一、螺紋鋼短期反彈中長線持續弱勢

上圖是螺紋主力合約rb1501近2個月的走勢圖。從趨勢上來看這波上漲屬于從八月初下跌至今的第二波反彈，技術上來講短期內還有上漲空間(日線MACD指標在超賣區已經形成金叉）。不過整體形態來看仍然偏弱，后面還有一波主下跌5浪的可能性較大，即使不擊穿2500打出新低，也會再次下行確認底部形成W底的形態。本輪上漲的目標點位為2700，走高超過2750的可能性很小。

二、產量居高不下市場需求疲軟

8月我國粗鋼日均產量222.3萬噸，同比增3.98%。圖表顯示最近日產量小幅減少，同比仍成正增長，同時增速放緩。

8月螺紋鋼表觀消費量1809萬噸，同比略增0.6%，增速明顯收窄。圖表顯示最近表觀消費量小幅回落，同比成正增長，但最近消費量增速回落速度明顯快于粗鋼日產量回落速度。

尤其今年以來不斷惡化的供需關系，使螺紋鋼價格頻頻走低，不斷創出歷史新低。價格變化的關鍵取決于供需，就目前的情況來看，供給和需求的不平衡并沒有往利好的方向發展。

三、房地產出現惡性循環央行新政短期刺激

最新的房地產行業數據顯示，1—8月份，全國房地產開發投資58974億元，同比增長13.2%，連續7個月回落；房屋新開工面積114381萬平方米，同比下降10.5%;商品房銷售面積為64987萬平方米，同比下降8.3%。9月份，全國100個城市新建住宅平均價格為10672元/平方米，連續第5個月下跌。

今年國內房地產交易低迷導致資金不能回籠，從而出現惡性循環局面。面對目前局勢，央行9月30日也出臺了新一輪的刺激政策（擁有一套房且還清貸款再貸款能享受首套房優惠政策），但能否改善目前惡性循環的局面呢？

目前四大行與房地產有關的直接貸款占到貸款總額的25.6%（不包括其他抵押貸款），銀行資產本身的杠桿率比較高，繼續加大房地產貸款比例，如果房價繼續下跌的話，銀行自身的風險就會放大。以前對于高風險的房貸項目，銀行主要是把它們打包成理財產品，然后把風險轉嫁給買理財的人，但隨著種種項目的敗露和曝光，現在的投資者變的更加謹慎。所以就目前的刺激政策而言，短期內有一定的效果，但能否徹底改變惡性循環的局面，尚待進一步觀察。

四、短期利好上漲炒作題材集中

9月30日，央行發布的《中國人民銀行中國銀行業監督管理委員會關于進一步做好住房金融服務工作的通知》；APEC會議即將在京召開，中央發布了京津冀地區建材限產停產通知，據說是11天；今年前三季度，我國出口鋼材6543萬噸，增加39.3%，出口鋼材價值3140億元，增長25.4%......

短期內利好題材不斷，可謂是黃金爆發期，個人認為是壓抑已久的空頭利用短期題材借機炒作。當市場冷靜下來，不論是考究限產產能還是出口增加量在總體產能中所占的比例，對目前嚴重過剩的產能來講，不會對緩解供需失衡起到實質性的作用。

總體來看，短期內受利好數據和刺激政策影響，螺紋鋼可繼續延續反彈態勢。但從供需不平衡格局無明顯改變和房地產基本面偏弱來看，中長線弱勢格局難改。（