華東市場方面：本周上海熱軋市場價格大幅上漲，，現1500mm普碳鋼卷主流報價3580-3590元/噸，1800mm寬卷主流報價在3780-3800元/噸。低合金1500mm主流報價3730-3750元/噸，1800mm低合金報價3820-3880元/噸。本周誰色商品期貨市場大幅走強，上海地區熱軋現貨價格漲幅強勁，周初市場表現不溫不火市場心態偏弱，價格低位震蕩，周中隨著盤面發力，現貨心態有明顯好轉，報價也隨之走強，周尾現貨市場交投氛圍愈發活躍，隨著價格的上漲一部分投機需求被刺激出來，市場出現收貨現象，而前期超賣的商家出現惜售心理，部分封盤不出情況。目前市場庫存消化穩定依然維持低位，北材南下到貨緩慢，加上商家到貨成本居高，接貨意愿依然較差。從區域價差來看，華東3590-3600元/噸，華南3770-3780元/噸，華北3640-3650元/噸，區域價差稍有修復，但華東依然處于價格洼地。就目前來看，供給增量減少，庫存降速穩定，需求表現良好，短期基本面依然偏好，綜合來看，下周熱軋板卷價格或將維持高位震蕩運行。

華南市場方面：本周廣州市場熱卷價格大幅上漲。目前主導鋼廠4.75mm以上普卷價格在3780-3800元/噸，2.75mm卷價格在3830-3840元/噸之間，與上海價差190元/噸，與天津價差130元/噸。本周樂從熱卷大幅反彈，周環比上漲130元/噸。供給方面，短期到貨量較往年有所下降，近日有燕鋼約一萬噸貨到，北方鋼廠發貨量明顯減少，柳鋼基本無到貨，漣鋼有小批量薄卷到貨，市場上規格緊缺，2.0以下薄卷價格和冷軋價差非常小，錳卷和部分厚卷以及1250mm資源偏緊。需求方面，近期鋼管廠需求明顯增加，下游壓延廠需求亦有改善，投機需求明顯下降，炒貨商近期多處觀望狀態，1250mm和厚卷需求良好。市場上終端客戶較多的貿易商近日出貨量能達到1500噸左右，但由于多數大戶庫存偏低，出貨能力不強。庫存方面，目前樂從熱卷倉庫庫存在42萬噸左右，較國慶節時下降約20萬噸，去庫速度良好，近期碼頭壓貨量也大幅減少，壓港船只由高峰時期的50條下降到目前的17條左右。心態方面，本周價格大漲主要因為積蓄過久的悲觀心態得到集中修復，導致價格突然爆發。由于庫存下降快，規格缺，加之預期到貨少，在期貨持續突破的刺激下，周四價格大幅拉漲。不過目前市場對價格能否維持現有水平抱有很大疑問，操作多以逢高出貨為主。綜上，預計下周樂從熱卷或高位震蕩運行。

華北市場方面：本周京津冀地區的熱軋市場呈現震蕩上行態勢，大部分地區較前一周上漲50-70元/噸，截止本周五，大部分地區價格在3650-3680元/噸左右。本周初，期貨弱勢運行，現貨市場也以觀望為主，隨后受期貨震蕩上行帶動，現貨市場信心有所提振，下游采購略顯積極，市場交易較前期有所好轉，價格也水漲船高，順勢上揚。不過由于近期京津冀地區整體庫存偏低，商家部分規格缺貨，也影響了市場的成交。目前鋼廠供給端依舊高位，不過近期由于CG、JY等鋼廠檢修，市場資源供給短期有所減少；運輸方面，由于部分地區嚴查超載，加之國四等排放車輛的限行，導致熱卷到貨情況雪上加霜，近期各地庫存明顯下降，短期內庫存不會有大幅增加。因此預計近期京津冀熱軋市場會繼續趨強整理。

【指數方面】

11月15日Myspic國內鋼材價格綜合指數140.28上周上升1.44%，較上月上升0.9%，與去年同期相比下降9.9%；國內扁平材指數為120.24，較上周上升1.12%，較上月上升0.33%，與去年同期相比下降7.19%；熱卷指數為131.46，較上周上升1.73%，較上月上升1.25%，與去年同期相比下降6.19%。

【價格方面】

熱軋板卷：本周國內熱軋板卷市場價格大幅上漲。全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3767元/噸，較上周上漲47元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為3708元/噸，較上周上漲45元/噸。

【庫存方面】

表1：全國主要區域熱卷庫存變化(2018.11.8-2019.11.15）

從各區域的庫存數據看，庫存上升最多的城市是華中地區，較上周上升0.4萬噸；庫存下降最多的城市是華北地區，較上周下降4.47萬噸。

【趨勢分析與建議】

本周市場價格大幅向上，商家認為后市風險與利益并不成正比，因此操作上較為謹慎，以售賣為主，接貨的意愿不強。從上端看，產量、庫存、社庫等均處于繼續下滑狀態，同比差值約30萬噸，短期向好的情況依然維持。從下周情況看，部分市場有陸續到貨的現象，而近期的下游成交連續向上，無囤貨的意愿情況下，后續可持續購買力有待考驗。因此后期看，當前價格以較前期低點高了約100元/噸，短期市場再度向上的壓力增加，預計本周價格將呈現窄幅震蕩。