圖1  蘭格生鐵成本指數(shù)走勢(shì)圖

一、2018年2月成本和盈利分析

從圖1蘭格生鐵成本指數(shù)走勢(shì)圖可以看出，2018年2月份的生鐵成本指數(shù)呈先升后降走勢(shì)，由月初的103.9點(diǎn)變化至月末的98.7點(diǎn)，均值較上月上升2.9%。

按照鋼廠30天左右的爐料庫(kù)存周期，研究2018年2月份爐料成本，需要先分析一下1月份的鐵礦石、焦炭市場(chǎng)行情：

1月份國(guó)內(nèi)鐵精粉價(jià)格、進(jìn)口鐵礦石價(jià)格保持堅(jiān)挺。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2018年1月，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉平均價(jià)格為696元，較上月均價(jià)上漲17元，漲幅為2.5%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)平均價(jià)格為538元，較上月均價(jià)上漲18元，漲幅為3.5%。

1月份冶金焦價(jià)格盡管呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，但均價(jià)仍較去年12月份有所上漲。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，1月份，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦平均價(jià)格為2153元，較上月均價(jià)上漲96元，漲幅為4.7%。

總體而言，1月份由于鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格的堅(jiān)挺，傳導(dǎo)至鋼廠的2018年2月份平均生產(chǎn)成本較上月略有上升。

圖2  主要鋼材品種(測(cè)算成本與市場(chǎng)價(jià)格比較)盈利水平

圖2是蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對(duì)比。從圖2可以看出， 2018年2月份7大品種平均測(cè)算毛利呈穩(wěn)重趨升狀態(tài)，但均值較上月仍有小幅下降，下降幅度在19-123元之間，盈利空間收窄最明顯的是冷軋卷板，最小的是方坯。

二、2018年3月份鋼企盈利展望

取暖季限產(chǎn)延續(xù)  后期產(chǎn)量釋放力度將有所緩和

2月份，河北、河南兩地重點(diǎn)產(chǎn)鋼區(qū)域?qū)τ诜侨∨竞腿∨鞠蕻a(chǎn)措施發(fā)布實(shí)施方案。反映出2018 年鋼鐵行業(yè)供給側(cè)限產(chǎn)約束成為常態(tài)化，市場(chǎng)對(duì)后期供給預(yù)期趨于樂(lè)觀，取暖季后鋼鐵產(chǎn)量釋放或?qū)⒌陀跇I(yè)界之前預(yù)期。

唐山市制定的《鋼鐵行業(yè)2018年非采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)方案(征求意見稿)》指出，擬在2018年3月16日至2018年11月14日，共244天的時(shí)間里，實(shí)施錯(cuò)峰生產(chǎn)，限產(chǎn)比例為10%-15%。

河南省人民政府辦公廳印發(fā)《河南省2018年大氣污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)實(shí)施方案》指出，2018年采暖季對(duì)河南省鋼鐵企業(yè)實(shí)施限產(chǎn)30%以上政策。

邯鄲市發(fā)布2018年二、三季度大氣污染防治強(qiáng)化措施征求意見稿，指出鋼鐵企業(yè)存在“未完成倉(cāng)化、棚化改造”等五大問(wèn)題之一的，限產(chǎn)20%，大氣質(zhì)量較差區(qū)域限產(chǎn)25%。

2018年鋼鐵去產(chǎn)能定位高  力爭(zhēng)提前完成“十三五”上限目標(biāo)

3月5日，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中指出，2018年將繼續(xù)破除無(wú)效供給。堅(jiān)持用市場(chǎng)化法治化手段，嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保、質(zhì)量、安全等法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，化解過(guò)剩產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能。今年再壓減鋼鐵產(chǎn)能3000萬(wàn)噸左右，加大“僵尸企業(yè)”破產(chǎn)清算和重整力度，做好職工安置和債務(wù)處置。

過(guò)去兩年(2016-2017年)時(shí)間里，中國(guó)化解鋼鐵產(chǎn)能1.15億噸，距“十三五”時(shí)期中國(guó)將壓減1-1.5億噸粗鋼產(chǎn)能的上限目標(biāo)僅剩3500萬(wàn)噸；且在2016年11月-2017年6月底，中國(guó)取締地條鋼產(chǎn)能1.4億噸，從根本上扭轉(zhuǎn)了“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象，有效改善了市場(chǎng)環(huán)境，顯著規(guī)范了進(jìn)出口秩序，鋼材質(zhì)量明顯提升，行業(yè)效益大幅增長(zhǎng)。

2018年去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)制定顯示中國(guó)政府在鋼鐵行業(yè)領(lǐng)域仍然維持高壓的去產(chǎn)能目標(biāo)和節(jié)奏，環(huán)保、質(zhì)量、技術(shù)、安全等市場(chǎng)化工具仍將成為后續(xù)去產(chǎn)能的重要方式，鋼鐵行業(yè)運(yùn)行環(huán)境將進(jìn)一步得到改善。

2018年3月份鋼企盈利或有所改善

3月份隨著天氣逐步轉(zhuǎn)暖，各地基建項(xiàng)目陸續(xù)開工建設(shè)，將拉動(dòng)鋼鐵需求不斷釋放；而目前唐山、邯鄲等地非取暖季限產(chǎn)的延續(xù)，對(duì)于取暖季供給的增幅起到制約，市場(chǎng)對(duì)后期供給預(yù)期趨于樂(lè)觀，預(yù)計(jì)3月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)將呈震蕩上行態(tài)勢(shì)。2月份鐵礦石盡管鐵礦石波動(dòng)較小，但由于焦炭?jī)r(jià)格明顯下跌，使得3月份鋼鐵生產(chǎn)成本有所回落，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)3月份鋼企盈利將有所改善。