周一，黑色系品種全線大跌，熱卷、螺紋鋼、鐵礦石主力合約跌停，焦炭主力合約大跌5.27%，焦煤主力合約跌3.77%。

“這行情，對于多頭來說，虧得不要不要的。”下午收盤，一投資機(jī)構(gòu)的人士感嘆道。

在國泰君安期貨研究員金韜看來，前期黑色系上漲主要依賴兩個(gè)因素，一個(gè)是宏觀利好，一個(gè)是淡季銷售情況良好，這也是多頭堅(jiān)定看多的緣由。不過，就6月份公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，這兩個(gè)因素正在減弱。

國家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，6月全國鋼材產(chǎn)量10072萬噸，同比大增3.2%，且是歷史上單月產(chǎn)量首次突破1億噸。此外，6月份公布的其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也并不如預(yù)期樂觀，特別是與黑色產(chǎn)業(yè)鏈密切相關(guān)的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，出現(xiàn)了較為明顯的下滑。數(shù)據(jù)顯示，1—6月份，房屋新開工面積77537萬平方米，增長14.9%，增速回落3.4個(gè)百分點(diǎn)。1—6月份，商品房銷售面積64302萬平方米，同比增長27.9%，增速比1—5月份回落5.3個(gè)百分點(diǎn)。

國投安信期貨黑色高級分析師曹穎認(rèn)為，房地產(chǎn)銷售的迅速收縮，也預(yù)示著下半年房地產(chǎn)投資與開發(fā)已難以出現(xiàn)類似上半年的大幅回暖現(xiàn)象。雖然市場普遍看好基建對黑色終端需求的支撐，但從中長期來看，這只能起到托底作用，難以替代房地產(chǎn)對于黑色需求的強(qiáng)勢拉動。

“從供需情況看，螺紋鋼的社會庫存突破去年底部整體向上，不過6月粗鋼日產(chǎn)再創(chuàng)歷史新高，從側(cè)面反映出在高利潤情況下鋼材產(chǎn)量仍不低，7、8月份產(chǎn)量也難下。在目前價(jià)格上升過程中需求已經(jīng)前置，7、8月份卻將迎來傳統(tǒng)淡季，供需矛盾將增大。”錦盈資本總經(jīng)理徐壯麗告訴期貨日報(bào)記者。

“6月份鋼材產(chǎn)量創(chuàng)新高，加上從6月底以來鋼材現(xiàn)貨市場銷售不樂觀和市場預(yù)期四季度房地產(chǎn)數(shù)據(jù)將走弱是周一黑色系期貨大跌的主因。”西北地區(qū)某鋼企人士表示。

“期貨盤面價(jià)格相對現(xiàn)貨價(jià)格的持續(xù)升水也是黑色系大跌的另一個(gè)重要因素。”曹穎表示，螺紋鋼期貨1610合約上周五2527元/噸的收盤價(jià)格相對于上海三級大螺的標(biāo)準(zhǔn)交割品價(jià)格要升水135元/噸，升水幅度為5.65%；鐵礦石1609合約周五461.5元/噸的收盤價(jià)格相對于港口62品位粉礦的標(biāo)準(zhǔn)交割品價(jià)格貼水13.55元/噸，貼水幅度僅為2.85%，為鐵礦石期貨貼水幅度很小的水平。由于現(xiàn)貨價(jià)格開始出現(xiàn)滯漲狀態(tài)，因此期貨價(jià)格也難以進(jìn)一步向上拉動。

曹穎說，實(shí)際上，英國脫歐之后市場風(fēng)險(xiǎn)情緒一直極不穩(wěn)定，其影響的深遠(yuǎn)性超過市場之前預(yù)期。前期市場對后市過于樂觀，造成期貨價(jià)格大幅升水現(xiàn)貨，這也給了許多公司極好的期貨做空套保機(jī)會。

“經(jīng)過了6月份的采購之后，進(jìn)入7月份采購節(jié)奏開始放緩，疊加杭州G20會議造成的華東鋼鐵需求停滯，工地實(shí)際需求改善較小，現(xiàn)貨上漲乏力帶動期貨價(jià)格下行。“金韜說。

“周一的一根大陰線，或許是給鋼材市場一記警鐘——相比煤炭行業(yè)，鋼鐵市場的去產(chǎn)能進(jìn)程，任重而道遠(yuǎn)。”徐壯麗說。

此外，值得注意的是，6月份信貸數(shù)據(jù)激增，其中社會融資規(guī)模16300億元，遠(yuǎn)高于預(yù)期的11000億。“據(jù)可靠渠道得知，7月的信貸數(shù)據(jù)將出現(xiàn)大幅的回落，這一支撐黑色系期貨價(jià)格繼續(xù)上行的動力出現(xiàn)衰竭。”曹穎說。