東南亞地區(qū)各國(guó)經(jīng)濟(jì)起步相對(duì)較晚，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)普遍薄弱，特別是鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入和全球工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分工的持續(xù)調(diào)整，東南亞地區(qū)廉價(jià)的人力資源等要素吸引了大批投資，使區(qū)域內(nèi)工業(yè)化進(jìn)程加快，帶動(dòng)鋼材需求不斷增長(zhǎng)。
A需求情況
東南亞位于亞洲東南部，包括中南半島和馬來群島兩大部分，共有11個(gè)國(guó)家：越南、老撾、柬埔寨、泰國(guó)、緬甸、馬來西亞、新加坡、印度尼西亞、文萊、菲律賓、東帝汶。東南亞人口多分布在平原和河口三角洲地區(qū)。
東南亞地區(qū)各國(guó)經(jīng)濟(jì)起步相對(duì)較晚，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)普遍薄弱，特別是鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入和全球工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分工的持續(xù)調(diào)整，東南亞地區(qū)廉價(jià)的人力資源等要素吸引了大批投資，使區(qū)域內(nèi)工業(yè)化進(jìn)程加快，以滿足內(nèi)需為主的建筑業(yè)和以滿足外需出口為主的制造業(yè)、加工業(yè)快速發(fā)展，帶動(dòng)鋼材需求不斷增長(zhǎng)。其中，建筑行業(yè)用鋼量占比最大，多數(shù)在60%以上，越南甚至達(dá)到了93%，這也決定了東南亞各國(guó)的主要消費(fèi)以長(zhǎng)材為主。2016年，東南亞六國(guó)(越南、泰國(guó)、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡)粗鋼表觀需求為9024百萬(wàn)噸，增速達(dá)到了11%，其中越南增速最大，增速高達(dá)22.3%。但是除了馬來西亞和新加坡外，絕大多數(shù)東南亞國(guó)家人均鋼材消費(fèi)量仍處于比較低的水平，特別是印度尼西亞及菲律賓，其人均鋼材消費(fèi)量分別為60千克、110千克，與世界平均水平220千克仍存在較大差距，這意味著東南亞各國(guó)未來消費(fèi)增長(zhǎng)的空間很大。
B供給情況
供應(yīng)方面，鋼鐵生產(chǎn)主要集中在馬來西亞、越南、泰國(guó)和印度尼西亞四國(guó)。2016年，越南、印度尼西亞、馬來西亞、泰國(guó)四國(guó)的粗鋼產(chǎn)量分別為781萬(wàn)噸、475萬(wàn)噸、276萬(wàn)噸和383萬(wàn)噸。可以看出，即使在東南亞地區(qū)處于領(lǐng)先地位的越南粗鋼產(chǎn)量也僅有781萬(wàn)噸，規(guī)模僅與我國(guó)一個(gè)大型鋼鐵企業(yè)相當(dāng)。但近年越南粗鋼產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，2007年其粗鋼產(chǎn)量為202萬(wàn)噸，2017年增長(zhǎng)至1147萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為18.95%；而馬來西亞粗鋼產(chǎn)量自2008年起呈負(fù)增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)，2007年其粗鋼產(chǎn)量為690萬(wàn)噸，至2016年下降至276萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為-9.7%；其余東南亞國(guó)家粗鋼產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定。
東南亞鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)失衡問題較為嚴(yán)重，煉鐵產(chǎn)能屈指可數(shù)；煉鋼以電弧爐煉鋼為主，產(chǎn)能非常有限；軋鋼能力相對(duì)較大，并且經(jīng)過近些年的持續(xù)投資，產(chǎn)能增長(zhǎng)迅速，但提升產(chǎn)品附加值的鋼材深加工能力不足。因此，長(zhǎng)期以來，東南亞地區(qū)軋鋼廠更愿意從國(guó)外進(jìn)口低價(jià)鋼坯軋材，從而造成區(qū)域內(nèi)煉鐵、煉鋼能力長(zhǎng)期得不到發(fā)展。
為滿足基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)對(duì)螺紋和線材日益增長(zhǎng)的需求，印度尼西亞、菲律賓、馬來西亞和越南等國(guó)大力擴(kuò)充螺紋和線材的產(chǎn)能，同時(shí)半成品和成品鋼材進(jìn)口需求不斷增加。2016年，越南凈進(jìn)口鋼材1696萬(wàn)噸，泰國(guó)凈進(jìn)口鋼材1615萬(wàn)噸，印度尼西亞凈進(jìn)口鋼材1098萬(wàn)噸，馬來西亞凈進(jìn)口鋼材765萬(wàn)噸，菲律賓凈進(jìn)口鋼材720萬(wàn)噸，新加坡凈進(jìn)口鋼材258萬(wàn)噸。以上東南亞國(guó)家2016年鋼材凈進(jìn)口量達(dá)到8317萬(wàn)噸，東南亞區(qū)域內(nèi)鋼鐵供需不平衡由此可見一斑。
在過去的一年里，除了傳統(tǒng)的供應(yīng)商中國(guó)以外，東南亞地區(qū)還有不少進(jìn)口資源來自俄羅斯、西亞和南美等。由于中國(guó)供給側(cè)改革壓減鋼鐵產(chǎn)能、東南亞本土產(chǎn)量增長(zhǎng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，中國(guó)鋼鐵企業(yè)出口壓力和意愿都有一定程度下降。
另外，為降低進(jìn)口依賴，東南亞地區(qū)也在大力發(fā)展其初級(jí)煉鋼產(chǎn)能，目前主要是以廢鋼為原料的電弧爐產(chǎn)能為主，但越南、印度尼西亞和馬來西亞等國(guó)的高爐產(chǎn)能也在迅速增加。東南亞地區(qū)天然氣資源豐富，有建設(shè)直接還原鐵廠的優(yōu)勢(shì)，但是由于該地區(qū)近年來天然氣價(jià)格不斷上漲，供應(yīng)不穩(wěn)定，所以雖然建設(shè)高爐比建設(shè)直接還原鐵廠成本要高很多，但是多數(shù)投資者還是選擇了建造高爐。
2017年以來，東南亞地區(qū)新增高爐產(chǎn)能約950萬(wàn)噸/年，其中臺(tái)塑河靜鋼鐵公司產(chǎn)能占比較大，另外還有很多新項(xiàng)目計(jì)劃或已經(jīng)開始建設(shè)。這其中包括陜西鋼鐵公司和陜煤集團(tuán)計(jì)劃在印度尼西亞新建兩個(gè)項(xiàng)目，年產(chǎn)能1000萬(wàn)噸；臺(tái)塑河靜鋼鐵在越南已建成700萬(wàn)噸/年項(xiàng)目；和發(fā)集團(tuán)在越南的400萬(wàn)噸/年項(xiàng)目近期將完成；聯(lián)合鋼鐵在馬來西亞的350萬(wàn)噸/年項(xiàng)目已經(jīng)完成；印度尼西亞德信鋼鐵350萬(wàn)噸/年項(xiàng)目預(yù)計(jì)2019年投產(chǎn)等，另外還有一些項(xiàng)目處于初期規(guī)劃中。
新建的高爐產(chǎn)能將導(dǎo)致鐵礦(508,-6.00,-1.17%)石和煉焦煤(1361,-21.50,-1.56%)的需求量增加。據(jù)估計(jì)，2016年?yáng)|南亞六個(gè)主要國(guó)家為滿足自身需求而進(jìn)口的鐵礦石共計(jì)700萬(wàn)噸，這一數(shù)字不包括從淡水河谷的進(jìn)口量，因?yàn)轳R來西亞和菲律賓是淡水河谷鐵礦石的運(yùn)輸和混合樞紐。考慮到在建和即將投產(chǎn)的項(xiàng)目，預(yù)計(jì)這一地區(qū)鐵礦石的消費(fèi)量將增加兩倍。
C主要國(guó)家行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r
越南
歸功于建筑業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的快速發(fā)展，越南是東盟地區(qū)鋼材需求增長(zhǎng)最快的國(guó)家，2016年越南鋼材表觀消費(fèi)量2596萬(wàn)噸，占東盟六國(guó)鋼材消費(fèi)量比重達(dá)到28.8%。從人均消費(fèi)情況看，2016年越南人均粗鋼消費(fèi)為270千克，略高于世界平均水平220千克，遠(yuǎn)低于新加坡人均水平630千克，這表明越南鋼鐵工業(yè)在未來仍有較大的需求空間。
從2005年起，越南鋼鐵工業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展軌道，粗鋼產(chǎn)量從2005年的不足90萬(wàn)噸快速增長(zhǎng)至2017年的1147萬(wàn)噸，一舉成為東南亞地區(qū)最大的粗鋼生產(chǎn)國(guó)。越南鋼鐵工業(yè)是以廢鋼作為原料的短流程工藝為主導(dǎo)，但近年長(zhǎng)流程工藝發(fā)展迅速，2012年以前，其電爐法占粗鋼比例為100%，至2016年，其電爐法占粗鋼比例下降為60%。
越南鋼鐵企業(yè)主要分為三類：一是越南鋼鐵總公司及其下屬企業(yè)；二是越南鋼鐵總公司與外商合資的鋼廠；三是其他國(guó)營(yíng)和私營(yíng)鋼廠。越南鋼鐵總公司是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，在各個(gè)鋼鐵生產(chǎn)公司基礎(chǔ)上組建的，各公司設(shè)備不配套，效率低，管理機(jī)構(gòu)龐大并且人員過剩。第二類和第三類鋼鐵企業(yè)投資晚，生產(chǎn)工藝較為先進(jìn)，生產(chǎn)支出較少且利潤(rùn)率較高。目前越南有60多家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)、四家板材生產(chǎn)企業(yè)，粗鋼年產(chǎn)能接近2000萬(wàn)噸。越南鋼鐵總公司鋼坯年生產(chǎn)能力為150萬(wàn)噸，軋鋼年生產(chǎn)能力超過250萬(wàn)噸，并有30萬(wàn)噸的鐵礦石生產(chǎn)能力。中國(guó)昆鋼與越南鋼鐵總公司在越南合資建設(shè)的年產(chǎn)能50萬(wàn)噸越中鋼鐵廠老街鋼鐵廠已于2014年9月投產(chǎn)，主要產(chǎn)品為鋼坯。該廠2011年4月開建，一期擁有一座550立方米高爐和一座50噸轉(zhuǎn)爐；二期將建設(shè)軋鋼廠，年產(chǎn)能100萬(wàn)噸。另外，Pomina鋼鐵公司是越南最大的鋼鐵企業(yè)之一，鋼坯年產(chǎn)能達(dá)到210萬(wàn)噸，軋鋼能力為150萬(wàn)噸。最值得關(guān)注的是，中國(guó)臺(tái)灣臺(tái)塑集團(tuán)在越南河靜投資建設(shè)的臺(tái)塑河靜鋼鐵公司，該公司于2015年底投產(chǎn)，投資總額達(dá)230億美元，新的綜合鋼廠投產(chǎn)后成為越南國(guó)內(nèi)唯一生產(chǎn)熱軋板卷的生產(chǎn)線。項(xiàng)目一期建設(shè)投資105億美元，產(chǎn)品包括鐵水、鋼坯和熱軋材等，年產(chǎn)705萬(wàn)噸，而在項(xiàng)目二期完成后總計(jì)年產(chǎn)能將達(dá)到2250萬(wàn)噸。臺(tái)塑河靜鋼鐵公司的目標(biāo)不僅是鞏固越南鋼材市場(chǎng)，更希望能夠?qū)a(chǎn)品出口至越南以外地區(qū)，特別是擴(kuò)大東盟地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)品銷售，因此項(xiàng)目二期投產(chǎn)后將徹底改變?cè)侥仙踔琳麄€(gè)東盟地區(qū)的鋼鐵生產(chǎn)布局。
印度尼西亞
印度尼西亞總?cè)丝谖痪訓(xùn)|盟國(guó)家之首，高達(dá)2.5億人。該國(guó)鋼材消費(fèi)量和粗鋼產(chǎn)量之間存在著巨大的不平衡，2016年鋼鐵粗鋼表觀消費(fèi)為1521萬(wàn)噸，其粗鋼產(chǎn)量?jī)H為475萬(wàn)噸，鋼材凈進(jìn)口超過1000萬(wàn)噸，進(jìn)口占比將近80%，鋼鐵對(duì)外依存度較高。這與印度尼西亞鋼鐵協(xié)會(huì)劃定的進(jìn)口總量占到總消耗30%的水平線距離較大，更為關(guān)鍵的是，其鋼材需求量正處在上升通道，預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到2300萬(wàn)噸。一旦國(guó)內(nèi)鋼材供給跟不上需求增長(zhǎng)速度，那么這種靠出口來彌補(bǔ)的缺口將越來越大。
目前，印度尼西亞本國(guó)的鋼鐵工業(yè)較為落后，雖然國(guó)內(nèi)有大約300家鋼鐵企業(yè)，從業(yè)人員也高達(dá)20多萬(wàn)，但鋼鐵企業(yè)以純軋材或簡(jiǎn)單鋼材冷加工的不完整工序企業(yè)為主，擁有完整的煉鋼、軋材一體化生產(chǎn)能力的鋼鐵企業(yè)數(shù)量?jī)H有10家，且基本為電爐鋼企業(yè)。受制于廢鋼鐵資源和電力價(jià)格的影響，這些電爐鋼企業(yè)的開工率很不穩(wěn)定。印度尼西亞鋼鐵協(xié)會(huì)主席普沃諾表示，為降低進(jìn)口依賴，印尼工業(yè)部將加快鋼鐵國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。近期印度尼西亞新增了3個(gè)鋼鐵項(xiàng)目，所生產(chǎn)的產(chǎn)品以冷軋和熱軋產(chǎn)品為主，其中包括：擬與韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵公司合作生產(chǎn)碳鋼，計(jì)劃將產(chǎn)能從目前的45萬(wàn)噸逐步提升到2025年的1000萬(wàn)噸；擬與北京神霧熱能技術(shù)有限公司合作建設(shè)年產(chǎn)300萬(wàn)噸冷軋卷板項(xiàng)目(據(jù)了解，該項(xiàng)目投資額為30億美元)；擬與上海鼎信投資集團(tuán)有限公司合作建設(shè)年產(chǎn)250萬(wàn)噸熱軋卷板、50萬(wàn)噸冷軋卷板和350萬(wàn)噸碳鋼項(xiàng)目。
馬來西亞
受全球經(jīng)濟(jì)不景氣大環(huán)境影響，自2011年以來馬來西亞經(jīng)濟(jì)增速比較平緩，GDP增速一直維持在5.0%左右的水平，鋼材需求增速亦放緩。2016年，馬來西亞國(guó)內(nèi)鋼材表觀消費(fèi)量為1193萬(wàn)噸，同比增2.5%。2016年馬來西亞人均鋼材消費(fèi)量為380千克，高于世界平均水平220千克，但僅為東盟六國(guó)中最高的新加坡630千克的60%，這同時(shí)也說明該國(guó)未來鋼材需求增長(zhǎng)潛力仍然巨大。
從國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)來看，2008年以后，馬來西亞粗鋼產(chǎn)量逐年下降，2016年馬來西亞粗鋼產(chǎn)量為276萬(wàn)噸，同比下降27%，全部為電爐鋼。雖然本地鋼材需求增長(zhǎng)較快，但受技術(shù)水平限制以及廉價(jià)進(jìn)口鋼材沖擊，馬來西亞國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能利用率一直相對(duì)較低，2014年粗鋼產(chǎn)能利用率僅為35.6%，而鋼材產(chǎn)能利用率為39.1%。
雖然馬來西亞鋼鐵廠數(shù)量眾多，但是規(guī)模普遍不大，除了十家較大型的鋼鐵廠外，其余均為中小型鋼鐵廠，主要鋼鐵企業(yè)包括金獅集團(tuán)、安裕鋼鐵公司、中鋼馬來西亞公司、南達(dá)鋼鐵公司以及首鋼馬來西亞東鋼公司等。金獅集團(tuán)是馬來西亞最大的鋼鐵集團(tuán)，旗下主要鋼鐵公司包括美嘉鋼鐵公司、合營(yíng)制鋼公司、安塔拉軋鋼公司等。首鋼馬來西亞東鋼公司由中國(guó)首鋼集團(tuán)與馬來西亞協(xié)德控股公司共同投資建設(shè)，是首鋼首個(gè)在海外投資建廠項(xiàng)目，也是東南亞目前唯一一座工序完整的綜合性鋼鐵廠，涉及制氧、燒結(jié)、煉鐵、煉鋼到軋材等全流程，一期一步工程年產(chǎn)量70萬(wàn)噸，一期工程完工后年產(chǎn)量150萬(wàn)噸，項(xiàng)目全部建成后計(jì)劃年產(chǎn)能可達(dá)300萬(wàn)噸。
泰國(guó)
受益于建筑業(yè)、汽車制造、機(jī)械制造等行業(yè)鋼材需求旺盛，泰國(guó)鋼材表觀消費(fèi)量在東盟國(guó)家中僅次于越南。據(jù)世界鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2016年泰國(guó)人均成品鋼材表觀消費(fèi)量達(dá)到320千克，高于世界平均水平的220千克。在東南亞國(guó)家中，泰國(guó)人均鋼材消費(fèi)量排名第三位，僅次于新加坡和馬來西亞。受全球經(jīng)濟(jì)不景氣影響，2014年和2015年泰國(guó)鋼材表觀消費(fèi)量出現(xiàn)小幅下滑，但2016年泰國(guó)鋼材表觀消費(fèi)量快速回升至2234萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15%。
主要受益于“國(guó)民住宅”計(jì)劃帶來的政府建設(shè)項(xiàng)目、住宅建筑及擴(kuò)建，2016年泰國(guó)建筑鋼材需求向好。除建筑業(yè)外，汽車及零部件鋼材需求量占泰國(guó)鋼材總需求量的18%—20%，僅次于建筑鋼材。
據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年泰國(guó)粗鋼產(chǎn)量為383萬(wàn)噸，凈進(jìn)口量高達(dá)1615萬(wàn)噸，這說明泰國(guó)國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)能力明顯不足，需要大量依靠進(jìn)口來滿足自身需求。
近年來，泰國(guó)鋼鐵工業(yè)發(fā)展受到國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)、對(duì)外貿(mào)易等方面影響，粗鋼產(chǎn)量波動(dòng)較大。根據(jù)世界鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2008年金融危機(jī)前，泰國(guó)是東盟地區(qū)僅次于馬來西亞的第二大產(chǎn)鋼國(guó)，粗鋼產(chǎn)量曾達(dá)到歷史最高的560萬(wàn)噸(2007年)，之后逐步振蕩下行，降至2016年的383萬(wàn)噸，產(chǎn)量排在越南、印度尼西亞之后。
泰國(guó)鋼鐵工業(yè)最初先發(fā)展下游產(chǎn)業(yè)，即生產(chǎn)鋼筋、鋼管等成品的加工廠；隨后出現(xiàn)中游的冶煉產(chǎn)業(yè)，大部分為電爐煉鋼工藝，主要以生產(chǎn)方坯和板坯為主；后期則多投資設(shè)立鋼鐵成品廠，生產(chǎn)鍍錫鋼板、鍍鋁鋅鋼板等。因此，泰國(guó)鋼鐵工業(yè)局限于對(duì)廢鋼的回收再生產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈不齊全，高度依賴原料、半成品進(jìn)口。
目前泰國(guó)鋼鐵工業(yè)的上游高爐煉鐵企業(yè)僅有塔塔鋼鐵(泰國(guó))公司一家，還處于籌備階段，規(guī)模較小，年產(chǎn)能約50萬(wàn)噸。中游產(chǎn)業(yè)有16家生產(chǎn)半成品(粗鋼)的工廠，大多工廠的產(chǎn)品僅用于內(nèi)部供應(yīng)，極少出售給國(guó)內(nèi)沒有煉鋼的鋼鐵廠，導(dǎo)致沒有煉鋼的廠家必須依靠進(jìn)口半成品。下游產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)材產(chǎn)品生產(chǎn)廠商約100家，產(chǎn)品多用于建筑業(yè)、汽車及零配件制造業(yè)、機(jī)械制造業(yè)等；板材產(chǎn)品生產(chǎn)廠家約20家，產(chǎn)品多用于汽車及零配件制造業(yè)、建筑業(yè)、包裝品制造業(yè)及電器制造業(yè)等。
D展望
東南亞地區(qū)各國(guó)經(jīng)濟(jì)起步相對(duì)較晚，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)普遍薄弱，特別是鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入和全球工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分工的持續(xù)調(diào)整，東南亞地區(qū)廉價(jià)的人力資源等要素吸引了大批投資，使區(qū)域內(nèi)工業(yè)化進(jìn)程加快，帶動(dòng)鋼材需求不斷增長(zhǎng)。
廣發(fā)期貨特約協(xié)辦
東南亞地區(qū)雖然經(jīng)濟(jì)起步相對(duì)較晚，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)普遍薄弱，但隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入和全球工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分工的持續(xù)調(diào)整，東南亞加快工業(yè)化進(jìn)程，鋼材需求不斷增長(zhǎng)，這意味著東南亞各國(guó)未來鋼材消費(fèi)增長(zhǎng)空間很大。
當(dāng)前東南亞鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)失衡問題較為嚴(yán)重。為彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能不足的缺口，東南亞進(jìn)口需求不斷增加。
綜上所述，東南亞地區(qū)未來鋼鐵需求增長(zhǎng)空間巨大，其本土鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張強(qiáng)化了東南亞地區(qū)鋼鐵自給化的趨勢(shì)，尤其是越南臺(tái)塑河靜產(chǎn)能的不斷釋放，將改變?cè)侥仙踔琳麄€(gè)東南亞地區(qū)的鋼鐵生產(chǎn)布局。新建的高爐產(chǎn)能，一方面將導(dǎo)致全球鐵礦石和煉焦煤的需求量增加；另一方面也將對(duì)我國(guó)的鋼材出口造成沖擊。
A需求情況
東南亞位于亞洲東南部，包括中南半島和馬來群島兩大部分，共有11個(gè)國(guó)家：越南、老撾、柬埔寨、泰國(guó)、緬甸、馬來西亞、新加坡、印度尼西亞、文萊、菲律賓、東帝汶。東南亞人口多分布在平原和河口三角洲地區(qū)。
東南亞地區(qū)各國(guó)經(jīng)濟(jì)起步相對(duì)較晚，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)普遍薄弱，特別是鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入和全球工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分工的持續(xù)調(diào)整，東南亞地區(qū)廉價(jià)的人力資源等要素吸引了大批投資，使區(qū)域內(nèi)工業(yè)化進(jìn)程加快，以滿足內(nèi)需為主的建筑業(yè)和以滿足外需出口為主的制造業(yè)、加工業(yè)快速發(fā)展，帶動(dòng)鋼材需求不斷增長(zhǎng)。其中，建筑行業(yè)用鋼量占比最大，多數(shù)在60%以上，越南甚至達(dá)到了93%，這也決定了東南亞各國(guó)的主要消費(fèi)以長(zhǎng)材為主。2016年，東南亞六國(guó)(越南、泰國(guó)、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡)粗鋼表觀需求為9024百萬(wàn)噸，增速達(dá)到了11%，其中越南增速最大，增速高達(dá)22.3%。但是除了馬來西亞和新加坡外，絕大多數(shù)東南亞國(guó)家人均鋼材消費(fèi)量仍處于比較低的水平，特別是印度尼西亞及菲律賓，其人均鋼材消費(fèi)量分別為60千克、110千克，與世界平均水平220千克仍存在較大差距，這意味著東南亞各國(guó)未來消費(fèi)增長(zhǎng)的空間很大。
B供給情況
供應(yīng)方面，鋼鐵生產(chǎn)主要集中在馬來西亞、越南、泰國(guó)和印度尼西亞四國(guó)。2016年，越南、印度尼西亞、馬來西亞、泰國(guó)四國(guó)的粗鋼產(chǎn)量分別為781萬(wàn)噸、475萬(wàn)噸、276萬(wàn)噸和383萬(wàn)噸。可以看出，即使在東南亞地區(qū)處于領(lǐng)先地位的越南粗鋼產(chǎn)量也僅有781萬(wàn)噸，規(guī)模僅與我國(guó)一個(gè)大型鋼鐵企業(yè)相當(dāng)。但近年越南粗鋼產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，2007年其粗鋼產(chǎn)量為202萬(wàn)噸，2017年增長(zhǎng)至1147萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為18.95%；而馬來西亞粗鋼產(chǎn)量自2008年起呈負(fù)增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)，2007年其粗鋼產(chǎn)量為690萬(wàn)噸，至2016年下降至276萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為-9.7%；其余東南亞國(guó)家粗鋼產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定。
東南亞鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)失衡問題較為嚴(yán)重，煉鐵產(chǎn)能屈指可數(shù)；煉鋼以電弧爐煉鋼為主，產(chǎn)能非常有限；軋鋼能力相對(duì)較大，并且經(jīng)過近些年的持續(xù)投資，產(chǎn)能增長(zhǎng)迅速，但提升產(chǎn)品附加值的鋼材深加工能力不足。因此，長(zhǎng)期以來，東南亞地區(qū)軋鋼廠更愿意從國(guó)外進(jìn)口低價(jià)鋼坯軋材，從而造成區(qū)域內(nèi)煉鐵、煉鋼能力長(zhǎng)期得不到發(fā)展。
為滿足基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)對(duì)螺紋和線材日益增長(zhǎng)的需求，印度尼西亞、菲律賓、馬來西亞和越南等國(guó)大力擴(kuò)充螺紋和線材的產(chǎn)能，同時(shí)半成品和成品鋼材進(jìn)口需求不斷增加。2016年，越南凈進(jìn)口鋼材1696萬(wàn)噸，泰國(guó)凈進(jìn)口鋼材1615萬(wàn)噸，印度尼西亞凈進(jìn)口鋼材1098萬(wàn)噸，馬來西亞凈進(jìn)口鋼材765萬(wàn)噸，菲律賓凈進(jìn)口鋼材720萬(wàn)噸，新加坡凈進(jìn)口鋼材258萬(wàn)噸。以上東南亞國(guó)家2016年鋼材凈進(jìn)口量達(dá)到8317萬(wàn)噸，東南亞區(qū)域內(nèi)鋼鐵供需不平衡由此可見一斑。
在過去的一年里，除了傳統(tǒng)的供應(yīng)商中國(guó)以外，東南亞地區(qū)還有不少進(jìn)口資源來自俄羅斯、西亞和南美等。由于中國(guó)供給側(cè)改革壓減鋼鐵產(chǎn)能、東南亞本土產(chǎn)量增長(zhǎng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，中國(guó)鋼鐵企業(yè)出口壓力和意愿都有一定程度下降。
另外，為降低進(jìn)口依賴，東南亞地區(qū)也在大力發(fā)展其初級(jí)煉鋼產(chǎn)能，目前主要是以廢鋼為原料的電弧爐產(chǎn)能為主，但越南、印度尼西亞和馬來西亞等國(guó)的高爐產(chǎn)能也在迅速增加。東南亞地區(qū)天然氣資源豐富，有建設(shè)直接還原鐵廠的優(yōu)勢(shì)，但是由于該地區(qū)近年來天然氣價(jià)格不斷上漲，供應(yīng)不穩(wěn)定，所以雖然建設(shè)高爐比建設(shè)直接還原鐵廠成本要高很多，但是多數(shù)投資者還是選擇了建造高爐。
2017年以來，東南亞地區(qū)新增高爐產(chǎn)能約950萬(wàn)噸/年，其中臺(tái)塑河靜鋼鐵公司產(chǎn)能占比較大，另外還有很多新項(xiàng)目計(jì)劃或已經(jīng)開始建設(shè)。這其中包括陜西鋼鐵公司和陜煤集團(tuán)計(jì)劃在印度尼西亞新建兩個(gè)項(xiàng)目，年產(chǎn)能1000萬(wàn)噸；臺(tái)塑河靜鋼鐵在越南已建成700萬(wàn)噸/年項(xiàng)目；和發(fā)集團(tuán)在越南的400萬(wàn)噸/年項(xiàng)目近期將完成；聯(lián)合鋼鐵在馬來西亞的350萬(wàn)噸/年項(xiàng)目已經(jīng)完成；印度尼西亞德信鋼鐵350萬(wàn)噸/年項(xiàng)目預(yù)計(jì)2019年投產(chǎn)等，另外還有一些項(xiàng)目處于初期規(guī)劃中。
新建的高爐產(chǎn)能將導(dǎo)致鐵礦(508,-6.00,-1.17%)石和煉焦煤(1361,-21.50,-1.56%)的需求量增加。據(jù)估計(jì)，2016年?yáng)|南亞六個(gè)主要國(guó)家為滿足自身需求而進(jìn)口的鐵礦石共計(jì)700萬(wàn)噸，這一數(shù)字不包括從淡水河谷的進(jìn)口量，因?yàn)轳R來西亞和菲律賓是淡水河谷鐵礦石的運(yùn)輸和混合樞紐。考慮到在建和即將投產(chǎn)的項(xiàng)目，預(yù)計(jì)這一地區(qū)鐵礦石的消費(fèi)量將增加兩倍。
C主要國(guó)家行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r
越南
歸功于建筑業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的快速發(fā)展，越南是東盟地區(qū)鋼材需求增長(zhǎng)最快的國(guó)家，2016年越南鋼材表觀消費(fèi)量2596萬(wàn)噸，占東盟六國(guó)鋼材消費(fèi)量比重達(dá)到28.8%。從人均消費(fèi)情況看，2016年越南人均粗鋼消費(fèi)為270千克，略高于世界平均水平220千克，遠(yuǎn)低于新加坡人均水平630千克，這表明越南鋼鐵工業(yè)在未來仍有較大的需求空間。
從2005年起，越南鋼鐵工業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展軌道，粗鋼產(chǎn)量從2005年的不足90萬(wàn)噸快速增長(zhǎng)至2017年的1147萬(wàn)噸，一舉成為東南亞地區(qū)最大的粗鋼生產(chǎn)國(guó)。越南鋼鐵工業(yè)是以廢鋼作為原料的短流程工藝為主導(dǎo)，但近年長(zhǎng)流程工藝發(fā)展迅速，2012年以前，其電爐法占粗鋼比例為100%，至2016年，其電爐法占粗鋼比例下降為60%。
越南鋼鐵企業(yè)主要分為三類：一是越南鋼鐵總公司及其下屬企業(yè)；二是越南鋼鐵總公司與外商合資的鋼廠；三是其他國(guó)營(yíng)和私營(yíng)鋼廠。越南鋼鐵總公司是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，在各個(gè)鋼鐵生產(chǎn)公司基礎(chǔ)上組建的，各公司設(shè)備不配套，效率低，管理機(jī)構(gòu)龐大并且人員過剩。第二類和第三類鋼鐵企業(yè)投資晚，生產(chǎn)工藝較為先進(jìn)，生產(chǎn)支出較少且利潤(rùn)率較高。目前越南有60多家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)、四家板材生產(chǎn)企業(yè)，粗鋼年產(chǎn)能接近2000萬(wàn)噸。越南鋼鐵總公司鋼坯年生產(chǎn)能力為150萬(wàn)噸，軋鋼年生產(chǎn)能力超過250萬(wàn)噸，并有30萬(wàn)噸的鐵礦石生產(chǎn)能力。中國(guó)昆鋼與越南鋼鐵總公司在越南合資建設(shè)的年產(chǎn)能50萬(wàn)噸越中鋼鐵廠老街鋼鐵廠已于2014年9月投產(chǎn)，主要產(chǎn)品為鋼坯。該廠2011年4月開建，一期擁有一座550立方米高爐和一座50噸轉(zhuǎn)爐；二期將建設(shè)軋鋼廠，年產(chǎn)能100萬(wàn)噸。另外，Pomina鋼鐵公司是越南最大的鋼鐵企業(yè)之一，鋼坯年產(chǎn)能達(dá)到210萬(wàn)噸，軋鋼能力為150萬(wàn)噸。最值得關(guān)注的是，中國(guó)臺(tái)灣臺(tái)塑集團(tuán)在越南河靜投資建設(shè)的臺(tái)塑河靜鋼鐵公司，該公司于2015年底投產(chǎn)，投資總額達(dá)230億美元，新的綜合鋼廠投產(chǎn)后成為越南國(guó)內(nèi)唯一生產(chǎn)熱軋板卷的生產(chǎn)線。項(xiàng)目一期建設(shè)投資105億美元，產(chǎn)品包括鐵水、鋼坯和熱軋材等，年產(chǎn)705萬(wàn)噸，而在項(xiàng)目二期完成后總計(jì)年產(chǎn)能將達(dá)到2250萬(wàn)噸。臺(tái)塑河靜鋼鐵公司的目標(biāo)不僅是鞏固越南鋼材市場(chǎng)，更希望能夠?qū)a(chǎn)品出口至越南以外地區(qū)，特別是擴(kuò)大東盟地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)品銷售，因此項(xiàng)目二期投產(chǎn)后將徹底改變?cè)侥仙踔琳麄€(gè)東盟地區(qū)的鋼鐵生產(chǎn)布局。
印度尼西亞
印度尼西亞總?cè)丝谖痪訓(xùn)|盟國(guó)家之首，高達(dá)2.5億人。該國(guó)鋼材消費(fèi)量和粗鋼產(chǎn)量之間存在著巨大的不平衡，2016年鋼鐵粗鋼表觀消費(fèi)為1521萬(wàn)噸，其粗鋼產(chǎn)量?jī)H為475萬(wàn)噸，鋼材凈進(jìn)口超過1000萬(wàn)噸，進(jìn)口占比將近80%，鋼鐵對(duì)外依存度較高。這與印度尼西亞鋼鐵協(xié)會(huì)劃定的進(jìn)口總量占到總消耗30%的水平線距離較大，更為關(guān)鍵的是，其鋼材需求量正處在上升通道，預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到2300萬(wàn)噸。一旦國(guó)內(nèi)鋼材供給跟不上需求增長(zhǎng)速度，那么這種靠出口來彌補(bǔ)的缺口將越來越大。
目前，印度尼西亞本國(guó)的鋼鐵工業(yè)較為落后，雖然國(guó)內(nèi)有大約300家鋼鐵企業(yè)，從業(yè)人員也高達(dá)20多萬(wàn)，但鋼鐵企業(yè)以純軋材或簡(jiǎn)單鋼材冷加工的不完整工序企業(yè)為主，擁有完整的煉鋼、軋材一體化生產(chǎn)能力的鋼鐵企業(yè)數(shù)量?jī)H有10家，且基本為電爐鋼企業(yè)。受制于廢鋼鐵資源和電力價(jià)格的影響，這些電爐鋼企業(yè)的開工率很不穩(wěn)定。印度尼西亞鋼鐵協(xié)會(huì)主席普沃諾表示，為降低進(jìn)口依賴，印尼工業(yè)部將加快鋼鐵國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。近期印度尼西亞新增了3個(gè)鋼鐵項(xiàng)目，所生產(chǎn)的產(chǎn)品以冷軋和熱軋產(chǎn)品為主，其中包括：擬與韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵公司合作生產(chǎn)碳鋼，計(jì)劃將產(chǎn)能從目前的45萬(wàn)噸逐步提升到2025年的1000萬(wàn)噸；擬與北京神霧熱能技術(shù)有限公司合作建設(shè)年產(chǎn)300萬(wàn)噸冷軋卷板項(xiàng)目(據(jù)了解，該項(xiàng)目投資額為30億美元)；擬與上海鼎信投資集團(tuán)有限公司合作建設(shè)年產(chǎn)250萬(wàn)噸熱軋卷板、50萬(wàn)噸冷軋卷板和350萬(wàn)噸碳鋼項(xiàng)目。
馬來西亞
受全球經(jīng)濟(jì)不景氣大環(huán)境影響，自2011年以來馬來西亞經(jīng)濟(jì)增速比較平緩，GDP增速一直維持在5.0%左右的水平，鋼材需求增速亦放緩。2016年，馬來西亞國(guó)內(nèi)鋼材表觀消費(fèi)量為1193萬(wàn)噸，同比增2.5%。2016年馬來西亞人均鋼材消費(fèi)量為380千克，高于世界平均水平220千克，但僅為東盟六國(guó)中最高的新加坡630千克的60%，這同時(shí)也說明該國(guó)未來鋼材需求增長(zhǎng)潛力仍然巨大。
從國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)來看，2008年以后，馬來西亞粗鋼產(chǎn)量逐年下降，2016年馬來西亞粗鋼產(chǎn)量為276萬(wàn)噸，同比下降27%，全部為電爐鋼。雖然本地鋼材需求增長(zhǎng)較快，但受技術(shù)水平限制以及廉價(jià)進(jìn)口鋼材沖擊，馬來西亞國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能利用率一直相對(duì)較低，2014年粗鋼產(chǎn)能利用率僅為35.6%，而鋼材產(chǎn)能利用率為39.1%。
雖然馬來西亞鋼鐵廠數(shù)量眾多，但是規(guī)模普遍不大，除了十家較大型的鋼鐵廠外，其余均為中小型鋼鐵廠，主要鋼鐵企業(yè)包括金獅集團(tuán)、安裕鋼鐵公司、中鋼馬來西亞公司、南達(dá)鋼鐵公司以及首鋼馬來西亞東鋼公司等。金獅集團(tuán)是馬來西亞最大的鋼鐵集團(tuán)，旗下主要鋼鐵公司包括美嘉鋼鐵公司、合營(yíng)制鋼公司、安塔拉軋鋼公司等。首鋼馬來西亞東鋼公司由中國(guó)首鋼集團(tuán)與馬來西亞協(xié)德控股公司共同投資建設(shè)，是首鋼首個(gè)在海外投資建廠項(xiàng)目，也是東南亞目前唯一一座工序完整的綜合性鋼鐵廠，涉及制氧、燒結(jié)、煉鐵、煉鋼到軋材等全流程，一期一步工程年產(chǎn)量70萬(wàn)噸，一期工程完工后年產(chǎn)量150萬(wàn)噸，項(xiàng)目全部建成后計(jì)劃年產(chǎn)能可達(dá)300萬(wàn)噸。
泰國(guó)
受益于建筑業(yè)、汽車制造、機(jī)械制造等行業(yè)鋼材需求旺盛，泰國(guó)鋼材表觀消費(fèi)量在東盟國(guó)家中僅次于越南。據(jù)世界鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2016年泰國(guó)人均成品鋼材表觀消費(fèi)量達(dá)到320千克，高于世界平均水平的220千克。在東南亞國(guó)家中，泰國(guó)人均鋼材消費(fèi)量排名第三位，僅次于新加坡和馬來西亞。受全球經(jīng)濟(jì)不景氣影響，2014年和2015年泰國(guó)鋼材表觀消費(fèi)量出現(xiàn)小幅下滑，但2016年泰國(guó)鋼材表觀消費(fèi)量快速回升至2234萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15%。
主要受益于“國(guó)民住宅”計(jì)劃帶來的政府建設(shè)項(xiàng)目、住宅建筑及擴(kuò)建，2016年泰國(guó)建筑鋼材需求向好。除建筑業(yè)外，汽車及零部件鋼材需求量占泰國(guó)鋼材總需求量的18%—20%，僅次于建筑鋼材。
據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年泰國(guó)粗鋼產(chǎn)量為383萬(wàn)噸，凈進(jìn)口量高達(dá)1615萬(wàn)噸，這說明泰國(guó)國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)能力明顯不足，需要大量依靠進(jìn)口來滿足自身需求。
近年來，泰國(guó)鋼鐵工業(yè)發(fā)展受到國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)、對(duì)外貿(mào)易等方面影響，粗鋼產(chǎn)量波動(dòng)較大。根據(jù)世界鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2008年金融危機(jī)前，泰國(guó)是東盟地區(qū)僅次于馬來西亞的第二大產(chǎn)鋼國(guó)，粗鋼產(chǎn)量曾達(dá)到歷史最高的560萬(wàn)噸(2007年)，之后逐步振蕩下行，降至2016年的383萬(wàn)噸，產(chǎn)量排在越南、印度尼西亞之后。
泰國(guó)鋼鐵工業(yè)最初先發(fā)展下游產(chǎn)業(yè)，即生產(chǎn)鋼筋、鋼管等成品的加工廠；隨后出現(xiàn)中游的冶煉產(chǎn)業(yè)，大部分為電爐煉鋼工藝，主要以生產(chǎn)方坯和板坯為主；后期則多投資設(shè)立鋼鐵成品廠，生產(chǎn)鍍錫鋼板、鍍鋁鋅鋼板等。因此，泰國(guó)鋼鐵工業(yè)局限于對(duì)廢鋼的回收再生產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈不齊全，高度依賴原料、半成品進(jìn)口。
目前泰國(guó)鋼鐵工業(yè)的上游高爐煉鐵企業(yè)僅有塔塔鋼鐵(泰國(guó))公司一家，還處于籌備階段，規(guī)模較小，年產(chǎn)能約50萬(wàn)噸。中游產(chǎn)業(yè)有16家生產(chǎn)半成品(粗鋼)的工廠，大多工廠的產(chǎn)品僅用于內(nèi)部供應(yīng)，極少出售給國(guó)內(nèi)沒有煉鋼的鋼鐵廠，導(dǎo)致沒有煉鋼的廠家必須依靠進(jìn)口半成品。下游產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)材產(chǎn)品生產(chǎn)廠商約100家，產(chǎn)品多用于建筑業(yè)、汽車及零配件制造業(yè)、機(jī)械制造業(yè)等；板材產(chǎn)品生產(chǎn)廠家約20家，產(chǎn)品多用于汽車及零配件制造業(yè)、建筑業(yè)、包裝品制造業(yè)及電器制造業(yè)等。
D展望
東南亞地區(qū)各國(guó)經(jīng)濟(jì)起步相對(duì)較晚，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)普遍薄弱，特別是鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入和全球工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分工的持續(xù)調(diào)整，東南亞地區(qū)廉價(jià)的人力資源等要素吸引了大批投資，使區(qū)域內(nèi)工業(yè)化進(jìn)程加快，帶動(dòng)鋼材需求不斷增長(zhǎng)。
廣發(fā)期貨特約協(xié)辦
東南亞地區(qū)雖然經(jīng)濟(jì)起步相對(duì)較晚，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)普遍薄弱，但隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入和全球工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分工的持續(xù)調(diào)整，東南亞加快工業(yè)化進(jìn)程，鋼材需求不斷增長(zhǎng)，這意味著東南亞各國(guó)未來鋼材消費(fèi)增長(zhǎng)空間很大。
當(dāng)前東南亞鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)失衡問題較為嚴(yán)重。為彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能不足的缺口，東南亞進(jìn)口需求不斷增加。
綜上所述，東南亞地區(qū)未來鋼鐵需求增長(zhǎng)空間巨大，其本土鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張強(qiáng)化了東南亞地區(qū)鋼鐵自給化的趨勢(shì)，尤其是越南臺(tái)塑河靜產(chǎn)能的不斷釋放，將改變?cè)侥仙踔琳麄€(gè)東南亞地區(qū)的鋼鐵生產(chǎn)布局。新建的高爐產(chǎn)能，一方面將導(dǎo)致全球鐵礦石和煉焦煤的需求量增加；另一方面也將對(duì)我國(guó)的鋼材出口造成沖擊。