高唱凱歌四個多月后，國內(nèi)鋼市轉(zhuǎn)而下行，低迷走勢將大概率持續(xù)到三季度后期。
在剛剛結(jié)束的5月，唐山鋼坯價格從每噸約2400元下跌至約1800元，螺紋鋼則從每噸3000元左右降至約2200元，跌幅超25%。
去年12月以來，在寒冬中煎熬已久的鋼市突然意外迎來一波長達四個月的“小陽春”行情，為噸鋼價格持續(xù)上漲近千元，甚至一度重返久違的3000元。然而從4月下旬開始，鋼市掉頭向下，至今已接連下跌五周。
鋼廠利潤大幅縮減。部分企業(yè)，尤其是國企，螺紋鋼等品種重陷虧損。中聯(lián)鋼數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼價格指數(shù)與成本指數(shù)之差由月初的372元/噸，大幅縮減至目前的-342元/噸，即已出現(xiàn)倒掛。
“我們采用的是完全成本法計算，‘三費’（營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用）相對較高。”分析師對界面新聞記者解釋稱，上述統(tǒng)計更能體現(xiàn)國企狀況，民企則依然略有盈利。
鋼價大幅下跌的原因在于供需關(guān)系開始惡化，價格上漲失去支撐。國內(nèi)復(fù)產(chǎn)大幅增加，庫存止降回升，而高溫多雨季節(jié)來臨，需求轉(zhuǎn)弱，并將持續(xù)較長一段時間。
受此前兇猛的漲情刺激，重新站上盈利線上方的鋼廠，在“抓住難得機遇賺一把”的心態(tài)驅(qū)使下，掀起大面積復(fù)產(chǎn)潮，此前關(guān)停的部分產(chǎn)能紛紛開始運轉(zhuǎn)，使國內(nèi)鋼鐵供應(yīng)量不斷走高。
截至5月底，機構(gòu)統(tǒng)計的242家樣本鋼鐵企業(yè)高爐容積開工率為88.86%，月環(huán)比上升2.42個百分點。其中唐山164座高爐容積開工率91.26%，月環(huán)比大幅上升5.75個百分點，創(chuàng)下去年10月以來的最高紀錄。去年遭遇破產(chǎn)重組的海鑫鋼鐵也在此期間“點火復(fù)活”。
大面積復(fù)產(chǎn)后，中國粗鋼在3-4月日均產(chǎn)量接連爬升，4月為231.4萬噸，一舉打破2014年6月創(chuàng)下的峰值記錄。當(dāng)前國內(nèi)高爐開工率增速雖已放緩，但依然處于上升態(tài)勢。若不出意外，即將公布的5月粗鋼日均產(chǎn)量或?qū)⒃俅嗡⑿職v史記錄。
5月的最后五天，唐山地區(qū)為控制重污染天氣，對部分鋼廠實施緊急停產(chǎn)。不過這對鋼市供需影響頗為有限。
“限產(chǎn)涉及產(chǎn)量不大，可能對北京市場略有提價作用，但是對其他地區(qū)市場基本沒有影響。”分析師向界面新聞記者分析稱。
一度處于超低位、并在很大程度上支撐前期鋼價上漲的鋼材庫存，開始止降回升。機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前五大品種庫存947.20萬噸，月環(huán)比上升4.31%。
需求側(cè)則明顯轉(zhuǎn)弱。受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，自3月21日入汛以來，南方出現(xiàn)了13次區(qū)域性暴雨天氣過程。截至5月，東南諸河、長江、珠江、西南諸河降水量均比常年同期大幅增多。這對華東、華南，以及西南地區(qū)的鋼材終端需求有較大負面影響。加上持續(xù)高溫的6-8月為傳統(tǒng)淡季等因素，建材需求將進入低谷，價格或進一步回落。
除此之外，美聯(lián)儲加息預(yù)期上升亦將通過美元指數(shù)變化，將壓力傳導(dǎo)至鋼鐵等黑色系大宗商品市場。
美國商務(wù)部于5月27日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國一季度GDP環(huán)比增幅向上修正至0.8%，略低于預(yù)期的0.9%。同時，美國一季度核心個人消費支出價格指數(shù)（PCE）折合成年率上升2.1%，符合預(yù)期。路透援引經(jīng)濟學(xué)家的觀點稱，強勁的收入增幅，加上經(jīng)濟將在第二季度提速的信號，或為美聯(lián)儲最早6月加息提供空間。
上述數(shù)據(jù)發(fā)布同日，美聯(lián)儲主席耶倫在哈佛大學(xué)講話期間表示，如果數(shù)據(jù)改善，未來數(shù)月加息“很可能”是合適的。耶倫講話后，市場對6、7月會議上加息的概率預(yù)期顯著增加，預(yù)計7月加息的概率達62%，創(chuàng)歷史新高。
“國際市場中，鐵礦石、焦炭、原油及海運費用等，幾乎都以美元計價。美聯(lián)儲加息將推動美元指數(shù)揚升，繼而對鋼材及上下游產(chǎn)品市場行情形成打壓。”分析師稱，由于先前已部分消化了繼續(xù)加息預(yù)期，因此，如果此次加息力度與上次相同，黑色系商品市場將波瀾不驚，但如果加息利率超出前期力度，則鋼市將會出現(xiàn)相應(yīng)補跌。
分析師認為，此輪下跌意味著鋼材價格泡沫的基本擠出，“即使還有泡沫存在，也已經(jīng)不多。價格繼續(xù)走低的空間也不大”。
此外，市場參與者的心態(tài)亦已發(fā)生變化，由此前普遍“恐高”、快進快出操作，轉(zhuǎn)向價格壓力大幅釋放后的觀望，不排除還有部分投資者準(zhǔn)備尋機抄底。因此，盡管鋼市在供需面拖累下將繼續(xù)在低位震蕩，亦將逐步趨穩(wěn)，不太可能出現(xiàn)劇烈動蕩。