【錳礦】本周錳礦市場表現(xiàn)出了節(jié)前的平淡，港口庫存壓力依然較為明顯，大量到港疊加前期壓港船只，本周庫存出現(xiàn)較大幅度上升，同時下游廠家這塊節(jié)前備貨積極性一般，錳礦市場沒有過多的成交支撐，隨著臨近假期，市場報(bào)價意愿降低，進(jìn)入盤整階段。

就錳礦自身供需環(huán)境來看，主流錳礦到港量還將維持高位，大概率十一之后港口庫存壓力又將上升一個臺階，部門前期挺價礦商可能在應(yīng)對高庫存壓力下，主動降價走量，再加上TP尚未完成11月報(bào)價，若下調(diào)報(bào)價，可能會對現(xiàn)貨市場信心再度造成壓力。

下游硅錳來看，本周價格走勢較為平穩(wěn)，鋼招定價穩(wěn)定在6300元/噸上下，期貨也完成了節(jié)前的穩(wěn)定，產(chǎn)量由于部分企業(yè)有檢修措施出現(xiàn)，日均產(chǎn)量29378噸，減930噸，總的來說，廠家成本不低，庫存良好，硅錳現(xiàn)貨短期價格難降。

綜合來看，國慶節(jié)后市場錳礦成交有望好轉(zhuǎn)，但高庫存壓力可能促使廠家持續(xù)壓價，大概率錳礦市場還將依托硅錳走勢，穩(wěn)定已是大好，承壓還將繼續(xù)。

【硅錳】硅錳整體盤整偏弱，零售報(bào)價混亂，北方個別廠家由于資金偏緊，銷售價格低于5900元/噸，但大部分廠家仍為鋼廠留量，表示可售低價現(xiàn)貨不多，且由于價格略低，部分企業(yè)有檢修措施出現(xiàn)，本周開工率（產(chǎn)能利用率）全國65.96%，較上周減1.86%；日均產(chǎn)量29378噸，減930噸，另一方面10月鋼招仍有拖延，指標(biāo)性鋼廠采購仍在國慶后展開，對于廠家壓力較大，而港口錳礦庫存的積壓導(dǎo)致市場看弱錳礦價格走勢，同樣認(rèn)為短期硅錳支撐不足，市場心態(tài)仍偏弱，但廠家則表達(dá)了成本偏高，進(jìn)入虧損區(qū)間的現(xiàn)狀。

原料方面，本周港口現(xiàn)貨成交價格仍有走弱，雖不少商家表示不愿再做降價處理，但高價成交仍少，廠家補(bǔ)庫也告一段落，同樣在等待低價資源的出現(xiàn)，不愿多備貨庫存，導(dǎo)致了港口錳礦現(xiàn)貨庫存高企，短期對于錳礦現(xiàn)貨價格高壓的態(tài)勢。

下游鋼廠需求來看，鋼招的拖延，使得較多廠家資金壓力加大，同樣傳導(dǎo)至貿(mào)易商也暫緩采購，迫使部分寧夏企業(yè)低價銷售，從目前南方部分采購鋼廠價格來看6250-6300元/噸價格暫為主流，而節(jié)后預(yù)計(jì)鋼廠也會有壓價措施出現(xiàn)，但積壓的需求會使得市場成交有所好轉(zhuǎn)。

綜合來看，國慶節(jié)后市場成交將有所好轉(zhuǎn)，但疲軟的錳硅期貨盤面價格仍在6000出頭運(yùn)行，給予市場信心較大的打擊，雖市場供應(yīng)由于檢修展開略有緩解，但新開工量的陸續(xù)穩(wěn)產(chǎn)，使得投資機(jī)構(gòu)對于硅錳價格趨勢暫維持偏弱觀點(diǎn)，但從現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)成本趨勢來看，雖錳礦低價現(xiàn)貨進(jìn)入，暫緩和廠家成本，但10月錳礦期貨價格走高仍將影響11月后硅錳合金及商家成本，不少企業(yè)由于未能采購到9月低價期貨錳礦，綜合持礦成本仍偏高，也是表示錳硅期貨盤面低于現(xiàn)貨的現(xiàn)狀，雖各方預(yù)期國慶后價格仍將承壓，但同樣表示硅錳下方空間不大，鋼招價格難大幅下壓的格局。

二、硅系市場評述

【硅鐵】本周硅鐵市場維持相對穩(wěn)定，市場主流報(bào)價基本維持不動，華東區(qū)域價格相繼敲定，鋼廠招標(biāo)價格小幅探漲，市場信心相對一般，截止至節(jié)前市場主流報(bào)價72硅鐵5500-5600元/噸，75硅鐵報(bào)價5600-5700元/噸，大廠報(bào)價維持堅(jiān)挺，72硅鐵合格塊報(bào)價5700-5750元/噸承兌出廠，以鋼廠招標(biāo)為主，國慶節(jié)前市場基本沒有變化，短期內(nèi)硅鐵市場以穩(wěn)定為主。

鋼廠方面，節(jié)前華東區(qū)域鋼廠相繼定價，沙鋼定價6100元/噸，較上月上調(diào)40元/噸，中天6100元/噸，較上月上調(diào)30元/噸，湘鋼6160元/噸，較上月上調(diào)10元/噸，從鋼廠招標(biāo)情況來看，10月招標(biāo)價格前高后低，相較于9月小幅上調(diào)，預(yù)計(jì)河鋼等鋼廠招標(biāo)價格也將在6100元/噸上下。

出口方面，Mysteel：據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2020年8月硅鐵出口15389.423噸，環(huán)比增5.82%，同比減少39.03%；2020年1-8月硅鐵出口204241.327噸，同比去年1-7月減少29.02%。出口維持相對弱勢，國外詢盤增多，但整體成交不加。

綜合來看，硅鐵市場目前依舊需略大于供，隨著新增產(chǎn)能的穩(wěn)定投放，可能會改變現(xiàn)狀，但是短期內(nèi)變化不會太大，廠家?guī)齑嫫o，下游鋼廠需求良好，支撐硅鐵現(xiàn)貨價格維持堅(jiān)挺，硅鐵市場以穩(wěn)定為主。

三、特種合金市場評述

【釩】本周釩合金市場延續(xù)低位震蕩，片釩持續(xù)走低的意愿在鋼招逐步展開的氛圍下稍有好轉(zhuǎn)，釩氮廠家報(bào)價穩(wěn)定在現(xiàn)金14.4萬元/噸上下，部分廠家在自身壓力下，有低售情況。鋼廠招標(biāo)本周并未有明顯壓價的行為，主流市場變化較小。

片釩方面，本周市場表現(xiàn)平穩(wěn)，私下低價成交依然存在，部分進(jìn)口資源價格回調(diào)虧損出貨，部分進(jìn)口商持續(xù)觀望為主，低價不出，但目前整體供應(yīng)情況較為飽和，沒有價格優(yōu)勢，出貨的難度較大。

釩鐵方面，本周成交以鋼招訂單為主，主流廠家延續(xù)背靠背運(yùn)作，現(xiàn)貨報(bào)價普遍較高，由于自身需求一般，釩鐵市場只能隨行調(diào)整；釩氮合金方面，本周鋼招積極性不強(qiáng)，市場現(xiàn)貨出貨意愿較濃，但實(shí)際接貨情況不容樂觀，片釩價格趨穩(wěn)短期主流釩氮價格變化不大。

綜合來看，近期釩合金市場由于國慶將至，成交轉(zhuǎn)淡，主流鋼招也在陸續(xù)展開，市場壓力并不明顯，價格進(jìn)入盤整階段，預(yù)計(jì)節(jié)后市場，消費(fèi)端還將持續(xù)展開，主要主要矛盾在于片釩大廠簽單價格以及散貨是否延續(xù)低價走量的行情。

【鉬】本周國內(nèi)鉬市假期氛圍較濃，市場交投氛圍低迷，部分貿(mào)易商節(jié)前積極出庫清庫存，但市場整體成交較為冷清。本周鉬鐵現(xiàn)貨現(xiàn)金出廠價格走低至9.3-9.4萬元/噸。

本周國際鉬市亦是偏弱運(yùn)行，市場參與者對節(jié)后鉬市運(yùn)行存擔(dān)憂，工廠原料補(bǔ)貨情緒并不佳，價格小幅走低，亞洲氧化鉬在8-8.1美元/磅鉬達(dá)成成交。

本周僅有個別鋼廠入場采購，價格基本持穩(wěn)，江蘇某鋼廠招標(biāo)定價9.2萬元/噸，半承兌半現(xiàn)金，湖南某鋼廠招標(biāo)定價9.3萬元/噸。本周陜西某礦山40-45%鉬精礦出售價格為1370元/噸度，成交90噸，較上周小幅下行。

終端下游來看，本周不銹鋼市場弱穩(wěn)運(yùn)行，雙節(jié)氛圍籠罩，市場成交較少，部分貿(mào)易商進(jìn)行前期訂單交付。青山10月316L出盤價在前期漲300的基礎(chǔ)上回調(diào)300較9月保持平盤，本周無錫市場太鋼316L價格維持在20600元/噸。假期間無錫、佛山兩地或會出現(xiàn)資源集中到貨現(xiàn)象。

整體來看，本周鉬鐵市場臨近假期，同時對節(jié)后市場存擔(dān)憂，故價格弱勢運(yùn)行。節(jié)后來看，長假期間，國際市場或有擾動，關(guān)注節(jié)后東北某大型礦山復(fù)產(chǎn)后出貨情況。