圖12013-2014全球粗鋼表觀消費量

歐美需求穩步復蘇

歐洲方面，在歐債危機和歐元區經濟下行的負面影響下，2013年歐洲的粗鋼產量同比下跌1.8%，然而隨著危機逐漸退去，歐洲制造業PMI連續十個月保持在擴張區間，經濟復蘇跡象明顯，同時，一季度歐元區的汽車注冊量同比上升8.6%，也顯示歐洲扁平材需求的回升是大概率事件。此外，2014年四季度，歐洲的粗鋼產量出現了兩年來的首次正增長，據FinancialTimes對15位鋼鐵行業分析師的調查顯示，2014年歐洲鋼鐵產量預計將同比上漲2.4%，市場信心明顯加強，反彈跡象日趨明朗，而據中國海關最新數據顯示，前四個月我國對歐美的鋼材出口量快速增長，也從另一個側面驗證了歐美的強勁復蘇。圖2為安賽樂米塔爾對歐美的下游用鋼行業的預測，建筑業、機械制造和汽車業的回暖態勢預計在未來五年內將維持復蘇格局（如圖2）。

圖2歐美建筑業、機械制造和汽車業走勢

來源：ArcelorMittal

美國方面，2013年全國粗鋼產量為8700萬噸，同比下跌2%，隨著美國經濟的進一步回暖和制造業的強勁復蘇，2014年美國的鋼鐵產量或將隨需求的回暖而回升。如圖3所示，美國國內汽車生產持續復蘇，據芝加哥聯邦儲備銀行預測，2014年美國汽車銷量將達1600萬輛，生產將達到1660萬輛。建筑業作為另一個重要的鋼鐵下游行業，也將逐步回暖，據芝加哥聯邦儲備銀行統計，美國房屋新開工量自2010年開始逐步復蘇，到2015年美國房屋新開工量將恢復至十年來的平均水平，固定資產投資也將穩步回升。2014年美國鋼鐵市場或將維持良好態勢。

圖3美國汽車生產情況

來源：芝加哥聯邦儲備銀行

圖4美國房屋新開工量和非住宅類固定資產投資情況

來源：芝加哥聯邦儲備銀行

鋼鐵業回暖在即

安賽樂米塔爾作為世界上最大的鋼鐵生產企業，在全球20多個國家均設有鋼廠，2013年生產粗鋼9120萬噸，鐵礦石5840萬噸，全年營業收入794億美元，其中分布在歐美的鋼廠占據了公司收入的85%左右，是公司主要的營收來源。2013年安米的這兩個最主要的市場陣地銷售情況合計同比下滑4%，拖累公司整體銷售額回落6%，而今年在歐美經濟回暖的利好下，公司經營情況或將大幅改善。

據最新財報顯示，公司整體經營狀況正在持續改善之中，一季度稅息折舊攤銷前利潤（EBITDA）為17.54億美元，同比去年一季度15.65億美元的水平增長12%，營業收入為6.74億美元，同比增67%，一季度凈虧損2.05億美元，同比減虧40.6%，環比去年四季度12.27億美元的巨額虧損大幅減虧83.3%，盈利的改善主要受益于鋼材市場的回暖，公司礦山業務的擴大以及持續的降本增效措施。隨著歐美經濟的復蘇和鋼市的回暖，公司對2014年經營前景保持謹慎樂觀。

紐柯鋼鐵業績則更為搶眼，今年一季度公司凈利潤為1.11億美元，同比大幅增長30.9%，稀釋每股收益0.35美元，凈銷售額51.08億美元，同比上漲12%，環比去年四季度上漲4%，資產負債比僅為48%，遠低于同類鋼廠。

美國鋼鐵公司今年一季度盈利同比亦大幅改善，凈收入5200萬美元，而去年同期則虧損7300萬美元，稀釋每股收益0.34美元，與紐柯不相上下，公司凈銷售額環比去年四季度上漲4%，經營成本同比下降5.1%，環比降3.8%，同樣被投資者看好。

隨著歐美經濟的復蘇和制造業的穩步回暖，歐美鋼鐵需求將穩步回升，不僅有利于歐美鋼鐵業的復蘇，對我國鋼材的出口同樣形成利好。

截止美國東部時間5月14日，安賽樂米塔爾收盤價16.29美元/股，較前一交易日漲1.31%，紐柯鋼鐵公司收盤價52.95，較前一交易日上漲0.63%。