本周鎳礦市場(chǎng)變化較小，價(jià)格與上周基本持平，高品位期貨市場(chǎng)上漲跡象顯現(xiàn)，中、低品位期貨市場(chǎng)，在經(jīng)歷上周價(jià)格下調(diào)之后，暫時(shí)穩(wěn)定。其中高鎳礦期貨資源，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，1.8%鎳礦CIF價(jià)格保持在105-106美元/公噸的區(qū)間，不乏有高于此區(qū)間1美元的成交。1.9%期貨資源仍然保持在115-117美元/公噸的價(jià)格。

而菲律賓中品味暫時(shí)穩(wěn)定，低品位鎳礦期貨價(jià)格短期之內(nèi)料難以上行，主要原因是：下游需求低迷，且暫無(wú)熱度上升之勢(shì)，鋼廠成品價(jià)格相應(yīng)下調(diào)，整個(gè)市場(chǎng)預(yù)期不樂(lè)觀。同時(shí)，新增的資源也在加大市場(chǎng)的供應(yīng)量，總言之，在需求不旺，供應(yīng)遞增的前提下，低品位此種行情還將持續(xù)一些時(shí)間。

天津港1.8%鎳礦報(bào)價(jià)為780-800元/噸平，報(bào)盤不多。菲律賓1.8%期貨資源CIF報(bào)價(jià)為105-106美元/公噸，對(duì)應(yīng)地區(qū)工廠采購(gòu)多以中品味為主，高品位資源出售不多，對(duì)于外港現(xiàn)貨資源報(bào)盤，買方態(tài)度也較為謹(jǐn)慎。

菲律賓1.9%期貨資源CIF報(bào)價(jià)為115-117美元/公噸，變化不大，較為堅(jiān)挺，多以117美元/公噸的價(jià)格成交。連云港鎳礦資源現(xiàn)狀并不樂(lè)觀，截止11日，連云港紅土鎳礦港存590萬(wàn)，本周卸了4船(包括贛榆港1船、徐圩港0條)，后期15號(hào)船舶預(yù)報(bào)3船，尤其可流通的高品位礦并不充裕，鐵廠詢盤采購(gòu)較為活躍

1.5%品位中鎳礦近期市場(chǎng)暫穩(wěn)，報(bào)盤顯得較多，目前1.5%期貨CIF報(bào)價(jià)66-67美元/公噸，繼續(xù)下調(diào)1美元/公噸，中品位鎳礦供應(yīng)較多，期貨陸續(xù)到港，較之前有明顯增加。港口現(xiàn)貨止跌，目前天津港1.5%現(xiàn)貨價(jià)格為530-550元/噸，中品位鎳礦價(jià)格透明，利潤(rùn)空間微薄，市場(chǎng)活躍度高于高鎳礦，但對(duì)其價(jià)格卻有所擔(dān)憂。

0.9-1.1%、鐵49%品位鎳礦繼續(xù)弱勢(shì)維穩(wěn)，目前期貨資源CIF報(bào)價(jià)34-35美元/公噸，本周低鎳低品位鎳礦需求依舊，工廠詢盤不積極。不少低品位鎳礦期貨資源抵港后滯銷，部分礦企業(yè)表示“迫于資金壓力，希望能夠迅速出貨，仍可以有一定的議價(jià)空間”。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，12日國(guó)內(nèi)12個(gè)港口鎳礦庫(kù)存2135萬(wàn)噸增25萬(wàn)噸，天津港380萬(wàn)噸增15萬(wàn)噸、連云港590萬(wàn)噸增5萬(wàn)噸、嵐橋港175萬(wàn)噸減5萬(wàn)噸、嵐山200萬(wàn)噸增20萬(wàn)噸。

本周鎳礦海運(yùn)市場(chǎng)仍然弱勢(shì)維穩(wěn)，目前菲律賓至連云港的海運(yùn)費(fèi)仍維持在8-9美元/公噸，低鎳高鐵礦和中鎳礦的進(jìn)口量支撐部分港口運(yùn)費(fèi)。長(zhǎng)期維持該水平。

預(yù)測(cè)：低品位鎳礦期貨價(jià)格倘若成交繼續(xù)低迷。不排除仍會(huì)繼續(xù)下探，現(xiàn)貨價(jià)格降出現(xiàn)小幅陰跌，存有一定議價(jià)空間，中鎳礦跌后維穩(wěn)，高鎳礦堅(jiān)挺。

利好：工廠詢盤增多；部分地區(qū)開(kāi)工率增加；中品味一直采購(gòu)較多；印尼鎳礦庫(kù)存持續(xù)下降；

利空：中、低品位鎳礦資源充足；某些鋼廠通過(guò)新的渠道新增長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)商；市場(chǎng)悲觀情緒未散；近期高鎳礦資源報(bào)盤、流通稍有改觀。

二、鎳鐵市場(chǎng)

鎳鐵價(jià)格本周價(jià)格區(qū)分看待，高鎳鐵生產(chǎn)狀況堪憂，價(jià)格繼月初下調(diào)之后，市場(chǎng)基本定調(diào)，成交清淡，工廠采購(gòu)鎳礦不溫不火，低鎳鐵市場(chǎng)出現(xiàn)下調(diào)。

低鎳鐵市場(chǎng)：低鎳鐵市場(chǎng)近期出現(xiàn)小幅下跌。目前低鎳鐵市場(chǎng)報(bào)價(jià)2580-2630元/噸，下跌20元/噸。山東地區(qū)近期主流成交為2600元/噸，少量貿(mào)易商走貨；遼寧地區(qū)低鎳工廠庫(kù)存高企，出貨成交較為困難，工廠心理價(jià)位進(jìn)一步下跌，此前報(bào)價(jià)就已經(jīng)跌破2600元/噸；低鎳鐵出貨困難，鎳鐵工廠也在另謀計(jì)策，山東低鎳鐵工廠原本3臺(tái)高爐，檢修一臺(tái)，轉(zhuǎn)產(chǎn)鑄鐵一臺(tái)；另一大型低鎳鐵工廠產(chǎn)200系不銹鋼項(xiàng)目已于本月8號(hào)正式投產(chǎn)，據(jù)悉目前生產(chǎn)使用的低鎳鐵量較少，因此主要低鎳鐵產(chǎn)量供給南方不大型不銹鋼廠以及貿(mào)易商。

中鎳鐵市場(chǎng)：本周中鎳價(jià)格處于于1305-1315元/鎳區(qū)間，工廠生產(chǎn)采購(gòu)都處于較為謹(jǐn)慎的狀態(tài)，部分地區(qū)報(bào)價(jià)較為混亂。

高鎳鐵市場(chǎng)：高鎳報(bào)價(jià)1290-1300元/鎳，由于市場(chǎng)價(jià)格不理想，貿(mào)易商利潤(rùn)空間進(jìn)一步壓縮，貿(mào)易商仍以觀望為主。本周有內(nèi)蒙工廠供北方某鋼廠的價(jià)格為1295元/鎳送到，遼寧地區(qū)少量高鎳鐵現(xiàn)貨通過(guò)貿(mào)易商供應(yīng)東南某鋼廠，整體來(lái)說(shuō)，除去正常的長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)，市場(chǎng)貿(mào)易活躍度不夠高。內(nèi)蒙地區(qū)從粗略的數(shù)據(jù)來(lái)看，目前開(kāi)工的廠家大約維持在27-29家左右，整體開(kāi)工率料變化不大。此外我們從鋼廠的采購(gòu)供應(yīng)量，鎳鐵生產(chǎn)企業(yè)供貨的形式來(lái)看，也稍稍擔(dān)憂，后期的市場(chǎng)仍沒(méi)有出現(xiàn)價(jià)格上漲的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

近期鎳高鐵成交統(tǒng)計(jì)：

預(yù)測(cè)：下周國(guó)內(nèi)鎳鐵市場(chǎng)暫穩(wěn)，沒(méi)有明顯變化出現(xiàn)。

利好：不銹鋼終端市場(chǎng)表現(xiàn)相比于前期傳統(tǒng)淡季稍有改善。

利空：鋼廠庫(kù)存較足，不銹鋼產(chǎn)品市場(chǎng)向好，反映到原料市場(chǎng)表現(xiàn)存有時(shí)間差。（Mysteel.com鎳系組編輯，未經(jīng)允許請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載）

三、LME鎳市場(chǎng)概述

本周LME鎳表現(xiàn)可謂一瀉千里，繼節(jié)前迅猛上漲，本周回落亦很明顯。11日?qǐng)鰞?nèi)鎳收18425，電鎳3收18373，庫(kù)存332460噸。

宏觀面：

【歐美】

從消息面的大事看，隔夜有兩件風(fēng)險(xiǎn)事件吸引了投資者的目光。歐盟周四宣布對(duì)俄羅斯石油和國(guó)防部門展開(kāi)新一輪制裁，消息公布后，周四俄羅斯盧布對(duì)美元觸及紀(jì)錄低點(diǎn)37.52。此外，業(yè)內(nèi)調(diào)查機(jī)構(gòu)YouGov在9月11日發(fā)布的最新調(diào)查報(bào)告顯示，支持蘇格蘭此后繼續(xù)留在英國(guó)組成統(tǒng)一國(guó)家的意見(jiàn)似乎再度占到了上風(fēng)，這扶助英鎊繼續(xù)反彈。可以說(shuō)，盡管烏俄局勢(shì)和蘇格蘭公投在近段時(shí)間持續(xù)被全球媒體放在聚光燈下，但他們對(duì)市場(chǎng)而言，確實(shí)有非同尋常的殺傷力。而下周，美聯(lián)儲(chǔ)也將公布9月利率決議，此次會(huì)議在事先被市場(chǎng)廣泛視為很可能迎來(lái)重大政策措辭改變，市場(chǎng)一輪更猛烈的暴風(fēng)雨也許即將到來(lái)。

西方對(duì)俄羅斯的制裁大戰(zhàn)終于在本周四再度升級(jí)，歐盟隔夜宣布推出今日生效的新一輪制裁方案。此外，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬稱，將在周五拿出對(duì)俄最新制裁的細(xì)節(jié)。知情消息人士周四表示，美國(guó)計(jì)劃對(duì)俄羅斯最大的銀行Sberbank進(jìn)行制裁，并進(jìn)一步限制該國(guó)其它銀行在美國(guó)的籌資渠道。

【菲律賓】

市場(chǎng)的共識(shí)是，菲律賓鎳礦石不能完全替代印尼減少的供應(yīng)，但是原料進(jìn)口增加或許能大大延長(zhǎng)含鎳生鐵生產(chǎn)商的生命線，尤其是它們把這些供應(yīng)摻入現(xiàn)有庫(kù)存的話。這就解釋了為何新聞傳出菲律賓議員在考慮類似印尼禁令的立法時(shí)，鎳價(jià)會(huì)出現(xiàn)飆升。

但多頭泡沫很快消散，因?yàn)楹髞?lái)得知可能需要約兩年時(shí)間來(lái)制定和通過(guò)該法案，另外還需五年才能開(kāi)始實(shí)施禁令。市場(chǎng)因此推論，菲律賓的禁令將在七年后實(shí)施，距今還很遙遠(yuǎn)，不會(huì)現(xiàn)在就導(dǎo)致重新估算鎳供應(yīng)時(shí)間線。