近期螺紋鋼從前期的單邊下跌轉(zhuǎn)為窄幅震蕩，為了解市場(chǎng)一線真實(shí)情況，國(guó)泰君安期貨黑色金屬研究團(tuán)隊(duì)特地到鋼鐵重鎮(zhèn)唐山地區(qū)進(jìn)行了一次實(shí)地調(diào)研，走訪了唐山、遵化、遷西等地，走訪對(duì)象涉及產(chǎn)業(yè)鏈上中下游各個(gè)環(huán)節(jié)，包括礦山、長(zhǎng)流程鋼廠、調(diào)坯軋材企業(yè)以及煤炭貿(mào)易企業(yè)和當(dāng)?shù)劁撹F網(wǎng)站。
從礦山的情況來(lái)看，目前唐山周邊近90%的中小民營(yíng)礦山停產(chǎn)，已經(jīng)達(dá)到2008年金融危機(jī)時(shí)期水平；而我們從其他渠道也了解到，目前遼西停產(chǎn)也接近90%，遼東部分民營(yíng)大礦也準(zhǔn)備關(guān)停。但需要說(shuō)明的是，國(guó)內(nèi)有35%左右的礦山是國(guó)營(yíng)礦山，而且基本上以鋼廠自有礦山為主，這一部分產(chǎn)量由于各種原因是不會(huì)關(guān)停的，而國(guó)內(nèi)部分民營(yíng)大礦由于成本較低，暫時(shí)也還是以支撐為主，關(guān)停比例并不大，可以認(rèn)為，目前民營(yíng)中小礦山已經(jīng)基本被擠出，后期鐵礦石市場(chǎng)面臨是民營(yíng)大礦和國(guó)外非主流礦之間的競(jìng)爭(zhēng)擠壓，而這一過(guò)程仍需要時(shí)間。
從長(zhǎng)流程鋼廠來(lái)看，目前訂單和利潤(rùn)情況都不錯(cuò)。從訂單情況來(lái)看，目前鋼廠訂單普遍較好。從利潤(rùn)情況來(lái)看，目前鋼坯噸鋼毛利幾十元，螺紋鋼噸鋼毛利在100元左右，熱卷噸鋼毛利高達(dá)200-300元。從出口情況來(lái)看，今年卷板生產(chǎn)企業(yè)出口訂單普遍較好，有鋼廠今年1-4月的卷板出口訂單量已經(jīng)超過(guò)了去年全年。從庫(kù)存情況來(lái)看，目前鋼廠的原料庫(kù)存普遍處于正常偏低水平，前期普氏62%指數(shù)90美金附近有試探采購(gòu)，但補(bǔ)庫(kù)量不大；而成材庫(kù)存也都較年初出現(xiàn)了明顯下降。從生產(chǎn)情況來(lái)看，除了一家鋼廠一條不銹鋼生產(chǎn)線正在檢修之外，其余鋼廠都是滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，并且近期無(wú)減產(chǎn)計(jì)劃。
從調(diào)坯軋材廠來(lái)看，目前調(diào)坯軋材廠上下受擠，今年以來(lái)持續(xù)虧損。由于鋼坯價(jià)格堅(jiān)挺而螺紋價(jià)格疲弱，調(diào)坯軋材廠今年1-3月盈虧持平，4月至今是虧損的。而從生產(chǎn)和訂單情況來(lái)看，其主要原料是鋼坯，今年鋼坯采購(gòu)較去年減少了40%，生產(chǎn)也是時(shí)開(kāi)時(shí)停，相應(yīng)出貨較同期減少30-40%，可以看出今年下游需求較差。從資金情況來(lái)看，今年有銀行貸款的民營(yíng)鋼企資金普遍緊張，當(dāng)?shù)匾呀?jīng)出現(xiàn)少數(shù)調(diào)坯軋材企業(yè)因虧損或資金斷鏈倒閉的情況。
從煤炭貿(mào)易企業(yè)來(lái)看，今年鋼廠生產(chǎn)減少，對(duì)原料的需求也明顯下降。我們走訪的貿(mào)易企業(yè)今年對(duì)鋼廠的供貨量減少了40%左右。目前焦煤價(jià)格已經(jīng)3個(gè)月左右沒(méi)有變動(dòng)，他們基本也是不虧不賺。根據(jù)其對(duì)鋼廠的生產(chǎn)情況了解，今年3月初的環(huán)保檢查加上當(dāng)時(shí)鋼廠普遍虧損，所以很多鋼廠都檢修甚至停產(chǎn)了一段時(shí)間，生產(chǎn)減少導(dǎo)致對(duì)原料的需求減少。同時(shí)，由于資金緊張加上持續(xù)虧損，去年底到今年初當(dāng)?shù)赜?家（分別是清泉、半鋼、寶新、建源）年產(chǎn)上百萬(wàn)的鋼廠關(guān)停，同時(shí)，還有兩家小的電爐企業(yè)倒閉（兆宇、江杭），由于鋼廠倒閉以及減產(chǎn)，該原料貿(mào)易企業(yè)直觀感受唐山1-5月的鋼產(chǎn)量比去年同期下降20%左右。
同時(shí)，我們走訪了唐山當(dāng)?shù)劁撹F網(wǎng)站，對(duì)鋼廠和煤炭貿(mào)易商關(guān)于當(dāng)?shù)販p產(chǎn)的說(shuō)法進(jìn)行了驗(yàn)證。去年1-5月該網(wǎng)站的樣本高爐開(kāi)工率為93%左右，但今年低的時(shí)候才80%多，直到4、5月才恢復(fù)到90%，開(kāi)工率總體比去年降低了10%左右。我們猜測(cè)造成統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)高于實(shí)際產(chǎn)量的原因可能是部分本來(lái)不在統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)的產(chǎn)量由于環(huán)保考核以及稅收考核等因素從表外移進(jìn)表內(nèi)，從而造成了統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新高但實(shí)際產(chǎn)量可能是持平或者是下降的背離。