1、國外礦山連續攀漲。繼2月始，umk半碳酸報價一路開漲，報價從二月6.7美金一路跟漲到五月的8.25美金，現貨報價從一月初55元/噸度上調至65元/噸度，漲幅18%；south32與康密勞同樣保持穩中上行態勢運行，現貨成本底線不斷抬升。

2、市場供應緊縮局面未緩解。雖然春節期間港口有部分庫存累積，但整體仍處于偏低位，據本網監測，全國港口錳礦庫存最新統計為216.5萬噸，同比去年下降63.5%，且港口多為廠家提前訂的期貨礦，貿易礦占比約30%，市場有效流通礦有限。

3、下游開工向好，錳硅產能釋放，對錳礦需求增加。1月全國綜合開工率為49.33%，較之12月上升4.63%，產能利用率為48.16%，較之12月上升7.98%；2月全國綜合開工率為49.48%，較之1月下降0.83%，產能利用率為44.85%，較之1月下降3.31%，二月由于部分廠家實行檢修，以及有春節長假存在，相對于一月出現回落，但相比于去年同期開工率則處于高位。

自鋼廠招標明朗后，錳礦走勢趨穩，鋼廠采價小幅上調，硅錳利潤空間有限，廠家備貨積極性不高，對錳礦采購謹慎，整體來看下游合金對錳礦提振力較弱，錳礦拉漲空間有限。后期來看，由于五月外盤期貨已經揭曉，二季度港口現貨礦成本鎖定在高位，難有下行空間，高不成低不就，供需博弈下錳礦短期走勢以盤整向好態勢為主。