鋼鐵PMI創(chuàng)2009以來新低。從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來看，6月份為37.4%，較上月下挫5.0個百分點，該指數(shù)兩連降創(chuàng)2008年12月份以來的最低水平，并連續(xù)15個月保持在50%的榮枯線以下。主要分項指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)均兩連降至2008年12月份以來的最低，產(chǎn)成品庫存指數(shù)升至近五個月以來的最高，購進(jìn)價格指數(shù)再度回落，而新出口訂單指數(shù)則時隔七個月重回擴(kuò)張區(qū)間。綜合來看，PMI顯示當(dāng)前鋼鐵行業(yè)整體生產(chǎn)經(jīng)營形勢更加嚴(yán)峻，供需矛盾突出，庫存被動上升，虧損幅度加劇，

需求惡化超出預(yù)期。近期鋼材需求持續(xù)低迷，華東仍處于梅雨季節(jié)，傳統(tǒng)消費淡季疊加終端用戶資金緊張和開工不足，市場整體需求持續(xù)低迷，一線鋼廠價格全面跌入1字時代；而華南地區(qū)也庫存持續(xù)上升，消費不見起色；華北地區(qū)鋼價也全面進(jìn)入1字時代，但下游消費依然不見起色。工地施工拖延、新開工有限的情況，在7月來看，需求難有任何緩解。

鋼廠減產(chǎn)面積或擴(kuò)大。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月中旬會員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量175.96萬噸，環(huán)比增產(chǎn)2.05萬噸，增幅1.18%。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)來看，鋼廠6月中旬減產(chǎn)依然有限。但隨著半年末集中還貸時點過去，進(jìn)入7月份鋼廠減產(chǎn)檢修出現(xiàn)明顯增多，減產(chǎn)最嚴(yán)重的山西地區(qū)，據(jù)了解，6月27日陜鋼集團(tuán)、建邦集團(tuán)、星原集團(tuán)、高義鋼鐵、宏達(dá)鋼鐵、華鑫源鋼鐵、新金山特鋼等鋼鐵企業(yè)負(fù)責(zé)人在立恒鋼鐵集團(tuán)召開會議，決定7月前陸續(xù)進(jìn)行限產(chǎn)保價，預(yù)計建筑鋼材減產(chǎn)15000噸/日。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止7月2日，全國(不包含唐山地區(qū))已有27家鋼廠對32座高爐近期檢修，影響日均鐵水產(chǎn)量9.2萬噸，預(yù)計7月份全國粗鋼日均產(chǎn)量才會出現(xiàn)較明顯下降。

社會庫存連續(xù)三周上升。截至07月03日，全國螺紋、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫存總量1292.20萬噸，周環(huán)比漲幅為0.26%，同比降幅為2.66%；全國主要城市螺紋鋼庫存為627.20萬噸，周環(huán)比漲幅為0.11%，同比降幅為3.85%；全國熱軋庫存總量為281.10萬噸，周環(huán)比漲幅為0.82%，同比降幅為5.86%。7月各品種庫存開始迅速反彈，雖較往年同期水平偏低，但降幅已大幅收窄。

從鋼廠庫存來看，中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月中旬會員鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1745萬噸，比上一旬增加114萬噸，增幅7.04%，創(chuàng)下歷史新高水平。鋼廠庫存壓力的加大，說明淡季需求遭遇到了前所未有的困境，鋼廠的銷售壓力在加大。

原料價格大幅下跌。近期國內(nèi)原材料價格下跌為主，進(jìn)口礦價加速下跌，鋼坯價格創(chuàng)下歷史新低，截止7月4日收于1750元/噸，較上月下跌200元/噸。鐵礦石市場持續(xù)走弱，截至7月末相關(guān)指數(shù)收于55.00美金，較之前一月下跌6.50美金。國內(nèi)主要港口鐵礦石庫存在經(jīng)歷4月下旬以來連續(xù)10周的下降之后，7月首周大幅增加305萬噸至8185萬噸，顯示礦石供應(yīng)明顯增多。而從目前巴西與澳洲的發(fā)貨來看，國內(nèi)港口鐵礦石庫存的增加是在意料之中。從原料市場來看，隨著國內(nèi)鋼企虧損加大，減產(chǎn)檢修逐步增多，對原料需求減少，鐵礦石市場供需形勢已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，預(yù)計后期進(jìn)口礦價格仍將繼續(xù)下跌為主。

綜上所述，6月雖然出現(xiàn)鋼廠陸續(xù)減產(chǎn)檢修，但無奈終端需求太過乏力，以前之前持續(xù)高開工率導(dǎo)致市場供過于求狀態(tài)仍在持續(xù)，鋼材社會及鋼廠庫存反彈跡象明顯，現(xiàn)貨價格持續(xù)松動，上海地區(qū)主流螺紋鋼跌破2000元/噸，進(jìn)入“1”時代，前期一直堅挺的鐵礦石近期也出現(xiàn)了較為明顯的下跌，帶動鋼價進(jìn)一步下行，我們認(rèn)為螺紋鋼依舊處于探尋底部的過程當(dāng)中，在底部未確認(rèn)前勿盲目抄底，操作上依舊建議延續(xù)反彈加空的策略。