本周全國冷軋現貨價格呈持續大幅下跌運行，市場成交較弱。本周受黑色系期貨盤面大幅走弱影響，現貨價格持續震蕩下行，貿易商成交下降明顯，消極情緒蔓延，交投愈發謹慎。價格方面：截至發稿，本周1.0mm冷軋均價為4430元，環比上周下跌29元/噸。現主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價4250元/噸，周環比下跌40元/噸；上海市場1.0mm鞍鋼冷卷報價4310元/噸，周環比下跌40元/ 噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價4440元/噸，周環比下跌10元/噸。庫存方面：9日本網監測23個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存116.46萬噸，周環比減少0.08萬噸，月環比增加0.91萬噸，年同比增加4.41萬噸。另9日本網監測26個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存118.23萬噸，周環比減少0.02萬噸，月環比增加0.98萬噸，年同比增加4.99萬噸。最新一期鋼廠調研方面：2019年5月8日Mysteel監測的29家冷軋板卷生產企業中，本周開工率87.23%，周環比上升2.13%；鋼廠產能利用率79.98%，周環比下降1.17%；鋼廠周實際產量為80.96萬噸，周環比減少1.18萬噸；鋼廠庫存30.22萬噸，周環比減少0.21萬噸。

【價格方面】

【庫存方面】

重點市場闡述：

上海冷軋：本周上海冷軋現貨價格先穩后降，主流價格環比節前下調30元/噸，具體價格方面：截至發稿，1.0鞍卷4310，1.0本卷4280，本板4330，1.0武卷4310，1.0唐二卷4310，1.0首卷4310，1.0邯卷4310，1.0馬卷4310。庫存方面：9日上海板材倉庫同口徑冷軋24.98萬噸，周環比增加0.24萬噸。 另9日本網所盤上海全體倉庫冷軋54.83萬噸，周環比減少0.46萬噸。鋼廠方面：本周寶武出臺6月份期貨價格政策，其中寶山、青山、東山、梅山四大基地的普冷基價均維持不變；另外由于熱冷價差縮小的因素，5月份鞍鋼、本鋼、武鋼、唐鋼均有冷轉熱的計劃，而且馬鋼、柳鋼、安鋼以及首鋼在5-6月份均有退火檢修的計劃，從供應來看，5月份不會再持續4月底高產能利用率的狀態。市場方面：據貿易商反饋，雖然有成本支撐、5月份也有鋼廠也有減產的計劃，但近期市場成交表現還是不暢，有加工廠反饋，從3月份到現在，加工量逐月減少，市場收貨的計劃也處于暫停的狀態，因此目前市場還是處于下跌想要去庫存的狀態，預計下周上海冷軋現貨價格還是偏弱運行。

樂從冷軋：本周樂從冷軋穩中小跌，市場成交表現一般。具體價格方面：截至發稿，現1.0鞍4400首4400唐4390包4380本浦4390柳4410漣4390。庫存方面：本周樂從社會庫存為46.35萬噸，環比節后第一天統計數據減少0.1萬噸。鋼廠方面：據了解，柳鋼兩條冷軋生產線計劃于本月中旬進行常規的輪流檢修，預計日均影響冷軋產量0.4萬噸，具體復產時間未定。市場方面：從市場反饋來看，近期品牌價差又出現反常態的現象，柳鋼貿易商的報價與鞍首等基本持平甚至略高，據了解，因為柳鋼后期到貨量減少，再加上柳鋼資源長久以來的穩定性，市場黏著度較高，因此商家相對堅挺；而北方來的資源，雖然有運費，但是當地用戶似乎越來越不買賬，現在寶湛的資源以及后期防城港資源在華南市場的流通，北方資源南發的動力更小，而區域的價差也會逐步形成常態。綜合而言，本周樂從冷軋穩中小跌，預計下周主流還是小幅偏弱運行。

京津冀：本周天津冷卷下調10。截至發稿，現1.0mm小盒板主流報價為4510元/噸，1.0mm大盒報價4360元/噸；1.0mm*1250mm冷卷，包鋼（新線）4270元/噸、唐鋼4270元/噸、天鐵價格4250元/噸、首鋼4290元/噸；1.2-2.0mm主流價格4210-4250元/噸。 本周本地冷軋價格繼續下跌，一方面原因是消息面的利空影響金融市場下跌，對現貨商戶造成較大利空。另一方面，下游需求表現差勁，貿易商在出貨不佳造成競爭激烈。當然，很重要的原因是，市場供給的增加，也造成市場預期心態欠佳。當前冷熱價差繼續收窄冷熱價差不足300元/噸，冷軋成本明顯倒掛，加劇冷軋加工企業的壓力。目前市場資源成本與售價也形成倒掛，部分經銷商不愿低價出售，報價較高出貨困難。總的判斷，下周本地價格繼續偏弱運行。

重慶市場：本周重慶地區冷軋板卷價格震蕩趨弱運行，成交量一般。價格方面，現攀鋼1.0*1000mm寬冷卷市場銷售價格在4440元/噸，1.0*1250mm寬冷卷市場銷售價格在4360元/噸；柳鋼1.0*1250mm寬冷卷銷售價格在4350元/噸。節后市場需求不振，成交量逐步下滑，商家信心明顯表現不足，冷軋價格出現小幅陰跌跡象。目前市場上2.0左右的冷熱軋基本無價差，部分規格熱軋價格甚至冷軋價格高。市場冷熱價差處于極度不合理狀態，冷軋價格嚴重倒掛。庫存方面，節后外圍資源部分到貨，疊加終端需求不佳，成交不暢等影響，市場庫存出現累積，部分商家庫存承壓，主動降價減庫。綜上所述，故預計短期內重慶冷軋價格仍將震蕩趨弱運行為主。

武漢市場：10日冷軋價格暫穩，市場表現未達預期。具體價格方面：現1.0mm*1250*2500武鋼價格為4330元/噸，1.0mm*1250*C武鋼價格為4350元/噸，1.0mm*1250*C漣鋼價格為4370元/噸。本周武漢冷軋價格小幅震蕩，周一漲至4360元/噸之后小幅回調了20元/噸。目前市場冷軋現貨價格接近全國最低價，據貿易商反饋，現在價格有企穩跡象，但不知道能否得到保持，且現階段一直處于倒掛狀態，貿易商心態受到了較大影響。本周庫存小幅下降0.05萬噸，成交較上周稍稍轉好。總體來看，貿易商當前把出貨看在第一位，可能考慮通過降價來刺激出貨，未來一周可能仍會保持小幅震蕩。

綜合來看，周內冷軋市場價格持續走弱，鋼廠產量增量明顯，從基本面看，供給端產量周內小幅下降，社庫增加明顯，成交減弱，短期仍有繼續累庫可能。預計下周冷軋市場繼續偏弱運行為主。