環保限產更多是個“炒作題材”

近些年來，“環保限產”不絕于耳。每次消息傳來，都會引發一輪鋼材價格上漲，并且帶動整個黑色系列商品行情集體揚升，但過后不久，價格又會回落，并不能因此持久，如此循環往復。究其原因，就在于“環保限產”，對于真實鋼鐵產量，以及對于隨之而來的鋼鐵供求關系影響并不是很大。

譬如，盡管這些年來“嚴格環保”、“鐵腕環保”、“藍天保衛戰”等環保消息不斷升級，環境保護也確實取得了巨大成果和顯著進步，但并未因此抑制全國鋼鐵產量，其增速卻是不斷提高，呈現強勢加碼局面。統計數據顯示，2016年全國粗鋼產量80837萬噸，比上年增長1.2%；2017年產量83173萬噸，增長5.7%；2018年產量92826萬噸，增長6.6%；今年前8月產量66487萬噸，增長9.1%。預計2019年中國粗鋼產量將會接近或突破10億噸，躍上新臺階。

由此可見，“鐵腕環保”，環保升級，并不意味著鋼鐵企業會因此普遍限產，也不意味著鋼鐵產量會因此下降，甚至是因此減速，彼此之間并不能夠劃出等號，所以也并不意味著鋼材市場供應壓力真的會因此減輕，真的能夠改善供求關系。所以，所謂“環保限產”，更多地是一個“炒作”題材，影響市場參與者們的心理氛圍與市場行為，暫時推動價格行情。又因為“題材炒作”不能持久，不能夠引發供求關系真的改善，所以其價格走高亦難以持久，過不了多久，又會因為鋼鐵統計產量的強勁增長數據公布而希望落空，致使市場行情再次回落。

展望中國鋼鐵產量與環境保護關系趨勢，今后其主調將是繼續環保，但不全面限產。即所謂“環保但不全面限產”。所謂繼續環保，即有關部門升級環保標準，強化執行手段，確保中國藍天、凈水等，實現中國有質量、健康發展。所謂不全面限產，即限產不搞“一刀切”。能夠達到環保標準的產能和企業放開，開足馬力生產；而不能達到環保標準的產能和企業則嚴加限制，甚至停止生產，直到達到環保標準。以此來鼓勵鋼鐵企業顯著增加環保投入。此項措施較為合理，不會讓執行環保標準，進行大規模環保投入的企業吃虧，即所謂“劣幣驅逐良幣”，也因此實現環保保護。在這個“環保不全面限產”的大政方針之下，預計今后達到或高出環保標準的先進鋼鐵產能將會獲得充分釋放，而不會受到所謂嚴格環保的牽制。

另一方面，近幾年來(2016年至2018年)，全國黑色金屬冶煉及壓延加工業投資強勁增長，統計數據顯示已經達到萬億元左右。今年1-8月，全國黑色金屬冶煉及壓延加工業投資又同比增長了27.6%。如此大規模的固定資產投資，將會在一定程度上提高既有鋼鐵產能的環保水平，同時也會新增不少的先進鋼鐵產能。上述兩個方面的疊加，將會使得中國鋼鐵產量，即便在嚴格環保的條件下，也能獲得繼續增長的堅實基礎。而10億噸臺階，應該還不是中國粗鋼產量峰值。

中國鋼鐵產量的繼續增長，當然會形成鋼材價格向上的掣肘。因此今年內全國鋼材市場行情，依然會因為逆周期調節、成本提高與產量強勢增長的三方博弈，而繼續震蕩，難以出現單邊走勢。