外盤方面，本周S32再度調價6月錳礦報盤6.42美元/噸度，下調0.29美元/噸度，UMK傳言本周也將回調報價，外盤下調引發后市價格擔憂，5月南非疫情依然在持續走高，但港口確實在逐步恢復，本周也有船只從南非發出，目的港口暫不明確，就目前來看，5月底，南非港口發運能力有望恢復至往期的50%。巴西地區疫情危機較為嚴重，較低的檢測率，較高的確診人數，導致港口運輸能力出現明顯下降，從海外報盤來看，國內對巴西礦的發運時間信任度偏低，即使低價，接貨意愿也不強。

下游來看，五大鋼種硅錳（周需求）：163775噸，環比上周增2.95%，全國硅錳產量（周供應）：184380噸，環比上周增2.15%；Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國55.99%，較上周上升0.53%；日均產量26340噸，增555噸。硅錳廠家生產積極，終端螺紋鋼周產量上升至381萬噸，呈現供需兩旺的局面，但鋼廠對高價的認可度不高，成交難度較大，礦價下行，硅錳也進入回調趨勢。

綜合來看，近期心態以及利潤兩點對錳礦現貨市場造成了較大的影響，南非的不確定性對市場影響逐步轉弱，目前港口的低價成本，引發套現可能，期貨的套保能力，對硅錳廠家、礦商操作有一定的支撐。預計下周，南非礦庫存若是出現大幅下移也無力改變市場心態，那么礦價回歸的趨勢將與去庫存同步進行，個別礦種由于供需錯配，可能出現差異化行情。