成為非洲礦業公司(African Mineral，下稱“非洲礦業”)控股股東，應該是已經投入了15億美元的山東鋼鐵不想要的結果。
“因為非洲礦業另一大股東無力還貸，或將進入破產清算程序。為了避免投資項目受到影響，山東鋼鐵只好接手了非洲礦業的債務。”4月9日，銳財經行業分析師劉江遠對《華夏時報》記者說，這對于財務負擔沉重的山東鋼鐵來說，無疑是個不小的包袱。
公開資料顯示，由于過去一年國際鐵礦石價格暴跌，加之西非暴發埃博拉疫情，導致采礦成本提高。去年11月底，非洲礦業出現債務違約，約有1.67億美元(約合10.35億元人民幣)銀行貸款逾期未還。營運資本不足致使非洲礦業關停塞拉利昂地區的礦山，并面臨破產退市風險。
“當前國際鐵礦石價格難有起色，山東鋼鐵能否找到接盤方尚是未知數。”在長江證券分析師張月鳳看來，該礦山目前的評估價格與當初購買時的市場已不可同日而語，若想收回當初近百億元的投資成本，對于山東鋼鐵來說將是個異常艱巨的任務。
無奈控股
“如果山東鋼鐵不接手非洲礦業的債務，非洲礦業或將進入破產清算程序，那會是更壞的結果。”劉江遠告訴本報記者。
非洲礦業在3月6日發布的一份最新公告表示，公司保薦代表人已經辭職，“正在努力確定合適的破產執行人，以便能夠代表和保護債權人和股東的利益”。如果非洲礦業在一個月內不能任命新的保薦代表人，那么將從倫敦股票交易所AIM市場退市。
山東鋼鐵是5年前取得塞拉利昂唐克里里鐵礦有限公司(下稱“唐克里里”)鐵礦石項目25%股權的，當時的代價是15億美元。按照當時的匯率，這筆投資達到百億元人民幣。
“在鐵礦石高漲的當時，這本是一筆得意投資，但隨礦價持續下探，這筆買賣充滿變數。”劉江遠說。
公開資料顯示，非洲礦業曾向包括渣打銀行[微博]、花旗銀行在內的6家銀團申請了2.5億美元的出口前貸款(下稱“PXF貸款”)，2013年4月，非洲礦業以旗下兩家百慕大公司全部股權，為該筆貸款做了質押擔保。這兩家公司持有唐克里里75%的股權。
不過，這筆貸款在去年11月底已經違約，由于現金流緊張，非洲礦業有約1.67億美元逾期未還。
中誠信國際信用評級有限公司(下稱“中誠信國際”)在3月13日發布的一份公告稱，獲悉媒體報道唐克里里礦山關停消息后，“與山東鋼鐵相關負責人取得聯系，就相關事宜進行了溝通確認。”
山東鋼鐵在回復中誠信國際問詢時確認，已在2月26日通過子公司香港增利有限公司購買非洲礦業的貸款債權，獲得了該筆貸款下非洲礦業用于質押擔保的股權。這意味著山東鋼鐵已經獲得了該鐵礦項目的控股權。
今年2月底，非洲礦業在倫敦證券交易所發布公告稱，山東鋼鐵要求其盡快償還1.67億美元的銀行貸款。
“作為關聯項目的大股東，非洲礦業如不能償債，貸款銀行有權處置非洲礦業所持有唐克里里的75%股權。”劉江遠分析，為了避免唐克里里的控股權發生變動甚至被破產清算，山東鋼鐵承擔了非洲礦業的債務。
還將面臨折價風險
接手非洲礦業債務后，山東鋼鐵的計劃是“將適時引進有實力的戰略合作伙伴，早日促成唐克里里項目復產”。
山東鋼鐵在回復中誠信國際的問詢中表示，在PXF貸款的貸款人和擔保人沒有足夠資金可以償還債務的情況下，香港子公司正在委托專業機構，對非洲礦業質押的股權在國際市場進行公開拍賣，以期實現唐克里里的股權結構重組。
不過卓創資訊鋼鐵行業分析師劉新偉并不看好唐克里里的股權結構重組：“國際鐵礦石價格目前難有起色，導致市場上很少有公司敢輕易出手購買礦山，山東鋼鐵旗下的非洲礦山還將面臨折價風險。”
唐克里里鐵礦是非洲規模最大的鐵礦石礦藏之一，其資源儲量估計達128億噸，可供采掘60年以上。
“唐克里里鐵礦的儲量可觀，但品位一般，只有30%左右，相比國內一些礦山來說優勢并不明顯。”劉新偉說。
中誠信國際也表達了同樣的憂慮。國際鐵礦石價格自2014年下半年以來暴跌，導致采礦成本提高，海外鐵礦石項目市場風險陡增。唐克里里項目地處塞拉利昂，為西非埃博拉疫情重災區，給恢復生產帶來了很大不確定性。
“在購礦前的前期論證中，尤其是在風險等考量上，山東鋼鐵所做的明顯不足。”一位接近山東鋼鐵的人士對本報記者表示，唐克里里鐵礦品位與國內很多鐵礦差不多，山東鋼鐵未免有些舍近求遠。
“國內企業海外投資缺乏經驗，對于可能遭遇的各種風險準備不足也是一個問題。”劉江遠分析道，“例如非洲民族問題比較突出，國家及民族之間的沖突對礦山開發會造成很大影響。”
實際上，山東鋼鐵投資的唐克里里鐵礦石項目一直坎坷不斷。就在雙方完成交割一個月之后，唐克里里鐵礦石項目的采礦工人為爭取“更合理的報酬、改善工作條件和醫療”曾一度爆發游行。隨后，唐克里里鐵礦項目管理層核心人物AlanWatling宣布辭職。
據本報記者了解，去年10月底，由于未經充分論證及規范決策導致投資失誤、造成虧損，山東鋼鐵遭到了山東省委第一專項巡視組的直接批評。
3月17日，非洲礦業發布公告稱，公司非執行董事崔聚榮宣布辭職。崔聚榮是塞拉利昂唐克里里鐵礦有限公司的中方負責人，是山東鋼鐵的副董事長、黨委副書記，曾任山東鋼鐵集團副總經理、山東鋼鐵集團礦業有限公司董事長。
徘徊在微利與虧損之間
“考慮到山東鋼鐵將承擔該筆貸款，唐克里里鐵礦恢復生產亦將需要一定的資金投入，將對山東鋼鐵形成一定的資金壓力。”中誠信國際在公告中表示。
大公國際的評級報告顯示，2011年-2013年，山東鋼鐵集團資產負債率節節攀升，由最初的72.45%上升至79.46%。截至2014年3月，資產負債率已經達到79.75%。這個數字在鋼鐵行業已經不是一個健康的指標。
實際上，山東鋼鐵近年來一直在微利和虧損之間徘徊。
2010年和2011年，該公司的凈利潤分別為8435萬元、5282萬元。2012年，宏觀經濟放緩、鋼鐵業產能過剩影響顯現、鋼價遭遇跳水行情，在此情況下，山東鋼鐵巨虧38億元。
為了避免連虧“戴帽”的厄運，2013年4月起，山東鋼鐵開始調整固定資產折舊年限，從而在當年賬面增加了5.45億元的收益；四季度，山東鋼鐵又出售了旗下濟鋼國貿和萊鋼國貿的部分股權，最終在年內得以扭虧。
山東鋼鐵1月30日晚間發布的2014年度業績預虧公告顯示，經公司初步測算，預計2014年度經營業績將出現虧損，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-135000萬元左右。
一方面巨額虧損，一方面資金需求激增。公開資料顯示，山東鋼鐵在日照沿海投建的高端精品鋼材基地項目已于去年6月動工，投建內容包括原料碼頭工程、外部鐵路工程及鋼鐵廠工程，合計總投資約393億元，建設預期為三年。項目完成后，將實現年產鐵810萬噸、鋼坯850萬噸、鋼材790萬噸的生產能力。
面對巨虧的業績和低迷的行業環境，山東鋼鐵押寶日照鋼鐵基地的巨額投資，被業界認為更像是一場孤注一擲的“豪賭”，前景難以判斷。
目前，山東鋼鐵尚未任命唐克里里項目新的負責人。最新的消息是，3月30日，駐塞拉利昂大使趙彥博考察非洲礦業公司塞拉利昂唐克里里鐵礦石開發項目，實地了解中資企業投資經營情況。崔聚榮以山東鋼鐵集團有限公司副董事長的身份陪同考察。
“因為非洲礦業另一大股東無力還貸，或將進入破產清算程序。為了避免投資項目受到影響，山東鋼鐵只好接手了非洲礦業的債務。”4月9日，銳財經行業分析師劉江遠對《華夏時報》記者說，這對于財務負擔沉重的山東鋼鐵來說，無疑是個不小的包袱。
公開資料顯示，由于過去一年國際鐵礦石價格暴跌，加之西非暴發埃博拉疫情，導致采礦成本提高。去年11月底，非洲礦業出現債務違約，約有1.67億美元(約合10.35億元人民幣)銀行貸款逾期未還。營運資本不足致使非洲礦業關停塞拉利昂地區的礦山，并面臨破產退市風險。
“當前國際鐵礦石價格難有起色，山東鋼鐵能否找到接盤方尚是未知數。”在長江證券分析師張月鳳看來，該礦山目前的評估價格與當初購買時的市場已不可同日而語，若想收回當初近百億元的投資成本，對于山東鋼鐵來說將是個異常艱巨的任務。
無奈控股
“如果山東鋼鐵不接手非洲礦業的債務，非洲礦業或將進入破產清算程序，那會是更壞的結果。”劉江遠告訴本報記者。
非洲礦業在3月6日發布的一份最新公告表示，公司保薦代表人已經辭職，“正在努力確定合適的破產執行人，以便能夠代表和保護債權人和股東的利益”。如果非洲礦業在一個月內不能任命新的保薦代表人，那么將從倫敦股票交易所AIM市場退市。
山東鋼鐵是5年前取得塞拉利昂唐克里里鐵礦有限公司(下稱“唐克里里”)鐵礦石項目25%股權的，當時的代價是15億美元。按照當時的匯率，這筆投資達到百億元人民幣。
“在鐵礦石高漲的當時，這本是一筆得意投資，但隨礦價持續下探，這筆買賣充滿變數。”劉江遠說。
公開資料顯示，非洲礦業曾向包括渣打銀行[微博]、花旗銀行在內的6家銀團申請了2.5億美元的出口前貸款(下稱“PXF貸款”)，2013年4月，非洲礦業以旗下兩家百慕大公司全部股權，為該筆貸款做了質押擔保。這兩家公司持有唐克里里75%的股權。
不過，這筆貸款在去年11月底已經違約，由于現金流緊張，非洲礦業有約1.67億美元逾期未還。
中誠信國際信用評級有限公司(下稱“中誠信國際”)在3月13日發布的一份公告稱，獲悉媒體報道唐克里里礦山關停消息后，“與山東鋼鐵相關負責人取得聯系，就相關事宜進行了溝通確認。”
山東鋼鐵在回復中誠信國際問詢時確認，已在2月26日通過子公司香港增利有限公司購買非洲礦業的貸款債權，獲得了該筆貸款下非洲礦業用于質押擔保的股權。這意味著山東鋼鐵已經獲得了該鐵礦項目的控股權。
今年2月底，非洲礦業在倫敦證券交易所發布公告稱，山東鋼鐵要求其盡快償還1.67億美元的銀行貸款。
“作為關聯項目的大股東，非洲礦業如不能償債，貸款銀行有權處置非洲礦業所持有唐克里里的75%股權。”劉江遠分析，為了避免唐克里里的控股權發生變動甚至被破產清算，山東鋼鐵承擔了非洲礦業的債務。
還將面臨折價風險
接手非洲礦業債務后，山東鋼鐵的計劃是“將適時引進有實力的戰略合作伙伴，早日促成唐克里里項目復產”。
山東鋼鐵在回復中誠信國際的問詢中表示，在PXF貸款的貸款人和擔保人沒有足夠資金可以償還債務的情況下，香港子公司正在委托專業機構，對非洲礦業質押的股權在國際市場進行公開拍賣，以期實現唐克里里的股權結構重組。
不過卓創資訊鋼鐵行業分析師劉新偉并不看好唐克里里的股權結構重組：“國際鐵礦石價格目前難有起色，導致市場上很少有公司敢輕易出手購買礦山，山東鋼鐵旗下的非洲礦山還將面臨折價風險。”
唐克里里鐵礦是非洲規模最大的鐵礦石礦藏之一，其資源儲量估計達128億噸，可供采掘60年以上。
“唐克里里鐵礦的儲量可觀，但品位一般，只有30%左右，相比國內一些礦山來說優勢并不明顯。”劉新偉說。
中誠信國際也表達了同樣的憂慮。國際鐵礦石價格自2014年下半年以來暴跌，導致采礦成本提高，海外鐵礦石項目市場風險陡增。唐克里里項目地處塞拉利昂，為西非埃博拉疫情重災區，給恢復生產帶來了很大不確定性。
“在購礦前的前期論證中，尤其是在風險等考量上，山東鋼鐵所做的明顯不足。”一位接近山東鋼鐵的人士對本報記者表示，唐克里里鐵礦品位與國內很多鐵礦差不多，山東鋼鐵未免有些舍近求遠。
“國內企業海外投資缺乏經驗，對于可能遭遇的各種風險準備不足也是一個問題。”劉江遠分析道，“例如非洲民族問題比較突出，國家及民族之間的沖突對礦山開發會造成很大影響。”
實際上，山東鋼鐵投資的唐克里里鐵礦石項目一直坎坷不斷。就在雙方完成交割一個月之后，唐克里里鐵礦石項目的采礦工人為爭取“更合理的報酬、改善工作條件和醫療”曾一度爆發游行。隨后，唐克里里鐵礦項目管理層核心人物AlanWatling宣布辭職。
據本報記者了解，去年10月底，由于未經充分論證及規范決策導致投資失誤、造成虧損，山東鋼鐵遭到了山東省委第一專項巡視組的直接批評。
3月17日，非洲礦業發布公告稱，公司非執行董事崔聚榮宣布辭職。崔聚榮是塞拉利昂唐克里里鐵礦有限公司的中方負責人，是山東鋼鐵的副董事長、黨委副書記，曾任山東鋼鐵集團副總經理、山東鋼鐵集團礦業有限公司董事長。
徘徊在微利與虧損之間
“考慮到山東鋼鐵將承擔該筆貸款，唐克里里鐵礦恢復生產亦將需要一定的資金投入，將對山東鋼鐵形成一定的資金壓力。”中誠信國際在公告中表示。
大公國際的評級報告顯示，2011年-2013年，山東鋼鐵集團資產負債率節節攀升，由最初的72.45%上升至79.46%。截至2014年3月，資產負債率已經達到79.75%。這個數字在鋼鐵行業已經不是一個健康的指標。
實際上，山東鋼鐵近年來一直在微利和虧損之間徘徊。
2010年和2011年，該公司的凈利潤分別為8435萬元、5282萬元。2012年，宏觀經濟放緩、鋼鐵業產能過剩影響顯現、鋼價遭遇跳水行情，在此情況下，山東鋼鐵巨虧38億元。
為了避免連虧“戴帽”的厄運，2013年4月起，山東鋼鐵開始調整固定資產折舊年限，從而在當年賬面增加了5.45億元的收益；四季度，山東鋼鐵又出售了旗下濟鋼國貿和萊鋼國貿的部分股權，最終在年內得以扭虧。
山東鋼鐵1月30日晚間發布的2014年度業績預虧公告顯示，經公司初步測算，預計2014年度經營業績將出現虧損，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-135000萬元左右。
一方面巨額虧損，一方面資金需求激增。公開資料顯示，山東鋼鐵在日照沿海投建的高端精品鋼材基地項目已于去年6月動工，投建內容包括原料碼頭工程、外部鐵路工程及鋼鐵廠工程，合計總投資約393億元，建設預期為三年。項目完成后，將實現年產鐵810萬噸、鋼坯850萬噸、鋼材790萬噸的生產能力。
面對巨虧的業績和低迷的行業環境，山東鋼鐵押寶日照鋼鐵基地的巨額投資，被業界認為更像是一場孤注一擲的“豪賭”，前景難以判斷。
目前，山東鋼鐵尚未任命唐克里里項目新的負責人。最新的消息是，3月30日，駐塞拉利昂大使趙彥博考察非洲礦業公司塞拉利昂唐克里里鐵礦石開發項目，實地了解中資企業投資經營情況。崔聚榮以山東鋼鐵集團有限公司副董事長的身份陪同考察。