他表示，目前四大礦山并沒有采取任何減產保價措施，依然以擴產來增加邊際效益。因此，未來兩個季度四大礦山依然將保持高產以保證其整體市場占有率。

“目前國內鋼鐵企業虧損幅度加大，減產檢修逐步增加，再加上冬季來臨，其對鐵礦石的需求將進一步減弱。因此，未來兩個季度，鐵礦石價格下跌依然是主基調。”周琦說。

另外，隨著鋼廠減產檢修的力度加大，螺紋鋼跌速將會有所放緩。但在周琦看來，沒有需求的主導，部分鋼廠的減產只是延緩螺紋鋼下跌的速率，黑色系品種依然難有起色。他預計，2015年冬季螺紋鋼可能會跌破1700元/噸。

鐵礦石、螺紋鋼整體呈現下跌，讓鋼企的套保策略變得有章可循。比如，長流程鋼鐵企業將面臨原料價格上漲和產成品價格下跌的風險。

從套保策略來看，一方面，鋼企可以針對原料的采購需求，進行買入保值，鎖定原料成本；另一方面，將具有價格風險的庫存進行期貨賣出保值，防止價格下跌中的庫存貶值風險。套保以后，可根據現貨的銷售狀況，每銷售一批現貨，就可平掉對應的期貨頭寸。

周琦建議，在螺紋鋼下跌初期，鋼企可以迅速降低企業庫存，變實物為現金，同時可以根據現有庫存在期貨市場做賣出保值。

“如果螺紋鋼期價高于企業生產成本，就可在期貨市場上直接拋出，鎖定利潤；如果螺紋鋼價格低于企業生產成本，則需要根據行情研判決定是否套保。在目前黑色產業整體不樂觀的前提下，建議鋼廠盡可能地對庫存進行全額保值。”周琦說。

對于短流程鋼廠，周琦建議實行以產定銷策略，即將具有價格風險的庫存進行期貨賣出保值，防止價格下跌中的庫存貶值風險。比如，套保以后，鋼企自身可根據現貨的銷售狀況，每銷售一批現貨，就可平掉對應的期貨頭寸。

以某調坯軋材鋼鐵企業為例，2015年9月，該企業按照生產計劃，買入5萬噸鋼坯，并未在期貨市場賣出螺紋鋼保值，隨著鋼坯和螺紋鋼價格持續走低，最終給企業帶來較大損失。

如果該鋼廠在9月初進行了套保，在現貨市場以均價1740元/噸的價格采購5萬噸鋼坯，同時在期貨市場以均價1960元/噸拋出螺紋鋼5000手。到9月底，鋼坯價格跌至1650元/噸，螺紋鋼期價跌至1830元/噸，操作后的效果為現貨虧損450萬元，期貨盈利650萬，盈虧相減后實現盈利200萬元。

“該鋼廠若按此思路操作，不僅可以鎖定生產利潤，實現企業平穩生產，還可以將期貨市場盈利適當讓利給客戶，有利于加快貨物流通并擴大市場份額。”周琦說道。

不過，他也建議，鋼企在做套期保值的過程中一定要順勢操作，尊重市場。