該行表示，在俄羅斯和墨西哥這樣的新興市場國家，由于貨幣可以大幅度浮動以消化貿(mào)易條件改變帶來的沖擊，因而這些國家的政府及私營部門的收支平衡可能不會立刻面臨痛苦的挑戰(zhàn)；而南美洲的阿根廷則成為本輪油價大跌意外的受益者，因該國即將到來的政治改革為開發(fā)“南美的頁巖油”鋪平了道路。

該行也表示，尼日利亞，沙特和委內(nèi)瑞拉三國的形勢更加值得擔(dān)憂：由于這些國家的貨幣同美元掛鉤，因而貿(mào)易條件改變帶來的沖擊可能對這些國家政府的財政平衡，以及家庭和企業(yè)帶來更為直接的影響，并可能引發(fā)主權(quán)信用風(fēng)險，在最極端的情況下，甚至這種“掛鉤政策”本身都將面臨風(fēng)險。

該行進一步指出，果原油儲存能力面臨飽和，油價甚至有望進一步下跌至20美元/桶，這使得受益于油價下跌和受害于油價下跌的新興市場國家所面臨的壓力都增加。

該行最后稱，展望2016年，金屬以及大多數(shù)大宗商品將面臨更大的下行風(fēng)險：預(yù)計到2016年末，銅、鐵礦石、黃金以及煤炭的價格將再跌10%；而與這些商品有較大關(guān)聯(lián)的貨幣，例如智利比索、南非蘭特、秘魯索爾、以及印尼盾等，將比僅受油價影響的貨幣更容易受到?jīng)_擊。