本周普通合金與特殊合金市場價格疲憊運行，部分維持弱勢低位。

【硅錳】下周來看，由于北方及華東鋼廠采價在4000-4100元/噸徘徊，給周邊其他鋼廠及南方鋼廠巨大壓力，目前較多鋼廠反應難以跟上此價格，雖市場格局處于供大于求，但低價資源十分難尋，加之廣西部分廠家轉產鉻鐵，以及部分企業關停，導致南方鋼廠采購成本上升，但從此現象也可以看出，由于成本的支撐，硅錳價格不會無止境下跌，而目前格局也預示著硅錳離開短期底部價格越來越近。

【硅鐵】本周國內硅鐵現貨市場弱勢下行，成交清淡。12月份國內鋼廠合金招標基本落定，較上月下調的幅度普遍在100元/噸，以風向標鋼企河北鋼鐵本月硅鐵招標價格來看，到廠含稅4250元/噸，貿易商利潤被嚴重壓縮，從而導致本月多數貿易處于休息狀態，采購積極性較低。廠家方面，雖然目前市場中小企業普遍停產，在生產中的企業，企業消庫存出現了重大問題，如果在月底前，社會庫存沒有明顯的降低，那么近期硅鐵價格難有反彈之勢。截止本周五，Mysteel75A硅鐵指數在4327元/噸，普遍自然塊成交價格在4100-4150元/噸，75B硅鐵價格指數在4000元/噸，最低成交價在3750元/噸，普遍成交價格在3800-3900元/噸。

【特種】本周國內鉬系市場小幅拉漲，企業挺價意愿強，錦州地區60鉬鐵報5.3-5.5萬元/噸，欒川地區40-45%鉬精礦含稅報價在710-730元/噸度。本周國內釩市繼續低位偏弱運行，市場需求成交較少，鋼招價格依舊較為偏低。目前國內釩鐵主流報價在3.9-4.0萬元/噸，釩氮合金報價在5.6-5.8萬元/噸，五氧化二釩98片市場報在3.0-3.2萬元/噸（現款-承兌價）；本周國內鎢鐵市場以穩為主，市場整體成交一般。原材料鎢精礦市場上保持漲之勢，截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報5.9-6.1萬元/噸。預計下周鉬市以穩為主；釩系市場繼續下行探底；鎢系市場穩中趨漲。

二、錳&硅系市場詳述

【錳礦】本周錳礦市場價格繼續下跌。主流錳礦Mn46%澳塊報價19-19.5元/噸度，澳籽Mn48-49%報價18.5-19元/噸度；Mn37南非半碳酸塊報17-17.5元/噸度，Mn45加蓬礦報17.5-18元/噸度。價格方面和上周相比價格繼續小幅下跌0.5元/噸度。港口現貨市場方面，市場成交偏少。港口主流礦種價格繼續下跌，現貨市場情緒低迷,市場存在繼續下跌的預期。

下游需求方面，錳系合金繼續走弱，12月鋼廠招標預期繼續下跌，不斷創出新低。不少鋼廠招標價格已經低于4000元/噸的，并且本周，國家電網曝出電費預期下調3分錢，無疑，錳合金下跌不會在短期內停止。

預計下周錳礦市場繼續小幅下跌，但下跌空間減小，跌幅會繼續收窄。 

【硅錳】硅錳市場弱勢難改，鋼廠12月采價大幅下調，河北指標性鋼廠下調450元/噸采價執行4100元/噸送到承兌價，而后華東指標性鋼廠執行4000元/噸送到承兌價，連創新低，2個月內下調1000元，市場各方均無法操作此價格，廠家虧損加劇，南方及其周邊鋼廠采購難度大幅上升，低價幾乎采不到貨，港口錳礦價格略有走弱，但跌幅完全跟不上硅錳現貨價格的跌勢。目前國內硅錳北方出廠報價集中在4000－4250元/噸，南方出廠價在4200－4300元/噸，東三省報價在3950（現款）-4100元/噸，FeMn60Si14含稅現款市場報價在3800-3900元/噸。

錳礦方面，港口澳礦在20元/噸度徘徊，但整體跌幅小于硅錳現貨，廠家同樣想以壓縮錳礦成本來減小虧損，但由于錳礦商同樣虧損嚴重，雙方均不肯讓步，均處于弱勢局面中。鋼材價格短期難有起色，雖鋼廠均執行減產，但社會去庫存較慢，年底資金越發緊張，短期難有好轉。

下周來看，由于北方及華東鋼廠采價在4000-4100元/噸徘徊，給周邊其他鋼廠及南方鋼廠巨大壓力，目前較多鋼廠反應難以跟上此價格，雖市場格局處于供大于求，但低價資源十分難尋，加之廣西部分廠家轉產鉻鐵，以及部分企業關停，導致南方鋼廠采購成本上升，但從此現象也可以看出，由于成本的支撐，硅錳價格不會無止境下跌，而目前格局也預示著硅錳離開短期底部價格越來越近。 

【錳鐵】本周錳鐵市場維持弱勢盤整狀態。高碳錳鐵65#含稅包到承兌3050-3350元/噸；中碳錳鐵75C 2.0二組含稅包到承兌5250-5400元/噸，低碳錳鐵78C0.7二組含稅包到承兌6800-7000元/噸。

本周錳鐵市場以盤整穩定為主。高碳錳鐵方面由于停產廠家較多，個別大廠越發顯出低成本優勢，市場占有率進增多，產業集中度進一步提高。臨近年底現金流量對于各家企業來說無比重要，一些鋼廠由于付款好，所以廠家愿意稍低于市場的價格供應，如濟源鋼鐵12月高碳錳鐵采購價格3200元/噸，數量2000噸。一級貿易商拿到的價格還要低于此。中低碳錳鐵方面由于個別主營硅錳的廠家輔生產中錳，相較于硅錳這種大品種來說，中錳量小顯得輕微，因而不計中錳成本出貨，對中錳市場造成了不小的沖擊，因而11-12月跌幅顯得較大，價格也稍顯混亂。低碳錳鐵方面需求小加之關停廠家多，因而相對較為穩定。

港口錳礦價格一直跌跌不休，錳鐵價格肯定要錳礦價格穩定后才能維穩，因而商家操作仍需謹慎。

【電解錳】本周電解錳市場延續上周平穩狀態。湖南、重慶、廣西地區報價暫穩于9100元/噸左右，出口(FOB)報1400—1450美元/噸。二氧化硒目前報價6萬元/噸，但實際成交價在55000—58000元/噸，當前情況不容樂觀。碳酸錳礦價格暫穩。

市場方面：前期停產的長陽宏信近期蒙特廠也已開工；貴州武陵錳業目前恢復一條生產線生產。隨著電解錳價格的略微好轉，以及個別地區的電價優惠政策或有可能實現，后期準備復產或增產企業也逐漸增多，市場開工情況蠢蠢欲動。

鋼廠招標：馬鋼電解錳片招標價格為9550元/噸含稅承兌到廠；武漢鋼鐵金屬錳球招標價格為10500元/噸含稅承兌到廠，環比上月上漲210元/噸；南京鋼鐵金屬錳球招標價格為10350元/噸含稅承兌到廠。其它鋼廠招標信息還未出來。

下游200系佛山卷板：聯眾 201 冷軋市場主流報價 6450-6500 元/噸，宏旺 201 冷軋市場主流報價 6500 元/噸，本月聯眾鋼廠由于排產原因，201 冷軋月初抵達市場，目前市場 201 冷軋資源總體偏多，加上近期成交較為一般，市場報價雖然持穩，但成交有暗跌。總體來說，近期 201 冷軋“水淹市場”，成交不好，后期價格有繼續下探風險。

【硅鐵】本周國內硅鐵現貨市場弱勢下行，成交清淡。12月份國內鋼廠合金招標基本落定，較上月下調的幅度普遍在100元/噸，以風向標鋼企河北鋼鐵本月硅鐵招標價格來看，到廠含稅4250元/噸，貿易商利潤被嚴重壓縮，從而導致本月多數貿易處于休息狀態，采購積極性較低。廠家方面，雖然目前市場中小企業普遍停產，在生產中的企業，企業消庫存出現了重大問題，如果在月底前，社會庫存沒有明顯的降低，那么近期硅鐵價格難有反彈之勢。截止本周五，Mysteel75A硅鐵指數在4327元/噸，普遍自然塊成交價格在4100-4150元/噸，75B硅鐵價格指數在4000元/噸，最低成交價在3750元/噸，普遍成交價格在3800-3900元/噸。

下游方面：本周下游鋼材市場持續弱勢下行，近期鋼廠停產、減產、破產消息較為集中，有利于緩解市場供需壓力，但隨著天氣的不斷轉冷，尤其北方地區，工地施工受影響，下游需求萎縮過快，鋼材價格仍有進一步下跌之勢。

下周來看，下周也即將進入月中，12月份鋼廠原料招標價格依然確定，硅鐵市場仍以觀望為主，價格持續弱勢。然而對于明年元月硅鐵鋼招價格來看，市場人士普遍處于悲觀態度，主要觀點還是希望市場能夠保持價格平穩過度，預計2016年1月份仍以下跌為主，但跌幅較本月會明顯縮小。

【金屬硅】進入12月第二周，隨著云南德宏地區電價提高停產的增多，停產的工廠逐漸增多，外加今年行情逐漸走弱，不少行業人士的退出，使原有市場上供貨量能得到緩和。本周，不通氧553#金屬硅價格結束跌勢，價格開始出現小幅上漲。昆交不通氧553#上周主流成交價多在9300元/噸，本周上漲100元/噸至9400元/噸。硅廠主流報價則多在9500-9600元/噸。且此次價格上漲主要是受到云南德宏決定實行枯水期電價，硅廠大面積停爐的影響發酵！黃埔港地區價格暫無變動，除2202今日跌100元/噸外，各品種成交價格均與上周持平，全國總體的市場行情維穩為主！

而隨著云南保山地區確定12月底執行枯水期電價，將進一步會緩解市場上供需矛盾，預測下周將會有小幅上漲趨勢！

三、特種合金市場詳述

【釩系】本周國內釩市繼續低位偏弱運行，雖然市場價格跌勢較前期有所放緩，但下游鋼廠采購價格仍有低價出現，釩價探底態勢持續。隨著當前釩市價格持續超低位運行，大部分廠家生產出貨基本都面臨較大壓力，加上市場停產減產的較多，因此使得市場價格跌幅稍有收窄。目前國內釩市整體依舊維持低位探底態勢，雖然月中下游鋼廠采購較少，市場成交表現相對偏弱，大部分商家對外報價暫時維持弱穩態勢，但來自下游鋼廠的壓力依舊，短期市場仍缺乏利好提振。

原料方面，本周市場表現相對弱穩，由于當前市場價格持續的低位下探，使得大部分廠家生產都面臨一定的虧損壓力，市場該停產的企業基本都已經停止，只有個別實力強的企業仍堅持生產出貨，雖然來自下游釩合金廠家低價詢盤采購的壓力，但廠家繼續降價出貨的意愿稍有減弱。釩鐵及釩氮合金方面，本周市場依舊低位偏弱走勢，雖然月中下游鋼廠采購需求相對較少，但部分鋼廠采購價格仍較上周出現一定下跌，市場成交價格依舊維持在較低價位。當前釩鐵及釩氮市場整體承壓依舊存在，市場始終缺乏有力因素的提振，加上下游鋼市弱勢依舊，行情想要好轉仍有一定壓力。截止本周五市場上偏釩酸銨主流報價在3.5-3.7萬元/噸；五氧化二釩98片釩報3.0-3.2萬元/噸；98粉釩報價在3.6-3.8萬元/噸（報價均為現款-承兌價）。50釩鐵主流報價在3.9-4.0萬元/噸；釩氮合金主流報價在5.6-5.8萬元/噸，部分鋼廠招標價格仍較為低位。

總的來說當前國內釩市弱勢依舊，雖然市場下行走勢稍有放緩，但市場始終缺乏一定利好提振，加上來自下游鋼廠的壓力依舊較大。目前市場該停產減產的企業基本都已經停止，保持生產出貨的企業并不多，預計市場在無利好提振的前提下，釩市或繼續低位弱勢運行。

【鎢鐵】本周鎢鐵市場以穩為主，下游采購需求清淡，整體成交一般。截至本周五，上海地區FeW80-A/C報11.5萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報10.5-11.5萬元/噸，河南地區FeW70報11.5萬元/噸。雖然原材料鎢精礦及APT市場漲勢良好，但是鎢鐵市場暫時沒有跟漲跡象，整體保持平穩。本周原材料鎢精礦市場保持上漲之勢，礦商挺價意愿依舊強烈。截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報5.9-6.1萬元/噸，較上周漲3000元/噸。在經歷了兩周的拉漲行情后，鎢精礦市場重返6萬元/噸以上價位。礦商對于價格上漲的幅度控制的較為謹慎，在下游慢慢適應中抬價。APT市場漲勢更為明顯，市場看漲熱情高漲。截止本周五APT市場主流報價在9.0-9.2萬元/噸，較上周末漲4000元/噸。國內APT市場上漲行情同樣也影響到了出口行情及海外市場價格，出口市場上漲近5美元/噸度。短期來看，鎢精礦及APT廠商提價意愿依然強烈，目前價位尚在下游采購商接受范圍之內，市場漲勢下周或仍將繼續。

【鉬系】一、本周行情回顧及預測：

本周周一45%左右含量鉬精礦價格報690-710元/噸，周五45%左右含量鉬精礦報710-730元/噸,價格比上周五價格漲20塊；本周周一鉬含量大于51%氧化鉬報770-790元/噸，周五鉬含量大于51%氧化鉬報790-810元/噸，價格比上周五價格漲20塊；本周周一60鉬鐵報52000-54000元/噸，周五60鉬鐵報53000-55000元/噸，價格比上周五價格漲1000塊。本周鉬系產品價格全部出現反彈，在結束了長達近一年的下跌后，價格首次出現持續近兩周的上漲，雖然幅度不大，但這個上漲勢頭無疑是15年年底的一大利好。

二、鋼招行情分析：

本周周一張浦以5.07萬元/噸的半現款價格采購了120噸左右的鉬鐵，又在本周四以5.1萬元/噸的半現款價格購買了40噸的鉬鐵，周一的采購是因為上周采購并未談妥，而周四只購買了40噸未達到其平均常量則是觀望本次鉬鐵的價格上漲是市場正常的觸底反彈還是生產企業的故意拉漲。另一家山東的巨能特鋼則以5.25的承兌價購買了20噸鉬鐵，從本周市場現貨報價及各生產企業庫存來看，現貨報價仍舊有上漲可能，現階段供應企業挺價一直較為堅決。

三、國際行情分析：   

本周四的國際鉬系市場也迎來了一波上漲國際氧化鉬昨日報價上漲，國際氧化鉬報價在5.00美元/磅鉬左右，較周一價格上漲近0.3美元/磅鉬；而鉬鐵昨日報價亦是從周一的12.55美元/千克鉬上漲至12.87美元/千克鉬左右。國外供貨市場可能由于圣誕節前囤貨緣故，部分企業隨之調高了鉬系產品的報價，預計下周仍舊會有一定上漲可能。

【鈦系】本周國內海綿鈦市場成交價格平穩。0#海綿鈦報價4.8-4.9萬元/噸、1#海綿鈦報價4.7-4.8萬元/噸。本周鈦礦報價穩定，市場無太大波動。攀枝花地區47以上品位鈦精礦價格在570-600元/噸(不含稅)間，其余地區礦商45以上品位鈦精礦價格在510-580元/噸（不含稅）間，進口澳礦TiO2>50%，報價990-1030元/噸。高鈦渣7鈦含量74%左右報價2750元/噸。預計之后市場行情仍舊以穩定為主，成交量及成交價格無太大變動。

本周鈦鐵市場報價穩定，需求量較上月變化不大。錦州地區低鈦鐵（25基）報9500-10000元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報9500-10000/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報9500-10000元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報9500-10000元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報11800-12000元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報30000-31000元/噸。鈦鐵價格近期穩定，預計之后行情暫時不會有大幅下跌可能，整體以弱勢盤整為主