報(bào)告指出，2023年一季度主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍面臨顯著的通脹壓力。美國(guó)和歐元區(qū)通脹在2022年觸頂之后開(kāi)始回落，英國(guó)和日本通脹在波動(dòng)中有所下降，但未出現(xiàn)明顯的回落態(tài)勢(shì)。與歷史相比，美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹仍處于高位，遠(yuǎn)超2%目標(biāo)值。
美歐大幅快速加息已深刻改變?nèi)蚪鹑谑袌?chǎng)走勢(shì)，使得風(fēng)險(xiǎn)偏好降低和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)擴(kuò)大。美歐金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)交織，或沖擊已承壓的商業(yè)地產(chǎn)，加劇債券、股票等金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。實(shí)體產(chǎn)業(yè)特別是科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)受到一定沖擊，全球不確定性上升。
展望未來(lái)，美歐貨幣當(dāng)局的政策兩難會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。迫于通脹壓力未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)仍可能繼續(xù)加息1-2次，每次加息25個(gè)基點(diǎn)，這將使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)承壓。疫情和地緣政治沖突的持續(xù)性影響，以及緊縮性貨幣政策疊加金融動(dòng)蕩將進(jìn)一步收緊信貸條件，使全球經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能減弱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸面臨較大壓力。
報(bào)告分析，多重積極因素助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)局向好：從增長(zhǎng)動(dòng)能看，服務(wù)業(yè)消費(fèi)改善明顯，基建和制造業(yè)投資持續(xù)發(fā)力，房地產(chǎn)市場(chǎng)邊際回暖，出口增速觸底回升；從金融條件看，社融總量和結(jié)構(gòu)雙雙改善，新增信貸和政府債券對(duì)社融形成有力支撐。
展望未來(lái)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，報(bào)告預(yù)計(jì)，若不考慮去年二季度的低基數(shù)效應(yīng)，2023年我國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)前低后高的走勢(shì)。
報(bào)告建議，宏觀經(jīng)濟(jì)政策繼續(xù)著力于改善預(yù)期和擴(kuò)大內(nèi)需，增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。
第一，多措并舉改善市場(chǎng)預(yù)期、提振發(fā)展信心。強(qiáng)化存量政策和增量政策有效銜接、疊加發(fā)力，避免政策大起大落。統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)，既要打好穩(wěn)增長(zhǎng)政策組合拳，通過(guò)財(cái)政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易等政策協(xié)調(diào)配合來(lái)積極引導(dǎo)預(yù)期，又要穩(wěn)妥處置化解風(fēng)險(xiǎn)。
第二，加快恢復(fù)和提振消費(fèi)。提高就業(yè)質(zhì)量和居民收入，增強(qiáng)消費(fèi)信心和能力。持續(xù)實(shí)施就業(yè)優(yōu)先戰(zhàn)略，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，擴(kuò)大就業(yè)吸納能力。提高居民收入在國(guó)民收入分配中的比重，加大稅收、社會(huì)保障、轉(zhuǎn)移支付等調(diào)節(jié)力度，多渠道增加中低收入家庭收入。
第三，鞏固基建和制造業(yè)投資。適當(dāng)擴(kuò)大專項(xiàng)債資金投向領(lǐng)域和用作項(xiàng)目資本金范圍，加快新老基建融合發(fā)展，推進(jìn)制造業(yè)補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈。適時(shí)追加政策性開(kāi)發(fā)性金融工具額度支持重大項(xiàng)目建設(shè)，加大對(duì)專項(xiàng)債未覆蓋領(lǐng)域及項(xiàng)目的支持。
第四，構(gòu)建金融與房地產(chǎn)正常循環(huán)的新發(fā)展模式。加快構(gòu)建房地產(chǎn)調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過(guò)渡。