5月中厚板市場步入傳統淡旺季轉換期，供需平衡在多重矛盾中悄然重構。隨著全國中厚板均價小幅回落，行業核心矛盾從“供給擴張”轉向“需求韌性驗證”。當前中厚板市場呈現“高產能利用率與弱成交并存”的特征。淡旺季更迭，中厚板供需關系是如何演變的呢？

供給端：產能高位 結構性資源短缺延續

圖1：中厚板產銷存數據

截至目前全國中厚板開工率81.54%，月環比持平；鋼廠周實際產量158.87萬噸，月環比增加0.27萬噸；鋼廠產能利用率97.70%，月環比上升0.17%。全國中厚板總庫存184.41萬噸，其中鋼廠庫存87噸，社會庫存94.41萬噸，月環比下降2.59萬噸。當前全國中厚板鋼廠生產節奏總體平穩但結構性分化明顯，鋼廠“控量保價”策略延續，疊加高附加值訂單排產優先，普材供應有限，短期內供給端仍存在低庫存與結構性資源短缺的問題，供應偏緊的格局延續；6月隨著傳統淡季深入，鋼廠接單量可能不及一季度，或導致產量邊際下滑，鋼廠以存量訂單交付為主，流通資源不會過多。6月中厚板供給端預計呈現“高位震蕩、邊際趨弱”的特征，產量維持158-160萬噸/周的區間窄幅波動。

需求端：多重因素驅動 需求表現分化

圖2：中厚板周度表觀消費量

1.傳統制造業及建筑業需求疲軟

鋼結構行業需求疲軟，鋼構用戶普遍采用“即需即采”模式，市場對遠期需求的信心不足；工程機械行業雖然處于“內需主導、出口漸進”的復蘇階段，基建與房地產投資的短期拉動效應顯著，但出口市場及細分領域的結構性調整仍需持續關注。且短期受關稅政策影響，機械行業出口訂單面臨下降預期，疊加季節性淡季，終端采購以“逢低按需”為主，市場投機活躍度低，機械行業需求或面臨邊際轉弱的壓力，進一步抑制中厚板的需求增長。

2.高端制造業需求韌性尚存

造船與海洋工程領域持續放量，造船板、海洋工程用中厚板產量保持穩定，2025年5月統計周期內，高端品種如耐低溫鋼板、高強度船板訂單未受季節性淡季顯著影響，主要得益于國際航運市場復蘇和國內大型船舶制造項目推進；能源裝備制造需求穩健，耐腐蝕合金鋼板、鍋爐容器板在煉化一體化項目及核電站壓力容器領域需求旺盛；高端機械制造領域定制化需求增長，華東、華南地區高端裝備制造業企業原料庫存消化速度較快，對高附加值中厚板的采購溢價接受度高于全國平均水平；大跨度橋梁用Q420qD等高強橋梁板、高層建筑核心筒用耐火鋼板占比提升。

3.季節性淡季影響

6月進入傳統需求淡季，基建項目開工率可能邊際回落，疊加高溫多雨天氣抑制施工進度。

4.出口訂單收縮

海外反傾銷政策（如韓國）及關稅擾動加劇，機械行業出口訂單存下降預期，可能削弱中厚板間接出口需求。

5.區域分化

華東、華南制造業需求維持平穩，但貿易商庫存低位可能抑制補庫力度，價格波動或壓制投機需求；華北、東北北方資源南下預期增強，但鋼廠直供比例提升或減少市場流通資源量，抑制區域間價差驅動；西南、西北庫存去化顯著但需求彈性不足，依賴政策落地帶動存量項目釋放。

綜合研判，6月中厚板表觀需求總量環比小幅回落，但庫存低位與成本支撐限制下行空間，高端品種（船板、容器板）需求穩定，普板承壓；南北需求差異擴大，北方供給南下與南方制造業韌性形成動態平衡。6月中厚板需求將呈現“總量趨弱、結構分化”特征。

淡旺季更迭中厚板價格弱勢震蕩

傳統消費淡季需求韌性下滑、庫存消化周期延長、海外價格壓制出口增量，但成本支撐及供應相對平穩將限制跌幅，預計6月中厚板價格將呈現震蕩偏弱趨勢。建議重點關注北方資源南下節奏及鋼廠品種結構調整策略，這兩者將影響區域市場供需平衡。建議市場參與者采用“低庫存、快周轉”策略，重點關注造船、能源裝備等高端品種的結構性機會，同時警惕北方資源集中到貨引發的區域價格踩踏風險。