國際方面:據中國外匯交易中心消息,3月,境外機構投資者共達成現券交易9226億元,交易量同比大增165%,環比增長54%;占同期現券市場總成交量的4%。10年期國開債190215交易最為活躍,成交量為1140億元。3月,境外機構投資者買入債券4611億元,賣出債券4615億元,凈賣出4億元。通過結算代理模式達成4444億元,凈買入291億元;通過債券通模式達成4782億元,凈賣出295億元。結合上清所數據來看,3月上清所為境外機構投資者托管的債券面額減少230億元,其中,同業存單托管面額減少193億元。
國內方面:據中國鋼鐵工業協會統計,3月份重點鋼鐵企業日產量環比下降,整體庫存有所降低但仍處于較高水平。生產方面,3月份重點統計鋼鐵企業累計平均日產生鐵、粗鋼、鋼材分別為182.4萬噸、169.5萬噸、176.6萬噸,環比分別下降2.1%、3.1%和1.7%。企業庫存方面,3月下旬重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量為1806.7萬噸,較3月上旬的最高庫存量減少334.2萬噸,降幅15.6%;較年初增加853.4萬噸,增幅89.5%。
10日國內鋼材指數(Myspic)綜合指數報128.91點,周環比上漲0.45%。螺紋指數143.48,周環比上漲0.59%;熱卷指數119.63,周環比上漲1.35%;中厚板指數132.27,周環比下跌0.08%;冷板指數86.32,周環比下跌0.9%。
建筑鋼材:本周全國建筑鋼材價格整體呈上漲趨勢。上周末清明假期市場交投較為一般,周初開盤市場商家思路多以出貨為主,價格維穩。周中期螺拉漲明顯,市場成交繼續放量,價格也有小幅上行。周尾收盤階段,隨著期螺再次強勢拉漲收盤,終端訂單呈現短時間集中放量現象,價格也有小幅上行。對下周而言,供給方面,本周產量繼續增加且增幅提高,目前廢鋼弱勢難改,長、短流程企業均有相對可觀利潤,在此背景下供給大概率將繼續增加。庫存方面,本周市場、鋼廠庫存繼續雙降,且降幅增大,但主要集中在西南、華北、東北地區,其余地區降幅有限;庫存同比去年仍有較大壓力,需求方面,本周統計的237家建筑鋼材貿易商日均成交25.28萬噸,較上周增加4.88萬噸,節后回來需求繼續回暖,不過就市場反饋來看,低位成交為主,且終端訂單拿貨情緒受盤面影響較大,后期需求持續性仍需觀察。心態方面,隨著庫存去化,商家資金壓力緩解,在繼續面臨虧損的情況下,挺價意愿仍存。綜合來看,預計下周國內建筑鋼材價格整體呈窄幅震蕩趨勢運行。
熱軋板卷:本周國內熱軋板卷市場價格小幅上漲。全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3450元/噸,較上周上漲17元/噸;4.75mm熱軋板卷均價為3390元/噸,較上周上漲18元/噸。
華東市場方面:本周黑色商品期貨市場價格低位回升,大幅上漲,上海現貨市場價格跟漲積極,市場心態有所好轉。從成交來看,本周成交較好,市場價格上漲后,市場交投活躍,但其中投機需求并不多,反而終端的剛需采購受價格上漲刺激有所釋放。從供應來看,本周產量大幅回升,主要是前期檢修的鋼廠基本復產,加上鋼廠前期高價原料基本消耗完,開始使用年后的低價原料,這就導致鋼廠成本下移,卷板廠已大多開始有利潤,長材廠利潤就更多了,預計下周產量變動不大。從庫存來看,本周庫存繼續下降,降幅稍有擴大,但目前庫存依然維持高位,依然高于去年同期很多,庫存壓力依然沒有減弱。雖然本周受盤面回升影響,市場心態有所回升,但依然較為脆弱,商家基本保持高位出貨為主,但開始控制出貨量,因為本月大多貿易商削減或暫時停止訂貨,商家擔心清空庫存后無新資源補入,一旦后期上漲,沒辦法吃到利潤,所以對出貨量有所控制。但整體來看,庫存維持高位,供給開始回升,需求無明顯改善,基本面依然承壓,雖然短期有所反彈但仍需警惕沖高回落風險。
華南市場方面:本周廣州市場熱卷價格大幅上漲,需求較好。目前主導鋼廠4.75mm以上普卷價格在3290-3310元/噸,低合金卷價格在3480-3490元/噸之間,與上海價差-10元/噸,與天津價差-10元/噸。價格方面,本周廣州熱卷價格大幅反彈,漲幅為80元/噸。分品種來看,本周薄卷與SPHC價格偏弱,受下游需求大幅下降影響,冷軋板卷價格跌幅較大,部分薄卷的需求也轉移至冷軋,兩方面的因素均壓制了薄卷價格反彈;SPHC料方面,前期鋼廠結算價格較高,貿易商虧損嚴重,存在惜售心理,但隨著需求確定轉差,貿易商為了緩解資金壓力開始降價出貨。從全國來看,本周全國熱軋板卷消費量周環比增加6%;較上上周增加5.74%;較去年同期增加8.62%,需求端顯示強大動力。產量方面,本周北方鋼廠開工量增加,熱卷產量反彈,預計下周熱卷鋼廠開工率或穩中有升,產能利用率小幅上升,產量小幅增加。庫存方面,本周庫存降幅收窄,產量增加的擠出效應明顯,加上消費量或將見頂,下周需注意庫存下降幅度不及預期的風險。整體來看,廣州熱卷價格仍處全國洼地,高庫存和高產量對價格的壓制難以緩釋,隨著需求轉暖,下周價格或小幅反彈。
華北市場方面:本周京津冀地區熱軋價格除邯鄲、唐山價格持平外,其他區域價格呈上漲態勢。庫存方面,本周河北地區庫存較上周下降3.6萬噸,天津地區熱軋庫存較上周下降0.9萬噸,但熱卷倉儲壓力尚存。供應方面,本周熱軋鋼廠開工率小幅攀升,SGJT一條軋線復產,廠內庫存較上周下降4.85萬噸,目前來看,鋼廠利潤尚可,雖接單及下游需求放緩,但主動減產的可能性不高。成交方面,從線下統計的成交樣品企業來看,本周河北四城成交情況與上周變化不大。需求方面,受全球公共衛生事件影響,熱軋下游如制造、汽車等受影響較大,需求有所放緩。綜合來看,預計下周京津冀地區熱軋價格或震蕩運行。鋼廠生產方面來看,本周京津冀地區鋼廠產線中,SGJT一條軋線復產,YY鋼鐵高爐開始烘爐,但產量不飽和;TG自2月28日開始停產一條軋線,其他產線目前均正常生產,產量有小幅增加,產能利用率小幅回升。目前其他鋼廠暫無檢修計劃。綜合來看,京津冀地區鋼廠供給繼續高位,產能利用率有小幅回升,但受下游需求制約,鋼廠接單不理想,現貨市場多謹慎觀望,快進快出為主,預計下周京津冀地區熱軋市場或將繼續震蕩運行。
中板:本周市場價格跌幅收窄,隨著前一周跌幅的放大之后,本周市場階段性情緒有所企穩,短期主要關注點如下:1、廠庫連續五周降低趨勢結束,社庫連續第六周降低,總庫存整體依然表現偏強。2、供應繼續高位震蕩,目前來看由于品種相對利潤情況樂觀,鋼廠轉產中板的積極性持續較高。3、各地市場需求端依然偏弱,對價格的支撐力度較小。本周整體看法與前期預估一致,基本面實質性利空程度已經持續性減弱,目前還是靜待宏觀面企穩之后,配合需求端采購的繼續回暖,疊加流通環節情緒的繼續企穩之后,價格行情預計會繼續企穩甚至小幅反彈。
冷軋:本周全國冷軋現貨價格仍呈下跌態勢,整體低位成交尚可。基本面看,冷軋產量較上周環比微增,廠庫下降明顯,社庫小幅增加。情緒面看,目前全球疫情仍較為嚴重,冷軋直接出口和間接出口仍面臨較大壓力;下游需求部分企業收到訂單延期以及出口推遲影響,目前多按需采購為主;生產端長流程鋼廠利潤尚存,原料利潤微薄,冷軋生產企業對成本控制較好,短期減產難度較大,供需矛盾仍舊較大;另外本月冷軋跌幅較大,貿易商虧損400-500元/噸,部分鋼廠追補政策有待實施。綜合來看,預計下周國內冷軋多窄幅下跌為主。
型鋼:本周全國型鋼市場價格弱勢盤整。相對而言本周現貨成交方面好于上周,隨著現階段部分企業的開工好轉,市場需求情況逐步恢復,不過集中采購情況尚未出現。而受期貨盤面的上揚,市場商家心態受到提振,終端采購積極性也有所提高,不過目前加工及終端企業依舊謹慎,大多按需采購,備貨情況較少。而對于市場方面,目前庫存高價資源出貨較多,近期補入多為低成本資源對沖,但大部分商家對于中長期抱有看空情緒,因此現貨上漲仍受低價資源拖累。目前鋼廠方面生產情況正常,后續資源到貨情況也同比增加,資源壓力方面隨在近期有所緩解,但不足以支撐現貨進行拉漲。此外,成交情況的好轉只較于前幾周情況而言,實際情況同比去年仍舊較差,因此現貨商操作方面維持出貨為主的意向較多。截止本周五收盤,全國14個主要市場平均價格情況:200*100H型鋼全國均價3515元/噸,環比上周價格下跌4元/噸;300*300H型鋼全國均價3602元/噸,環比上周價格下跌6元/噸;400*200H型鋼3566元/噸,環比上周價格下跌3元/噸;588*300H型鋼3593元/噸,環比上周價格下跌5元/噸;5#角鋼3797元/噸,環比上周價格下跌19元/噸;16#槽鋼為3710元/噸,環比上周價格下跌17元/噸;25#工字鋼為3744元/噸。對于下周,現貨市場近期以穩價及修復倒掛為主要價格預期,而借助于期盤方面的走勢,價格或存在窄幅調整。另一方面,目前調坯企業的利潤較少,在原材料沒有明顯大幅向下走勢的情況下,這部分生產企業或將向上修復自身盈利,而長流程企業則維持當前正常生產,對指導價格方面多以挺價為主。綜合預計,下周上海型鋼市場價格或窄幅震蕩運行。
無縫管:本周國內焊管市場平均價格較上周繼續下降,庫存小幅下降。據mysteel盤點數據顯示:截至4月10日全國27個主要城市4寸*3.75mm焊管平均價格為3879元/噸,較上周五平均價格3901元/噸下降22元/噸。庫存方面:全國焊管4月10日庫存為79.73萬噸,較上周五80.99萬噸下降1.26萬噸。本周全國大部分城市價格下跌,只有少數城市降后小幅回漲,但漲幅有限。下游復工情況逐步向好,價格低位,商家多有備貨情況。綜上預計下周全國焊管價格將震蕩偏強運行為主。
焊管:本周國內焊管市場平均價格較上周繼續下降,庫存小幅下降。據mysteel盤點數據顯示:截至4月10日全國27個主要城市4寸*3.75mm焊管平均價格為3879元/噸,較上周五平均價格3901元/噸下降22元/噸。庫存方面:全國焊管4月10日庫存為79.73萬噸,較上周五80.99萬噸下降1.26萬噸。本周全國大部分城市價格下跌,只有少數城市降后小幅回漲,但漲幅有限。下游復工情況逐步向好,價格低位,商家多有備貨情況。綜上預計下周全國焊管價格將震蕩偏強運行為主。
綜合來看,本周國內鋼材市場價格弱勢震蕩。從后續情況來看,供應方面的壓力暫未得到改善,加之目前長流程企業利潤尚可,而社庫資源壓力減少,因此后續鋼廠的供應積極性并未受挫。另一方面,雖然當前市場需求情況好轉,但與往年同期相比依舊較差,市場操作謹慎,維持出貨為主。綜合預計,下周國內鋼材市場價格維持震蕩運行。