最近關(guān)于鐵礦石價格辯論的結(jié)論傾向于控制海運市場供應(yīng)的三大礦業(yè)巨頭會贏得他們的豪賭，他們能夠?qū)⒏?/span>成本生產(chǎn)商擠出市場。
但更重要的問題是，他們是否有時間達到他們的目標？
力拓和必和必拓以及巴西淡水河谷用他們低成本的鐵礦石淹沒了市場，去年西澳的鐵礦石供應(yīng)量有大幅增長。
這導(dǎo)致亞洲鐵礦石現(xiàn)貨價格.IO62-CNI=SI在本周二跌至五年低點79.40美元/噸，較去年年底下降41%，較2011年2月曾達到的紀錄峰值191.90美元/噸下跌58%。
三大巨頭的主要問題并不是他們是否能夠?qū)⑤^高成本的競爭者們逼到墻角，而是他們的投資者們能夠?qū)﹁F礦石低價格所帶來的低利潤容忍多久。
雖然三大巨頭的首席執(zhí)行官們沒有公開明確表明，實際上他們的確希望能夠在比較短的時間內(nèi)打完這場戰(zhàn)役并迅速取得勝利，而后鐵礦石價格能夠再次回升并穩(wěn)定在較高的水平。
其次，他們并沒有說明較高的水平是什么價格，但是我們能夠猜想三大巨頭們心目中的數(shù)字應(yīng)該是在90美元/噸以上，最高在110美元/噸。
澳大利亞資源和能源經(jīng)濟局將2015年的鐵礦石價格預(yù)測值從94.60美元/噸下調(diào)至92.40美元/噸，并將2014－2015財年（2014年7月1日至2015年6月30日）澳大利亞鐵礦石出口量的預(yù)測值從7.207億噸提高至7.353億噸。
這一預(yù)測與其它幾家知名分析機構(gòu)的預(yù)測結(jié)果大致相同，分析師們一致認為到今年年底或2015年年初，隨著高成本供應(yīng)商離開市場，鐵礦石價格會恢復(fù)到90美元/噸的水平。
如果事情果真如此，力拓的Sam Walsh和必和必拓的Andrew Mackenzie可能沒有什么太值得擔(dān)心的。
鐵礦石價格恢復(fù)并穩(wěn)定在90美元/噸附近的情況會讓三大巨頭們贏得豐厚的利潤，并證明他們?yōu)樘岣吖?yīng)量所花費的數(shù)十億美元是值得的。
計劃制訂得最好也有可能失誤
但是，如果發(fā)生的是另一種情況，即高成本供應(yīng)量，尤其是中國國內(nèi)產(chǎn)量，并沒有如期離開市場呢？
而且更糟糕的是，也許會有更多并非三大巨頭所經(jīng)營的低成本產(chǎn)量進入市場。
在第一種情況下，部分中國國內(nèi)產(chǎn)量確實已經(jīng)離開了市場，但也許離開市場的產(chǎn)量并未達到力拓和必和必拓的希望值。
官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國鐵礦石產(chǎn)量在今年的前8個月實際上較去年同期增加了8.5%。
這一數(shù)字并未考慮中國鐵礦石產(chǎn)量等級的下降，但即便如此，這一數(shù)字也并未顯示出鐵礦石產(chǎn)量的暴跌。
更加值得注意的是，根據(jù)咨詢機構(gòu)的數(shù)據(jù)，中國鋼廠所使用的進口鐵礦石份額在增加，從今年年初的75%增加至本月的88%。
這并不意味著中國國內(nèi)鐵礦石被進口鐵礦石所取代，這里的問題是對于力拓和必和必拓做到這一程度是否已經(jīng)足夠？
中國鐵礦石行業(yè)的很大一部分被大型國有鋼鐵企業(yè)所掌控，因此這一部分產(chǎn)量不大可能會關(guān)閉，即便這部分產(chǎn)量變得虧損。
中國國有企業(yè)最優(yōu)先考慮的事情是創(chuàng)造工作崗位，因此許多不盈利的企業(yè)為了社會穩(wěn)定的原因而繼續(xù)經(jīng)營的例子屢見不鮮，鋁行業(yè)就是一個例子。
力拓的Walsh在9月9日告訴媒體，他預(yù)測2014年將有1.25億噸鐵礦石產(chǎn)能離開市場，目前市場上已經(jīng)減少了約8500萬噸產(chǎn)能。
那些關(guān)閉的產(chǎn)能都是一些小型礦產(chǎn)商，如伊朗、南非和印尼的礦產(chǎn)商以及部分澳大利亞的小型經(jīng)營者。
2014年預(yù)計有1.32億噸新增供應(yīng)量進入市場，大部分來自于三大巨頭。
今年的問題還不算什么，明年會有更多的供應(yīng)量，在未來幾年預(yù)計將有3.93億噸的新增產(chǎn)能，而且這些還只是來自于全球前五大生產(chǎn)商的產(chǎn)能。
這些產(chǎn)能可能淹沒任何的需求增長，這意味著大型低成本生產(chǎn)商們還會繼續(xù)在海運貿(mào)易上擊毀所有競爭對手并迫使大量中國產(chǎn)量關(guān)閉。
如果所有的新增產(chǎn)能都進入市場，價格恢復(fù)至90美元/噸并保持在那一水平的難度將大大提高。
這為力拓和必和必拓出了一個難題，他們加強了成本削減力度，減少了資本支出，并向投資者們承諾會給予回報。
必和必拓在其最新的報告中稱，鐵礦石價格每減少1美元，公司的稅后利潤將減少1.35億美元。
如果鐵礦石價格在稍長的時間內(nèi)保持低位，不需很久，必和必拓和他的競爭對手們將很難于向其投資者們支付足夠的回報。
那些在2012年率先要求礦業(yè)巨頭們停止花費重資建設(shè)新礦的投資者們曾滿懷希望地等待他們的努力所帶來的回報。
但曠日持久的鐵礦石價格戰(zhàn)將使這些期望破滅，股東們可能會向力拓和必和必拓施壓，促使他們除了用低價鐵礦石淹沒市場之外還要再做出更多的努力。