一、價格回顧
港口現(xiàn)貨與遠期現(xiàn)貨方面：上周五Mysteel62%澳粉指數(shù)163.65美元/噸，環(huán)比增加3.7美元/噸；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)1090元/噸，環(huán)比增加46元/噸；Mysteel 65%球團溢價指數(shù)為25.9美元/噸，環(huán)比漲5.30美元/噸；Mysteel 62.5%塊礦溢價指數(shù)0.1美元/噸度，跌0.012美元/噸度。上周PB粉遠期浮動溢價+1.65美元/噸，環(huán)比跌2.10美元/噸
衍生品市場方面：上周五下午連鐵主力合約收盤1073.5，環(huán)比漲84；截止周四，SGX主力合約收于153.72美元/噸，環(huán)比跌1.46美元/噸；交割利潤開始增加，青島港金布巴粉05合約賣方廠庫交割利潤-87.46元/噸，環(huán)比增加47.36元/噸，同比去年下降29.17元/噸
價差方面：上周高低品價差擴大，截止周五青島港PB粉與超特粉價差188元/噸，環(huán)比擴大33元/噸；巴西礦溢價增加，青島港PB粉與卡粉價差98元/噸，環(huán)比擴大11元/噸；粉塊價差擴大，青島港PB粉與PB塊價差99元/噸，環(huán)比擴大14元/噸。（由于主力合約換月，為同一口徑，將上月PB粉與超特粉基差的計算統(tǒng)一使用05合約）
期現(xiàn)基差方面，PB粉基差120.98，環(huán)比走弱30.96；超特粉基差-91.1，環(huán)比走弱67.5。利潤方面，截止周五，青島港PB粉進口利潤-54.16元/噸，環(huán)比增加26.79元/噸；青島港卡粉進口利潤-32.22元/噸，環(huán)比增加36.61元/噸；青島港PB塊進口利潤-51.04元/噸，環(huán)比增加29.33元/噸。河北地區(qū)鋼廠螺紋噸鋼毛利潤-93.58元/噸，環(huán)比增加1.16元/噸，廢鋼與鐵水價差54.59元/噸，環(huán)比收窄29.67元/噸。
二、市場回顧：
華東區(qū)域：價格繼續(xù)走強 成交量較上周有所增加
上周山東地區(qū)進口礦港口現(xiàn)貨市場成交活躍度尚可，價格繼續(xù)攀升。截至上周五，青島港PB粉1080元/噸，環(huán)比上漲47元/噸、超特粉893元/噸，環(huán)比上漲15元/噸、卡粉1179元/噸，環(huán)比上漲59元/噸，PB塊1180元/噸，環(huán)比上漲60元/噸。
鋼廠方面，上周山東地區(qū)鋼廠采購節(jié)奏仍然遵循按需采購的策略，上周限產(chǎn)的鋼廠有所恢復(fù)，本周采購較上周表現(xiàn)活躍，尤其是塊礦以及球團礦，據(jù)了解上周山東巴西球團以及美國球團均有成交，巴西球團成交價格在1430元/噸，較上周上漲80元/噸，塊礦也上漲60元/噸，是本周上漲最多的兩個品種。據(jù)了解以期貨為主的鋼廠已經(jīng)開始陸續(xù)補庫，因此美金成交活躍度有所好轉(zhuǎn)，而距離港口較近的鋼廠還未有補庫計劃，預(yù)計1約中下旬開始啟動。
貿(mào)易商方面，上周貿(mào)易商出貨心態(tài)表現(xiàn)一般，總體來說挺價惜售，主要是貿(mào)易商看漲心較濃，也有部分貿(mào)易商因為套保成本較高，封盤挺價。從目前港口資源來看，山東港口資源集中度仍然較高，尤其是中品粉礦、塊礦以及球團礦資源，并且以大戶為主，小戶目前庫存整體表現(xiàn)較低，而且臨近年底心態(tài)保守，暫未了解到后期有船舶到港情況，預(yù)計本周資源高集中度的情況仍然存在.
華北鐵礦石：價格繼續(xù)趨強 周內(nèi)成交活躍度可觀
上周華北區(qū)域進口礦現(xiàn)貨價格維持漲勢，截至12月18日，曹妃甸港卡粉1175元/噸，較上周五累上漲40元/噸；PB粉1077元/噸，較上周五累計上漲39元/噸；超特899元/噸，較上周五累計上漲21元/噸；PB塊1173元/噸，較上周五累計上漲54元/噸。
上周鋼材價格繼續(xù)上漲，成材需求表現(xiàn)尚可，市場對鋼廠的鐵礦需求預(yù)期較好，對鐵礦供應(yīng)端持結(jié)構(gòu)性偏緊預(yù)期，市場看漲挺價情緒依舊較濃。鋼廠更是于本周內(nèi)數(shù)次放量采購，據(jù)部分鋼廠反饋，為應(yīng)對近期價格的持續(xù)走高，其年前采購計劃陣線拉長，盡量規(guī)避極端行情帶來的風(fēng)險，不會出現(xiàn)集中補庫的情況。在品種選擇中，PB粉依舊領(lǐng)跑其他品種，盡管有鋼廠增加了卡粉用量，但是數(shù)量有限。
貿(mào)易商方面，多數(shù)企業(yè)對鐵礦下周市場依然心態(tài)樂觀。盡管有部分貿(mào)易商想于年底之前兌換利潤，但考慮到供應(yīng)增加仍需時間，且鋼材市場未見頹勢，對鐵礦形成有力支撐；兼之12月資源落地倒掛嚴重，已有采購美金鋼廠適當(dāng)調(diào)整采購計劃采購現(xiàn)貨。
沿江區(qū)域：礦價穩(wěn)步上漲 采購情緒較弱
上周沿江地區(qū)進口礦港口現(xiàn)貨價格一周保持上漲態(tài)勢，市場成交活躍度尚可，貿(mào)易商報價積極度較好，鋼廠按需補庫；截止周五，江陰港PB粉1120元/噸，較上周五上漲58元/噸，PB塊1225元/噸，較是上周五上漲50元/噸，62.5%BRBF1155元/噸，較上周五上漲40元/噸。
鋼廠方面，以板材為主的鋼廠訂單較好，生產(chǎn)狀態(tài)基本滿負荷，對價格接受度尚可，螺紋為主的鋼廠較弱，為控制利潤，擔(dān)心買到高礦價，以少量多次采購。另有部分鋼廠在籌備春節(jié)庫存，多以美元貨為主，現(xiàn)貨為主的鋼廠暫無計劃。
貿(mào)易商方面，多隨行就市，目前所售現(xiàn)貨多為11月成本，利潤較佳，多出貨為主；但出于12月成本較高考慮，少數(shù)貿(mào)易商挺價，希望將12月貼水與11月升水綜合平攤。個別投機貿(mào)易商看好后市，折中補貨，補貨品種多以PB粉、紐曼粉為主。目前江內(nèi)主流貿(mào)易礦資源約100，較上周增加20萬噸，但主流現(xiàn)貨資源仍較緊俏。
三、基本面
新口徑澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2271.8萬噸，環(huán)比減少110.8萬噸。 澳洲方面，受颶風(fēng)天氣影響發(fā)運量環(huán)比下降166.1萬噸至1568.9萬噸，巴西由于泊位檢修減少的原因，發(fā)運量環(huán)比增加55.3萬噸至702.9萬噸；上周中國45港口到港2411.7萬噸，環(huán)比增加374.6萬噸。
新口徑澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2271.8萬噸，環(huán)比減少110.8萬噸。 澳洲方面，受颶風(fēng)天氣影響發(fā)運量環(huán)比下降166.1萬噸至1568.9萬噸（發(fā)往中國的量下降約66.8萬噸,澳洲發(fā)往中國比例環(huán)比增加5%至87%）；巴西由于泊位檢修減少的原因，發(fā)運量環(huán)比增加55.3萬噸至702.9萬噸，高于今年周均59萬噸。具體到礦山，澳洲方面力拓發(fā)運量環(huán)比微增18.6萬噸至627.2萬噸，由于Hedland港受颶風(fēng)影響較大，BHP發(fā)運量環(huán)比下降106.7萬噸，F(xiàn)MG發(fā)運量環(huán)比下降32.6萬噸，另外，巴西方面，VALE發(fā)運量環(huán)比增加83萬噸至525.2萬噸，高于今年周均17.6萬噸。下期（12/14-12/20）澳洲泊位檢修有所減少且天氣轉(zhuǎn)好，預(yù)計發(fā)運量將有所回升，而巴西港口泊位檢修計劃有所增多，預(yù)計發(fā)運量將小幅回落。
上周中國45港口到港2411.7萬噸，環(huán)比增加374.6萬噸；其中澳礦到港1528.6萬噸，環(huán)比增加294.6萬噸；非主流礦到港300.0萬噸，環(huán)比增加52.9萬噸；巴西礦基本持穩(wěn)。分區(qū)域來看，華北及華東區(qū)域增幅較為明顯，累計增量約290萬噸。
上周鋼廠進口燒結(jié)粉庫存小幅下降，處于四季度以來的中等偏高水平；日均鐵水產(chǎn)量244.03萬噸，環(huán)比增0.56萬噸,日均疏港量297.16萬噸，環(huán)比上周四降8.99萬噸，本周港口總庫存累庫201萬噸，目前在港船只137條增28條。
上周鋼廠進口燒結(jié)粉庫存小幅下降，處于四季度以來的中等偏高水平；分區(qū)域來看：邯邢區(qū)域庫存下降明顯，主要是受礦價持續(xù)上漲的影響，鋼廠主動壓縮庫存，其他區(qū)域庫存基本持穩(wěn)；日耗方面：本周進口燒結(jié)粉礦日耗小幅增加，處于四季度中等水平，山東區(qū)域燒結(jié)機復(fù)產(chǎn)增加，河北區(qū)域個別鋼廠因進口礦價格過高，上調(diào)國產(chǎn)礦的使用比例。
上周新增7座高爐復(fù)產(chǎn)，3座高爐停產(chǎn)檢修；山東和河南地區(qū)以復(fù)產(chǎn)為主，山西地區(qū)停復(fù)產(chǎn)情況交織，同時華中地區(qū)因有大高爐檢修，本周其鐵水產(chǎn)量已降至近半年來低位，其余地區(qū)整體小幅微增。由于部分高爐延遲至下周復(fù)產(chǎn)，因而下周預(yù)計共有4座高爐復(fù)產(chǎn)，但同時有大高爐年檢，預(yù)計鐵水產(chǎn)量整體小幅增加。
上周Mysteel中國45港鐵礦石庫存總量12404.45萬噸，較上周四累庫201.25萬噸。日均疏港量297.16萬噸，環(huán)比上周四降8.99萬噸。目前在港船只137條增28條。
上周港口總庫存累庫201萬噸，日均疏港量下降8.99萬噸。由于唐山兩港封港影響，日均疏港量繼續(xù)下降；本周港口卸貨效率有所好轉(zhuǎn)，但港口到船增量較多，超過港口當(dāng)前卸貨能力，在高到港壓力下，港口在港船舶數(shù)繼續(xù)大幅增加。
上周港口現(xiàn)貨成交量微漲，遠期現(xiàn)貨成交量漲幅明顯。
上周港口現(xiàn)貨平均每日成交146.1萬噸，環(huán)比上漲4.6%；港口現(xiàn)貨價格在經(jīng)歷周一的回調(diào)后持續(xù)走強，市場心態(tài)較好，貿(mào)易商出貨積極，貿(mào)易商投機性需求改善，鋼廠按需采購；主流品種資源相對集中，整體成交尚可。本周港口現(xiàn)貨成交量較于上周微增。
上周遠期現(xiàn)貨平均每日成交54.8萬噸，環(huán)比上漲34%；遠期現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲，商家出貨意愿較強，市場持續(xù)關(guān)注1月船期貨物，買家拿貨意愿尚可，但部分市場參與者開始關(guān)注2月船期貨物。遠期現(xiàn)貨落地利潤保持低位，市場交投情緒尚可。部分貿(mào)易商投機性需求因價格高位有所減緩，1月遠期船貨溢價受市場恐高情緒影響，持續(xù)下行，多數(shù)以觀望為主。品種方面：1月指數(shù)PB粉溢價疲軟下行，中高品澳粉市場購買需求尚可；塊礦方面，近期保持低位，交投一般。礦山公開平臺成交量有所改善，整體來看本周遠期現(xiàn)貨成交量明顯強于上周。
四、上周熱點回顧
1、Samarco計劃于12月底復(fù)產(chǎn)
據(jù)外媒報道，巴西鐵礦石生產(chǎn)商Samarco表示計劃于12月底重啟生產(chǎn)運營。目前該礦區(qū)已在Mariana地區(qū)的Germano綜合礦區(qū)進行設(shè)備調(diào)試，逐步提升兩座選礦廠和一座過濾棄物的新工廠的產(chǎn)能。此外，該公司的 Ubu綜合礦區(qū)將于12月下半月正式開始投產(chǎn)，主要鐵礦石產(chǎn)品為球團。
據(jù)悉，該礦山此前年產(chǎn)能約為3050萬噸，但是預(yù)計復(fù)產(chǎn)初期將以26%的產(chǎn)能利用率運行。
據(jù)悉，Samarco Mineracao為BHP和Vale的合資企業(yè)。五年前，該礦區(qū)發(fā)生水壩潰壩，造成19人死亡，并造成巴西有史以來最嚴重的環(huán)境災(zāi)難。
2、1-11月烏克蘭粗鋼產(chǎn)量同比下降3%
據(jù)外媒報道，在1-11月期間，烏克蘭粗鋼產(chǎn)量為1871萬噸，同比下降3%；生鐵產(chǎn)量1859萬噸，同比增長0.7%。
在此期間，成品材產(chǎn)量1672萬噸，同比下降0.4%。燒結(jié)產(chǎn)量為2899萬噸，同比增長1.9%; 焦炭產(chǎn)量882萬噸，同比下降5.1%; 鋼管產(chǎn)量為79萬噸，同比下降16.4%。
截止12月11日，烏克蘭有17座高爐（共21座）正在運轉(zhuǎn)，14座轉(zhuǎn)爐（共16座）在運轉(zhuǎn)，5座電弧爐（共15座）在運行，17座連鑄機（共17座）處于在產(chǎn)狀態(tài)。
3、12月NMDC第二次上調(diào)鐵礦石價格
據(jù)外媒報道，印度國家礦業(yè)公司NMDC宣布將鐵礦石塊礦價格上調(diào)700盧比/噸（約9.52美元/噸）；粉礦價格上調(diào)500盧比/噸（約6.8美元/噸），于2020年12月15日生效。調(diào)整后的塊礦價格為5200盧比/噸（約70.72美元/噸），環(huán)比增加15.6%；粉礦價格4610盧比/噸（約62.7美元/噸），環(huán)比增加12.2%。
NMDC表示，上調(diào)后的價格不包含權(quán)利金、地區(qū)礦產(chǎn)基金(DMF)、國家礦產(chǎn)勘探信托(NMET)、稅金、森林采伐許可證和其他稅費。
據(jù)悉，12月份 NMDC上調(diào)兩次鐵礦石價格，第一次上調(diào)鐵礦石價格在12月4日，調(diào)整后，塊礦價格4500盧比/噸（約61.2美元/噸），粉礦價格4110盧比/噸（約55.9美元/噸）。
4、歐亞資源集團BAMIN鐵礦石項目啟動
據(jù)外媒報道，Eurasian Resources Group歐亞資源集團表示，將會繼續(xù)推進在巴西的BAMIN綜合鐵礦石開采運輸項目，并計劃本月在Bahia州的Pedra de Ferro礦區(qū)進行商業(yè)運營。
Pedra de Ferro的初期年產(chǎn)能約為200萬噸65%的高品位鐵礦石，后期滿產(chǎn)后年產(chǎn)能可達1800萬噸。另外，BAMIN旗下的Porto Sul港口的建設(shè)計劃也在繼續(xù)推進中。
5、力拓與中國寶武進一步深化應(yīng)對氣候變化合作
據(jù)力拓官方報道，力拓將在未來兩年出資1000萬美元，與全球最大鋼鐵企業(yè)中國寶武在低碳煉鐵項目和研究方面開展合作。這項投資將進一步深化力拓與中國寶武、清華大學(xué)在2019年達成的應(yīng)對氣候變化合作，將通過研發(fā)和試驗新工藝，合力改善鋼鐵行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的碳減排和環(huán)境效益。
此資金將用于支持力拓與中國寶武共同建立低碳原料制備研發(fā)中心，力拓的資金還將用于支持中國寶武低碳冶金創(chuàng)新中心共享試驗平臺，以研發(fā)二氧化碳的利用和轉(zhuǎn)化工藝。
雙方合作的研究項目將對減少中國現(xiàn)有鋼鐵生產(chǎn)主流程的碳排放至關(guān)重要，并將支持鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的短期和長期脫碳目標(biāo)。作為全球最大的鋼鐵企業(yè)，中國寶武在推進中國鋼鐵行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型方面發(fā)揮的引領(lǐng)作用，將有力支持中國在2060年前力爭實現(xiàn)碳中和的目標(biāo)。
五、本周市場預(yù)判
上周進口鐵礦石市場價格小幅上漲。本周來看，供應(yīng)端，澳洲天氣轉(zhuǎn)好帶來增量較大，巴西仍受泊位檢修影響，預(yù)計澳巴發(fā)運總量有所回升，根據(jù)船期推算到港持平于上周水平；需求端，本周計劃復(fù)產(chǎn)的高爐有所增加，整體鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)增加，但是由于鋼廠利潤持續(xù)壓縮，環(huán)保限產(chǎn)也有加嚴可能，鐵水產(chǎn)量增量有限。港口庫存或?qū)⒗^續(xù)累庫。整體來看，進口礦供需格局有所改善，預(yù)計本周市場高位震蕩運行。