本周LME鎳先跌后漲，圍繞在14000上下爭奪比較激烈，市場仍未選擇明確的方向目前陷入膠著期。強勢的美金、過高的庫存一直壓制著鎳價上行。本周每日LME鎳行情明細如下表所示：

本周消息面也是層出不窮。先看中國方面，本周一人民幣即期匯率開盤后經(jīng)歷多次大幅震蕩，期間一度觸及“跌停”，最低至6.2779，刷新28個月新低。中國央行公開市場3月3日和3月5日將分別有1100億元人民幣逆回購到期，本周共有2200億元逆回購到期，無正回購和央票到期。周三，Markit和匯豐公布的數(shù)據(jù)顯示，匯豐2月中國綜合PMI從8個月低位反彈，至51.8，1月為51.0。昨日人大會議開幕，政府工作報告指出：中國2015年GDP增速目標為7%左右，擴大財政赤字。

歐美方面也是數(shù)據(jù)頻出：周一，納指15年來首次突破5000點，美元創(chuàng)11年新高。歐元區(qū)1月PPI同比下滑3.4%，創(chuàng)2009年11月以來最差記錄，環(huán)比下滑0.9%。美國2月ADP就業(yè)人數(shù)21.2萬，低于預(yù)期的22萬人。昨天的消息，歐洲央行3月開始QE歐元巨震創(chuàng)11年半新低。美國首次申請失業(yè)金人數(shù)為32萬，遠高于29.5萬的預(yù)期，創(chuàng)下2014年5月以來新高。續(xù)請失業(yè)金人數(shù)也小幅攀升至242.1萬人。值得注意的一點，美元已突破96，再創(chuàng)11年新高。

從消息面來看，對于近期倫鎳走勢極為不利，大宗商品及原油市場集體承壓。倫鎳自上周五至本周四走出先漲后跌的形式，從盤面看，下行壓力依然較大，但是震蕩區(qū)間正逐步收窄，臨近底部，多空雙方圍繞14000展開激烈角逐，料下周欲觸及13500-13600區(qū)間，隨之技術(shù)性反彈。

二、鎳礦市場

【高品位鎳礦】天津港1.8%鎳礦報價為570-590元/噸，CIF報價83-84美元/公噸。據(jù)我網(wǎng)了解，目前天津港鎳礦整體成交較為冷淡，其他各大國內(nèi)港口也較為沉寂。據(jù)我網(wǎng)了解，目前工廠在天津港詢1.8左右的鎳礦，但報盤者寥寥，多數(shù)貿(mào)易商表示目前成交清淡，市場缺乏指導(dǎo)價格，處于買進或賣出兩難境地。這周倫鎳走勢較為震蕩，近幾個雖有小幅反彈，但沖高無力。整體鎳市行情弱勢，鎳礦下游需求低迷，詢盤冷清，菲律賓礦山方面對于價格不松到。礦價居高不下，鐵價遭步步壓價，加上目前環(huán)保重重壓力，使得部分鎳鐵廠復(fù)產(chǎn)步伐放緩，采礦積極性進一步下降。買賣雙方心理價格差距大，目前成交冷淡。

【中品味鎳礦】1.5%品位中鎳礦市場暫穩(wěn)，目前天津港1.5%現(xiàn)貨價格為420-440元/噸，期貨CIF報價49-50美元/公噸。中鎳礦現(xiàn)貨價格弱勢維穩(wěn)，鎳系市場行情低迷，采中鎳礦下游需求不足，成交清淡。各港口中鎳礦詢盤、報價、成交均較少，僵持局面繼續(xù)。菲律賓雨季結(jié)束在即，即時將有部分資源進入國內(nèi)，預(yù)計下周中鎳礦資源依舊暫穩(wěn)。

【低品味鎳礦】低鎳高鐵礦本周維穩(wěn)，期貨價格為24-25美元/公噸。港口庫存充足。目前0.9%的低鎳高鐵礦價格在200-250元/噸之間，礦商一改前期封盤惜售的心理，日照港、連云港地區(qū)報盤較為積極。據(jù)我網(wǎng)了解，日照港裝水一船至錦州港，全部費用大概是210元/噸。基本符合市場主流成交價格，這周日照港進來一船低鎳高鐵礦，目前山東地區(qū)高爐環(huán)保問題比較嚴峻，后期低鎳高鐵礦價格堪憂。

本周各大港口庫存 

三、鎳鐵市場

【低鎳鐵】臨沂全方位的停產(chǎn)事宜對低鎳鐵的企業(yè)生產(chǎn)造成很大影響，但是由于下游需求的疲軟，價格反應(yīng)不強。本周低鎳價格平報2580-2630元/噸，暫時止跌，遼寧河北地區(qū)低鎳工廠暫時心理報價稍微堅挺，對于前期貿(mào)易商低于2500元/噸的詢貨價格，供貨意向不強。生產(chǎn)反面：遼寧地區(qū)某中鎳工廠新增轉(zhuǎn)產(chǎn)，目前準備生產(chǎn)，月產(chǎn)量為1萬噸低鎳；新增一臺高爐，后期有意向生產(chǎn)低鎳鐵，現(xiàn)在前期市場開發(fā)中；山東地區(qū)預(yù)轉(zhuǎn)產(chǎn)一臺小高爐，月產(chǎn)量為5000噸左右。本周山東臨沂地區(qū)高爐處于全面停產(chǎn)狀態(tài)中，全國兩會已經(jīng)拉開帷幕，下周恢復(fù)生產(chǎn)的可能性小。部分年前低鎳合同持續(xù)進行，3月初期，暫無新增訂單。

【中鎳鐵】本周中鎳鐵波幅較小，目前市場報價1050-1060元/鎳，下跌10元/鎳。中鎳鐵本周成交數(shù)量約為10000多噸，多數(shù)為工廠對鋼廠直供，數(shù)量環(huán)比同比均有所下跌，主要原因是當前行情低迷，工廠較少出貨數(shù)量。生產(chǎn)方面，有中鎳工廠后期有增產(chǎn)意向，另山東地區(qū)某中鎳工廠原計劃元宵節(jié)之后復(fù)產(chǎn)，暫時由于環(huán)保問題也已經(jīng)擱置，由于環(huán)評設(shè)施手續(xù)健全，預(yù)計兩會之后應(yīng)該可以恢復(fù)生產(chǎn)，因此目前有備礦計劃。前期有貿(mào)易商在市場詢貨，但是由于中鎳自身份額原因，貿(mào)易商成交一般。

【高鎳鐵】受下游需求不足以及LME鎳下跌等多重因素的影響，價格下跌30元/鎳，目前報價1050-1060元/鎳。貿(mào)易商在市場詢貨，工廠出貨意愿較低，在本周華北鋼廠和江蘇鋼廠詢盤的過程中，報量明顯超出鋼廠預(yù)期，采購價格承壓。據(jù)我網(wǎng)了解，在當前價格較低的情況下，維持前期供需雙方的關(guān)系較為重要，由于年初授信的情況，貿(mào)易商在其中的付款較為靈活的優(yōu)勢暫時沒有顯現(xiàn)出來，因此，工廠更傾向于直供鋼廠。在其中，鎳鐵工廠大戶的大量出貨也是鋼廠報量較足的一個重要原因。

【鎳鐵產(chǎn)量】山東地區(qū)2月份鎳鐵產(chǎn)量為122100噸，折合成鎳金屬量為0.64萬噸，環(huán)比下跌13.5%。其中高鎳產(chǎn)量44100噸，較上月減少4300噸，礦熱爐開工率為43%，環(huán)比下跌4個百分點；中鎳產(chǎn)量9000噸，較上月減少6000噸，低鎳產(chǎn)量69000噸，較上月減少10000噸，高爐開工率39%，環(huán)比下跌8個百分點。2月份產(chǎn)量下降主要是由于春節(jié)期間減停產(chǎn)，以及山東地區(qū)在春節(jié)前期不間斷的環(huán)保政策，導(dǎo)致高爐企業(yè)短暫停產(chǎn)以及避峰生產(chǎn)。

2月份遼寧地區(qū)高鎳鐵開工率調(diào)查：納入統(tǒng)計企業(yè)38家，產(chǎn)能10.69萬噸，產(chǎn)量3.37萬噸，開工率約31.52%。環(huán)比1月份下降2.77%，基本符合1月份預(yù)估值，因春節(jié)節(jié)假日，整體開工率小幅下滑不難理解，其中當?shù)啬骋?guī)模較大工廠，因其2月份產(chǎn)量增加明顯，使得總體產(chǎn)量仍保持在3.3萬噸以上水平。值得注意的是，遼寧地區(qū)目前各工廠高鎳鐵庫存量尚可，低于預(yù)期的鋼廠采購價格，削弱銷售積極性。近期有復(fù)產(chǎn)想法的企業(yè)3-5家，涉及高、低鎳鐵，鎳礦采購意圖比較明顯，因價格問題，實際成交較少。對于4月份行情大都看好，隨著復(fù)產(chǎn)工廠數(shù)量增加，部分工廠4月份計劃加大產(chǎn)量，料3月份整體開工率將有所好轉(zhuǎn)，但短期之內(nèi)難以突破40%的瓶頸值。

內(nèi)蒙地區(qū)2月份鎳鐵開工率調(diào)查共涉及61家生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)能19.05萬噸，2月份產(chǎn)量為4.49萬噸，整體開工率為23.57%，環(huán)比1月份開工率下降0.56%。內(nèi)蒙部分地區(qū)工廠仍處于申請環(huán)評階段，但難度較大，準備3月下旬至4月份陸續(xù)開工的企業(yè)約4-5家，同時表示后期可能停產(chǎn)的企業(yè)約2家左右。綜上所述，內(nèi)蒙地區(qū)自2014年10月份以來，產(chǎn)量一直較低，環(huán)保治理和低迷行情的雙重壓力，也在考驗當?shù)仄髽I(yè)的內(nèi)功。預(yù)計3月份整體開工率仍維持低位，變化甚微。

三、電解鎳市場

本周倫鎳走出了一波深跌反彈的行情，最低跌到13610美元/噸的歷史地位，國內(nèi)現(xiàn)貨跟隨期貨變化，周內(nèi)呈對稱“V”型走勢，上海地區(qū)金川價格周內(nèi)維持在105000元/噸一線。

現(xiàn)貨方面，本周是春節(jié)后第一個完整的工作周，貿(mào)易商基本休假結(jié)束，但市場活躍度并未隨著廠家的結(jié)束而反轉(zhuǎn)，依舊延續(xù)頹勢。全國各主流地區(qū)報價如表一所示，本周除周三受空頭力量強勢影響深跌102100元/噸外，基本在104000-105000元/噸浮動，在這樣低迷的環(huán)境下，貿(mào)易商多觀望，成交較差，若倫鎳可維持反彈，或拉動現(xiàn)貨成交氛圍好轉(zhuǎn)。然本網(wǎng)預(yù)計，下周倫鎳或仍將維持低位震蕩可能性較大。