本周鐵礦現貨價格整體上漲，部分品種小幅小跌，鋼廠繼續節前補庫。預計下周鐵礦市場或以震蕩偏強為主。
一、本周價格回顧：港口美元走勢分化、塊礦球團溢價繼續下跌、部分品種浮動溢價大跌
截止至本周五，青島PB粉價格為556元/噸，跌2元/噸；Mysteel62%澳粉價格指數為74.45美元/噸，漲1.05美元/噸；Mysteel62.5%塊礦溢價指數為0.365美元/噸度，跌0.0072美元/噸度，Mysteel65%球團溢價指數為44.5美元/噸，跌2美元/噸。本周美元浮動溢價普跌，楊迪粉為指數+1，跌0.5美元/噸，巴粗為指數-0.2美元/噸，跌0.8美元/噸；BRBF為指數+3.4美元/噸，跌0.4美元/噸。
衍生品市場方面：截止至周五，連鐵主力收于509，周漲2，漲幅0.39%。本周青島港PB粉與連鐵主力合約基差為95元/噸，較上周縮小1元/噸；掉期方面：截止至本周四，新交所鐵礦石62%掉期1月合約結算價為74.05美元/噸，周漲幅2.46%。2月合約結算價為72.44美元/噸，周漲幅3.3%。
二、成交量以及品種表現：中低品成交好、卡粉成交有所起色
本周Mysteel統計港口現貨日均成交113.3萬噸；環比減少0.4萬噸，12月份日均成交量為91.8萬噸。本周成交量前高后低，上半周受徐州鋼廠復產以及鋼廠節前補庫影響，鋼廠采購活躍，最高成交量達到153.7萬噸，下半周買賣雙方分歧較大，成交明顯放緩。本周超特粉、混合粉等中低品礦成交較好，卡粉成交有所起色。
本周Mysteel統計遠期現貨日均成交量為41.5萬噸，環比上周增加30.2萬噸，12月份日均成交量為20.7萬噸。本周商家出貨積極，市場詢盤多集中在2、3月船期PB粉、金布巴粉以及固定價卡粉等資源。
港口現貨價差以及品種相關性方面：巴西礦溢價增加、金布巴溢價收窄、高低品價差收窄
1、本周巴西礦溢價明顯增加；卡粉與PB粉價差為111元/噸，漲16元/噸；BRBF與PB粉價差為27元/噸，漲2元/噸。2、PB粉與金布巴價差本周明顯收窄，本周為51元/噸，跌12元/噸。3、粉塊價差漲跌互現，Mysteel62.5%塊礦溢價指數為0.365美元/噸度，跌0.0072美元/噸度；青島港PB粉塊價差223元/噸，周環比上漲7元/噸；4、內外礦價差繼續收窄，唐山66%精粉與PB粉價差為-201元/噸，跌10元/噸；5、高低品價差本周明顯收窄：PB粉與超特粉價差為184元/噸，跌16元/噸。6、港口間價差方面：粉礦唐山高于山東，PB粉曹妃甸港較青島港高8元/噸，漲2元/噸；塊礦山東高于唐山，PB塊青島港較曹妃甸港高4元/噸，漲9元/噸，主要由于唐山地區精粉復產導致塊礦需求下降。
三、基本面回顧
1、供應方面：到港發貨雙雙下降、力拓泊位事故對下周發貨產生影響
上周到港量與發貨量雙雙下降。到港方面：上周全國26港到港總量為1974.5萬噸，環比減少354.0萬噸；其中北方六港到港總量為849.7萬噸，環比減少245.7萬噸。上周由于長江口壓港較為嚴重，部分船舶無法計入有效到港量，而本周或有集中靠泊，到港總量較上周有所回升。發貨方面：上周澳洲巴西發貨總量環比減少245.9萬噸至2398萬噸。澳洲發貨量為1658.1萬噸減71.2萬噸，到中國為1394.9萬噸減71.2萬噸；巴西發貨量為739.9萬噸減193.2萬噸。FMG發貨量減53.4萬噸至298.4萬噸；VALE發貨量為675.2萬噸減150.2萬噸。本周力拓有新增兩個泊位檢修，預計澳洲發貨仍有小幅回落，巴西或低位回升。
另外1月10日凌晨，力拓位于皮爾巴拉的CapeLambert港口發生火災，港口部分工廠設施損壞，目前已暫停運營。估計影響該港口一個泊位的運作1-2周，影響發貨量為150萬噸左右。
2、需求方面：高爐產能利用率微增、日耗連降八周后首次回升、疏港低位反彈
開工率方面：本周調研163家鋼廠高爐開工率64.36%環比上期增0.14%，產能利用率74.23%環比增0.13%，剔除淘汰產能的利用率為80.81%較去年同期增1.68%，鋼廠盈利率71.17%環比上周增1.84%。具體來看，新增檢修高爐6座，復產高爐8座，復產高爐主要分布在江蘇和河北地區，檢修高爐分散在華北、華東地區，多數為例行檢修。下周預計新增高爐檢修5座，復產高爐10座，開工率仍有小幅上漲趨勢。日耗方面：本周統計64家樣本鋼廠燒結粉礦日耗56.57萬噸，較上次增2.16萬噸，同比去年降低4.47%，唐山區域限產階段性放松導致日耗回升。港口疏港方面：本周統計全國45港日均疏港總量279.47萬噸增15.44萬噸，華北地區燒結限產結束，華東地區徐州鋼廠復產導致疏港明顯回升，當前整體疏港已略高于去年均值。
3、庫存方面：港口庫存小幅下降、鋼廠庫存增幅明顯
Mysteel統計全國45個港口鐵礦石庫存為14182.2萬噸，環比上周降105.96萬噸。主要由于華東及華北地區需求恢復以及整體到港下降所致；鋼廠進口燒結粉礦庫存明顯增加：本周Mysteel統計64家鋼廠進口燒結粉總庫存1721.6萬噸，較上次調研增加116.86萬噸，同比減少7.11%，庫存消費比為30.43，較上次統計增加0.94，主要由于春節前補庫，本周全國各地鋼廠庫存均有不同程度增長。
本周Mysteel統計15個主港高品澳粉占比較上期下降0.08%至19.33%，較上月同期增加1.13%。PB粉漲40.96萬噸至1016.02萬噸；紐曼粉持穩為308.21萬噸；金步巴粉降42.09萬噸至374.87萬噸。超特粉增35.89萬噸至1915.9萬噸；混合粉為309.09萬噸降60.58萬噸；PB塊繼續降18.07萬噸至366.07萬噸。
四、重點區域市場與價格回顧
華東區域：港口現貨成交一般 鋼廠庫存仍有缺口
本周山東鐵礦石港口現貨價格先揚后抑，超特粉價格持續走高，成交量小幅回落。商家出貨意向尚可，采購情緒不高，主要由于臨近年底，大部分中小貿易商有出差拜訪客戶計劃，貿易節奏有所放緩，為能安穩過年多謹慎求穩，鋼廠本周補庫情緒一般。現山東區域部分鋼廠庫存在10-15天，有正在補庫，另一部分以發火運及以海漂庫存為主的鋼廠受到價格、運輸等方面制約小，仍不緊不慢按需采購。品種方面：金步巴粉，超特粉本周采購占比續增加，貿易商也借此挺價，但未來金步巴粉資源陸續增多，價格上漲空間有限。超特粉資源集中且個別港口貿易貨源偏緊，價格堅挺。
華北區域：市場交投活躍 中低品資源持續走俏
本周華北區域外礦港口現貨價格穩中偏強。本周鋼廠補庫意愿較高，采購品種以PB粉、金布巴粉、超特粉為主、混合粉、麥克粉資源詢盤較少。庫存方面：截止至1月11日統計，曹妃甸港PB粉約為98萬噸，京唐港約為127萬噸（上周數據曹妃甸港103萬噸，京唐港139萬噸），PB粉庫存微降，但由于唐山兩港PB粉資源貨權相對分散，價格上漲空間有限。金布巴粉需求好導致港口金布巴粉庫存下降。部分鋼廠為降低燒結礦中鋁的含量，開始在燒結機中加入羅伊山粉。本周多數鋼廠對進口礦資源進行補庫。得益于鋼廠利潤的回升，鮮有問津的卡粉等高品資源需求也有增加。
南方區域：品種價格分化加劇可重點關注鋼廠補庫
本周區域內港口現貨價格總體震蕩偏穩為主，巴西粉礦近期性價比稍顯。鋼廠根據自身生產節奏，有意增加庫存，品種方面：江內鋼廠逐步增加中低品的采購量；貿易商目前考慮到江內與海港價差擴大，已加大資源進江量，但會優先考慮中低品、巴粗，近期超特粉由于資源稀缺，價格突破近期高位，從后期到港來看，預計仍然有上升空間。
五、本周限產回顧：
唐山市：為應對西南暖濕氣流和溫度升高影響，近期整體擴散條件較差，唐山市將出現中至重污染天氣過程，7日唐山市人民政府發布自1月8日至1月14日《關于啟動重污染天氣Ⅱ級應急響應的通知》，全面落實應急響應減排措施。
六、下周市場預判
本周現貨價格窄幅震蕩，下周市場從供應角度來看：本周澳洲港口新增泊位檢修，疊加CapeLambert港口發生事故，預計發貨量繼續小幅回落，但考慮到12月份澳洲發貨持續增加，預計1月份整體到港量仍將高于12月份。從需求端來看：（1）近期不少鋼廠例行檢修結束，預計下周復產高爐持續增加。（2）下周起唐山燒結限產力度放松，預計鐵水產量有望增加。從庫存方面來看（1）鋼廠庫存：現在距離春節前還有3周，下周鋼廠還將繼續補庫，且鋼廠庫存同比仍低于去年同期，預計鋼廠庫存將繼續增加（2）港口庫存：近期港口庫存整體雖小幅增加，但同比去年仍偏低，且金布巴粉需求活躍，庫存持續減少，對盤面價格形成支撐。從鋼材來看：本周鋼廠庫存減少，社會庫存增加，說明冬儲通道逐步開啟，預計節前鋼材價格將以穩為主。綜上所述，下周鐵礦市場或以震蕩偏強為主。