為防止國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下行過(guò)快，今年以來(lái)政府頻吹政策暖風(fēng)，不過(guò)，“豐滿”的預(yù)期無(wú)法令“骨感”的現(xiàn)實(shí)在短期內(nèi)達(dá)到“增肥”的效果。黑色系產(chǎn)業(yè)鏈自步入消費(fèi)淡季便深陷“寒冬”之中。

用鋼行業(yè)延續(xù)弱勢(shì)局面

作為鋼材消費(fèi)大戶的房地產(chǎn)行業(yè)，今年上半年偏弱運(yùn)行。近期公布的數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)投資增速下滑未有止步跡象，1—6月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)4.6%，增速比1—5月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比增長(zhǎng)4.3%，增速比1—5月回落1個(gè)百分點(diǎn)，且房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積同比下降33.8%，降幅比1—5月擴(kuò)大2.8個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，用鋼行業(yè)發(fā)展疲弱，并未迎來(lái)大逆轉(zhuǎn)。

鋼廠虧損加重，限產(chǎn)幅度提升

高溫天氣到來(lái)，使得原本低迷的鋼材消費(fèi)雪上加霜，加劇了鋼市的供應(yīng)過(guò)剩，導(dǎo)致鋼價(jià)持續(xù)下滑。據(jù)顯示，截至上周，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)報(bào)于78.43點(diǎn)，較今年年初的跌幅顯著。而受鋼價(jià)持續(xù)走低影響，今年前5個(gè)月，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的101家會(huì)員鋼廠實(shí)現(xiàn)總營(yíng)業(yè)收入1.3萬(wàn)億元，同比下降16.9%。其中，因?yàn)殇搩r(jià)低迷造成的主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損額達(dá)到164.81億元，增虧103.61億元。在行業(yè)巨虧之下，鋼廠虧損數(shù)量達(dá)到40家，占統(tǒng)計(jì)會(huì)員企業(yè)的39.6%，且虧損企業(yè)虧損額149.59億元，同比增長(zhǎng)40.45%。

面對(duì)今年以來(lái)鋼市的弱勢(shì)環(huán)境，鋼廠為了生存，只能增加檢修次數(shù)以及提高限產(chǎn)幅度。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至上周，被調(diào)查的163家鋼廠中，有63家鋼廠高爐檢修，較前一周增加4家；高爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率分別回落至81.77%和86.02%。鋼廠高爐開(kāi)工率下降意味著粗鋼產(chǎn)量回落。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，1-6月，全國(guó)粗鋼、生鐵產(chǎn)量同比下降1.3%和2.3%，為近20年來(lái)產(chǎn)量首次下降。粗鋼產(chǎn)量的下滑也在暗示鋼廠會(huì)加大力度施壓上游原料企業(yè)，其將進(jìn)一步削減焦炭和焦煤等爐料的需求量，并壓低采購(gòu)價(jià)格。

鋼市低迷令上游焦煤行業(yè)陷入低谷

鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，焦炭漲價(jià)希望落空，伴隨著焦企開(kāi)工率的進(jìn)一步走低，煉焦煤市場(chǎng)也陷入行業(yè)低谷。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1—6月，全國(guó)采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資5261億元，同比下降7.7%。其中，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資1686億元，同比下降12.8%。由于整個(gè)行業(yè)前景低迷，投資不足，煤炭企業(yè)關(guān)停現(xiàn)象增多。

眼下，山西、內(nèi)蒙古等主產(chǎn)區(qū)洗煤廠關(guān)停嚴(yán)重，煤價(jià)長(zhǎng)期處于弱勢(shì)是主要誘因。在量?jī)r(jià)齊跌的背景下，煤炭業(yè)效益大幅滑落則是直接原因。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入10258.4億元，同比下降13.6%；利潤(rùn)168.5億元，同比下降66.8%。中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)直接統(tǒng)計(jì)的90家大型煤炭企業(yè)，前5個(gè)月共虧損4.85億元。

7月、8月是傳統(tǒng)的鋼材消費(fèi)淡季，且目前鋼材價(jià)格處在下行趨勢(shì)中，鋼廠利潤(rùn)面臨再次擠壓的可能。后期會(huì)有越來(lái)越多的鋼廠加入減產(chǎn)行列，鋼廠對(duì)焦炭需求將繼續(xù)減少，這勢(shì)必打壓鋼廠對(duì)原材料的采購(gòu)價(jià)格。筆者認(rèn)為，在鋼市“寒冬”模式解除以前，焦煤期價(jià)將弱勢(shì)運(yùn)行，不排除跟跌的可能。