一、二月份全球區(qū)域市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)及分析

1、歐洲扁平材市場(chǎng)穩(wěn)健上行 長(zhǎng)型材回落調(diào)整

2月份，歐洲扁平材市場(chǎng)繼續(xù)穩(wěn)健上行，上漲節(jié)奏有所減緩。2月底，歐盟鋼廠熱卷、冷板、鍍鋅板價(jià)格、中厚板分別為701美元(噸價(jià)，下同)、805美元、823美元、771美元，比上月分別上漲了13美元、18美元、5美元和58美元，歐盟進(jìn)口報(bào)價(jià)也上漲1-17歐元(詳見(jiàn)表1)。2月份隨著國(guó)際廢鋼價(jià)格趨于穩(wěn)定，歐洲鋼價(jià)上漲節(jié)奏減緩，但是短期內(nèi)在國(guó)際市場(chǎng)的帶動(dòng)下，后市將呈現(xiàn)穩(wěn)健上漲格局。不過(guò)，歐洲市場(chǎng)中長(zhǎng)期來(lái)看依舊面臨資源供應(yīng)壓力，盡管歐盟對(duì)中國(guó)進(jìn)口資源進(jìn)行了限制，中國(guó)出口歐盟的鋼材在2017年減少了41%，但是印度出口歐盟的鋼材2017年增長(zhǎng)了100%，土耳其出口至歐盟的鋼材2017年增長(zhǎng)了64%。貿(mào)易保護(hù)措施造成的供給缺口很快被其他國(guó)家資源所填補(bǔ)，而且伊朗、土耳其的鋼鐵產(chǎn)能快速釋放，中期來(lái)看，歐洲市場(chǎng)依舊面臨資源供應(yīng)壓力。預(yù)計(jì)3月份歐洲扁平材價(jià)格將維持漲勢(shì)。

          表1  2月份歐洲鋼材價(jià)格表            單位：美元

2月歐洲長(zhǎng)材價(jià)格有所下滑。歐盟鋼廠的螺紋鋼、線材價(jià)格分別下跌了49美元和32美元，分別回落至639美元和650美元。德國(guó)市場(chǎng)螺紋鋼和網(wǎng)用線材價(jià)格分別下跌18美元和17美元，降至695美元和671美元(詳見(jiàn)表1)。前期國(guó)際鋼材價(jià)格上漲，導(dǎo)致歐洲廢鋼、方坯等采購(gòu)加大，實(shí)際消費(fèi)并未跟上，從而導(dǎo)致庫(kù)存升高。進(jìn)入二月份，隨著交易的清淡，價(jià)格有所下滑。2月底，黑海市場(chǎng)的獨(dú)聯(lián)體出口方坯價(jià)格保持下滑，市場(chǎng)成交保持低位，后期繼續(xù)看跌。月底，獨(dú)聯(lián)體方坯出口價(jià)格由此前的511美元降至492美元，還可以進(jìn)一步議價(jià)至480-485美元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，獨(dú)聯(lián)體方坯價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步下滑，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)歐洲長(zhǎng)材價(jià)格依舊以低迷運(yùn)行為主。

2、貿(mào)易保護(hù)措施繼續(xù)推漲北美鋼材市場(chǎng)

2月份北美扁平材繼續(xù)躥升。2月底，美國(guó)鋼廠的熱卷、冷板、鍍鋅板、厚板價(jià)格分別為789美元、970美元、948美元、826美元，比上月分別上漲71美元、44美元、44美元和77美元(詳見(jiàn)表2)。2月底，美國(guó)AK鋼鐵再度宣布將提高所有普碳扁平鋼材產(chǎn)品現(xiàn)貨市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)，提高幅度至少30美元，本次提價(jià)對(duì)新訂單即刻生效，許多美國(guó)鋼廠跟隨提價(jià)。美國(guó)市場(chǎng)價(jià)格的上漲除了前期美國(guó)價(jià)格持續(xù)回落調(diào)整之外，美國(guó)的鋼鐵貿(mào)易保護(hù)主義起到主要作用。近幾年，美國(guó)一直把粗鋼產(chǎn)量全國(guó)過(guò)半的中國(guó)視為”心腹大患”，在鋼鐵領(lǐng)域?qū)覍艺归_(kāi)針對(duì)中國(guó)資源的反傾銷，這種反制措施愈演愈烈，2月份，傳出特朗普政府要對(duì)所有進(jìn)口鋼材征收25%的高額關(guān)稅。美國(guó)政府得這種保護(hù)主義，使得美國(guó)鋼材進(jìn)口資源失去競(jìng)爭(zhēng)力，美國(guó)鋼廠正好借機(jī)提價(jià)。預(yù)計(jì)美國(guó)市場(chǎng)3月份繼續(xù)保持堅(jiān)挺上行。

          表2  2月份北美鋼材價(jià)格表                   單位：美元

2月份，北美長(zhǎng)材價(jià)格跟隨扁平材價(jià)格持續(xù)上漲。本月美國(guó)鋼廠線材報(bào)價(jià)為694美元，比上月上漲了33美元，螺紋鋼報(bào)價(jià)為716美元，比上月上漲了66美元(詳見(jiàn)表2)。美國(guó)目前的境況支持長(zhǎng)材價(jià)格上漲，首先與扁平材上漲空間相比，長(zhǎng)型材價(jià)格還有一定上漲空間。其次，美國(guó)的鋼鐵貿(mào)易戰(zhàn)也將保護(hù)北美長(zhǎng)材鋼鐵貿(mào)易商，北美長(zhǎng)材生產(chǎn)商也將會(huì)借此機(jī)會(huì)不斷提價(jià)。此外，盡管美國(guó)建筑業(yè)復(fù)蘇緩慢，但是與扁平材進(jìn)口份額相比，美國(guó)長(zhǎng)材依賴進(jìn)口的份額更多，因此征收高額進(jìn)口關(guān)稅對(duì)于長(zhǎng)型材市場(chǎng)有更強(qiáng)的保護(hù)作用。此外，美國(guó)長(zhǎng)材市場(chǎng)有成本高企的支撐，預(yù)計(jì)3月份美國(guó)長(zhǎng)材市場(chǎng)繼續(xù)上行。

3、亞洲市場(chǎng)保持堅(jiān)挺

2月份，亞洲扁平材市場(chǎng)保持堅(jiān)挺。對(duì)亞洲影響力最大的中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)2月份逐步回升，亞洲市場(chǎng)也受到支撐。蘭格云商監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月份中國(guó)國(guó)內(nèi)綜合價(jià)格水平為4450元人民幣，比上月上漲140元人民幣，月環(huán)比上漲3.1%。其中板材價(jià)格水平比上月上漲120元人民幣，漲至4500元人民幣。在印度，印度鋼廠2月上旬宣布計(jì)劃上調(diào)2月份熱軋板卷國(guó)內(nèi)售價(jià)16美元，鋼廠提價(jià)原因是市場(chǎng)價(jià)格上漲，此外，印度熱軋卷板處于進(jìn)口斷檔期，因此鋼廠擇機(jī)提價(jià)，不過(guò)，印度的提價(jià)遭遇買方的抵制，整體上2月份印度熱卷價(jià)格基本持穩(wěn)，不過(guò)隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格的回升，預(yù)計(jì)3月份越南熱卷價(jià)格會(huì)上漲。受中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的重回上漲通道的支撐，預(yù)計(jì)3月份亞洲扁平材市場(chǎng)將會(huì)整體上揚(yáng)(詳見(jiàn)表3)。

          表3  2月份亞洲鋼材價(jià)格               單位：美元

2月份亞洲長(zhǎng)材價(jià)格上漲。中國(guó)內(nèi)長(zhǎng)材市場(chǎng)價(jià)格也上漲， 蘭格云商監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月份國(guó)內(nèi)長(zhǎng)材價(jià)格水平為4330元人民幣，比上月上漲了190元人民幣，月環(huán)比上漲4.2%。日本市場(chǎng)，鋼鐵企業(yè)對(duì)未來(lái)看好，基于鋼鐵業(yè)、建筑業(yè)和機(jī)械制造業(yè)利潤(rùn)幅度提高， 神戶鋼鐵將2017財(cái)年銷售利潤(rùn)預(yù)期由此前的350億日元提升至450億日元。由于建筑業(yè)需求狀況較佳，3月份起，日本最大的電爐煉鋼企業(yè)東京制鋼將旗下四個(gè)鋼廠中三家鋼廠的廢鋼采購(gòu)價(jià)格提高500-1000日元/噸(4.7-9.4美元/噸)。本次調(diào)價(jià)是六周以來(lái)該電爐鋼廠第一次提高廢鋼采購(gòu)價(jià)。提價(jià)后，Tahara鋼廠H2等級(jí)廢鋼采購(gòu)價(jià)格提高至37500日元/噸，Kyushu鋼廠H2等級(jí)廢鋼采購(gòu)價(jià)格提高至35500日元/噸，Utsunomiya鋼廠H2等級(jí)廢鋼采購(gòu)價(jià)格提高至36500日元/噸。日本市場(chǎng)建筑鋼材需求不斷增強(qiáng)，所有小型鋼廠都忙于生產(chǎn)，從而導(dǎo)致廢鋼供應(yīng)偏緊。預(yù)計(jì)3月份亞洲長(zhǎng)材市場(chǎng)將會(huì)保持上漲局面(詳見(jiàn)表3)。

二、三月份國(guó)際鋼材市場(chǎng)將穩(wěn)健上行

展望3月份，我們認(rèn)為國(guó)際鋼材市場(chǎng)將會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)健上行。歐洲市場(chǎng)，隨著氣候轉(zhuǎn)暖，歐洲市場(chǎng)交易趨于活躍，歐洲鋼廠將會(huì)維持價(jià)格穩(wěn)定，并在適當(dāng)時(shí)機(jī)上調(diào)鋼材價(jià)格，隨著美國(guó)高舉貿(mào)易保護(hù)大旗的帶動(dòng)，預(yù)計(jì)歐洲國(guó)家也會(huì)進(jìn)行一定程度的效仿，在貿(mào)易保護(hù)措施的背景下，預(yù)計(jì)歐洲鋼廠會(huì)受到鼓舞，盡管從中長(zhǎng)期來(lái)看，歐洲市場(chǎng)依舊遇到進(jìn)口資源的壓力，但是3月份歐洲市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)穩(wěn)健上行為主。北美市場(chǎng)，隨著貿(mào)易保護(hù)措施的進(jìn)一步升級(jí)，美國(guó)鋼鐵市場(chǎng)變得越來(lái)越“封閉”，在這種背景下北美鋼材價(jià)格繼續(xù)快速上漲。亞洲市場(chǎng)，春節(jié)后中國(guó)市場(chǎng)重新變得活躍，中國(guó)的去產(chǎn)能化使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求狀況大大改善，因此中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)3月份將會(huì)震蕩上行，這也將帶動(dòng)亞洲市場(chǎng)保持堅(jiān)挺。綜上所述我們認(rèn)為，3月份國(guó)際鋼材市場(chǎng)將會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)健上行的格局。