本周全國(guó)鋼坯價(jià)格趨強(qiáng)調(diào)整，截至11月20日，唐山鋼坯出廠價(jià)格3630元/噸，較上周上調(diào)50元/噸，倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨3680-3690元/噸，較上周上調(diào)60-70元/噸；

表-1 全國(guó)鋼坯部分城市價(jià)格與簡(jiǎn)評(píng)（單位：元/噸）

二、唐山鋼坯成本分析

本周唐山地區(qū)8家樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2446元/噸，平均鋼坯含稅成本3181元/噸，周比上調(diào)2元/噸，與11月20日當(dāng)前普方坯價(jià)格3630元/噸出廠相比，鋼廠平均毛利潤(rùn)約449元/噸，周比上調(diào)48元/噸。

圖-1唐山地區(qū)鋼廠出廠價(jià)與理論成本變化 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)

表-2 鋼坯與成品材價(jià)差比較

三、鋼廠生產(chǎn)情況

1、高爐生產(chǎn)情況

本周唐山地區(qū)126座高爐中有31座檢修（不含長(zhǎng)期停產(chǎn)），檢修高爐容積合計(jì)26940m³；周影響產(chǎn)量約49.06萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率80.63%，較上周下降1.67%，較上月同期下降2.41%，較去年同期上升2.84%。

本周調(diào)研周期內(nèi)，受唐山地區(qū)鋼廠搬遷退出產(chǎn)能及產(chǎn)能置換影響，高爐產(chǎn)能利用率下降明顯，據(jù)我網(wǎng)調(diào)研了解，近期將繼續(xù)有個(gè)別鋼廠有退出產(chǎn)能高爐停產(chǎn)預(yù)期，由此預(yù)計(jì)，近期唐山高爐產(chǎn)能利用率將維持下行趨勢(shì)。

圖-2唐山地區(qū)鋼企高爐產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)

2、鋼企鋼坯供需量統(tǒng)計(jì)

本周唐山及周邊地區(qū)近30家樣本企業(yè)鋼坯日外賣量約4.38萬(wàn)噸，較上周減少0.45萬(wàn)噸。外地鋼坯資源日度流入唐山約0.2萬(wàn)噸。累計(jì)4.58萬(wàn)噸，較上周減少0.55萬(wàn)噸。本周唐山地區(qū)53家樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)平均日消耗鋼坯量約2.05萬(wàn)噸，較上周減少4.09萬(wàn)噸。

調(diào)研周期內(nèi)唐山大部分調(diào)坯軋鋼處于環(huán)保停產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)能利用率大幅下降，鋼坯需求也減量明顯，且因軋鋼廠廠內(nèi)鋼坯庫(kù)存高位及鋼坯價(jià)格堅(jiān)挺，周內(nèi)鋼坯直發(fā)多受阻。另自18日12時(shí)起唐山解除環(huán)保限產(chǎn)，軋鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，因此預(yù)計(jì)下周鋼坯需求量將快速恢復(fù)。

圖-3唐山鋼廠鋼坯供需變數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)

3、唐山主流倉(cāng)儲(chǔ)鋼坯庫(kù)存變化

本周唐山主要倉(cāng)庫(kù)及港口同口徑鋼坯庫(kù)存30.25萬(wàn)噸，較上周增加1.44萬(wàn)噸，調(diào)研周期內(nèi)受下游軋鋼企業(yè)停產(chǎn)影響鋼坯受阻被動(dòng)入庫(kù)，本周軋鋼雖復(fù)產(chǎn)，但多以消化廠內(nèi)坯料為主。

圖-4唐山地區(qū)主要倉(cāng)庫(kù)及港口庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)

4、唐山53家樣本調(diào)坯軋鋼廠廠內(nèi)鋼坯庫(kù)存

2020年11月19日統(tǒng)唐山地區(qū)53家調(diào)坯企業(yè)廠內(nèi)鋼坯庫(kù)存為58.12萬(wàn)噸，周比增3.03萬(wàn)噸，增幅5.50%。

下游53家調(diào)坯軋材企業(yè)調(diào)研周期內(nèi)下游環(huán)保停產(chǎn)延期至18日，停產(chǎn)階段下游軋鋼企業(yè)采坯情緒不高，且部分遠(yuǎn)期交單，導(dǎo)致復(fù)產(chǎn)前夕集中補(bǔ)庫(kù)情緒不顯。短期內(nèi)下游廠家以消化坯料廠庫(kù)為主，在無(wú)空氣質(zhì)量應(yīng)急響應(yīng)的前提下，鋼坯庫(kù)存降庫(kù)預(yù)期樂(lè)觀。

圖-5 唐山53家樣本調(diào)坯廠廠內(nèi)鋼坯庫(kù)存總量變化趨勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)

四、鋼坯需求數(shù)據(jù)

1、調(diào)坯軋鋼廠開工狀態(tài)

唐山地區(qū)47條型鋼生產(chǎn)線，實(shí)際開工產(chǎn)線6條，整體開工率為12.77%，較上周持平。產(chǎn)能利用率為15.61%，較上周下降34.93%。

圖-6 唐山地區(qū)調(diào)坯型鋼廠產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)

2、調(diào)坯軋鋼廠成品庫(kù)存數(shù)據(jù)

53家調(diào)坯廠調(diào)研周期內(nèi)合計(jì)成品庫(kù)存47.73萬(wàn)噸，周比減6.24萬(wàn)噸，其中型鋼庫(kù)存44.01萬(wàn)噸，周比減3.04萬(wàn)噸。

調(diào)研周期內(nèi)下游軋鋼廠家因限產(chǎn)延期，絕大部分處于停產(chǎn)狀態(tài)，以售成品庫(kù)存為主，隨著鋼坯價(jià)格堅(jiān)挺趨高，下游調(diào)坯品種材多跟漲坯料，一定程度上帶動(dòng)交投情緒，部分廠家存在規(guī)格短缺情況，自18日復(fù)產(chǎn)后，下游亟待開工補(bǔ)成品庫(kù)存，綜合目前市場(chǎng)相對(duì)謹(jǐn)慎的交投氛圍，預(yù)計(jì)下周廠內(nèi)成品庫(kù)存或轉(zhuǎn)增。

圖-7 唐山地區(qū)59家樣本型鋼廠成品庫(kù)存變化趨勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)

• 總結(jié)

本周鋼坯價(jià)格在下游停產(chǎn)的情況下，再創(chuàng)年內(nèi)新高。從本周基本面情況來(lái)看：供需方面，下游軋鋼企業(yè)18日復(fù)產(chǎn)，在無(wú)新的空氣質(zhì)量應(yīng)急預(yù)警的前提下，供需矛盾將凸顯，供應(yīng)缺口再次擴(kuò)大；庫(kù)存方面：下游停產(chǎn)價(jià)格堅(jiān)挺的情況下，直發(fā)顯壓力，且由于遠(yuǎn)期交單的存在，鋼坯庫(kù)存顯累高，軋鋼企業(yè)復(fù)產(chǎn)前夕集中庫(kù)存行為不顯，短期內(nèi)以消化廠庫(kù)，接收直發(fā)為主，倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨的交投更多以遠(yuǎn)期交單以及貿(mào)易環(huán)節(jié)流通為主，但隨著下游廠內(nèi)坯料進(jìn)一步消化，庫(kù)存將在需求指標(biāo)上明顯體現(xiàn)；第三市場(chǎng)交投方面，鋼坯現(xiàn)貨及調(diào)坯品種材交投趨于謹(jǐn)慎，遠(yuǎn)期交單行為多集中在小噸位（大噸位以平單不交貨為主），而遠(yuǎn)期固定價(jià)報(bào)價(jià)顯混亂，1-30天即期減30-40，60天減70-80，,90天減100-120，從遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)上體現(xiàn)出市場(chǎng)價(jià)格沖高后更加謹(jǐn)慎的情緒。第四跨城市聯(lián)動(dòng)，目前主要集中在鋼廠對(duì)終端，現(xiàn)貨的聯(lián)動(dòng)顯乏力。另外進(jìn)入取暖季，唐山地區(qū)空氣質(zhì)量與下游環(huán)保停限產(chǎn)密切相關(guān)，下半月不排除再次停產(chǎn)可能。

綜合以上基本面，鋼坯價(jià)格在供應(yīng)缺口凸顯、降庫(kù)預(yù)期相對(duì)明顯的支撐下，價(jià)格上漲的動(dòng)力存在；但從目前成品材成交/利潤(rùn)的趨勢(shì)來(lái)看，對(duì)鋼坯價(jià)格持續(xù)上漲或有一定阻力。另外密切關(guān)注期貨市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)情緒的引導(dǎo)作用。

附圖：