一、概述

本周鎳礦市場(chǎng)走勢(shì)較弱，現(xiàn)貨價(jià)格基本持平，但成交不暢；期貨價(jià)格受運(yùn)費(fèi)下跌而下滑，成交清淡。鎳鐵市場(chǎng)雖然沒(méi)有按預(yù)期上漲，但環(huán)保、減產(chǎn)、低價(jià)等因素決定高鐵鎳價(jià)格止跌，部分地區(qū)高鎳鐵價(jià)格小幅上探，鎳鐵整體市場(chǎng)供應(yīng)稍顯趨緊。LME鎳近期表現(xiàn)非常不錯(cuò)，連續(xù)走高，漲幅較大。

二、鎳礦

因前期海運(yùn)市場(chǎng)冷清低迷，運(yùn)費(fèi)大幅下滑4美元/公噸后平穩(wěn)。目前鎳0.6-0.9%、鐵50%計(jì)價(jià)的鎳礦期貨資源報(bào)價(jià)為CIF37-38美元/公噸，車板含稅價(jià)在330-350元/噸；鎳1.8%、鐵15-20%的高鎳礦期貨報(bào)價(jià)為CIF41-42美元/公噸，天津港車板含稅價(jià)為370-380元/噸；鎳1.9%、鐵15%的高鎳礦期貨報(bào)價(jià)為CIF49-50美元/公噸，天津港車板含稅價(jià)為430-440元/噸。

【低鎳高鐵礦】低鎳礦資源本周以穩(wěn)為主，報(bào)價(jià)基本不變，報(bào)盤(pán)尚可，部分資源成交意向交足。期貨仍受菲律賓雨季影響，出貨較難，近期運(yùn)費(fèi)下調(diào)，價(jià)格下滑。

【高鎳礦】高鎳礦市場(chǎng)以弱勢(shì)為主，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持平，成交明顯受阻，港口現(xiàn)貨資源供應(yīng)充足。但多數(shù)資源屬工廠自備礦，貿(mào)易流通礦供應(yīng)意向不強(qiáng)。期貨方面同樣受海運(yùn)市場(chǎng)低迷而下調(diào)，但這次下降意義不大，后期外盤(pán)貨源即將受限。鎳礦消耗速度減緩，港口庫(kù)存仍然居高。近期菲律賓高鎳礦市場(chǎng)稍顯活躍，由于市場(chǎng)的“虛擬”需求，導(dǎo)致業(yè)內(nèi)人員紛紛瞄準(zhǔn)菲律賓市場(chǎng)，菲律賓高鎳礦短期內(nèi)報(bào)價(jià)有趨高走勢(shì)。

【海運(yùn)費(fèi)】目前菲律賓至日照的運(yùn)費(fèi)為11美元/公噸，印尼至天津的運(yùn)費(fèi)為14美元/公噸。目前菲律賓、印尼市場(chǎng)情況不容樂(lè)觀，雨季的雨季，印尼則被原礦禁止出口政策鬧的沸沸揚(yáng)揚(yáng)，明顯影響鎳礦的進(jìn)出情況。反映到海運(yùn)市場(chǎng)則是鎳礦海運(yùn)費(fèi)低迷。后期仍有下降的可能。

【庫(kù)存】17日鎳礦庫(kù)存2375萬(wàn)噸同口徑增10萬(wàn)噸，菲律賓865萬(wàn)噸減20萬(wàn)噸，印尼1510萬(wàn)噸增30萬(wàn)噸。天津港約690萬(wàn)噸平，連云港約510萬(wàn)噸增20萬(wàn)噸。由于鎳礦進(jìn)口狀況出問(wèn)題，進(jìn)口量整體明顯下滑，鎳礦消耗速度雖有所減緩，但整體不影響國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存量下降的趨勢(shì)。

三、鎳鐵

本周鎳鐵市場(chǎng)穩(wěn)中求漲，廠家心態(tài)稍受支撐，特別是在力度較大的環(huán)保政策監(jiān)控下，鎳鐵價(jià)格上漲已經(jīng)出現(xiàn)上漲苗頭。部分鋼廠采購(gòu)價(jià)格稍微上調(diào)，幅度約為10-15元/鎳，看似是因?yàn)槭袌?chǎng)供應(yīng)稍顯短期，實(shí)則不然。據(jù)了解，部分鋼廠已著手采購(gòu)后期計(jì)劃鎳鐵量，價(jià)格小幅上調(diào)反映的不是目前的市場(chǎng)。

目前1.6-1.8%的低鎳鐵報(bào)價(jià)2550-2600元/噸，；4-6%的中鎳鐵出廠報(bào)價(jià)為980-990元/鎳；10-15%的高鎳礦出廠報(bào)價(jià)為960-980元/鎳。

【山東地區(qū)】近期山東環(huán)保政策持續(xù)走強(qiáng)，山東地區(qū)不符合環(huán)評(píng)手續(xù)的高爐也基本關(guān)停，這其中對(duì)于中鎳鐵的影響較為明顯，本周山東地區(qū)中鎳鐵Ni4-6%報(bào)價(jià)980-990元/鎳，Ni6-8%報(bào)價(jià)970-980元/鎳，資源顯緊。

環(huán)保也對(duì)低鎳鐵市場(chǎng)造成沖擊，但是由于200系部銹鋼的行情低迷，所以市場(chǎng)上低鎳鐵采購(gòu)力度不強(qiáng)，低鎳鐵市場(chǎng)報(bào)價(jià)2550-2600元/噸，成交比較清淡。考慮到產(chǎn)量不足以及市場(chǎng)上低鎳鐵工廠數(shù)量不多，價(jià)格透明。

【江蘇地區(qū)】據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，江蘇地區(qū)部分鎳鐵廠生產(chǎn)情況整體顯示，開(kāi)工率維持73%的水平，和上周基本正常。

【內(nèi)蒙地區(qū)】目前仍受到環(huán)保政策的嚴(yán)重影響，開(kāi)工情況比較糟糕。一周前內(nèi)蒙地方部分工廠開(kāi)始復(fù)工，12月份統(tǒng)計(jì)過(guò)內(nèi)蒙當(dāng)時(shí)的開(kāi)工率，慢慢恢復(fù)至55%左右，但近期又有所下滑。政府對(duì)環(huán)保政策執(zhí)行的力度有所提高，加之鋼廠采購(gòu)價(jià)格遲遲不能上漲，致使鎳鐵廠家生產(chǎn)、供應(yīng)意向不強(qiáng)。

【鋼廠采購(gòu)】據(jù)了解，張浦本周高鎳鐵采購(gòu)價(jià)格小幅上調(diào)10元/鎳，目前10-15%高鎳鐵采購(gòu)價(jià)格為975-980元/鎳；西南不銹本周執(zhí)行990元/鎳采購(gòu)價(jià)，較上周上調(diào)10元/鎳。數(shù)量均為常量。

四、電解鎳

LME鎳近期表現(xiàn)出色，保持連續(xù)上漲，主要是受印尼政府12日?qǐng)?zhí)行禁止原礦出口政策的影響，大幅提振。同時(shí)，國(guó)際方面也傳來(lái)利好消息，美國(guó)、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)近期表現(xiàn)尚可，對(duì)金屬價(jià)格有所支撐。也符合前期我們的預(yù)測(cè)“LME鎳之所以大跌，有拉低價(jià)格而保持大幅上漲的可能。”

最近影響最大的是印尼禁止原礦出口政策12日開(kāi)始執(zhí)行，價(jià)格明顯上漲。鎳結(jié)算價(jià)一周累計(jì)上漲515元/鎳，庫(kù)存終于有所回調(diào)，一周累計(jì)下降660噸，金川鎳板（上海）也出現(xiàn)止跌反彈，一周累計(jì)上漲1700元/噸。

受LME鎳強(qiáng)勢(shì)拉漲，本周金川集團(tuán)多次上調(diào)鎳板價(jià)格。13日金川公司調(diào)整電解鎳（大板）出廠價(jià)至96000元/噸，桶裝小塊調(diào)整至97200元/噸，大幅上調(diào)2800元/噸。14日上調(diào)400元/噸，15日上調(diào)600元/噸，16日上調(diào)1000元/噸，累計(jì)上調(diào)幅度為4800元/噸。

五、預(yù)測(cè)

目前市場(chǎng)比較混亂，后期市場(chǎng)或以謹(jǐn)慎為主。鋼廠采購(gòu)力度稍微下降，但市場(chǎng)鎳鐵供應(yīng)量因環(huán)保力度較大而受影響，特別是內(nèi)蒙鎳鐵產(chǎn)量受限，價(jià)格小幅小漲。現(xiàn)在鎳鐵生產(chǎn)狀況較之前有所下降，特別是內(nèi)蒙、山東地區(qū)成為環(huán)保政策下的重災(zāi)區(qū)。鎳板較之前明顯上漲，上文也提到，因LME鎳大幅上漲，市場(chǎng)信心稍有好轉(zhuǎn)。鋼廠采購(gòu)意向沒(méi)有轉(zhuǎn)向鎳板，對(duì)鎳鐵的支撐開(kāi)始顯見(jiàn)。鎳礦市場(chǎng)短期內(nèi)大幅上漲困難猶存，鎳礦上漲受到工廠開(kāi)工較差、港口庫(kù)存較高等利空因素抑制。印尼12日?qǐng)?zhí)行的禁止原礦出口政策對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格有明顯的心理支撐，礦商封盤(pán)行為表明了看漲有余，但力度仍要關(guān)注國(guó)內(nèi)工廠、印尼政策執(zhí)行力度等因素。