“后期影響鐵礦石市場(chǎng)的最重要因素就是鋼廠的減產(chǎn)狀況，要重點(diǎn)關(guān)注鋼廠的開工率。”在日前由大商所主辦、期貨日?qǐng)?bào)承辦的“2015鐵礦石投資機(jī)會(huì)研討會(huì)”上，曹妃甸中冶物流公司總經(jīng)理賀軼表示。

據(jù)了解，供給端方面，2015年力拓全球鐵礦石計(jì)劃發(fā)運(yùn)量為3.5億噸，但受二季度天氣的影響，發(fā)運(yùn)進(jìn)度不及預(yù)期，今年力拓整體的發(fā)運(yùn)量下調(diào)至3.4億噸。與此同時(shí)，英美資源今年的鐵礦石產(chǎn)量也有所下調(diào)。最新公布的季報(bào)顯示，第三季度英美資源的鐵礦石產(chǎn)量是300萬噸，第四季度產(chǎn)量可能是400萬噸，全年產(chǎn)量預(yù)計(jì)在1000萬噸左右，而原計(jì)劃今年產(chǎn)量在1200萬噸左右。

值得一提的是，在力拓、英美資源發(fā)運(yùn)量下調(diào)不同，阿特拉斯鐵礦石產(chǎn)量有所恢復(fù)。在今年4月停產(chǎn)之后，阿特拉斯7月開始恢復(fù)生產(chǎn)，其全年產(chǎn)量預(yù)計(jì)在1400萬—1500萬噸。其中，第三季度阿特拉斯的鐵礦石產(chǎn)量為372萬噸，環(huán)比明顯增加。另外，位于西澳洲地區(qū)的哈莫斯利原計(jì)劃今年三季度發(fā)貨，但是到目前為止還沒有發(fā)貨。“預(yù)計(jì)10月底前后，哈莫斯利的發(fā)貨量將在500萬—700萬噸，還有部分鐵礦石可能延遲發(fā)貨。”新湖期貨研究所副所長(zhǎng)翁鳴曉說。

“由于去年鐵礦石期貨價(jià)格大跌，大量的非主流礦未能進(jìn)入國(guó)內(nèi)，實(shí)際上今年國(guó)內(nèi)鐵礦石供應(yīng)整體處于平穩(wěn)狀態(tài)，鐵礦石市場(chǎng)后期焦點(diǎn)是需求端的變化。”寧波鋼鐵國(guó)貿(mào)副總經(jīng)理?xiàng)钔硎尽?/span>

需求端方面，目前鋼企正在減產(chǎn)的邊緣徘徊。“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)處于非常困難的時(shí)期，絕大部分鋼企資金鏈較為緊張，完全處于保現(xiàn)金流的狀態(tài)。”楊威說。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，除了鋼價(jià)下跌之外，前期人民幣貶值也對(duì)鋼企的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了很大的沖擊。“人民幣貶值對(duì)鋼企的沖擊，甚至強(qiáng)于鐵礦石價(jià)格下降帶來沖擊。”楊威認(rèn)為。

在賀軼看來，目前鋼企面臨無奈的選擇，要么選擇停產(chǎn)，要么為了解決現(xiàn)金流緊張，不計(jì)成本地拋售。“鋼企停產(chǎn)一定是因?yàn)橘Y金鏈斷了，否則就會(huì)支撐到最后。”賀軼表示，目前一些鋼企確實(shí)在減產(chǎn)，開工率有所下降，不過這種減產(chǎn)行為的持續(xù)性卻有待觀察。目前鋼鐵市場(chǎng)生產(chǎn)虧損幅度最大的品種是卷板，但卷板企業(yè)實(shí)力較強(qiáng)，每噸虧700—800元也可以接受，這部分企業(yè)何時(shí)減產(chǎn)存在不確定性。

“目前來看，鋼廠不會(huì)在短期內(nèi)減產(chǎn)，但是不排除下游需求迅速萎縮的可能，鋼企的減產(chǎn)潮也會(huì)提前到來，這將加劇鐵礦石市場(chǎng)的供需矛盾，鐵礦石價(jià)格面臨的壓力較大。”賀軼說。

翁鳴曉也表示，由于鋼企的減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，后期應(yīng)該采取做空相關(guān)原材料的策略。“對(duì)于是做空鐵礦石還是焦炭，我傾向于焦炭，因?yàn)槟壳捌谪洷P面焦炭沒有出現(xiàn)大幅度貼水，且鋼廠壓鐵礦石價(jià)格的難度比較大，壓焦炭?jī)r(jià)格相對(duì)容易一些。”翁鳴曉說。