“國資注入、銀行讓利、企業(yè)瘦身”的紓困方案，不僅凝聚合力幫助企業(yè)解決了短期困難，更使得江泉集團擺脫粗放管理，通過“混改”建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，為未來持續(xù)健康發(fā)展打下基礎(chǔ)。
在陷入困境之前，江泉集團是沂河上當之無愧的明珠。這家企業(yè)由全國勞模王廷江創(chuàng)辦，鼎盛時期總資產(chǎn)400多億元，年產(chǎn)值近500億元，產(chǎn)業(yè)涉及金融、物流、地產(chǎn)、電力、貿(mào)易、礦產(chǎn)、肉制品、鋼鐵等領(lǐng)域，納稅額位居臨沂市企業(yè)前三名。
更具有傳奇色彩的是，早在1989年，通過創(chuàng)業(yè)先富起來的王廷江宣布，將企業(yè)捐贈給臨沂市羅莊區(qū)沈泉莊村村集體。時至今日，江泉集團的管理層，還有多人兼任沈泉莊村村干部，村民居住的樓房也是江泉集團出資建設(shè)的。
但在發(fā)展過程中，企業(yè)多頭融資、盲目擴張、管理不善等多種問題也在積累。尤其是2014年下半年，受經(jīng)濟下行和青島港有色金屬融資騙貸事件直接影響，銀行壓縮對江泉集團的授信，企業(yè)資金鏈異常緊張，流動性短缺影響到企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營，江泉集團開始出現(xiàn)貸款逾期、欠息。
2015年3月，因大氣污染嚴重，原環(huán)保部華東督查中心約談時任臨沂市政府主要負責人。在隨之而來的整改行動中，手續(xù)不全、環(huán)保不達標的江泉鋼鐵、煉焦等項目被強制停產(chǎn)治污。
在江泉集團的產(chǎn)業(yè)鏈中，鋼鐵和煉焦處于循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈的核心位置。鐵、焦停產(chǎn)導致電力、蒸汽輸出中止，產(chǎn)業(yè)鏈上其他企業(yè)也連帶關(guān)閉，旗下20多家企業(yè)被迫停產(chǎn)。從停產(chǎn)到整改結(jié)束、恢復生產(chǎn)，長達10個月的時間里，江泉集團產(chǎn)值從480億元急劇下跌至50億元。
停產(chǎn)還波及數(shù)萬名職工。原本一個月能拿五六千元的工人，停產(chǎn)后只能拿1000元的生活費。為求生存，江泉集團想盡辦法，變賣旗下上市公司股權(quán)、學校物業(yè)等資產(chǎn)，支付銀行利息和員工工資。
“當時江泉集團已處在崩潰的邊緣，不救就要垮了。”羅莊區(qū)區(qū)長彭波說，2017年的清產(chǎn)核資結(jié)果顯示，截至當年9月末，江泉集團總資產(chǎn)128億元、總負債167億元，多層擔保圈總規(guī)模超過1000億元；企業(yè)主要資產(chǎn)陸續(xù)遭債權(quán)人起訴查封，無法維持正常生產(chǎn)。一旦破產(chǎn)，不僅將帶來大量員工失業(yè)，區(qū)域金融秩序和社會穩(wěn)定將受強烈沖擊。
“江泉集團當時雖然困難，但企業(yè)管理團隊較強，精氣神沒倒。”農(nóng)業(yè)銀行臨沂分行行長吳照軍說，由地方政府、債權(quán)人委員會聯(lián)合聘請的專業(yè)機構(gòu)評估認為，江泉集團的鋼鐵、房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)有一定經(jīng)營優(yōu)勢，債務重組后可彌補虧損、具備自我發(fā)展能力。結(jié)合江泉集團此前的信譽和積極自救的努力，政、監(jiān)、銀、企各方面共同協(xié)商決定，探索以債務重組的方式幫助江泉集團紓困。
2015年11月，在一次政銀企聯(lián)席會議上，時任臨沂銀監(jiān)分局局長的汲長虹提出“業(yè)務重組＋債務重組＋股權(quán)重組＋風險化解”的思路，但各方仍爭論不休。就在汲長虹轉(zhuǎn)身離開即將走出江泉集團大門時，他接到了江泉集團負責人的電話，同意這一方案。
2016年2月，第二大債權(quán)方農(nóng)業(yè)銀行山東省分行接手，牽頭組織江泉集團省級金融債權(quán)人委員會。次月，農(nóng)行臨沂分行牽頭部分債權(quán)銀行向江泉鋼鐵板塊上下游企業(yè)增貸2.95億元，以預付款形式注入江泉集團，幫助江泉逐步恢復產(chǎn)能。
在幫助江泉集團“造血”的同時，救助與債務重組方案也在制定中。到2016年末，草案基本形成，但銀、企、上下游債權(quán)方利益平衡難度大，各方態(tài)度經(jīng)常出現(xiàn)反復，草案遲遲沒能落地。
直到農(nóng)行山東省分行行長益虎與臨沂市委書記王玉君出面洽談，一些僵持不下的關(guān)鍵細節(jié)才得以最終敲定。2018年初，歷經(jīng)兩年時間的艱苦談判和積極運作，以“國資注入、銀行讓利、企業(yè)瘦身”為核心的江泉集團金融債務重組方案獲得各方一致通過。
根據(jù)方案，沈泉莊村持有的集體股權(quán)全部退出，羅莊區(qū)地方國有平臺公司、江泉集團董事長王文濤、公司其他高管按照30：51：19的比例，一次性貨幣出資6億元購買江泉集團鋼鐵、房地產(chǎn)板塊資產(chǎn)，成立兩家新公司承擔江泉集團60%金融債務，新公司貸款利率下調(diào)10%。
同時，江泉集團剩余資產(chǎn)作為老公司承擔40%銀行貸款，利率執(zhí)行0.6%，資產(chǎn)采取出租、承包、轉(zhuǎn)讓、出售等多樣化方式盤活。新老公司之間相互擔保，各子公司向老公司提供擔保，集團內(nèi)原保證擔保一律解除、抵押擔保不變。
五年債務重組期內(nèi)，江泉集團新老公司存量金融債務以再融資方式周轉(zhuǎn)使用；全部盈余資金集中管理，除用于債委會同意的投資項目外，優(yōu)先償還老公司債務。
在擔保圈的處置上，江泉集團擔保圈涉及企業(yè)眾多，互保、連環(huán)擔保、交叉擔保等關(guān)系錯綜復雜，臨沂銀保監(jiān)分局采取“一鏈一策”，指導債委會通過外部收購、置換擔保、延緩追償、救助節(jié)點企業(yè)、聯(lián)合授信管理等方式拆圈解鏈，層層化解江泉集團擔保圈風險。
2018年12月9日，農(nóng)行臨沂分行率先向江泉集團發(fā)放首筆重組貸款，標志著山東省內(nèi)最大的民營企業(yè)債務重組成功落地。目前，參與金融債務重組的各家銀行近九成重組貸款已落實到位。
重組完成后，江泉集團資產(chǎn)負債率下降約10個百分點，每年減輕財務負擔約2億元，企業(yè)逐步走出困境。江泉集團總經(jīng)理高洪路介紹，江泉現(xiàn)有產(chǎn)能已滿負荷生產(chǎn)，營業(yè)收入由低谷時的50億元恢復到2018年的215億元，新公司已實現(xiàn)盈利。預計未來五年，江泉集團可整體脫危解困、實現(xiàn)健康發(fā)展。
與紓困相比，更讓各方關(guān)注的，是股權(quán)結(jié)構(gòu)變化給江泉集團帶來的化學反應。
羅莊區(qū)委書記高永勝介紹，借債務重組的契機，江泉集體股權(quán)退出、國有股權(quán)和高管股權(quán)進入，各方股東派出的董事、監(jiān)事有效履職，尤其是國資監(jiān)管嚴格，推動江泉集團搭建了現(xiàn)代企業(yè)制度和有效的治理體系。
在各方股東“真金白銀”的出資中，地方國資平臺出資1.8億元，占羅莊區(qū)當年可用財力的10%。吳照軍說，這體現(xiàn)了羅莊區(qū)為江泉紓困的決心。這筆資金的注入，對各家金融機構(gòu)來說無異于一顆“定心丸”。
以前的江泉集團，村企不分、經(jīng)營不透明、管理粗放等問題長期存在。如今，政、銀、企共同聘請了會計師事務所，每半年對江泉集團進行全面審計；聘請外部專業(yè)監(jiān)管公司，對企業(yè)購買原材料、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)實行全流程監(jiān)管，將確保江泉集團規(guī)范化運作。