一、價(jià)格回顧
港口現(xiàn)貨與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨方面：上周五Mysteel62%澳粉指數(shù)85.25美元/噸，環(huán)比下降1.25美元/噸；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)663元/噸，環(huán)比上周持平；Mysteel 65%球團(tuán)溢價(jià)指數(shù)為31.6美元/噸，環(huán)比跌2.7美元/噸；Mysteel 62.5%塊礦溢價(jià)指數(shù)0.2795美元/噸度，跌0.012美元/噸度。上周PB粉遠(yuǎn)期浮動(dòng)溢價(jià)+2美元/噸，漲0.1美元/噸。
衍生品市場(chǎng)方面：上周五下午連鐵主力合約收盤(pán)659，環(huán)比跌2.5；截止上周四，SGX主力合約收于88.33美元/噸，跌0.79美元/噸；交割利潤(rùn)開(kāi)始增加，青島港金布巴粉05合約賣(mài)方廠庫(kù)交割利潤(rùn)-38.95元/噸，環(huán)比增加9.46元/噸，同比去年增加106.005元/噸。
價(jià)差方面：上周高低品價(jià)差擴(kuò)大，截止周五青島港PB粉與超特粉價(jià)差129元/噸，環(huán)比擴(kuò)大5元/噸；巴西礦溢價(jià)增加，青島港PB粉與卡粉價(jià)差-153元/噸，環(huán)比增加4元/噸；粉塊價(jià)差收窄，青島港PB粉與PB塊價(jià)差-208元/噸，環(huán)比收收窄6元/噸。期現(xiàn)基差方面，PB粉基差59.2，環(huán)比走強(qiáng)2.5；超特粉基差-85.8，環(huán)比走弱3.00。
利潤(rùn)方面，截止周五，青島港PB粉進(jìn)口利潤(rùn)5.49元/噸，環(huán)比增加12.25元/噸；青島港卡粉進(jìn)口利潤(rùn)28.23元/噸，環(huán)比增加4.01元/噸；青島港PB塊進(jìn)口利潤(rùn)36.26元/噸，環(huán)比增加10.06元/噸。河北地區(qū)鋼廠螺紋噸鋼毛利潤(rùn)144.12元/噸，周環(huán)比增加1.13元/噸，廢鋼與鐵水價(jià)差474.29元/噸，環(huán)比收窄37.05元/噸。
二、市場(chǎng)回顧：
華東區(qū)域：價(jià)格小幅下挫 市場(chǎng)活躍度轉(zhuǎn)弱
上周山東地區(qū)進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較弱，價(jià)格弱勢(shì)下行5元/噸左右。截至上周五，青島港PB粉650元、環(huán)比持穩(wěn)，超特粉521元/噸、環(huán)比跌5元/噸，卡粉803元/噸，環(huán)比跌4元/噸，PB塊858元/噸，環(huán)比跌6元/噸。
鋼廠方面，上周生產(chǎn)基本正常，采購(gòu)也大多為按需采購(gòu)為主，并且上周行情波動(dòng)較大，周中以后鋼廠采購(gòu)較為被動(dòng)，基本表示不會(huì)追漲，同時(shí)因?yàn)榘臀鞣鄣V資源較為緊缺，表示可能會(huì)加大低品澳粉的的配比，如超特粉、混合粉。
貿(mào)易商方面，上周心態(tài)整體表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，部分期現(xiàn)貿(mào)易商隨行就市出貨，心態(tài)有所松動(dòng)，大戶(hù)整體較為堅(jiān)挺，并且對(duì)于本周市場(chǎng)也持樂(lè)觀態(tài)度，主要因?yàn)楦劭诳少Q(mào)易資源減少，挺價(jià)心態(tài)較濃，并且港口庫(kù)存仍然有下降空間，鋼廠仍然有補(bǔ)庫(kù)需求。
華北鐵礦石：價(jià)格周內(nèi)波動(dòng)明顯市場(chǎng)心態(tài)并不悲觀
上周河北地區(qū)進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格周環(huán)比波動(dòng)較小，但周內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)明顯，截至周五，曹妃甸港卡粉803元/噸，下降4/噸、PB粉660元/噸，下降2元/噸，超特527元/噸，下降5元/噸、PB塊870元/噸，下降7元/噸。
需求方面，上周鋼廠生產(chǎn)情況變化不大，僅有個(gè)別燒結(jié)機(jī)恢復(fù)生產(chǎn)，鋼廠于周初現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌之際按需采購(gòu)，成交品種以PB粉、超特粉、混合粉、麥克粉等為主。由于巴西現(xiàn)貨資源供應(yīng)偏緊，在下行行情中抗跌性較強(qiáng)，部分鋼廠表示后期或調(diào)整配比，適當(dāng)增加澳粉用量。
貿(mào)易商方面，考慮到國(guó)外疫情嚴(yán)重可能出現(xiàn)封港情況，后期國(guó)外礦山發(fā)運(yùn)情況不排除減少可能，且國(guó)內(nèi)鋼廠對(duì)進(jìn)口礦需求明顯，從基本面考慮，鐵礦石底部仍有支撐，多數(shù)貿(mào)易商對(duì)后市并不悲觀。
沿江區(qū)域：礦價(jià)轉(zhuǎn)弱 鋼廠采購(gòu)謹(jǐn)慎
上周沿江地區(qū)進(jìn)口礦價(jià)格受?chē)?guó)外疫情加劇影響先抑后揚(yáng)，貿(mào)易商多隨行就市出貨為主，但鋼廠采購(gòu)積極度有所降低，成交量較上周縮量。截至周五，大部分品種有所下跌，江陰港PB粉678元/噸，環(huán)比下跌7元/噸；63%BRBF截至周五748元/噸，環(huán)比下跌7元/噸，超特粉545元/噸，環(huán)比下跌18元/噸。
鋼廠方面，周初價(jià)格觸碰跌停，鋼廠采購(gòu)積極性有所轉(zhuǎn)弱，進(jìn)口礦庫(kù)存量截止周三基本持平；目前鋼廠鋼材出貨情況尚可，但大多流向中間貿(mào)易商，下游需求好轉(zhuǎn)不明顯，鋼廠擔(dān)心后期利潤(rùn)恢復(fù)不佳，仍對(duì)低品需求強(qiáng)盛；
貿(mào)易商方面，部分低品資源已銷(xiāo)售一空，可貿(mào)易資源量也隨之下降，貿(mào)易商對(duì)后市仍對(duì)礦價(jià)持有樂(lè)觀心態(tài)，有一定支撐。
三、基本面
本期全球發(fā)運(yùn)總量3179.4萬(wàn)噸，環(huán)比上漲498.7萬(wàn)噸；到港量小幅下降，根據(jù)前期發(fā)貨的航程時(shí)間和海漂資源情況推算，上周到港量可能仍會(huì)下降。
澳巴發(fā)運(yùn)總量2228.4萬(wàn)噸，環(huán)比增幅較大，增量主要來(lái)源于澳洲，巴西由于檢修結(jié)束同樣有所增量。上期澳洲發(fā)運(yùn)總量1728.6萬(wàn)噸，達(dá)到4個(gè)月以來(lái)的周度新高，發(fā)往中國(guó)的比例連續(xù)半個(gè)月回升至84%，但仍低于1月占比均值，本期澳洲發(fā)運(yùn)量回升主要在于力拓與BHP港口泊位檢修恢復(fù)，季度沖量所致；巴西方面，伴隨著降雨的逐步減少，上周發(fā)運(yùn)總量499.8萬(wàn)噸，達(dá)到一個(gè)半月以來(lái)的最高水平。上周（3/23-3/29），存在新增檢修，預(yù)計(jì)發(fā)運(yùn)量有所回落。上周全球發(fā)運(yùn)量3179.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加498.7萬(wàn)噸；除澳巴外國(guó)家發(fā)運(yùn)總量728.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加71.4萬(wàn)噸，增量國(guó)家主要是馬來(lái)西亞。
中國(guó)鐵礦石到港量1873.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少134.2萬(wàn)噸。其中澳礦到港高位回落111.7萬(wàn)噸，共計(jì)到港1406.2萬(wàn)噸，仍處于今年澳礦到港均值上方；非主流礦到港量回落至148.4萬(wàn)噸，其中南非下降51.2萬(wàn)噸最為明顯。巴西礦到港有所回升，本期到港319.1萬(wàn)噸，環(huán)比增43.1萬(wàn)噸。從區(qū)域上來(lái)看，減量主要集中在華北及沿江地區(qū)，其他區(qū)域不同程度有一定增量。根據(jù)前期發(fā)貨的航程時(shí)間和海漂資源情況推算，預(yù)計(jì)（3/23-3/29）到港量或?qū)⒄▌?dòng)。
上周鋼廠庫(kù)存繼續(xù)增加，鐵水產(chǎn)量小幅增加。疏港量重回高位，港口去庫(kù)149萬(wàn)噸。
本期64家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫(kù)存1612.77萬(wàn)噸，環(huán)比增加22.06噸；上周鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉庫(kù)存連續(xù)三周回升，接近去年庫(kù)存均值，略高于去年三月的庫(kù)存均值，但庫(kù)存消費(fèi)比仍處在年內(nèi)低點(diǎn)水平，同比下降1.8。具體來(lái)看，本期庫(kù)存增加主要以河北區(qū)域鋼廠剛需補(bǔ)庫(kù)導(dǎo)致，近期河北地區(qū)高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但庫(kù)存消費(fèi)比仍處于近三年來(lái)的低位水平。
全國(guó)高爐開(kāi)工率75.26%，環(huán)比上周增1.51%；日均鐵水產(chǎn)量213.06萬(wàn)噸，增2.62萬(wàn)噸。上周復(fù)產(chǎn)高爐17座，以山西與江蘇地區(qū)鋼廠為主；新增檢修高爐4座，多為高爐輪檢。當(dāng)前華北與華東地區(qū)鐵水產(chǎn)量連續(xù)一個(gè)月增加，但增幅較緩仍低于去年同期水平。臨近月底，北方采暖季限產(chǎn)即將結(jié)束，鋼廠復(fù)產(chǎn)計(jì)劃增多，同時(shí)疊加近期復(fù)產(chǎn)高爐恢復(fù)正常生產(chǎn)，預(yù)計(jì)本周鐵水產(chǎn)量增幅或有提升。
上周港口庫(kù)存11694.89萬(wàn)噸，環(huán)比上周降庫(kù)149.24萬(wàn)噸，分區(qū)域來(lái)看，上周降庫(kù)主要集中在華北與華東地區(qū)，累計(jì)降庫(kù)217萬(wàn)噸，但華南與沿江地區(qū)到港環(huán)比有所增量，因此總庫(kù)存降庫(kù)149萬(wàn)噸。上周疏港總量310.56萬(wàn)噸，環(huán)比增11.23萬(wàn)噸，漲幅較大，分港口來(lái)看，黃驊港、日照港等港口由于其輻射區(qū)域內(nèi)鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存偏低，積極拉貨進(jìn)廠，因此疏港量增幅較大。上周壓港船只同步緩解，在港船只數(shù)67條，環(huán)比下降8條。
上周港口現(xiàn)貨成交走弱，但遠(yuǎn)期現(xiàn)貨日均成交放量。
上周Mysteel統(tǒng)計(jì)港口現(xiàn)貨日均成交117.87萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少47.33萬(wàn)噸，2月日均成交量86.3萬(wàn)噸。自年后港口現(xiàn)貨日均成交量一直保持高位，上周由于區(qū)域內(nèi)鋼廠將港口庫(kù)存轉(zhuǎn)移廠內(nèi)，因此現(xiàn)貨成交力度減弱。
上周Mysteel統(tǒng)計(jì)遠(yuǎn)期現(xiàn)貨日均成交64萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加9.9萬(wàn)噸，2月日均成交量49.7萬(wàn)噸；貿(mào)易商因看好近期鋼廠的補(bǔ)庫(kù)需求，因此比較看好即將到港或者已經(jīng)發(fā)出的海上漂貨，品種來(lái)看，卡粉因利潤(rùn)擴(kuò)大，詢(xún)盤(pán)有所增加。
四、上周熱點(diǎn)回顧
1、印度Jindal SAW公司宣布將暫時(shí)關(guān)閉Bhilwara球團(tuán)廠
據(jù)外媒報(bào)道，由于受到COVID-19疫情的影響，印度Jindal SAW公司決定暫停其Bhilwara球團(tuán)廠的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。但是此前客戶(hù)預(yù)定的球團(tuán)訂單將照常進(jìn)行發(fā)運(yùn)。此前該球團(tuán)廠經(jīng)歷了一次檢修,于2月20日剛剛恢復(fù)了生產(chǎn)。
Bhilwara球團(tuán)廠的供應(yīng)一直是Gujarat地區(qū)鋼廠的重要原料來(lái)源，若球團(tuán)廠面臨暫時(shí)關(guān)閉運(yùn)營(yíng)，這些鋼廠可能會(huì)盡可能尋找其他供應(yīng)途徑來(lái)保障鋼廠的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。
Bhilwara球團(tuán)廠的供應(yīng)一直是Gujarat地區(qū)鋼廠的重要原料來(lái)源，若球團(tuán)廠面臨暫時(shí)關(guān)閉運(yùn)營(yíng)，這些鋼廠可能會(huì)盡可能尋找其他供應(yīng)途徑來(lái)保障鋼廠的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。
2、印度對(duì)到港船舶實(shí)行14天隔離檢疫制度
印度航運(yùn)總局（DGS）針對(duì)疫情防控，開(kāi)始對(duì)中國(guó)所有港口出發(fā)的船舶實(shí)行14天隔離檢疫，從疫區(qū)出發(fā)超過(guò)14天的船舶和在疫區(qū)加油的船舶則不受該規(guī)則影響。如果有港口不能滿(mǎn)足DSG船舶檢疫要求，則不允許14天內(nèi)去過(guò)疫區(qū)的船舶進(jìn)行停靠。與此同時(shí)，DSG需要確保必需品，包括燃料、醫(yī)療用品和糧食的運(yùn)輸保持正常，以及印度的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不受影響。
根據(jù)要求，船長(zhǎng)需要在靠港72小時(shí)前，將船上所有人的身體健康狀況匯報(bào)給港口衛(wèi)生局，如有違報(bào)，則將遭到起訴。
去年1月至4月，印度的主要港口運(yùn)輸量達(dá)5.86億噸，比同比增長(zhǎng)了1.14％。截止今日，印度累計(jì)確診新冠病毒396例，新增64例，累計(jì)死亡7例。
3、力拓官方關(guān)于 Covid-19應(yīng)對(duì)措施跟進(jìn)
為抑制Covid-19 的蔓延，加拿大魁北克省總理宣布將從3月24日0:00時(shí)起至4月13日關(guān)閉所有非必要業(yè)務(wù)。雖然采礦業(yè)劃分為必要業(yè)務(wù)，但魁北克省政府要求采礦業(yè)需要將運(yùn)營(yíng)活動(dòng)減少至最低程度。力拓表示將遵守魁北克政府的相關(guān)指令，此次措施對(duì)運(yùn)營(yíng)和生產(chǎn)目標(biāo)量造成的任何影響，力拓將會(huì)及時(shí)匯報(bào)給市場(chǎng)。
力拓加拿大礦業(yè)公司（Iron Ore Company of Canada, IOC）2019年總產(chǎn)量1794萬(wàn)噸。
據(jù)悉，截至3月23日，加拿大累積確診新冠肺炎感染者2091例，當(dāng)日新增621例。
4、FMG表示將繼續(xù)在西澳地區(qū)的礦區(qū)開(kāi)采活動(dòng)
據(jù)西澳媒體報(bào)道，福蒂斯丘金屬集團(tuán)（FMG）3月23日表示，西澳大利亞州政府將實(shí)施嚴(yán)格的邊境管制以防控疫情的蔓延，并對(duì)所有進(jìn)入西澳的人員實(shí)行14天隔離制度。但是FMG將繼續(xù)在皮爾巴拉（Pilbara）礦場(chǎng)的開(kāi)采和運(yùn)營(yíng)。
FMG首席執(zhí)行官Elizabeth Gaines表示會(huì)與政府緊密合作，以遏制Covid-19疫情的蔓延。同時(shí)，黑德蘭港的鐵礦石運(yùn)輸將繼續(xù)進(jìn)行，采礦和加工活動(dòng)也將繼續(xù)，目前FMG將維持其全年目標(biāo)生產(chǎn)量不變。
Elizabeth Gaines說(shuō)：“我們將與FMG全體成員積極合作，以確保我們有足夠的資源，并與我們的合作伙伴合作，以確保我們的主要項(xiàng)目能夠按照原先計(jì)劃進(jìn)行下去。”
5、POSCO宣布關(guān)閉意大利的線材加工中心
隨著Covid-19疫情全球蔓延，意大利上周關(guān)閉了所有不必要的企業(yè)和工廠。世界第五大鋼鐵生產(chǎn)商，韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵（POSCO）3月24日宣布將于上周四3月26日起關(guān)閉線材加工中心直至4月3日，該加工中心臨近意大利北部城市維羅納（Verona）。
在此之前，POSCO已經(jīng)關(guān)閉了位于印度德里（Delhi）和普納(Pune)的兩座線材加工中心。位于馬來(lái)西亞和泰國(guó)的兩座線材加工中心也于上周宣布關(guān)閉至3月31日。
6、安賽樂(lè)米塔爾計(jì)劃削減其北美業(yè)務(wù)鋼鐵產(chǎn)量
據(jù)外媒報(bào)道，安賽樂(lè)米塔爾公司（ArcelorMittal）表示為應(yīng)對(duì)COVID-19疫情爆發(fā)后下游用鋼需求減弱的情況正在采取措施削減其北美鋼鐵產(chǎn)量。據(jù)悉，安賽樂(lè)米塔爾公司位于美國(guó)印第安納州港口的工廠已經(jīng)準(zhǔn)備關(guān)停4號(hào)高爐。
安賽樂(lè)米塔爾美國(guó)公司表示正在計(jì)劃與美國(guó)鋼鐵工人聯(lián)合會(huì)（United Steelworkers union）”合作，以最大程度地減少對(duì)員工的影響。公司將繼續(xù)與其客戶(hù)保持溝通，以了解COVID-19爆發(fā)帶來(lái)的市場(chǎng)影響，這可能需要額外的產(chǎn)能優(yōu)化以保持供需平衡。
目前尚不明確所采取的措施對(duì)其印第安納工廠的產(chǎn)量產(chǎn)生的具體影響。據(jù)公司數(shù)據(jù)，安米印第安納鋼廠的年產(chǎn)能約為581萬(wàn)噸。
該公司表示，安賽樂(lè)米塔爾位于加拿大安大略省漢密爾頓的Dofasco鋼廠同樣進(jìn)行了減產(chǎn)。 據(jù)悉，即將暫時(shí)關(guān)閉的Dofasco的3號(hào)高爐的年產(chǎn)能約為71.6萬(wàn)噸，是該廠三座高爐中最小的，安賽樂(lè)米塔爾Dofasco鋼材年發(fā)運(yùn)量約408萬(wàn)噸。
五、本周市場(chǎng)預(yù)判
上周進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格窄幅波動(dòng)。本周來(lái)看，供應(yīng)方面，海外礦山發(fā)運(yùn)量與到港量窄幅波動(dòng)。需求方面，預(yù)計(jì)本周復(fù)產(chǎn)高爐恢復(fù)正常生產(chǎn)，同時(shí)北方采暖季限產(chǎn)即將結(jié)束，鋼廠復(fù)產(chǎn)計(jì)劃增多，鐵水產(chǎn)量依然維持上漲趨勢(shì)。上周鋼廠采購(gòu)偏少，疏港高位多以增加廠內(nèi)庫(kù)存為主，本周預(yù)計(jì)存在補(bǔ)庫(kù)需求。總體來(lái)看，在供應(yīng)持穩(wěn)需求回升的情況下，預(yù)計(jì)本周礦價(jià)或?qū)⒊收鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。