有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，年底國家去產(chǎn)能加速落地，可能繼續(xù)刺激煤炭價(jià)格上漲，并改善上市公司業(yè)績。因此，二級市場上，煤炭股經(jīng)過前期調(diào)整后，投資者可以適當(dāng)介入。

今年以來不少煤炭大省都積極去產(chǎn)能，根據(jù)山西省煤炭工業(yè)廳的要求，今年12月20日前，上述煤礦基本全部關(guān)閉封井。而最新數(shù)據(jù)顯示，全國煤炭產(chǎn)量今年前7個(gè)月同比下降了一成多，煤炭價(jià)格維持上漲態(tài)勢。

記者獲取的數(shù)據(jù)顯示，山西省煤炭工業(yè)廳發(fā)布第一批全省將關(guān)閉退出的15座煤礦，涉及長治、臨汾、大同、太原、朔州、晉城、陽泉7市，可化解產(chǎn)能1060萬噸/年。同時(shí)，這15座煤礦大部分將在8月底之前實(shí)施停產(chǎn)、年內(nèi)封閉井筒。其中，長治市有潞安、晉能3座煤礦；臨汾市有焦煤、陽煤3座煤礦；大同市有同煤3座煤礦等等。

煤炭價(jià)格持續(xù)走高

今年以來國家積極推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，進(jìn)一步加大了煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展工作力度。如建立了由國家發(fā)改委牽頭、23個(gè)部門和鋼鐵煤炭兩個(gè)協(xié)會參加的化解鋼鐵煤炭過剩產(chǎn)能和脫困發(fā)展工作部際聯(lián)席會議機(jī)制。同時(shí)，2016年中央財(cái)政拿出1000億元，設(shè)立工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)獎補(bǔ)資金，重點(diǎn)支持鋼鐵煤炭去產(chǎn)能中的人員分流安置。

值得注意的是，目前壓縮產(chǎn)能效果逐步顯現(xiàn)，全國煤礦按276個(gè)工作日重新確定了產(chǎn)能，核減產(chǎn)能5.9億噸。其中，山西省結(jié)合推進(jìn)煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，分3批出臺了29個(gè)配套文件，晉能集團(tuán)與山西國際的煤電重組已取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。湖南、江蘇今年上半年已經(jīng)完成2016年去產(chǎn)能任務(wù)的80%，北京、陜西已完成任務(wù)50%。

記者從國家發(fā)改委獲取的數(shù)據(jù)顯示，今年1~7月，全國煤炭產(chǎn)量19億噸，同比下降10.1%，鐵路煤炭發(fā)運(yùn)10.5億噸，同比下降11.5%。進(jìn)口1.3億噸，增長6.7%。7月末，煤炭企業(yè)存煤1.28億噸，同比下降6.4%，全國重點(diǎn)電廠存煤5117萬噸，可用15天。煤炭價(jià)格也持續(xù)走高，今年7月份全國電煤價(jià)格指數(shù)環(huán)比再度上漲6.14%，其中，河北部分地區(qū)漲價(jià)幅度超10%。

部分企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上轉(zhuǎn)型

煤炭企業(yè)壓縮產(chǎn)能，也倒逼國有煤炭巨頭進(jìn)行轉(zhuǎn)型，而且不少上市公司業(yè)績也出現(xiàn)明顯改善。而轉(zhuǎn)型都做了什么？記者發(fā)現(xiàn)，一部分企業(yè)繼續(xù)在煤炭產(chǎn)業(yè)鏈上轉(zhuǎn)型，如發(fā)展煤化工、大物流等；另一部分巨頭們則涉足投資公司。當(dāng)然，也有企業(yè)“斷臂求生”，轉(zhuǎn)讓煤礦。

煤炭產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)遣糠制髽I(yè)轉(zhuǎn)型的重頭戲。中煤能源表示，2016年上半年，該公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型結(jié)果持續(xù)顯現(xiàn)，2016年上半年煤化工業(yè)務(wù)分部經(jīng)營實(shí)現(xiàn)利潤5.85億元，煤化工業(yè)務(wù)是報(bào)告期公司利潤的主要來源。面對最新環(huán)境，中國神華董事長張玉卓表示，該公司利用巴準(zhǔn)、準(zhǔn)池線開通形成的完備運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，推動運(yùn)輸體系由煤炭運(yùn)輸專用線向神華大物流轉(zhuǎn)型。而且今年下半年，中國神華將按照新的經(jīng)營目標(biāo)，加快清潔能源戰(zhàn)略實(shí)施步伐。

另外，還有部分上市公司“壯士斷腕”，轉(zhuǎn)讓煤礦。陜西煤業(yè)就在半年報(bào)中指出，2016年二季度以來，受供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)、去產(chǎn)能政策嚴(yán)格執(zhí)行等因素影響，全國煤炭產(chǎn)量下降。在繼協(xié)議轉(zhuǎn)讓鴨口煤礦等5對礦井后，該公司今年上半年繼續(xù)實(shí)施產(chǎn)能布局調(diào)整，去掉渭北老區(qū)經(jīng)營成本高、安全隱患多、產(chǎn)品質(zhì)量低、虧損嚴(yán)重的產(chǎn)能，將蒲白礦業(yè)、澄合礦業(yè)、韓城礦業(yè)和銅川礦業(yè)等股權(quán)和資產(chǎn)協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

煤炭股表現(xiàn)搶眼

不過，最為搶眼的還是轉(zhuǎn)型為國有投資公司。山西決定選擇山西焦煤集團(tuán)，作為改組國有資本投資公司的試點(diǎn)企業(yè)。西山煤電集團(tuán)是山西焦煤的控股子公司。而此前，山東能源集團(tuán)、兗礦集團(tuán)已經(jīng)改制為國有資本投資公司。山東省國資委主任張新文指出，改建和運(yùn)營國有資本投資公司將是一個(gè)全新的課題。

值得注意的是，今年以來煤炭股表現(xiàn)搶眼，而近期又出現(xiàn)一定幅度的小調(diào)整。根據(jù)記者了解，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前煤炭價(jià)格短期難回頭。加上未來供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策不斷落地，煤炭股在調(diào)整后仍然具有介入機(jī)會。

分析師:煤價(jià)股調(diào)整后仍有介入機(jī)會

中信建投證券分析師李俊松表示，此前受產(chǎn)地暴雨影響，港口動力煤供應(yīng)繼續(xù)緊缺，下水煤報(bào)價(jià)繼續(xù)走高，市場對九月看漲強(qiáng)烈，10月以后市場又將進(jìn)入冬儲期，動力煤、焦煤等價(jià)格繼續(xù)上漲的概率較大。因此，煤炭股趨勢繼續(xù)被看好。

招商證券分析師盧平也表示，前期煤價(jià)加速上漲，不利于行業(yè)轉(zhuǎn)型和去產(chǎn)能，政策反向調(diào)控，短期可能對煤價(jià)和股票有負(fù)面影響，但市場將逐步形成長期看漲煤價(jià)的預(yù)期，類似于年初以來的黃金。盧平表示，如果煤炭股短期繼續(xù)調(diào)整，將是介入的好時(shí)機(jī)。