一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布僅僅一周后，一季度的國企利潤數(shù)據(jù)也隨之出爐，這份略顯“疲態(tài)”的國企利潤成績單，不僅讓國有企業(yè)有些坐不住，也給中國經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長”帶來不小壓力。
對于“穩(wěn)增長”重要力量的國有企業(yè)來說，短期內(nèi)要穩(wěn)住業(yè)績，可能還得依靠老方法——資產(chǎn)處理。本報(bào)獨(dú)家獲得的數(shù)據(jù)顯示，僅2014年一年，中央和地方國有企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)市場處理微利，虧損企業(yè)產(chǎn)權(quán)1009宗，涉及金額就達(dá)743億元，而且官方預(yù)計(jì)這個(gè)數(shù)據(jù)今年還將增長。
央企利潤下滑9.9%
最近一周，各家央企一季度的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)分析會(huì)正在陸續(xù)召開，被寄予厚望的混合所有制改革仍需讓位于“保增長”，如何進(jìn)一步降本節(jié)支、扭虧增效成為各家央企的第一要?jiǎng)?wù)，特別是那些虧損大戶。
在中國鋁業(yè)[-0.94%資金研報(bào)]最近召開的第一季度生產(chǎn)經(jīng)營分析會(huì)上，公司總裁羅建川就分析了當(dāng)前中鋁公司生產(chǎn)運(yùn)營存在的主要問題：“一是公司虧損面依然較大，扭虧工作任務(wù)仍然十分艱巨，二是潛在風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素較多。”
這樣的企業(yè)不是個(gè)案，包括中國鋁業(yè)在內(nèi)的鋼鐵、有色、煤炭和石化等虧損企業(yè)也正備受煎熬，根據(jù)財(cái)政部最新公布的數(shù)據(jù)，上述行業(yè)的虧損拖了整個(gè)國企利潤表現(xiàn)的后腿。如果剔除這四個(gè)行業(yè)，國有企業(yè)營業(yè)總收入同比下降2.6%，實(shí)現(xiàn)利潤與上年同期持平。
“這幾個(gè)重化工行業(yè)的企業(yè)利潤在下降，但是還需要維持一定的生產(chǎn)，產(chǎn)的越多虧得越大；而且這種企業(yè)員工數(shù)量很大，現(xiàn)金流也處于緊張狀態(tài)，加大了負(fù)債規(guī)模，整個(gè)形勢比較嚴(yán)峻。”中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長李錦表示說，“而且從區(qū)域看，也存在著重化工拖累的情形，例如黑龍江、遼寧、河北等重化工布局較多的地區(qū)，經(jīng)濟(jì)下滑更為明顯。”
所以如果將這些拖后腿的企業(yè)也計(jì)算在內(nèi)，整提國企的利潤就變得難看不少。財(cái)政部的數(shù)據(jù)也顯示：1-3月，國有企業(yè)利潤總額同比下降8%，其中中央企業(yè)利潤同比下降9.9%，地方國有企業(yè)利潤同比下降0.4%。
而且由于財(cái)政部公布的中央企業(yè)中還包括煙草、鐵路等特許經(jīng)營和壟斷行業(yè)，剔除這些行業(yè)后，國資委監(jiān)管的112戶中央企業(yè)利潤表現(xiàn)可能會(huì)更差。
企業(yè)利潤下滑并不是意料之外的，一季度宏觀數(shù)據(jù)的回落已經(jīng)給企業(yè)利潤數(shù)據(jù)提前打了預(yù)防針：工業(yè)增加值增速同比環(huán)比均大降，主要裝備制造業(yè)增速回落，下游工業(yè)需求弱、產(chǎn)能過剩及結(jié)構(gòu)調(diào)整等制約〔中國工業(yè)的長期因素將對上述行業(yè)帶來更大壓力。
據(jù)了解，央企內(nèi)部曾經(jīng)測算過，中國經(jīng)濟(jì)GDP下降一個(gè)百分點(diǎn)，對央企中的一些“巨無霸”央企利潤的影響可以高達(dá)5個(gè)百分點(diǎn)。
李錦也表示，從整體上看，目前國企保增長的形式還是比較嚴(yán)峻。“雖然電子、施工房地產(chǎn)、電力、輕工等行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比增幅較大，這說明國企已經(jīng)跟上'互聯(lián)網(wǎng)+’和工業(yè)4.0等發(fā)展趨勢，但是對于上述拖累利潤的一些重化工行業(yè)還是暫時(shí)看不到很好的辦法來幫助企業(yè)轉(zhuǎn)型。”
“現(xiàn)在對國企來說，是結(jié)構(gòu)性的因素和周期性的因素相互交織，困難和壓力很大。”李錦說。
最大利好還是結(jié)構(gòu)調(diào)整
盡管一季度國企利潤不盡人意，但是有趣的是，翻看一季度各家券商分析師對于國企上市公司業(yè)績點(diǎn)評(píng)時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)分析師不約而同地濃墨重彩推介國企改革這張“大餅”，即使這家國企的業(yè)績著實(shí)很差。而在投資者看來，國有企業(yè)依然值得期待，他們想知道的是何時(shí)才能把“大餅”吃到嘴里，但分析師并沒有給出明確回答。
李錦也表示，下一步央企“穩(wěn)增長”最大的利好還是未來央企結(jié)構(gòu)以及布局的調(diào)整。“現(xiàn)在很多央企存在著業(yè)務(wù)板塊同質(zhì)化的趨勢，而且產(chǎn)能過剩問題依然嚴(yán)重，未來需要進(jìn)行的調(diào)整一方面是與'一帶一路’搭配的央企間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，另外一方面需要加快對劣質(zhì)資產(chǎn)的整合。地方已經(jīng)開始調(diào)整了，中央企業(yè)也亟需在這一塊兒加快速度，否則未來可能面臨著負(fù)擔(dān)太大、不好丟的局面。”李錦說。
在今年年初的央企負(fù)責(zé)人會(huì)議上，國資委主任張毅在部署國企改革時(shí)提出：“國務(wù)院國資委要帶頭自我改革；各級(jí)國資委都要勇于變革，建立權(quán)力清單、責(zé)任清單、負(fù)面清單，授權(quán)一批、下放一批、收縮一批、移交一批，把該放的堅(jiān)決放到位，把該給的堅(jiān)決給到位，同時(shí)對該管的也要管到位。”“四個(gè)一批”則代表了國資體系的瘦身思路，意味著國企發(fā)展模式將從增量發(fā)展變?yōu)榇媪拷M合，例如同行業(yè)央企合并，大央企管小央企”。李錦表示。
不過，據(jù)悉目前備受關(guān)注的頂層設(shè)計(jì)方案仍然在部委征求意見階段，或?qū)⑦€有一段時(shí)間才能正式公布。“由于頂層設(shè)計(jì)尚未明確，很多央企目前也就處于僵化、停止以及等待的狀態(tài)，這很不利于央企自身的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也不利于'穩(wěn)增長’任務(wù)的完成。”他說。
一位央企相關(guān)人士也表示，“4萬億的時(shí)候，全世界的資產(chǎn)價(jià)格都較低，央企可以去地方甚至國外做并購，所以央企的業(yè)績就好看了。但是現(xiàn)在情況不一樣了，即便有錢，到處都產(chǎn)能過剩，投資沒有去處了；而且現(xiàn)在要搞混合所有制，并購也不行了。”該人士表示現(xiàn)在企業(yè)能做的就是“觀望”。
因此，近期在“穩(wěn)增長”的壓力下，央企仍然在通過放棄一些低效、無效資產(chǎn)來穩(wěn)住業(yè)績，來完成國資委的考核目標(biāo)。
本報(bào)獨(dú)家獲得的數(shù)據(jù)顯示，僅在2014年全年，中央和地方國有企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)市場處理微利，虧損企業(yè)產(chǎn)權(quán)1009宗，涉及金額就達(dá)743億元，而且官方預(yù)計(jì)這個(gè)數(shù)據(jù)今年還將增長。
最近北京產(chǎn)權(quán)交易所國企項(xiàng)目掛牌的數(shù)量和頻次也顯示出這一趨勢，業(yè)內(nèi)人士就判斷今年仍然將是國企賣資產(chǎn)交易的一個(gè)井噴年。“如果經(jīng)濟(jì)下滑倒逼一些國企做結(jié)構(gòu)調(diào)整，處置一些低效無效資產(chǎn)這是值得鼓勵(lì)的，但擔(dān)心的是會(huì)不會(huì)有央企為完成今年的考核目標(biāo)而進(jìn)行一些不必要的資產(chǎn)處置，將部分產(chǎn)權(quán)變成利潤，這也是值得警惕的。”一位業(yè)內(nèi)人士稱。
而此時(shí)，外界期待的央企“穩(wěn)增長”，除了通過處置低效無效資產(chǎn)的方式外，更希望看到的是以央企為代表的國有經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)布局戰(zhàn)線上的有進(jìn)有退，以及混合所有制的進(jìn)一步推進(jìn)。
對于“穩(wěn)增長”重要力量的國有企業(yè)來說，短期內(nèi)要穩(wěn)住業(yè)績，可能還得依靠老方法——資產(chǎn)處理。本報(bào)獨(dú)家獲得的數(shù)據(jù)顯示，僅2014年一年，中央和地方國有企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)市場處理微利，虧損企業(yè)產(chǎn)權(quán)1009宗，涉及金額就達(dá)743億元，而且官方預(yù)計(jì)這個(gè)數(shù)據(jù)今年還將增長。
央企利潤下滑9.9%
最近一周，各家央企一季度的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)分析會(huì)正在陸續(xù)召開，被寄予厚望的混合所有制改革仍需讓位于“保增長”，如何進(jìn)一步降本節(jié)支、扭虧增效成為各家央企的第一要?jiǎng)?wù)，特別是那些虧損大戶。
在中國鋁業(yè)[-0.94%資金研報(bào)]最近召開的第一季度生產(chǎn)經(jīng)營分析會(huì)上，公司總裁羅建川就分析了當(dāng)前中鋁公司生產(chǎn)運(yùn)營存在的主要問題：“一是公司虧損面依然較大，扭虧工作任務(wù)仍然十分艱巨，二是潛在風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素較多。”
這樣的企業(yè)不是個(gè)案，包括中國鋁業(yè)在內(nèi)的鋼鐵、有色、煤炭和石化等虧損企業(yè)也正備受煎熬，根據(jù)財(cái)政部最新公布的數(shù)據(jù)，上述行業(yè)的虧損拖了整個(gè)國企利潤表現(xiàn)的后腿。如果剔除這四個(gè)行業(yè)，國有企業(yè)營業(yè)總收入同比下降2.6%，實(shí)現(xiàn)利潤與上年同期持平。
“這幾個(gè)重化工行業(yè)的企業(yè)利潤在下降，但是還需要維持一定的生產(chǎn)，產(chǎn)的越多虧得越大；而且這種企業(yè)員工數(shù)量很大，現(xiàn)金流也處于緊張狀態(tài)，加大了負(fù)債規(guī)模，整個(gè)形勢比較嚴(yán)峻。”中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長李錦表示說，“而且從區(qū)域看，也存在著重化工拖累的情形，例如黑龍江、遼寧、河北等重化工布局較多的地區(qū)，經(jīng)濟(jì)下滑更為明顯。”
所以如果將這些拖后腿的企業(yè)也計(jì)算在內(nèi)，整提國企的利潤就變得難看不少。財(cái)政部的數(shù)據(jù)也顯示：1-3月，國有企業(yè)利潤總額同比下降8%，其中中央企業(yè)利潤同比下降9.9%，地方國有企業(yè)利潤同比下降0.4%。
而且由于財(cái)政部公布的中央企業(yè)中還包括煙草、鐵路等特許經(jīng)營和壟斷行業(yè)，剔除這些行業(yè)后，國資委監(jiān)管的112戶中央企業(yè)利潤表現(xiàn)可能會(huì)更差。
企業(yè)利潤下滑并不是意料之外的，一季度宏觀數(shù)據(jù)的回落已經(jīng)給企業(yè)利潤數(shù)據(jù)提前打了預(yù)防針：工業(yè)增加值增速同比環(huán)比均大降，主要裝備制造業(yè)增速回落，下游工業(yè)需求弱、產(chǎn)能過剩及結(jié)構(gòu)調(diào)整等制約〔中國工業(yè)的長期因素將對上述行業(yè)帶來更大壓力。
據(jù)了解，央企內(nèi)部曾經(jīng)測算過，中國經(jīng)濟(jì)GDP下降一個(gè)百分點(diǎn)，對央企中的一些“巨無霸”央企利潤的影響可以高達(dá)5個(gè)百分點(diǎn)。
李錦也表示，從整體上看，目前國企保增長的形式還是比較嚴(yán)峻。“雖然電子、施工房地產(chǎn)、電力、輕工等行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比增幅較大，這說明國企已經(jīng)跟上'互聯(lián)網(wǎng)+’和工業(yè)4.0等發(fā)展趨勢，但是對于上述拖累利潤的一些重化工行業(yè)還是暫時(shí)看不到很好的辦法來幫助企業(yè)轉(zhuǎn)型。”
“現(xiàn)在對國企來說，是結(jié)構(gòu)性的因素和周期性的因素相互交織，困難和壓力很大。”李錦說。
最大利好還是結(jié)構(gòu)調(diào)整
盡管一季度國企利潤不盡人意，但是有趣的是，翻看一季度各家券商分析師對于國企上市公司業(yè)績點(diǎn)評(píng)時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)分析師不約而同地濃墨重彩推介國企改革這張“大餅”，即使這家國企的業(yè)績著實(shí)很差。而在投資者看來，國有企業(yè)依然值得期待，他們想知道的是何時(shí)才能把“大餅”吃到嘴里，但分析師并沒有給出明確回答。
李錦也表示，下一步央企“穩(wěn)增長”最大的利好還是未來央企結(jié)構(gòu)以及布局的調(diào)整。“現(xiàn)在很多央企存在著業(yè)務(wù)板塊同質(zhì)化的趨勢，而且產(chǎn)能過剩問題依然嚴(yán)重，未來需要進(jìn)行的調(diào)整一方面是與'一帶一路’搭配的央企間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，另外一方面需要加快對劣質(zhì)資產(chǎn)的整合。地方已經(jīng)開始調(diào)整了，中央企業(yè)也亟需在這一塊兒加快速度，否則未來可能面臨著負(fù)擔(dān)太大、不好丟的局面。”李錦說。
在今年年初的央企負(fù)責(zé)人會(huì)議上，國資委主任張毅在部署國企改革時(shí)提出：“國務(wù)院國資委要帶頭自我改革；各級(jí)國資委都要勇于變革，建立權(quán)力清單、責(zé)任清單、負(fù)面清單，授權(quán)一批、下放一批、收縮一批、移交一批，把該放的堅(jiān)決放到位，把該給的堅(jiān)決給到位，同時(shí)對該管的也要管到位。”“四個(gè)一批”則代表了國資體系的瘦身思路，意味著國企發(fā)展模式將從增量發(fā)展變?yōu)榇媪拷M合，例如同行業(yè)央企合并，大央企管小央企”。李錦表示。
不過，據(jù)悉目前備受關(guān)注的頂層設(shè)計(jì)方案仍然在部委征求意見階段，或?qū)⑦€有一段時(shí)間才能正式公布。“由于頂層設(shè)計(jì)尚未明確，很多央企目前也就處于僵化、停止以及等待的狀態(tài)，這很不利于央企自身的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也不利于'穩(wěn)增長’任務(wù)的完成。”他說。
一位央企相關(guān)人士也表示，“4萬億的時(shí)候，全世界的資產(chǎn)價(jià)格都較低，央企可以去地方甚至國外做并購，所以央企的業(yè)績就好看了。但是現(xiàn)在情況不一樣了，即便有錢，到處都產(chǎn)能過剩，投資沒有去處了；而且現(xiàn)在要搞混合所有制，并購也不行了。”該人士表示現(xiàn)在企業(yè)能做的就是“觀望”。
因此，近期在“穩(wěn)增長”的壓力下，央企仍然在通過放棄一些低效、無效資產(chǎn)來穩(wěn)住業(yè)績，來完成國資委的考核目標(biāo)。
本報(bào)獨(dú)家獲得的數(shù)據(jù)顯示，僅在2014年全年，中央和地方國有企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)市場處理微利，虧損企業(yè)產(chǎn)權(quán)1009宗，涉及金額就達(dá)743億元，而且官方預(yù)計(jì)這個(gè)數(shù)據(jù)今年還將增長。
最近北京產(chǎn)權(quán)交易所國企項(xiàng)目掛牌的數(shù)量和頻次也顯示出這一趨勢，業(yè)內(nèi)人士就判斷今年仍然將是國企賣資產(chǎn)交易的一個(gè)井噴年。“如果經(jīng)濟(jì)下滑倒逼一些國企做結(jié)構(gòu)調(diào)整，處置一些低效無效資產(chǎn)這是值得鼓勵(lì)的，但擔(dān)心的是會(huì)不會(huì)有央企為完成今年的考核目標(biāo)而進(jìn)行一些不必要的資產(chǎn)處置，將部分產(chǎn)權(quán)變成利潤，這也是值得警惕的。”一位業(yè)內(nèi)人士稱。
而此時(shí)，外界期待的央企“穩(wěn)增長”，除了通過處置低效無效資產(chǎn)的方式外，更希望看到的是以央企為代表的國有經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)布局戰(zhàn)線上的有進(jìn)有退，以及混合所有制的進(jìn)一步推進(jìn)。