價(jià)格方面：截至發(fā)稿，本周1.0mm冷軋均價(jià)為4256元，環(huán)比上周上漲49元/噸。現(xiàn)主要市場價(jià)格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報(bào)價(jià)4150元/噸，環(huán)比上周漲150元/噸；上海市場1.0mm鞍鋼冷卷報(bào)價(jià)4250元/噸，周環(huán)比上漲140元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報(bào)價(jià)4200元/噸，周環(huán)比上漲100元/噸。
庫存方面：27日本網(wǎng)監(jiān)測23個(gè)城市庫存，本周冷軋板卷社會(huì)庫存114.37，周環(huán)比減少0.86，月環(huán)比減少2.11，年同比減少0.07。（單位：萬噸）27日本網(wǎng)監(jiān)測26個(gè)城市庫存，本周冷軋板卷社會(huì)庫存115.84，周環(huán)比減少0.96，月環(huán)比減少2.48，年同比增加0.09。（單位：萬噸）
最新一期鋼廠調(diào)研方面：Mysteel監(jiān)測的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，本周開工率87.23%，周環(huán)比上升4.25%；鋼廠產(chǎn)能利用率79.61%，周環(huán)比上升2.82%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為80.58萬噸，周環(huán)比增加2.85萬噸；鋼廠庫存29.44萬噸，周環(huán)比減少0.44萬噸。
【價(jià)格方面】
【庫存方面】
重點(diǎn)市場闡述：
上海市場：本周上海冷軋現(xiàn)貨價(jià)格上漲明顯，整體漲幅在50-80元/噸，具體價(jià)格方面:截至發(fā)稿，1.0鞍卷4200，本卷4170，本板4190，武卷4180，唐二卷4180，首卷4180，邯卷4180，馬卷4190；1.5-2.0各大鋼廠報(bào)價(jià)4150-4170。庫存方面：27日上海板材倉庫同口徑冷軋23.77萬噸，周環(huán)比減少0.43萬噸。 另27日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋53.77萬噸，周環(huán)比減少0.33萬噸。
成交量方面：據(jù)商家反饋，由于環(huán)保限產(chǎn)政策的影響，期貨盤面快速拉升，冷軋現(xiàn)貨價(jià)格也跟隨大環(huán)境拉漲，雖然貿(mào)易商認(rèn)為冷軋基本面并未完全改善，但由于終端備貨蓄水池功能基本為零，因此在漲價(jià)的階段還是能釋放部分彈性需求。截止到周四，本周本周上海樣本企業(yè)日均成交量為2783噸，環(huán)比上周2459噸的日均成交量增加324噸，增幅為13.18%，
心態(tài)方面：雖然本周受大環(huán)境的影響，冷軋現(xiàn)貨價(jià)格和和日均成交量均有所改善，但成交量的釋放并不具備持續(xù)性，再加上市場對(duì)于G20兩國元首會(huì)面談判結(jié)果的不確定性，因此市場主流心態(tài)表現(xiàn)為謹(jǐn)慎樂觀，建議商家不必要大幅拉漲惜售，維持正常的出貨量還是重要舉措。
樂從市場：本周樂從冷軋現(xiàn)貨價(jià)格跟勢上漲，最大漲幅逼近100元/噸，具體價(jià)格方面：截至發(fā)稿，現(xiàn)1.0鞍4260首4260唐4250包4240本浦4250柳4270漣4240。庫存方面：本周樂從冷軋庫存46.1萬噸，環(huán)比上周增加0.1萬噸；據(jù)了解，由于柳鋼前期生產(chǎn)減的量，在近期略恢復(fù)正常，市場到貨量小幅增加。成交量方面：本周樂從樣本企業(yè)日均成交量2507噸，環(huán)比上周日均成交量2149噸增加358噸，增幅為16.66%。市場方面：從基本面來看，下游需求并未得到真實(shí)的改善，近期更多的是因?yàn)樾膽B(tài)轉(zhuǎn)好所促發(fā)的彈性需求，部分鋼廠方面反饋，雖然7月份接單勉強(qiáng)可以完成，但是低價(jià)的一單一議資源并不少；鋼廠生產(chǎn)從5月份開始已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)行，7月份不少鋼廠仍有減量的計(jì)劃，雖然供需雙弱，但供應(yīng)的減少目前并不能完全對(duì)應(yīng)需求的減量，因此建議市場謹(jǐn)慎為主，預(yù)計(jì)下周震蕩運(yùn)行。
京津冀：上周末，唐山區(qū)域再次傳出限產(chǎn)措施，鋼企整體限產(chǎn)20-50%，在此消息的提振下，周一市場積極提價(jià)，而之后幾日限產(chǎn)力度超出市場預(yù)期助推市場更加積極，價(jià)格持續(xù)漲至周五。經(jīng)銷商認(rèn)為本次限產(chǎn)對(duì)于熱卷的影響力度較大，而冷軋作為熱軋的延伸品種將受益，促使心態(tài)整體好轉(zhuǎn)，在出貨方面由積極套現(xiàn)轉(zhuǎn)向按量出售。對(duì)于本次漲價(jià)，部分認(rèn)為不可持續(xù)，主要原因是7月份下游需求依然處于淡季，特別是汽車廠有放高溫假的預(yù)期，本身較差的需求難言好轉(zhuǎn)。當(dāng)然也有少數(shù)特別是貨少的經(jīng)銷商惜售情緒緒濃，認(rèn)為限產(chǎn)將支撐熱卷價(jià)格，而當(dāng)前熱價(jià)差又是過小狀態(tài)，將對(duì)冷軋形成較強(qiáng)支撐。生產(chǎn)方面，2019年6月28日監(jiān)測的8家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總11條產(chǎn)線實(shí)際開工條數(shù)10條，整體開工率為91%，本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為23.39萬噸，本周鋼廠周年化產(chǎn)能利用率為79.78%，較上周上升1.49%。總的判斷，下周市場或進(jìn)入沖高后的盤整狀態(tài)。
武漢市場：本周一黑色系商品期貨大漲，配合環(huán)保限產(chǎn)等消息發(fā)布，現(xiàn)貨市場各大品種均有明顯上調(diào)，給長時(shí)間低迷的行情注入了一絲暖意，但是似乎這股暖風(fēng)并沒有持久多久，除螺紋、熱卷等有繼續(xù)上漲以外，冷軋板卷明顯上漲困難，下游客戶采購又漸減弱，武漢地區(qū)部分商家又開始了暗降出貨。訂貨方面，據(jù)筆者了解，武鋼針對(duì)冷軋板卷給予了一定優(yōu)惠政策，但是最終訂貨價(jià)格可能還不確定，商家表示如若與現(xiàn)貨價(jià)差沒有一定盈利空間，可能7月份訂貨量會(huì)有所減少，具體還需等待鋼廠政策。庫存方面，本周武漢地區(qū)庫存變化不大，大戶現(xiàn)有庫存1500-2000噸左右，整體市場庫存2.4萬噸左右，6月份資源已基本抵市，商家壓力并不大，還是要看需求端能不能有所好轉(zhuǎn)。總體來看，市場短期難有反彈空間，尤其是冷軋板卷缺乏需求端支撐，所以外圍利好因素的刺激作用不大，建議商家謹(jǐn)慎備貨。
柳州市場：本周柳州冷軋價(jià)格上漲20元/噸。市場方面，本周黑色系期貨表現(xiàn)強(qiáng)勁，熱卷期現(xiàn)價(jià)差進(jìn)一步減小，從而帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲、下游成交量增加，也對(duì)市場信心起到提振作用。雖然市場上環(huán)保限產(chǎn)消息頻出，冷軋價(jià)格整體有所抬升，但是據(jù)筆者了解，商家普遍認(rèn)為這種回暖跡象只是暫時(shí)的，不具備持續(xù)性，從長期來看，淡季冷軋價(jià)格的主旋律還是下跌。庫存方面，市場大戶還是保持低庫存，社庫也較上周小幅下降。鋼廠方面，本周柳鋼進(jìn)行兩次調(diào)價(jià)，冷軋與熱軋價(jià)格均上調(diào)60元/噸。原料方面，熱卷價(jià)格周環(huán)比上漲100元/噸，冷熱價(jià)差有所收窄。故后市來看，在有環(huán)保政策和原料支撐，但是需求疲態(tài)漸顯的情況下，預(yù)計(jì)柳州地區(qū)冷軋或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。
綜合來看，唐山限產(chǎn)消息進(jìn)一步支撐冷軋底部抬升，隨著后期更多逆周期政策公布，需求方面緩慢恢復(fù)，筆者認(rèn)為后期冷軋價(jià)格或?qū)㈦S著整個(gè)鋼市走好的情況下逐漸上行。