【硅錳】主要觀點(diǎn)
1、硅錳廠家主動(dòng)停產(chǎn)南方廠家多于北方，且均為中小型企業(yè)為主
2、2018年新開(kāi)工企業(yè)的爐子關(guān)停成本較大，較難輕易關(guān)停，最多降耗生產(chǎn)
3、錳礦春節(jié)后仍有降價(jià)空間，而節(jié)后如無(wú)特殊利好促動(dòng)，廠家會(huì)壓錳礦價(jià)格來(lái)獲取自己的利潤(rùn)
內(nèi)蒙：減產(chǎn)來(lái)自于限電，廠家一天有6小時(shí)左右限電，影響20%左右量，但不是連續(xù)限電，整體折算影響開(kāi)工率10%，部分中型企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)，但占比小，影響2%。
寧夏：有部分僅做貿(mào)易商的廠家有主動(dòng)減產(chǎn)之意，影響6%開(kāi)工率，其他暫未執(zhí)行停產(chǎn)。
廣西：桂林中小型企業(yè)從1月初就有停產(chǎn)企業(yè)，關(guān)停70%以上，比例較高，預(yù)計(jì)影響廣西開(kāi)工占比10%，其他地區(qū)中大型廠家有減產(chǎn)檢修之意，影響5%左右。
北方成本：目前北方（控制較好廠家）成本在7350-7500一線，按寧夏最低7400銷售價(jià)格，基本接近成本線甚至虧損，但大型企業(yè)有長(zhǎng)期訂單，不可能馬上虧損后就停產(chǎn)，而低價(jià)錳礦要2月后進(jìn)入國(guó)內(nèi)，有近1個(gè)月左右的成本高位期，而降價(jià)后的錳礦降幅在0.5美金左右，折合有200-300成本降價(jià)空間。
南方成本：目前南方廠家成本在7600-7900一線，電費(fèi)均值比北方高出0.08-0.12元/度，折合成本高300-500元，廠家銷售價(jià)7500以下就處于虧損階段，而南方錳礦報(bào)價(jià)均值高于北方1-2元/噸度，錳礦成本高50-100元。
錳礦商心態(tài)：錳礦春節(jié)前銷售困難，需求不佳，需要利好來(lái)支撐，節(jié)前硅錳穩(wěn)了以后市場(chǎng)沒(méi)那么恐慌，拋貨的也少了，但是報(bào)價(jià)和成交還是有點(diǎn)亂，都想著趁過(guò)年前把手上的貨能出點(diǎn)就出點(diǎn)，對(duì)節(jié)后市場(chǎng)也不是很看好，但是成本還是有支撐，深跌的空間不大，礦山有利潤(rùn)，發(fā)貨積極性不會(huì)減少，最終還是看市場(chǎng)需求。
錳礦價(jià)格：一月份的澳塊報(bào)7.19美金/噸度，成本也在57.7元左右了，目前成交價(jià)58元/噸度。南非塊礦按TP一月份外盤(pán)來(lái)看，成本也在50元，目前港口銷售價(jià)49，二月份南非礦的成本來(lái)看，在47元/噸度，商家2月春節(jié)后有降價(jià)空間，如硅錳市場(chǎng)對(duì)于錳礦需求好的話，錳礦商會(huì)有盈利空間，或者起碼可以攤薄手中礦的成本。
總結(jié)：硅錳廠家主動(dòng)停產(chǎn)目前南方廠家多于北方，且均為中小型企業(yè)，大中型企業(yè)由于剛接近成本線，可能會(huì)采取短暫降耗等生產(chǎn)，按訂單量控制生產(chǎn)，而2018年新開(kāi)工企業(yè)的爐子由于均是3W以上大爐型，關(guān)停成本較大，較難輕易關(guān)停，最多降耗生產(chǎn)，且目前并未有明確降耗情況出現(xiàn)。而各方看弱節(jié)后硅錳價(jià)格的主要原因就是錳礦春節(jié)后仍有降價(jià)空間，而如后期無(wú)特殊利好促動(dòng)，硅錳需求仍不暢的話，廠家會(huì)壓錳礦價(jià)格來(lái)獲取自己的利潤(rùn)，同時(shí)也有降價(jià)空間來(lái)促進(jìn)銷售。但如節(jié)后鋼廠需求攀升，低價(jià)資源減少，加之投機(jī)需求入場(chǎng)，那硅錳合金有回漲修復(fù)空間，仍可謹(jǐn)慎期待。
【硅鐵】觀點(diǎn)
1、硅鐵廠家停產(chǎn)多集中在內(nèi)蒙包頭區(qū)域，錯(cuò)峰廠家以及個(gè)別計(jì)劃停產(chǎn)的廠家計(jì)劃將會(huì)延后
2、市場(chǎng)各方對(duì)于節(jié)后價(jià)格還是以看弱為主，主要是因?yàn)楣?jié)前鋼廠多會(huì)提前儲(chǔ)備部分庫(kù)存，節(jié)后2月鋼廠需求表現(xiàn)會(huì)比較弱
3、金屬鎂方面受陜西煤礦事件影響，原煤緊張，若節(jié)后礦山無(wú)法及時(shí)復(fù)產(chǎn)，屯煤較少企業(yè)面臨停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)
內(nèi)蒙：內(nèi)蒙區(qū)域減產(chǎn)主要是在包頭區(qū)域，小廠無(wú)自備電廠，限電影響較大，主動(dòng)停產(chǎn)，多為12500、8000的小爐子，影響產(chǎn)量有限，影響產(chǎn)量不足1萬(wàn)噸，整體折算影響內(nèi)蒙開(kāi)工率5%-6%。
寧夏：寧夏部分廠家生產(chǎn)成本過(guò)高，主動(dòng)減產(chǎn)錯(cuò)峰生產(chǎn)，個(gè)別廠家停產(chǎn)，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量在1-1.1萬(wàn)噸左右，影響寧夏10%開(kāi)工率。
青海：青海區(qū)域自12月末開(kāi)始錯(cuò)峰生產(chǎn)，隨著錯(cuò)峰生產(chǎn)的廠家增多，到1月中旬，預(yù)計(jì)青海區(qū)域?qū)?huì)在1月中旬后減產(chǎn)40%左右。
硅鐵成本：目前廠家成本在5500-5700元/噸一線，按寧夏、青海銷售價(jià)格5600元/噸，基本在成本線左右掙扎，部分企業(yè)成本控制比較好的，成本在5300-5500元/噸一線。大廠方面一鋼廠訂單為主，且有自備電廠，成本控制較好，低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，中小型廠家無(wú)自備電廠，成本維持在相對(duì)高位，加上近期原料價(jià)格抬升，成本壓力增大，若年后價(jià)格到達(dá)低位，只能選擇停產(chǎn)。
鋼廠心態(tài)：目前鋼廠方面還在補(bǔ)庫(kù)，多數(shù)鋼廠庫(kù)存能夠維持到2月中后旬，鋼廠對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)持相對(duì)悲觀態(tài)度，雖然近期價(jià)格略有回調(diào)，但是市場(chǎng)整體供應(yīng)量尚處于過(guò)剩狀態(tài)，交割庫(kù)庫(kù)存消耗緩慢，成交艱難，貿(mào)易商手中尚有不少庫(kù)存，價(jià)格上漲支撐較少，而市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)回到成本線上，廠家停產(chǎn)意愿在降低，供應(yīng)端年前基本穩(wěn)定了，多數(shù)鋼廠將會(huì)在2月前入場(chǎng)少量采購(gòu)，補(bǔ)充春節(jié)期間庫(kù)存，然后等待年后低價(jià)再入場(chǎng)采購(gòu)。
貿(mào)易商心態(tài)：貿(mào)易商出貨比較艱難，下游需求表現(xiàn)不是好，神木煤礦事件給了市場(chǎng)一個(gè)炒作點(diǎn)，硅鐵成本小幅上漲，節(jié)前硅鐵小幅反彈以后市場(chǎng)心態(tài)略有好轉(zhuǎn)，低價(jià)出貨現(xiàn)象減少，但是成交表現(xiàn)一般，報(bào)價(jià)漲幅也很有限，貿(mào)易商都想在節(jié)前處理掉手上的庫(kù)存，對(duì)節(jié)后市場(chǎng)也不是很看好，想借這一波漲價(jià)將手里的貨能出的全部出掉，短期內(nèi)硅鐵成本支撐著現(xiàn)貨價(jià)格，節(jié)后主要還是看需求情況。
總結(jié)：硅鐵廠家停產(chǎn)多集中在內(nèi)蒙包頭區(qū)域，寧夏、青海區(qū)域個(gè)別廠家也進(jìn)入停產(chǎn)狀態(tài)，節(jié)前硅鐵價(jià)格小幅反彈，錯(cuò)峰廠家以及個(gè)別計(jì)劃停產(chǎn)的廠家計(jì)劃將會(huì)延后，主產(chǎn)區(qū)廠家現(xiàn)在多以訂單生產(chǎn)為主，節(jié)前關(guān)停的可能性較小。市場(chǎng)各方對(duì)于節(jié)后價(jià)格還是以看弱為主，主要是因?yàn)楣?jié)前鋼廠多會(huì)提前儲(chǔ)備部分庫(kù)存，節(jié)后2月鋼廠需求表現(xiàn)會(huì)比較弱，金屬鎂方面受陜西煤礦事件影響，原煤緊張，若節(jié)后礦山無(wú)法及時(shí)復(fù)產(chǎn)，屯煤較少企業(yè)面臨停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，鎂錠生產(chǎn)消耗硅鐵量可能在節(jié)后出現(xiàn)一定的減少。硅鐵價(jià)格目前維持在5600-5700元噸一線，這個(gè)價(jià)格目前尚有一點(diǎn)利潤(rùn)，節(jié)后需求表現(xiàn)不佳的話，下游客戶將會(huì)壓低硅鐵采購(gòu)價(jià)格，而節(jié)后廠家經(jīng)過(guò)春節(jié)期間庫(kù)存積累，還將交付電費(fèi)，資金壓力較大，可能會(huì)降低硅鐵銷售價(jià)格，及時(shí)回籠資金。