一、價(jià)格回顧
港口現(xiàn)貨與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨方面：上周五Mysteel62%澳粉指數(shù)90.08美元/噸，環(huán)比上漲1.2美元/噸；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)676元/噸，環(huán)比漲14元/噸；Mysteel 65%球團(tuán)溢價(jià)指數(shù)為32美元/噸，環(huán)比跌3.2美元/噸；Mysteel 62.5%塊礦溢價(jià)指數(shù)0.3065美元/噸度，漲0.003美元/噸度。上周PB粉遠(yuǎn)期浮動(dòng)溢價(jià)+2美元/噸，跌0.1美元/噸。
衍生品市場(chǎng)方面：上周五下午連鐵主力合約收盤(pán)676.5，環(huán)比漲26.5；截止上周四，SGX主力合約收于89.22美元/噸，漲0.15美元/噸；交割利潤(rùn)開(kāi)始增加，青島港金布巴粉05合約賣(mài)方廠庫(kù)交割利潤(rùn)-39.94元/噸，環(huán)比減增加12.36元/噸，同比去年增加95.09元/噸。
價(jià)差方面：上周高低品價(jià)差擴(kuò)大，截止周五青島港PB粉與超特粉價(jià)差132元/噸，環(huán)比擴(kuò)大16元/噸；巴西礦溢價(jià)收縮，青島港PB粉與卡粉價(jià)差-140元/噸，環(huán)比收縮10元/噸；粉塊價(jià)差收縮，青島港PB粉與PB塊價(jià)差-211元/噸，環(huán)比收縮3元/噸。期現(xiàn)基差方面，PB粉基差57.2，環(huán)比走弱11.03；超特粉基差-91.2，環(huán)比走弱36.9。
利潤(rùn)方面，截止周五，青島港PB粉進(jìn)口利潤(rùn)-18.14元/噸，環(huán)比減少2.01元/噸；青島港卡粉進(jìn)口利潤(rùn)-2.36元/噸，環(huán)比減少20.41元/噸；青島港PB塊進(jìn)口利潤(rùn)3.63元/噸，環(huán)比減少9.96元/噸。河北地區(qū)鋼廠螺紋噸鋼毛利潤(rùn)55.93元/噸，周環(huán)比增加21.58元/噸，廢鋼與鐵水價(jià)差421.67元/噸，環(huán)比擴(kuò)大57.25/噸。
二、市場(chǎng)回顧：
華東區(qū)域：價(jià)格小幅走強(qiáng) 市場(chǎng)情緒偏好
上周山東地區(qū)進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨市場(chǎng)成交尚可，價(jià)格小幅走強(qiáng)。截至上周五，青島港PB粉664元，較周一上漲14元/噸、超特粉532元/噸，較周一下跌2元/噸、卡粉804元/噸，較周一上漲4元/噸，PB塊877元/噸，較上周一上漲11元/噸。
鋼廠方面，上周采購(gòu)積極性尚可，活躍度較上周轉(zhuǎn)好。主要因?yàn)樯现茕搹S的高爐開(kāi)工率增加，并且成品材出庫(kù)好轉(zhuǎn)，庫(kù)存壓力有所緩解，因此上周鋼廠采購(gòu)較為積極，但是市場(chǎng)行情波動(dòng)較大，鋼廠采購(gòu)謹(jǐn)慎，依然遵循“小批量，多頻次”的采購(gòu)模式。
貿(mào)易商方面，因上周?chē)?guó)內(nèi)出臺(tái)了一系列利好政策，并且貿(mào)易商庫(kù)存偏緊，因此在市場(chǎng)行情波動(dòng)較大的情況下，也未出現(xiàn)報(bào)復(fù)性甩貨的現(xiàn)象，相反部分貿(mào)易商仍然有采購(gòu)計(jì)劃，采購(gòu)品種基本為高品澳粉如PB粉，金布巴粉等。
華北鐵礦石：價(jià)格寬幅震蕩 市場(chǎng)信心仍存
上周河北地區(qū)進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)較大，多數(shù)品種價(jià)格呈震蕩上行狀態(tài)。截至周五，曹妃甸港卡粉811元/噸，上漲11/噸、PB粉671元/噸，上漲13元/噸，超特540元/噸，與上周持平、PB塊895元/噸，上漲12元/噸。
需求方面，受3月限產(chǎn)政策影響，部分鋼廠有新增燒結(jié)限產(chǎn)操作，加之現(xiàn)貨價(jià)格大幅波動(dòng)，河北地區(qū)鋼廠采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，按需少量多次采購(gòu)，致現(xiàn)貨市場(chǎng)整體出現(xiàn)成交雖筆數(shù)較多，卻量較上周小幅趨弱的情況。上周成交品種以PB粉、超特粉、混合粉、麥克粉等為主，但因卡粉性?xún)r(jià)比偏低目前唐山地區(qū)多家鋼廠取消卡粉用量。
貿(mào)易商方面，雖然上周?chē)?guó)外疫情愈演愈烈，但考慮到國(guó)內(nèi)鋼廠成材廠庫(kù)較前期明顯降低，資金壓力逐漸緩解，對(duì)后期鋼廠對(duì)鐵礦石的剛需仍較為樂(lè)觀；且利好政策不斷出臺(tái)刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好運(yùn)行，多數(shù)貿(mào)易商認(rèn)為進(jìn)口鐵礦石仍有支撐，對(duì)后期并不過(guò)分悲觀。
沿江區(qū)域：采購(gòu)頻率有所提升 礦價(jià)震蕩上揚(yáng)
上周沿江地區(qū)進(jìn)口礦價(jià)格先抑后揚(yáng)，鋼廠剛需采購(gòu)周中有所好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商隨行就市，交投氛圍尚可。截至周五晚，江陰港PB粉687元/噸，累計(jì)上漲7元/噸；BRBF734元/噸，上漲10元/噸；麥克粉667元/噸，上漲13元/噸，PB塊895元/噸，上漲8元/噸。
鋼廠方面，庫(kù)存持續(xù)低位，但高爐開(kāi)工率有所好轉(zhuǎn)下，鋼廠采購(gòu)計(jì)劃提上日程；周初，鐵礦價(jià)格大幅下跌，大部分鋼廠并沒(méi)有及時(shí)補(bǔ)庫(kù)，等待再次下跌；轉(zhuǎn)至周中，礦價(jià)震蕩上揚(yáng)，貿(mào)易商心態(tài)轉(zhuǎn)好，疊加鋼材利潤(rùn)有所回轉(zhuǎn)，鋼廠集中補(bǔ)庫(kù)。整周成交量較上周有所放量。
貿(mào)易商方面，政策性向好下，心態(tài)逐漸回升，周初雖礦價(jià)大幅下跌，但大部分貿(mào)易商沒(méi)有急于出貨，周中后，報(bào)價(jià)基本回至上周五水平，但由于擔(dān)心鋼材持續(xù)減產(chǎn)，部分貿(mào)易商并無(wú)計(jì)劃補(bǔ)貨。
三、基本面
本期全球發(fā)運(yùn)總量重新回3000萬(wàn)噸；到港量大幅提升，根據(jù)目前的海飄以及預(yù)計(jì)到港量統(tǒng)計(jì)，上周到港量將繼續(xù)維持。
上周澳巴發(fā)運(yùn)總量持續(xù)沖高至2113萬(wàn)噸，處于兩個(gè)半月以來(lái)的周度新高，增量主要在澳洲，巴西發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)大幅下降。上周澳洲發(fā)運(yùn)總量1836萬(wàn)噸，環(huán)比增加22%，達(dá)到一年半以來(lái)的最高發(fā)運(yùn)水平，本期澳洲無(wú)泊位檢修，力拓沖量彌補(bǔ)之前因氣旋影響的發(fā)運(yùn)量，因而周度發(fā)運(yùn)處于近兩年來(lái)高位。巴西發(fā)運(yùn)總量276萬(wàn)噸，環(huán)比下降52%，達(dá)到去年礦難事故后的新低，主要由于上周VALE礦山北部PDM港檢修，疊加巴西東南部因暴雨引發(fā)洪水泥石流災(zāi)害，造成了巴西當(dāng)?shù)嘏糯鞍l(fā)運(yùn)推遲；此外，上周巴西其發(fā)往中國(guó)、新加坡、馬來(lái)西亞的比例由72.5%回落至59%。上周（3/9-3/15），存在新增檢修，預(yù)計(jì)發(fā)運(yùn)量高位回落。上周徑全球發(fā)運(yùn)量3002.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加6.4%，處于兩個(gè)半月以來(lái)的新高；除澳巴外國(guó)家發(fā)運(yùn)總量732.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加198.5萬(wàn)噸，增量國(guó)家主要在印度、加拿大、南非。
上周中國(guó)鐵礦石到港量1852.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加308.2萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)恢復(fù)正常后，本期澳礦到港環(huán)比增加262萬(wàn)噸，共計(jì)到港1370萬(wàn)噸，為近兩個(gè)月來(lái)周度新高，較去年澳洲周均到港量高出42萬(wàn)噸。巴西因雨季發(fā)運(yùn)仍在低位運(yùn)行，本期到港回落至262萬(wàn)噸，環(huán)比減少60萬(wàn)噸，創(chuàng)年內(nèi)新低。從區(qū)域上來(lái)看，增量主要集中在華南及華東地區(qū)，華南到港量較去年周均高84萬(wàn)噸，華東地區(qū)到港量與去年周均基本持平。根據(jù)后期預(yù)計(jì)到港以及海漂資源判斷，預(yù)計(jì)（3/9-3/15）到港量相對(duì)持穩(wěn)。
上周鋼廠庫(kù)存開(kāi)始增加，鐵水產(chǎn)量基本持穩(wěn)。疏港量重回高位，港口去庫(kù)166萬(wàn)噸。
本期64家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫(kù)存1537.65萬(wàn)噸，環(huán)比增加27.28萬(wàn)噸；分區(qū)域來(lái)看：南方區(qū)域個(gè)別鋼廠長(zhǎng)協(xié)發(fā)貨增加，庫(kù)存小幅回升；山東區(qū)域鋼廠因成材出貨好轉(zhuǎn)，資金壓力減小，對(duì)后世偏向樂(lè)觀，多數(shù)鋼廠進(jìn)行小幅補(bǔ)庫(kù)；山西、唐山區(qū)域鋼廠受資金壓力影響較大，持續(xù)壓縮庫(kù)存，到達(dá)近三年來(lái)最低點(diǎn)；其他區(qū)域基本持穩(wěn)；日耗方面：本期鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉礦日耗56.76萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.56萬(wàn)噸，同比去年增幅11.84%；山東區(qū)域個(gè)別鋼廠燒結(jié)機(jī)檢修，日耗小幅下降；唐山區(qū)域受限產(chǎn)影響，日耗明顯下降，邯鄲區(qū)域個(gè)別鋼廠燒結(jié)機(jī)復(fù)產(chǎn)，日耗明顯回升；整體來(lái)看：鋼廠庫(kù)存觸底反彈、日耗小幅回落，鋼廠庫(kù)存消費(fèi)比由26.35增至27.02。
全國(guó)高爐開(kāi)工率72.59%，環(huán)比上周增0.35%；日均鐵水產(chǎn)量206.64萬(wàn)噸，增0.33萬(wàn)噸。上周復(fù)產(chǎn)高爐18座，以河北與華東地區(qū)鋼廠為主；新增檢修高爐15座，以江蘇與內(nèi)陸地區(qū)為主。上周鋼廠仍保持北方復(fù)產(chǎn)，南方例行檢修增加的趨勢(shì)。檢修多于3月底左右結(jié)束，預(yù)計(jì)后期鐵水產(chǎn)量將加速恢復(fù)。
上周庫(kù)存11911.13萬(wàn)噸，環(huán)比降166.336萬(wàn)噸；日均疏港量301.114萬(wàn)噸，增15.214萬(wàn)噸；日均轉(zhuǎn)水量81.354萬(wàn)噸，增7.494萬(wàn)噸。上周庫(kù)存下降的主要原因是疏港重回高位以及在港船只數(shù)量的增加，疏港增量主要是因?yàn)槿A東地區(qū)的汽運(yùn)和轉(zhuǎn)水量增加較為明顯，究其原因，由于高速公路在疫情期間暫不收費(fèi)，汽運(yùn)疏港目前處于高位，其中山東海港由于輻射區(qū)域較廣，疊加個(gè)別大戶貿(mào)易商轉(zhuǎn)移庫(kù)存至江內(nèi)，因此疏港與轉(zhuǎn)水增量較為明顯。分區(qū)域來(lái)看，庫(kù)存降幅依然集中在北方地區(qū)，據(jù)區(qū)域內(nèi)港口反饋，三月中上旬北方港口實(shí)際到港卸貨量偏低，但疏港集中在鋼廠遠(yuǎn)期到貨庫(kù)存，港口現(xiàn)貨貿(mào)易中實(shí)際提貨較少，因此港口總庫(kù)存下降而貿(mào)易礦庫(kù)存增量。
上周港口現(xiàn)貨成交持續(xù)增加；遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交明顯回落。
上周Mysteel統(tǒng)計(jì)港口現(xiàn)貨日均成交148.6萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加21.67萬(wàn)噸，2月日均成交量86.3萬(wàn)噸。上周成交持續(xù)增加，主要為華東地區(qū)成交較多，其他區(qū)域均為小幅增加；隨著成材出貨的好轉(zhuǎn)，鋼廠采購(gòu)積極性上漲，自春節(jié)開(kāi)始以來(lái)，港口現(xiàn)貨成交量首次突破180萬(wàn)噸，日均成交量也突破140萬(wàn)噸，超過(guò)去年的平均水平。
上周Mysteel統(tǒng)計(jì)遠(yuǎn)期現(xiàn)貨日均成交70.4萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少47.4萬(wàn)噸，2月日均成交量49.7萬(wàn)噸；隨著進(jìn)口利潤(rùn)的減少，本期遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交量明顯下滑。
四、上周熱點(diǎn)回顧
SAIL與印度鐵路公司簽訂155萬(wàn)噸鐵軌訂單
據(jù)外媒報(bào)道，印度國(guó)有鋼鐵管理局有限公司（SAIL）已與印度鐵路公司簽訂了訂單，將在下一個(gè)財(cái)政年度提供約155萬(wàn)噸鐵軌鋼材。
據(jù)SAIL方面數(shù)據(jù)，2019年4月至2020年2月，該公司總計(jì)生產(chǎn)了116.5萬(wàn)噸的鐵軌。
SAIL是印度最大的鋼鐵企業(yè)，根據(jù)官方數(shù)據(jù)，在2018-19財(cái)年，SAIL生產(chǎn)了96.8萬(wàn)噸鐵軌，而需求量約為140萬(wàn)噸。
印度鋼鐵部長(zhǎng)達(dá)曼德拉·普拉丹表示，作為SAIL現(xiàn)代化拓展計(jì)劃的一部分，其Bhilai工廠已安裝了年產(chǎn)能120萬(wàn)噸的通用鐵路鋼軌軋機(jī)，提高鐵軌的產(chǎn)能以應(yīng)對(duì)印度鐵路建設(shè)需求的高速增長(zhǎng)。
2、伊朗計(jì)劃禁止鐵礦石出口或加征出口關(guān)稅
據(jù)外媒報(bào)道，伊朗工業(yè)、礦業(yè)和貿(mào)易部部長(zhǎng)Dariush Esmaeili表示，伊朗計(jì)劃在下一個(gè)伊朗年（2020年3月20日-2021年3月19日），禁止鐵礦石出口或?qū)﹁F礦石出口征收高額關(guān)稅。
該官員稱(chēng)，相關(guān)部門(mén)正在推進(jìn)該計(jì)劃，以控制明年伊朗鐵礦石出口。伊朗目標(biāo)鋼鐵年產(chǎn)量為5500萬(wàn)噸，鐵礦石需求量達(dá)1.6億噸。
自2019年9月23日起，伊朗對(duì)未經(jīng)加工的鐵礦石出口征收20-25％的關(guān)稅。
前工業(yè)部副部長(zhǎng)Jafar Sarqeini表示，這項(xiàng)決定旨在支持國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)，防止未加工鐵礦石出口并創(chuàng)造更多的附加價(jià)值。
限制鐵礦石出口是新限制措施的重要部分，專(zhuān)家警示稱(chēng)，伊朗在不久的將來(lái)將會(huì)面臨鐵礦石短缺的問(wèn)題，將無(wú)法滿足國(guó)內(nèi)鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)的需求，目前伊朗鐵精粉和球團(tuán)出口關(guān)稅為25％。
3、2月份黑德蘭港口鐵礦石出口量環(huán)比減少170萬(wàn)噸
據(jù)皮爾巴拉港務(wù)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年2月份黑德蘭港口鐵礦石出口總量為3879萬(wàn)噸，環(huán)比減少170萬(wàn)噸（4%），同比減少35萬(wàn)噸（1%）。其中出口到中國(guó)大陸的鐵礦石總量達(dá)3326萬(wàn)噸，環(huán)比減少72萬(wàn)噸（2%）,同比減少20萬(wàn)噸（0.6%）。除中國(guó)大陸外地區(qū)（含中國(guó)臺(tái)灣）鐵礦石出口總量為553萬(wàn)噸，占黑德蘭港口出口總量的14%，環(huán)比下降2個(gè)百分點(diǎn)。
分地區(qū)看，2月份出口到日本的鐵礦石總量為142萬(wàn)噸，環(huán)比減少17萬(wàn)噸（13%）；出口到韓國(guó)的鐵礦石總量為366萬(wàn)噸，環(huán)比減少54萬(wàn)噸（13%）；出口中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的鐵礦石28萬(wàn)噸，環(huán)比減少18萬(wàn)噸（39%）；出口至印度尼西亞的鐵礦石17.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少35萬(wàn)噸（66%）。2月份黑德蘭港無(wú)鐵礦石出口至印度、馬來(lái)西亞及新加坡等國(guó)家。
其他品種方面，2月份黑德蘭港口出口到中國(guó)大陸的銅精礦總量為1.17萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.7%。
4、塔塔鋼鐵歐洲公司計(jì)劃裁員1250人
塔塔鋼鐵歐洲公司（Tata Steel Europe）計(jì)劃削減1250個(gè)工作崗位。
公司首席執(zhí)行官Henrik Adam稱(chēng)：“目前塔塔鋼鐵歐洲公司面臨的財(cái)務(wù)狀況很?chē)?yán)峻，迫切需要改善公司的業(yè)績(jī)和資金狀況。”
塔塔鋼鐵在2019年11月已經(jīng)決定將在其歐洲業(yè)務(wù)裁員3000人以降低成本。之后一段時(shí)間通過(guò)與歐洲勞工委員會(huì)的談判之后，此次裁員計(jì)劃將這一數(shù)字降低了一半以上，盡可能減少失業(yè)人數(shù)。
塔塔鋼鐵在歐洲地區(qū)的業(yè)務(wù)總共擁有約20000名員工。
5、河北省采暖季延長(zhǎng)至4月初
據(jù)Mysteel獲悉，近日河北省人民政府下發(fā)《河北省法定3月15日停暖的地區(qū)原則上延長(zhǎng)至4月初》的通知，要求供暖間室溫標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)質(zhì)量不降低,各供熱企業(yè)不得另外向群眾收取采暖費(fèi)用。
通知強(qiáng)調(diào)，河北省全省法定3月15日停暖的地區(qū)和法定3月20日停暖的承德市(不含圍場(chǎng)滿族蒙古族自治縣、豐寧滿族自治縣)，供暖時(shí)間原則上延長(zhǎng)至4月初，具體時(shí)間由各市政府組織氣象、供熱和衛(wèi)生防疫部門(mén)根據(jù)氣溫狀況實(shí)際會(huì)商研判自行確定；張家口市、秦皇島市和壩上6縣于法定停暖日期前自行會(huì)商研判，視氣溫實(shí)際情況，決定是否延長(zhǎng)供暖時(shí)間，延長(zhǎng)供熱情況以市為單位提前3日向社會(huì)公布。
五、本周市場(chǎng)預(yù)判
上周進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格先弱后強(qiáng)。本周來(lái)看，供應(yīng)方面，海外礦山發(fā)運(yùn)量高位回落、國(guó)內(nèi)港口到港量基本持穩(wěn)，隨著國(guó)內(nèi)礦山的逐漸復(fù)產(chǎn)，內(nèi)礦供應(yīng)有所增加。需求方面，預(yù)計(jì)本周個(gè)別區(qū)域高爐復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量小幅增加；鋼廠庫(kù)存處于較低水平，預(yù)計(jì)后期存在剛性需求。總體來(lái)看，預(yù)計(jì)本周礦價(jià)或?qū)⒊收鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。
（負(fù)責(zé)人：謝璇、肖薇、朱克東）