去年10月以來全國居民消費價格指數(shù)漲跌情況

受豬肉價格上漲帶動，10月CPI同比上漲3.8%，漲幅超預期。分析人士普遍預測，CPI上漲趨勢或會持續(xù)到明年一季度，部分月份不排除漲幅會突破4%。不過，當前物價上漲仍是豬肉價格主導的結(jié)構(gòu)性通脹，并不存在全面性通脹風險。

國家統(tǒng)計局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份，CPI同比上漲3.8%，漲幅比上月擴大0.8個百分點。CPI連續(xù)兩個月運行在“3%時代”。

豬肉價格是CPI上漲的主要推手。據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，10月份，豬肉價格環(huán)比上漲20.1%，漲幅比上月擴大0.4個百分點，影響CPI上漲約0.79個百分點，占CPI環(huán)比總漲幅的近九成。

從同比情況來看，10月份，豬肉價格上漲101.3%，影響CPI上漲約2.43個百分點，占CPI同比總漲幅的近三分之二。

交行金融研究中心高級研究員劉學智表示，未來一段時間豬肉價格仍將是帶動食品價格和CPI上漲的主要因素，并將帶來牛肉、羊肉、蛋類等食品價格上漲趨勢。預計今年四季度到明年一季度CPI仍將處于高位，部分月份同比漲幅可能會達到4%以上。

不過，隨著國家及地方一系列穩(wěn)定生豬生產(chǎn)和保障市場供應(yīng)的政策落地，近期生豬生產(chǎn)呈現(xiàn)恢復態(tài)勢，豬價上漲也呈現(xiàn)放緩勢頭。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，11月8日，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為51.18元/公斤，與一周前的52.40元/公斤相比回落了2.3%。而據(jù)商務(wù)部監(jiān)測，10月28日至11月3日當周，豬肉價格為52.3元/公斤，漲幅比上周回落8.9個百分點。

盡管CPI同比超預期，但核心CPI仍維持穩(wěn)定。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，10月份，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.5%，漲幅與上月相同。

“10月份剔除豬肉價格以外的CPI同比漲幅只有1.3%，而非食品價格漲幅降到0.9%，不存在全面性通脹風險。”劉學智說。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學家章俊對記者表示，目前肉禽蛋供應(yīng)較為充足，且非食品項跟隨漲價的動能較為有限，尤其在需求端沒有出現(xiàn)大幅變動的情況下，豬肉的漲價無法帶動所有產(chǎn)品共同漲價。

統(tǒng)計局數(shù)據(jù)還顯示，10月份，PPI同比下降1.6%，降幅比上月擴大0.4個百分點。機構(gòu)普遍預測，受內(nèi)外需求偏弱影響，PPI缺乏上漲動力，未來仍將延續(xù)負增長態(tài)勢，存在階段性工業(yè)通縮風險。

章俊分析認為，處在低位的核心CPI以及剔除豬價擾動的CPI都顯示整體通脹壓力有限，貨幣政策在面臨結(jié)構(gòu)性通脹問題時更應(yīng)錨準核心通脹。

他指出，當前貨幣政策仍然堅持“穩(wěn)健中性”的立場，暫不會因結(jié)構(gòu)性通脹壓力而貿(mào)然收緊，也不具備大水漫灌的可能。預計央行在適度考慮通脹壓力的情況下仍將維持“穩(wěn)增長”的政策立場不動搖，降低實體經(jīng)濟融資成本才是政策的主要發(fā)力點。