【硅錳】綜合來看，硅錳價格較難走出弱勢格局，在11月鋼招未展開前，市場零售報價將維持混亂下滑格局，廠家方面積極消耗高價庫存，短期產(chǎn)量難降，而隨著部分地區(qū)現(xiàn)貨庫存的累積，供大于求的現(xiàn)象開始顯現(xiàn)，積極消耗現(xiàn)貨庫存為廠家首選，下周即將進入11月鋼招期，而本文網(wǎng)杭州大會同期舉辦，鋼招降價已成定局，而降幅會否大于市場預期仍需大會期間來檢驗，目前來看，鋼招接近甚至跌破7000概率已經(jīng)較大。

【硅鐵】硅鐵市場表現(xiàn)平平，市場報價維持在低位，雖然市場價格不高，但廠家減產(chǎn)意愿不強，目前基本都在維持生產(chǎn)，主流72硅鐵報價5350-5450元/噸現(xiàn)金自然塊，75硅鐵報價5700-5900元/噸承兌自然塊。市場成交一般，交割庫現(xiàn)貨出貨速度緩慢，成交艱難，國際市場硅鐵報價維持在低位，歐洲市場價格在920-930EUR0/MT,美國市場0.76-0.8USD/lb，印度市場62000-63000INR/ton。硅鐵市場維持供大于需的局面，短期內(nèi)難有改善。

【特種合金】本周釩系市場出現(xiàn)大幅下調(diào)，隨著月中部分鋼招展開，貿(mào)易商拋貨積極，釩氮合金競價壓力上升，下行態(tài)勢比預期來的更早更劇烈，由于價格波動過大，本周鋼招廠家參與程度較低。截止周五，片釩報價12-13萬元/噸，釩鐵含稅報價12.5-12.8萬元/噸，釩氮合金含稅報價18.3-18.6萬元/噸。外盤方面，本周歐洲市場持續(xù)保持陰霾，釩鐵最低報價24.5美元/千克釩，最高報價25美元/千克釩；五氧化二釩最低報價5.5美元磅釩氧，最高報價6.5美元/磅釩氧。國際價格折國內(nèi)五氧化二釩8.45-10萬元/噸，50釩鐵8.67-8.84萬元/噸，釩氮合金13.35-13.62萬元/噸。

【硅錳】國內(nèi)硅錳合金繼維持混亂格局，零售報價地區(qū)間差異較大，整體以6500-6750元/噸現(xiàn)金出廠展開，南方部分中小企業(yè)成本幾乎接近虧損線，已經(jīng)有減停產(chǎn)的打算，但北方及大型企業(yè)生產(chǎn)仍偏穩(wěn)定，本周日均產(chǎn)量32333噸，增148噸，部分甘肅及南方廠家已有小幅減產(chǎn)的出現(xiàn)，但由于大型企業(yè)新投產(chǎn)的穩(wěn)定，仍有小幅增量出現(xiàn)，錳礦價格繼續(xù)維持弱勢，廠家采購不積極，消耗自身高價錳礦為主，港口庫存走高，天津及欽州港仍有待售錳礦壓港，使得現(xiàn)貨價格難有表現(xiàn)。

錳礦原料來看，隨著11月康密勞期盤報價降幅的出現(xiàn)，各方對于BHP報價也有了頗多猜測，而主流礦大幅降價也抑制了部分非主流礦的空間，主流礦的性價比已經(jīng)顯現(xiàn)，隨著海運費維持高位，部分礦種已經(jīng)出現(xiàn)滯銷，而國內(nèi)商家也在猜測礦山報價短期底部是否即將明朗，但短期來看，由于國內(nèi)對于外礦山報價降幅仍不滿意，且議價空間混亂，使得短期國內(nèi)錳礦市場價格維持混亂下降趨勢。

綜合來看，硅錳價格較難走出弱勢格局，在11月鋼招未展開前，市場零售報價將維持混亂下滑格局，廠家方面積極消耗高價庫存，短期產(chǎn)量難降，而隨著部分地區(qū)現(xiàn)貨庫存的累積，供大于求的現(xiàn)象開始顯現(xiàn)，積極消耗現(xiàn)貨庫存為廠家首選，下周即將進入11月鋼招期，而本文網(wǎng)杭州大會同期舉辦，鋼招降價已成定局，而降幅會否大于市場預期仍需大會期間來檢驗，目前來看，鋼招接近甚至跌破7000概率已經(jīng)較大。

【錳礦】本周錳礦市場情緒實在低迷，港口礦商原先對BHP報價心存觀望，但目前來看，外盤對國內(nèi)情況也較難抉擇，市場分歧依然相對明顯，由于自身的存貨情況不同，部分礦商希望價格一步到位，爭取年底前還能有操作的余地，也有礦商希望外盤起到穩(wěn)定行情的作用。但就目前的供需情況來看，礦的銷售壓力年內(nèi)難有下行，外盤即使短期給予信心，終究難改下行趨勢。Mysteel天津港現(xiàn)貨指數(shù)價格顯示，南非半碳酸39.06元/噸度，較上周降1.3元/噸度，澳塊43.01元/噸度，較上周降1.26元/噸度。加蓬塊跌至40.5元/噸度附近，巴西礦情況相似。

上游硅錳，國內(nèi)硅錳合金繼維持混亂格局，零售報價地區(qū)間差異較大，整體以6500-6750元/噸現(xiàn)金出廠展開，南方部分中小企業(yè)成本幾乎接近虧損線，已經(jīng)有減停產(chǎn)的打算，但北方及大型企業(yè)生產(chǎn)仍偏穩(wěn)定，本周日均產(chǎn)量32333噸，增148噸，部分甘肅及南方廠家已有小幅減產(chǎn)的出現(xiàn)，但由于大型企業(yè)新投產(chǎn)的穩(wěn)定，仍有小幅增量出現(xiàn)，錳礦價格繼續(xù)維持弱勢，廠家采購不積極。

綜合來看，廠家節(jié)后提貨積極性依然在，但采貨積極性普遍偏低，外盤尚未明確的情況下，各方猜測頗多，康密勞的加蓬塊、UMK的半碳酸真實成交價不同程度上打擊了港口現(xiàn)貨商的信心，下周杭州會議舉辦期間，市場調(diào)整的可能性較小，BHP勢必也需要進行11月報盤，錳礦市場“佛系”的采銷情況預計將在會后小幅回暖。

【硅鐵】硅鐵市場表現(xiàn)平平，市場報價維持在低位，雖然市場價格不高，但廠家減產(chǎn)意愿不強，目前基本都在維持生產(chǎn)，主流72硅鐵報價5350-5450元/噸現(xiàn)金自然塊，75硅鐵報價5700-5900元/噸承兌自然塊。市場成交一般，交割庫現(xiàn)貨出貨速度緩慢，成交艱難，國際市場硅鐵報價維持在低位，歐洲市場價格在920-930EUR0/MT,美國市場0.76-0.8USD/lb，印度市場62000-63000INR/ton。硅鐵市場維持供大于需的局面，短期內(nèi)難有改善。

目前硅鐵下游需求較弱，鋼廠需求釋放預計從下周開始，市場成交冷清，出口市場成交量少，長單為主，主要銷往日韓，出口量呈下降趨勢，金屬鎂廠目前成本壓縮，需求量表現(xiàn)也相對較差，整體來看，目前硅鐵需求呈弱勢，等待鋼廠招標啟動后，市場活躍度才會有所改善。

整體來看，本周硅鐵市場依舊維持穩(wěn)定，市場整體供需關(guān)系未改變，短期內(nèi)價格還將在低位震蕩，進入四季度，若鋼廠對于硅鐵的需求量降低，供應(yīng)不降，現(xiàn)貨還將在成本線上下掙扎。

三、特種合金市場詳述

【釩系】本周釩系市場出現(xiàn)大幅下調(diào)，隨著月中部分鋼招展開，貿(mào)易商拋貨積極，釩氮合金競價壓力上升，下行態(tài)勢比預期來的更早更劇烈，由于價格波動過大，本周鋼招廠家參與程度較低。截止周五，片釩報價12-13萬元/噸，釩鐵含稅報價12.5-12.8萬元/噸，釩氮合金含稅報價18.3-18.6萬元/噸。外盤方面，本周歐洲市場持續(xù)保持陰霾，釩鐵最低報價24.5美元/千克釩，最高報價25美元/千克釩；五氧化二釩最低報價5.5美元磅釩氧，最高報價6.5美元/磅釩氧。國際價格折國內(nèi)五氧化二釩8.45-10萬元/噸，50釩鐵8.67-8.84萬元/噸，釩氮合金13.35-13.62萬元/噸。

片釩方面，本周大廠維持出貨，散貨由于釩氮合金快速下行，下游接貨意愿不強，廠家只能低價走單，下周進入建龍簽單周期，勢必需要進行調(diào)整，預計本輪調(diào)價將趨向12萬元/噸運行；釩鐵釩氮合金方面，本周廠家生產(chǎn)壓力明顯上升，10月以來，廠家的貿(mào)易商訂單量下行較為明顯，貿(mào)易商手中現(xiàn)貨庫存隨著鋼材行情的下行，需要進行及時套現(xiàn)，短期價格相對成本倒掛嚴重，下周釩氮合金大概率將突破現(xiàn)金18萬元/噸關(guān)口。

鋼招方面，由于鋼廠采購策略調(diào)整，月中也有部分鋼廠進行招標，目前來看，本周18.5萬元/噸以下的鋼招基本以貿(mào)易商成交為主，下周南鋼、中天等鋼招預計入場招標，價格持續(xù)下探的可能性較高。

綜合來看，本周貿(mào)易商拋貨是收到鋼材市場難有轉(zhuǎn)折，釩合金自身供應(yīng)面相對充足，10月底，限產(chǎn)逐步落定，后期銷售壓力將明顯提高，部分貿(mào)易商選擇提前拋貨，鋼招推波助瀾下，價格下行速度遠超預期，下周鋼招還將持續(xù)展開，片釩價格還將承壓下行，整體成本的下探，貿(mào)易商出貨的意圖還將維持，釩合金價格將持續(xù)走低，釩氮鋼招18萬元/噸或?qū)⒕彌_一下。

【鉬】本周鉬鐵市場再次走跌，且跌幅擴大，鋼招壓價，精礦價格下調(diào)，市場心態(tài)走弱，主動出貨意愿較高，中間商鎖單采購轉(zhuǎn)移風險。截止至今日廠家現(xiàn)金出廠主流報價在12.3萬元/噸左右，報價差異性較大，較上周下降5千元/噸。

本周國際鉬市訂單需求仍然較差，價格繼續(xù)陰跌，截止至16日美國MW國際氧化鉬10.7-10.9美元/磅鉬；歐洲鉬鐵24.2-24.7美元/公斤鉬。氧化鉬環(huán)比下降0.3美元/磅鉬，鉬鐵環(huán)比下降1.05美元/公斤鉬。

本周代表性鋼廠入場進行招標，價格一輪比一輪低，截止至今日已然觸及12萬的一個關(guān)口。周初中信泰富入場招標均價為12.25萬元/噸左右，于此同時湖南某鋼廠招標定價12.49萬元/噸，今日河北某鋼廠招標定價為12萬元/噸，周度代表性鋼廠最大價差亦達到5千元/噸。由于對后市較為悲觀，鐵廠對原料價格接受能力變差，本周精礦價格亦迎來一個大幅下跌，據(jù)了解，河南某礦山50-55%鉬精礦招標定價1800元/噸度，較上周下降152元/噸度，具體成交情況還待定，粗略折算鉬鐵成本下降9000元/噸左右。

終端下游來看，目前鋼廠下游相關(guān)訂單情況一般，鉬鐵庫存消耗緩慢。本周不銹鋼受鎳價大幅下跌影響，市場價格不再堅挺，出現(xiàn)松動，鋼廠盤價下調(diào)，成交放緩。

整體來看，鉬鐵市場跌勢難以避免，原料精礦的加速下跌對鉬鐵沖擊力度加大，業(yè)內(nèi)心態(tài)較為悲觀，略有恐慌性出貨情況，疊加鋼廠采購情況一般，12萬關(guān)口下破毫無壓力。