采礦業(yè)造富的傳奇還在繼續(xù)。
統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字見(jiàn)證了這個(gè)行業(yè)在過(guò)去一年寫(xiě)下的“神話”。2017年1-6月份，中國(guó)采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2435.9億元，同比增長(zhǎng)13.4倍。如果將時(shí)間再往前推一個(gè)月：2017年1-5月份，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2033.1億元，同比增長(zhǎng)則達(dá)到了更加驚人的79.4倍。
按照統(tǒng)計(jì)局的劃分標(biāo)準(zhǔn)，采礦業(yè)包括：煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、石油和天然氣開(kāi)采業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、有色金屬礦采選業(yè)、非金屬礦采選業(yè)、開(kāi)采輔助活動(dòng)以及其他采礦業(yè)。
13.4倍的整體利潤(rùn)增長(zhǎng)率當(dāng)中，煤炭和黑色金屬成為最耀眼的存在——在此期間，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)19.7倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)則實(shí)現(xiàn)了96.4%的同比增長(zhǎng)。
與這樣的增長(zhǎng)過(guò)程同步出現(xiàn)的，是針對(duì)這兩大行業(yè)的去產(chǎn)能政策，指標(biāo)不斷向好的國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及全球貿(mào)易的明顯回暖。
4月的拐點(diǎn)
位于中國(guó)秦皇島的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)和來(lái)自大洋彼岸的普式62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)，從2016年上半年開(kāi)始，成為了大宗商品市場(chǎng)的人們最為關(guān)心的主題——人們的情緒隨著兩條曲線的升降而起伏。
這兩條曲線分別從當(dāng)年的3月和6月開(kāi)始有了迥異于從前的動(dòng)靜：普式指數(shù)在進(jìn)入3月之后開(kāi)始探頭，進(jìn)入7月之后一路狂飆猛升，并在次年的3月達(dá)到了過(guò)去三年的最高點(diǎn)。環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)在兩個(gè)月后復(fù)制了這樣的軌跡，從徘徊了四年之久的谷底爬了出來(lái)，最終在11月份達(dá)到過(guò)去四年的至高點(diǎn)。
2016年4月中旬，一個(gè)頗為特殊的部際聯(lián)席會(huì)議召開(kāi)了第一次全體成員會(huì)議——就在不久前，由25個(gè)成員單位組成的化解鋼鐵煤炭過(guò)剩產(chǎn)能和脫困發(fā)展工作部際聯(lián)席會(huì)議制度正式建立，專門(mén)用于統(tǒng)籌推進(jìn)化解過(guò)剩產(chǎn)能工作。
沒(méi)有人會(huì)想到，會(huì)議的時(shí)間點(diǎn)會(huì)成為整個(gè)行業(yè)的拐點(diǎn)。中國(guó)鋼鐵和煤炭的產(chǎn)能從那時(shí)開(kāi)始不斷地削減，產(chǎn)、需的格局開(kāi)始發(fā)生變化，價(jià)格則在此過(guò)程中保持了大幅度的上漲。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字記錄著這樣的基礎(chǔ)原材料產(chǎn)品的產(chǎn)量軌跡。原煤產(chǎn)量持續(xù)在下降：2016年全年中國(guó)原煤產(chǎn)量34.1億噸，比上年下降9.0%，這是自2013年原煤產(chǎn)量達(dá)到39.7億噸后，連續(xù)第三年下降，2014和2015年分別下降2.5%和3.3%。
鋼鐵市場(chǎng)的產(chǎn)量則表現(xiàn)出略有差異的軌跡：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2016年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量8.08億噸，比2015年略有增長(zhǎng)，增幅為1.2%。中國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)為7.09億噸，同比增長(zhǎng)2%。
分析認(rèn)為，鋼鐵產(chǎn)量的增長(zhǎng)主要得益于需求的復(fù)蘇以及補(bǔ)庫(kù)需求。基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)以及汽車(chē)行業(yè)的超預(yù)期增長(zhǎng)支撐了這樣的數(shù)字——盡管大型制造業(yè)及家電需求在減少，使得這一表觀消費(fèi)量的增長(zhǎng)幅度看起來(lái)不大。
光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在中長(zhǎng)期內(nèi)有利于改善資源配置效率，但短期內(nèi)由于執(zhí)行層面的原因，更多體現(xiàn)為一些供給側(cè)的沖擊。
傳奇中的主角
2017年1-6月份，中國(guó)采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2435.9億元，同比增長(zhǎng)13.4倍。不過(guò)，如果將時(shí)間再往前推一個(gè)月：2017年1-5月份，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2033.1億元，同比增長(zhǎng)則達(dá)到了更加驚人的79.4倍。
如果照顧一下此前一年的利潤(rùn)基數(shù)，這樣的數(shù)字差異或許會(huì)變得更容易理解：事實(shí)上，就在2016年的1-4月，中國(guó)的采礦業(yè)尚未走出虧損的泥潭。進(jìn)入5月，開(kāi)始由負(fù)轉(zhuǎn)正，——這一年前5個(gè)月全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額66.6億元。
隨著扭虧的持續(xù)，2016年利潤(rùn)基數(shù)不斷地放大，同比增長(zhǎng)的數(shù)字差開(kāi)始不斷收窄。1-7月份，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2795.5億元，同比增長(zhǎng)7.9倍；1-8月份，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3248.9億元，同比增長(zhǎng)5.9倍。
事實(shí)上，2016年全年，礦業(yè)企業(yè)的銷售凈利率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率均為負(fù)數(shù)，與其他行業(yè)形成鮮明對(duì)比。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)采礦業(yè)利潤(rùn)率從2014年的9.67%下降到2016年的3.68%，位居規(guī)模以上工業(yè)的行業(yè)最后一名。
2017年1-8月份，在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，39個(gè)行業(yè)利潤(rùn)總額同比增加，2個(gè)行業(yè)減少。其中，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)9.6倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)近1.1倍，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)44.8%，石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)增長(zhǎng)32.9%，通用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)16.9%，專用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)22.7%，汽車(chē)制造業(yè)增長(zhǎng)11.7%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)8.1%。
與煤炭采掘形成鮮明對(duì)照的是，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤(rùn)總額同比下降28.4%。
國(guó)有控股企業(yè)表現(xiàn)出了最為亮眼的成績(jī)：2017年1-8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額10840.7億元，同比增長(zhǎng)46.3%；集體企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額294.1億元，增長(zhǎng)4.6%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額34629.3億元，增長(zhǎng)23.3%；外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額11809.4億元，增長(zhǎng)18%；私營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額16332.1億元，增長(zhǎng)14%。
股市同樣見(jiàn)證著這樣的傳奇，連同上游開(kāi)采在內(nèi)的大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈成為過(guò)去一年半以來(lái)表現(xiàn)最為搶眼的板塊。甚至，2017年下半年以來(lái)，關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)入了“新周期”的討論也多半因之而來(lái)。
財(cái)富背后的擔(dān)憂
工業(yè)的下游正在切身感受著上游帶來(lái)的影響。
同樣來(lái)自制造業(yè)央企，中國(guó)船舶工業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱中國(guó)船舶)旗下的中船澄西在進(jìn)入2017年后感到既喜又憂：喜的是，全球貿(mào)易回暖讓來(lái)自海外的訂單量開(kāi)始大幅增加，憂的則是，在訂單開(kāi)始增長(zhǎng)的過(guò)程中，造船成本幾乎同步在不斷地上漲。
來(lái)自中船澄西采購(gòu)部門(mén)的負(fù)責(zé)人為經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)算了一筆賬：“上半年我們接的81200噸級(jí)干散貨船，價(jià)格大約在2250萬(wàn)美元，在成本上，鋼板需要11000噸，價(jià)格在3700元/每噸，管材需要300噸左右，價(jià)格在5500/噸左右，球扁鋼需要約1300噸，單價(jià)在5000元/噸。”
這意味著，僅鋼材成本，比兩年前高出了大約一倍。成本的增加，在一定程度上抵消了訂單增加帶來(lái)的利潤(rùn)改善。
對(duì)于礦業(yè)的未來(lái)，樂(lè)觀的聲音不乏人在。中鋁礦產(chǎn)資源有限公司總經(jīng)理王東生分析認(rèn)為，決定礦業(yè)興衰的因素兩個(gè)，一個(gè)是基本的供需關(guān)系，一個(gè)是大國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策、礦業(yè)政策對(duì)于礦業(yè)行業(yè)的影響。中國(guó)是全球最大的礦產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)，也是全球礦產(chǎn)品的主要用戶，但是國(guó)內(nèi)大宗礦產(chǎn)稀缺，嚴(yán)重依賴進(jìn)口。由此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)礦業(yè)政策會(huì)對(duì)全球礦業(yè)產(chǎn)生巨大影響。眼下，我國(guó)的供需矛盾還在進(jìn)一步加劇，這將助推全球礦業(yè)加快復(fù)蘇，我國(guó)乃至全球的大宗礦產(chǎn)價(jià)格有望再創(chuàng)新高。
中國(guó)五礦集團(tuán)公司總經(jīng)理助理兼礦產(chǎn)資源部總經(jīng)理王炯輝也認(rèn)為，即便不能否認(rèn)此輪價(jià)格上漲有政策的因素，但在全球以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖的前提下，中國(guó)一系列專項(xiàng)政策有望持續(xù)為推動(dòng)礦業(yè)復(fù)蘇注入新動(dòng)能。
統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字見(jiàn)證了這個(gè)行業(yè)在過(guò)去一年寫(xiě)下的“神話”。2017年1-6月份，中國(guó)采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2435.9億元，同比增長(zhǎng)13.4倍。如果將時(shí)間再往前推一個(gè)月：2017年1-5月份，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2033.1億元，同比增長(zhǎng)則達(dá)到了更加驚人的79.4倍。
按照統(tǒng)計(jì)局的劃分標(biāo)準(zhǔn)，采礦業(yè)包括：煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、石油和天然氣開(kāi)采業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、有色金屬礦采選業(yè)、非金屬礦采選業(yè)、開(kāi)采輔助活動(dòng)以及其他采礦業(yè)。
13.4倍的整體利潤(rùn)增長(zhǎng)率當(dāng)中，煤炭和黑色金屬成為最耀眼的存在——在此期間，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)19.7倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)則實(shí)現(xiàn)了96.4%的同比增長(zhǎng)。
與這樣的增長(zhǎng)過(guò)程同步出現(xiàn)的，是針對(duì)這兩大行業(yè)的去產(chǎn)能政策，指標(biāo)不斷向好的國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及全球貿(mào)易的明顯回暖。
4月的拐點(diǎn)
位于中國(guó)秦皇島的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)和來(lái)自大洋彼岸的普式62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)，從2016年上半年開(kāi)始，成為了大宗商品市場(chǎng)的人們最為關(guān)心的主題——人們的情緒隨著兩條曲線的升降而起伏。
這兩條曲線分別從當(dāng)年的3月和6月開(kāi)始有了迥異于從前的動(dòng)靜：普式指數(shù)在進(jìn)入3月之后開(kāi)始探頭，進(jìn)入7月之后一路狂飆猛升，并在次年的3月達(dá)到了過(guò)去三年的最高點(diǎn)。環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)在兩個(gè)月后復(fù)制了這樣的軌跡，從徘徊了四年之久的谷底爬了出來(lái)，最終在11月份達(dá)到過(guò)去四年的至高點(diǎn)。
2016年4月中旬，一個(gè)頗為特殊的部際聯(lián)席會(huì)議召開(kāi)了第一次全體成員會(huì)議——就在不久前，由25個(gè)成員單位組成的化解鋼鐵煤炭過(guò)剩產(chǎn)能和脫困發(fā)展工作部際聯(lián)席會(huì)議制度正式建立，專門(mén)用于統(tǒng)籌推進(jìn)化解過(guò)剩產(chǎn)能工作。
沒(méi)有人會(huì)想到，會(huì)議的時(shí)間點(diǎn)會(huì)成為整個(gè)行業(yè)的拐點(diǎn)。中國(guó)鋼鐵和煤炭的產(chǎn)能從那時(shí)開(kāi)始不斷地削減，產(chǎn)、需的格局開(kāi)始發(fā)生變化，價(jià)格則在此過(guò)程中保持了大幅度的上漲。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字記錄著這樣的基礎(chǔ)原材料產(chǎn)品的產(chǎn)量軌跡。原煤產(chǎn)量持續(xù)在下降：2016年全年中國(guó)原煤產(chǎn)量34.1億噸，比上年下降9.0%，這是自2013年原煤產(chǎn)量達(dá)到39.7億噸后，連續(xù)第三年下降，2014和2015年分別下降2.5%和3.3%。
鋼鐵市場(chǎng)的產(chǎn)量則表現(xiàn)出略有差異的軌跡：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2016年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量8.08億噸，比2015年略有增長(zhǎng)，增幅為1.2%。中國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)為7.09億噸，同比增長(zhǎng)2%。
分析認(rèn)為，鋼鐵產(chǎn)量的增長(zhǎng)主要得益于需求的復(fù)蘇以及補(bǔ)庫(kù)需求。基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)以及汽車(chē)行業(yè)的超預(yù)期增長(zhǎng)支撐了這樣的數(shù)字——盡管大型制造業(yè)及家電需求在減少，使得這一表觀消費(fèi)量的增長(zhǎng)幅度看起來(lái)不大。
光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在中長(zhǎng)期內(nèi)有利于改善資源配置效率，但短期內(nèi)由于執(zhí)行層面的原因，更多體現(xiàn)為一些供給側(cè)的沖擊。
傳奇中的主角
2017年1-6月份，中國(guó)采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2435.9億元，同比增長(zhǎng)13.4倍。不過(guò)，如果將時(shí)間再往前推一個(gè)月：2017年1-5月份，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2033.1億元，同比增長(zhǎng)則達(dá)到了更加驚人的79.4倍。
如果照顧一下此前一年的利潤(rùn)基數(shù)，這樣的數(shù)字差異或許會(huì)變得更容易理解：事實(shí)上，就在2016年的1-4月，中國(guó)的采礦業(yè)尚未走出虧損的泥潭。進(jìn)入5月，開(kāi)始由負(fù)轉(zhuǎn)正，——這一年前5個(gè)月全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額66.6億元。
隨著扭虧的持續(xù)，2016年利潤(rùn)基數(shù)不斷地放大，同比增長(zhǎng)的數(shù)字差開(kāi)始不斷收窄。1-7月份，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2795.5億元，同比增長(zhǎng)7.9倍；1-8月份，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3248.9億元，同比增長(zhǎng)5.9倍。
事實(shí)上，2016年全年，礦業(yè)企業(yè)的銷售凈利率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率均為負(fù)數(shù)，與其他行業(yè)形成鮮明對(duì)比。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)采礦業(yè)利潤(rùn)率從2014年的9.67%下降到2016年的3.68%，位居規(guī)模以上工業(yè)的行業(yè)最后一名。
2017年1-8月份，在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，39個(gè)行業(yè)利潤(rùn)總額同比增加，2個(gè)行業(yè)減少。其中，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)9.6倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)近1.1倍，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)44.8%，石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)增長(zhǎng)32.9%，通用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)16.9%，專用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)22.7%，汽車(chē)制造業(yè)增長(zhǎng)11.7%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)8.1%。
與煤炭采掘形成鮮明對(duì)照的是，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤(rùn)總額同比下降28.4%。
國(guó)有控股企業(yè)表現(xiàn)出了最為亮眼的成績(jī)：2017年1-8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額10840.7億元，同比增長(zhǎng)46.3%；集體企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額294.1億元，增長(zhǎng)4.6%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額34629.3億元，增長(zhǎng)23.3%；外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額11809.4億元，增長(zhǎng)18%；私營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額16332.1億元，增長(zhǎng)14%。
股市同樣見(jiàn)證著這樣的傳奇，連同上游開(kāi)采在內(nèi)的大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈成為過(guò)去一年半以來(lái)表現(xiàn)最為搶眼的板塊。甚至，2017年下半年以來(lái)，關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)入了“新周期”的討論也多半因之而來(lái)。
財(cái)富背后的擔(dān)憂
工業(yè)的下游正在切身感受著上游帶來(lái)的影響。
同樣來(lái)自制造業(yè)央企，中國(guó)船舶工業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱中國(guó)船舶)旗下的中船澄西在進(jìn)入2017年后感到既喜又憂：喜的是，全球貿(mào)易回暖讓來(lái)自海外的訂單量開(kāi)始大幅增加，憂的則是，在訂單開(kāi)始增長(zhǎng)的過(guò)程中，造船成本幾乎同步在不斷地上漲。
來(lái)自中船澄西采購(gòu)部門(mén)的負(fù)責(zé)人為經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)算了一筆賬：“上半年我們接的81200噸級(jí)干散貨船，價(jià)格大約在2250萬(wàn)美元，在成本上，鋼板需要11000噸，價(jià)格在3700元/每噸，管材需要300噸左右，價(jià)格在5500/噸左右，球扁鋼需要約1300噸，單價(jià)在5000元/噸。”
這意味著，僅鋼材成本，比兩年前高出了大約一倍。成本的增加，在一定程度上抵消了訂單增加帶來(lái)的利潤(rùn)改善。
對(duì)于礦業(yè)的未來(lái)，樂(lè)觀的聲音不乏人在。中鋁礦產(chǎn)資源有限公司總經(jīng)理王東生分析認(rèn)為，決定礦業(yè)興衰的因素兩個(gè)，一個(gè)是基本的供需關(guān)系，一個(gè)是大國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策、礦業(yè)政策對(duì)于礦業(yè)行業(yè)的影響。中國(guó)是全球最大的礦產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)，也是全球礦產(chǎn)品的主要用戶，但是國(guó)內(nèi)大宗礦產(chǎn)稀缺，嚴(yán)重依賴進(jìn)口。由此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)礦業(yè)政策會(huì)對(duì)全球礦業(yè)產(chǎn)生巨大影響。眼下，我國(guó)的供需矛盾還在進(jìn)一步加劇，這將助推全球礦業(yè)加快復(fù)蘇，我國(guó)乃至全球的大宗礦產(chǎn)價(jià)格有望再創(chuàng)新高。
中國(guó)五礦集團(tuán)公司總經(jīng)理助理兼礦產(chǎn)資源部總經(jīng)理王炯輝也認(rèn)為，即便不能否認(rèn)此輪價(jià)格上漲有政策的因素，但在全球以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖的前提下，中國(guó)一系列專項(xiàng)政策有望持續(xù)為推動(dòng)礦業(yè)復(fù)蘇注入新動(dòng)能。