分析人士指出，針對(duì)新能源汽車的鼓勵(lì)政策支持、配套建設(shè)支持、上海車展新車集中釋放以及汽車自身產(chǎn)品力的不斷提升，今年年初的消費(fèi)低迷和觀望情緒正在消退，行業(yè)有望在下半年開啟新一輪向上周期。
5月汽車消費(fèi)轉(zhuǎn)暖鼓勵(lì)政策頻出臺(tái)
汽車消費(fèi)鼓勵(lì)政策是穩(wěn)消費(fèi)信心的重要舉措。近期，決策層對(duì)發(fā)展新能源汽車提出新的指示，要鞏固和擴(kuò)大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢(shì)，相關(guān)部委也在相繼出臺(tái)支持新能源汽車發(fā)展的政策。
如加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實(shí)施意見發(fā)布；國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策，更大釋放新能源汽車消費(fèi)潛力；商務(wù)部稱，將組織開展汽車促消費(fèi)活動(dòng)，包括統(tǒng)籌開展“百城聯(lián)動(dòng)”汽車節(jié)和“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費(fèi)季活動(dòng)。
全國乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長崔東樹表示，4月的上海車展成為推動(dòng)國內(nèi)汽車科技進(jìn)步交流和汽車消費(fèi)的強(qiáng)大平臺(tái)，新品的加入和各地車展及發(fā)放消費(fèi)券等促銷活動(dòng)，對(duì)提振消費(fèi)信心有較好的增進(jìn)效果。與此同時(shí)，隨著國六B庫存延期銷售的信息明確，市場(chǎng)情緒進(jìn)一步穩(wěn)定。
中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，5月汽車銷量238.2萬輛，同比增長27.9%，環(huán)比增長10.3%。汽車流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)也顯示，5月中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為55.4%，同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降5.0個(gè)百分點(diǎn)，庫存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上，汽車流通行業(yè)景氣度有所好轉(zhuǎn)。
汽車流通協(xié)會(huì)的市場(chǎng)調(diào)查顯示，5月經(jīng)銷商門店客流、訂單等指標(biāo)有所提升，整體市場(chǎng)需求溫和回升。
中汽協(xié)認(rèn)為，整體來看，汽車產(chǎn)業(yè)自4月以來有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)仍處于緩慢恢復(fù)階段。但行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然面臨較大壓力，全年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長目標(biāo)任務(wù)艱巨，需要進(jìn)一步恢復(fù)和擴(kuò)大需求，綜合施策加快釋放消費(fèi)潛力推動(dòng)行業(yè)平穩(wěn)增長。
新勢(shì)力品牌正逐步走出谷底業(yè)績分化加劇
從企業(yè)層面看，新勢(shì)力頭部品牌銷量正在走出年初的至暗時(shí)刻，激烈“價(jià)格戰(zhàn)”帶來的觀望情緒已經(jīng)逐步減弱，消費(fèi)者的購車意愿回升。
比亞迪、廣汽埃安、理想5月銷量均創(chuàng)月度銷量新高。比亞迪以24.02萬輛遙遙領(lǐng)先，廣汽埃安銷量突破4.5萬輛，理想以28277輛交付成績領(lǐng)跑新勢(shì)力品牌。
此外，哪吒汽車5月交付13029輛，環(huán)比增長17.6%，哪吒月交付已連續(xù)4個(gè)月超過萬輛。
零跑汽車在15萬元-20萬元市場(chǎng)依靠新車型和有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格，5月交付12058輛，環(huán)比增長38.2%。
小鵬汽車在經(jīng)歷了年初的慘淡開局后，正在走出谷底，5月交付7506輛，環(huán)比增長6%。
蔚來表現(xiàn)依舊不佳，5月交付6155輛，環(huán)比下降7.6%。不過隨著蔚來6月將免費(fèi)換電權(quán)益從車價(jià)中剝離，對(duì)全系降價(jià)3萬元，加之新車型上市，銷量表現(xiàn)有望重回上升軌道。
從業(yè)績來看，新勢(shì)力品牌代表“蔚小理”有了顯著分化：蔚來一季度財(cái)報(bào)顯示，單季營收106.8億元，同比增加7.7%，環(huán)比大幅下滑33.5%；由于年初價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和老款車型促銷影響，毛利率1.5%，同比下降13.1%；凈虧損48.0億元，同比擴(kuò)大163.2%。
小鵬汽車業(yè)績同樣低迷，一季度營收40.3億元，同比下降45.9%，環(huán)比下降21.5%；受促銷活動(dòng)增加及產(chǎn)品銷量降低影響，一季度毛利率為1.7%，同比、環(huán)比均下滑；凈虧損為23.3億元，同比擴(kuò)大37.4%。
在單季度最好交付成績支撐下，理想實(shí)現(xiàn)了最好單季業(yè)績，一季度總收入達(dá)到187.9億元，同比增長96.5%；毛利率20.4%，同比下滑2.2%；凈利潤為14.1億元，同比增加196.4%。在一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，理想汽車創(chuàng)始人李想表示，爭(zhēng)取在6月實(shí)現(xiàn)單月交付3萬輛的目標(biāo)。
“目前，新勢(shì)力步入產(chǎn)品改款+下一代平臺(tái)期，差距或進(jìn)一步拉開。”光大證券研究報(bào)告稱。
汽車板塊正在筑底 機(jī)構(gòu)看好新一輪向上周期
此前，由于乘用車庫存高企、產(chǎn)能過剩，加之價(jià)格戰(zhàn)影響，A股汽車相關(guān)板塊估值不斷下探至低點(diǎn)。隨著新車密集上市，價(jià)格體系階段企穩(wěn)，針對(duì)新能源汽車的三項(xiàng)利好政策出臺(tái)，汽車板塊正在筑底。
中信證券研究報(bào)告認(rèn)為，由于去年6月開始的燃油車購置稅減半政策導(dǎo)致6月、7月基數(shù)較高，疊加即將進(jìn)入高溫天氣進(jìn)店量或有下滑，這兩個(gè)月同、環(huán)比增長或有壓力，但汽車行業(yè)全年價(jià)格戰(zhàn)最嚴(yán)重的時(shí)間已經(jīng)過去，汽車銷量有望在三季度末繼續(xù)回升。與此同時(shí)，新能源汽車在二季度已經(jīng)基本走出補(bǔ)貼退坡和價(jià)格戰(zhàn)影響，產(chǎn)銷同、環(huán)比有望持續(xù)修復(fù)。
太平洋證券研究報(bào)告稱，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)刺激行業(yè)訂單修復(fù)，庫存指數(shù)企穩(wěn)，新品周期疊加驅(qū)動(dòng)量持續(xù)改善，加上5月初特斯拉漲價(jià)釋放行業(yè)價(jià)格止跌信號(hào)，行業(yè)價(jià)格體系迎來階段性企穩(wěn)。展望下半年，車型、盈利、海外多重因素催化，零部件二季度排產(chǎn)已在確定性提升，降價(jià)幅度可控，優(yōu)質(zhì)零部件企業(yè)迎來多重利好催化。
“汽車零部件板塊有望受益于新能源汽車銷量的持續(xù)提升和新能源汽車零部件出口需求的增長。”私募排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華對(duì)記者表示，行業(yè)政策扶持力度還會(huì)持續(xù)，新能源汽車滲透率有望進(jìn)一步提升，我國新能源汽車零部件供應(yīng)商在響應(yīng)速度和成本管控上具有明顯優(yōu)勢(shì)，全球競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，利好新能源汽車零部件出口。在汽車輕量化、智能化趨勢(shì)下，看好一體化壓鑄和智能汽車零配件板塊。