鐵礦石短期供應(yīng)承壓

截至8月26日，澳洲和巴西周度發(fā)貨總量為2464萬(wàn)噸，同比增加1.27%，較均值增加43.09%。澳洲發(fā)至中國(guó)周度總量為1462萬(wàn)噸，同比增加6.72%，較均值增加71.60%。

截至9月2日，全國(guó)266座礦山產(chǎn)能利用率為42.0%，同比增加2.7%，較均值增加2.1%。全國(guó)266座礦山鐵精粉產(chǎn)量為65.3萬(wàn)噸/天，同比增加7.05%，較均值增加4.48%。

庫(kù)存壓力仍存

截至9月2日，全國(guó)70座礦山鐵精粉庫(kù)存為77萬(wàn)噸，同比下降32.46%，較均值下降28.91%。而港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存為10139萬(wàn)噸，同比增加26.83%。

后期鋼廠需求有提振

首先，鋼廠進(jìn)口礦可用天數(shù)較均值低6天。

截至8月25日，鋼廠進(jìn)口礦可用天數(shù)為22天，同比下降8天，較均值下降6天。截至8月26日，64家樣本鋼廠國(guó)產(chǎn)礦燒結(jié)粉礦總庫(kù)存55.65萬(wàn)噸，較均值下降8.62%。

其次，全國(guó)盈利鋼廠占比較均值增加35.30%。

截至9月2日，全國(guó)盈利鋼廠占比為81.60%，月環(huán)比增加2.46%，同比增加60.74%，較均值增加35.30%。截至2016年9月2日，華東地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨利潤(rùn)為236.01元/噸，同比增長(zhǎng)940%，較均值增加14.08%。

最后，全國(guó)高爐開(kāi)工率下降。

截至9月2日，全國(guó)高爐開(kāi)工率為79.42%，月環(huán)比下降0.28%，同比下降0.97%，較均值下降7.60%。8月中下旬江浙地區(qū)受G20杭州峰會(huì)影響，部分鋼廠停爐檢修，有的鋼廠限產(chǎn)應(yīng)對(duì)，少數(shù)鋼廠在8月最后一周才開(kāi)始檢修，目前高爐生產(chǎn)尚未受到大的影響。另外，河北地區(qū)在例行檢修后復(fù)產(chǎn)高爐增加。

雖然G20杭州峰會(huì)影響江浙地區(qū)開(kāi)工率，但全國(guó)高爐開(kāi)工率整體會(huì)維持在80%附近，除非出臺(tái)更嚴(yán)厲限產(chǎn)措施。

策略研判與風(fēng)險(xiǎn)控制

從供給方面來(lái)看，海外礦山發(fā)運(yùn)積極，國(guó)內(nèi)礦山積極生產(chǎn)，后期庫(kù)存壓力不可小覷。從需求方面來(lái)看，雖然旺季來(lái)臨，但是需求增量目前尚不明顯，但“金九銀十”兌現(xiàn)概率較大。

現(xiàn)階段，鋼廠噸鋼利潤(rùn)仍較為可觀，因此對(duì)鐵礦石需求依舊強(qiáng)勁。短期市場(chǎng)擔(dān)憂樓市調(diào)控對(duì)鋼價(jià)造成拖累，可先在430元/噸附近布局鐵礦石空單，進(jìn)而400元/噸下方止盈空單，布局多單，整體維持區(qū)間振蕩操作。