作為此次募投中的重頭戲，河北鋼鐵對汽車板業務頗為重視，公司認為，此次募投項目將補充汽車用冷軋高強鋼高端市場供需缺口，有利于公司盈利能力和市場占有率的提升。

有券商分析師對《每日經濟新聞》記者指出，目前汽車、家電行業景氣度下行疊加冷軋產能供給過剩，或使得公司汽車板項目后期業績釋放面臨一定壓力。

鋼企熱衷資本運作

鋼鐵企業正處在歷史上最低迷的時期，各類鋼材頻繁跌價，甚至有人戲言鋼鐵賣出了白菜價，不過與低迷的市場行情形成鮮明對比的是，各家上市鋼企在資本市場上卻是風生水起。

記者不完全統計，今年以來已經有大冶特鋼、本鋼板材、新興鑄管、沙鋼股份、柳鋼股份、首鋼股份、三鋼閩光、重慶鋼鐵、河北鋼鐵等上市鋼企先后停牌。

從已復牌企業發布的預案來看，資本運作規模都比較大，其中，首鋼股份將以持有的貴州投資100%股權(評估作價5.37億元)與首鋼總公司持有的京唐鋼鐵51%股權(評估作價102.55億元)進行置換，即將盈利能力呈現虧損狀態的貴州投資剝離，將產品結構良好、盈利且配套完備的京唐鋼鐵注入。

而就在昨日，停牌近兩個月的河北鋼鐵也攜非公開發行預案復牌，公司擬以不低于5.6元每股的價格，非公開發行不超過14.29億股，募集資金總額不超過80億元，扣除發行費用后，用于收購唐鋼汽車板公司100%股權、新建高強度汽車板技術改造項目二期工程以及償還銀行借款，三個項目的募集資金擬投入額分別為41億元、15億元和24億元。

“這是一個很好的現象，鋼鐵企業現在比較困難，如果能利用資本市場的優勢，降低一些資產負債率，把一些想做的事情利用資本市場做了還是比較正面的。”對于上市鋼企頻繁進行資本運作的情況，券商人士評價道。

河北鋼鐵表示，目前公司生產的汽車板產品主要為普通冷軋板，產品技術密集型較低，在同類產品中沒有明顯的競爭優勢；同時，國內外冷軋技術已日趨成熟，公司高強度汽車板項目所設計的產品已無技術壁壘，通過收購唐鋼汽車板公司和新建高強度汽車板技術改造項目，有助于加快實現鋼鐵產品結構優化升級。

長江證券在報告中指出，總體而言，河北鋼鐵冷軋產能相對較少，此次收購汽車板公司及新增汽車板二期項目以開拓高強鋼等高端產能，有助于公司產品結構優化，使得公司能夠相對更好地緩解行業下行對自身業績造成的壓力。

收購公司盈利前景存疑

作為此次定增方案中的大頭，汽車板無疑是河北鋼鐵急于拓展的業務，而唐鋼汽車板公司也將作為公司在汽車板業務上的主要平臺。公告顯示，唐鋼汽車板公司主要負責“高強度汽車板技術改造項目”、“高強度汽車板技術改造項目二期工程”的建設和運營。高強度汽車板技術改造項目目前處于設備功能調試、消缺，產品大綱試生產階段，高強度汽車板技術改造項目二期工程處于擬投資新建階段。

資料顯示，唐鋼汽車板公司的主要產品為冷軋產品、熱鍍鋅產品以及冷硬卷，主要用于制造高強度汽車板與家電板等。今年1-7月唐鋼汽車板公司實現利潤總額-749萬元，凈利潤-562萬元。

“今年汽車增長率肯定是放緩的，同時有一些庫存汽車需要處理，汽車廠的開工率確實沒有想象的那么高，這一情況對于鋼廠的汽車板業務確實有一定壓力。”上述分析人士向記者說道。

不過，上述人士也向記者表示，河北鋼鐵布局汽車板，更多的可能是瞄準未來的發展、進行產品結構升級。“雖然現在講汽車板沒有想象的那么好，不過相對一般鋼鐵品種利潤還是比較高的，在這一項目上鋼廠基本上能夠賺錢，但是由于汽車板基本上都是直供的，怎樣打開市場銷售渠道則是企業需要思考的事情。”該人士表示，由于河北鋼鐵畢竟是區域性的鋼鐵大廠，與區域內的汽車企業比如長城汽車等在未來合作的可能性還是比較大的。

《每日經濟新聞》記者注意到，上市鋼企內多家都已布局汽車板業務，例如華菱鋼鐵此前通過收購集團電工鋼公司并注入汽車板，希望借此助力汽車板項目發展，不過華菱鋼鐵汽車板業務仍處虧損狀態，上述券商人士也向記者表示，華菱鋼鐵的汽車板仍處于業績釋放相對前期的階段。