一、歷年鋼坯價格的鎖價時間點

2021年2月2日唐山主流鋼坯價格進入鎖價狀態，下面我們先回顧一下歷年鋼坯價格的鎖價時間點：

表1 2015-2021年唐山地區鋼坯價格鎖價時間點

二、高爐開工率

圖-1 2018-2021年唐山地區高爐產能利用率走勢

截止2月4日唐山地區126座高爐中有40座檢修（不含長期停產），檢修高爐容積合計32690m³；周影響產量約67.52萬噸，產能利用率75.89%，較上周下降1.83%，較上月同期下降4.67%，較去年同期下降9.13%。

2020年唐山地區環保限產相對于全流程鋼廠而言邊際寬松，但唐山地區三季度以來鋼廠受退城搬遷、產能置換以及年檢等因素影響，高爐產能利用率出現明顯下降，12月底開始部分復產。本周調研周期內，唐山地區個別鋼廠高爐受環保因素進行了檢修，開工率及產能利用率有所下降。由于成本過高影響，部分鋼企利潤微薄甚至虧損，近幾周陸續有鋼廠高爐存在檢修情況，導致唐山高爐產能利用率下降明顯，據我網調研了解，年前暫無鋼廠出現大規模檢修情況，由此預計下周唐山高爐產能利用率降低位運行為主。

三、鋼坯外賣量

截止1月22日通過對唐山及周邊地區近30家樣本企業鋼坯日外賣量約3萬噸，較上周增加0.05萬噸。外地鋼坯資源日度流入唐山約0.2萬噸。累計3.2萬噸，較上周增加0.05萬噸。

表2 唐山地區鋼坯外賣量春節前后對比

據Mysteel調查了解，本周鋼廠高爐復產/檢修并存，鋼坯外賣雖有小幅增加，但從原料以及鋼廠利潤的角度來看，鋼坯外賣節后開市，或仍將保持低位。

四、軋材廠鋼坯需求量

截止2月4日通過對唐山地區53家調坯軋鋼廠進行統計，本周唐山地區調坯軋鋼廠平均日消耗鋼坯量約7萬噸，周比增加3.3萬噸。

表-3 唐山地區鋼坯需求量春節前后對比

據Mysteel調查了解，本周因下游成品材利潤回升及節前補庫，部分軋鋼廠保持正常生產狀態，產能利用率有所上升，鋼坯需求增量明顯，在供應量無明顯波動的情況下，鋼坯市場保持供小于求的態勢，周內鋼坯直發表現仍可。

五、倉儲庫存

截止2月4日唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存71.87萬噸，較上周減少7.97萬噸。調研周期內下游軋鋼環節存節前補庫訴求，疊加套保資源階段性獲利出貨，倉儲庫存續降。

六、軋鋼廠廠內鋼坯庫存

截止2月4日統唐山地區53家調坯企業廠內鋼坯庫存為41.6萬噸，周比減4.06萬噸。

圖-3 2018-2020年唐山地區調坯廠內鋼坯庫存

下游53家調坯軋材企業調研周期內由于利潤的回升以及廠內低成品庫存的現狀，限產解除后生產積極性明顯提升，另外受套保資源獲利平倉出貨的階段性價格調整，下游采購情緒由強轉謹慎。短期尚有節前備坯情緒。調研周期內下游軋鋼企業由于坯材價差的拉大，以及廠內低成品庫存的現狀，生產積極性加強，擴充廠內成品庫存，另外145帶鋼調坯廠家雖然由于利潤及需求等因素處于放假休市狀態，但預接節后訂單情況良好。

七、節后觀點

由于鋼坯出廠執行鎖價，考慮到目前唐山鋼坯基本面現狀、下游臨近的放假預期以及高度謹慎的冬儲情緒，鋼坯直發的隱性壓力存在，但由于外銷量低于往年，資金壓力有限，且年后極易形成供不應求局面，節后價格預期開局向好，但仍要謹防盤面波動對鋼坯現貨操作以及下游品種材產銷的影響。