今年以來，由于國內粗鋼產量持續攀升，再加上鐵礦石融資質押的增多，進口鐵礦石量大幅增長。受需求疲軟影響，后期粗鋼產量會有所回落，鐵礦石需求也會減少，國產鐵礦石產量繼續增長，以及高位港口庫存將使鐵礦石供大于求態勢更加明顯，鐵礦石價格將繼續呈下跌走勢。

一、中國鐵礦石價格指數降幅加大

5月末，中國鐵礦石價格指數（CIOPI）為334.17點，環比下降41.10點，降幅為10.95%，較上月加大7.47個百分點。其中：國產鐵礦石價格指數為306.26點，環比下降18.20點，降幅為5.61%，較上月加大4.94個百分點；進口鐵礦石價格指數為346.80點，環比下降49.13點，降幅為12.41%，較上月加大7.76個百分點。

從全月情況看，5月份中國鐵礦石價格指數呈一路下滑走勢，平均值為355.32點，環比下降37.14點，降幅為9.46%。其中：國產鐵礦石價格指數平均值為317.08點，環比上月下降7.59點，降幅為2.34%；進口鐵礦石價格指數為372.63點，環比下降47.4點，降幅為11.29%。總體來看，5月份鐵礦石價格仍處于下降通道中，且降幅較上月有所擴大。

二、進口鐵礦石價格跌幅大于國產礦

5月末，國產鐵精礦價格為788.07元/噸，環比下降46.82元/噸，降幅為5.61%；進口鐵礦石（粉礦）到岸價格為93.67美元/噸，環比下降13.27美元/噸，降幅為12.41%。進口礦現貨貿易人民幣價格為695.37元/噸，環比下降81.61元/噸，降幅為10.50%。國產礦和進口礦價格都呈下跌走勢，且進口礦跌幅大于國產礦。

從全月情況看，國產鐵精礦價格呈持續下跌走勢，平均價格為815.90元/噸，其中：5月4日至5月12日，小幅盤整；5月13日下跌到821.82元/噸；從5月13日至5月19日又小幅盤整；5月20日下跌到809.44元/噸，跌幅進一步加大；5月20日至5月27日為小幅盤整；至5月28日跌幅擴大，跌至792.23元/噸；直到5月30日，國產礦價格跌至788.07元/噸，比月初下跌41.22元/噸，跌幅為4.97%；進口鐵礦石（62%粉礦）平均價格為100.65美元/噸，進口礦現貨貿易平均價格為741.77元/噸。其中：除了5月20日至5月27日小幅反彈外；5月份其他大部分時間呈持續下跌走勢，且跌幅逐漸放大；至5月30日，進口鐵礦石價格跌至本月最低點93.67美元/噸。

三、后期鐵礦石價格走勢分析

隨著夏季來臨，鋼材市場進入需求淡季，鋼鐵生產雖然仍保持在較高水平，但產量增速將會有所下降，鐵礦石需求增長乏力。國產鐵礦石產量保持增長，今年以來港口庫存在高位持續增加，鐵礦石融資渠道收窄，銀行核查礦石融資風險等因素影響，鐵礦石價格仍將延續波動下行走勢。

1、鋼鐵生產增速回落，鐵礦石需求增長乏力

5月末，鋼鐵協會CSPI國內鋼材綜合價格指數連續六周下跌，跌至年度新低94.27點，比2013年底下跌4.91%。受鋼材市場持續低迷影響，鋼鐵生產節奏放緩，據鋼鐵協會旬報統計，5月中旬重點鋼鐵企業粗鋼累計日產為181.79萬噸，環比5月上旬下降了1.3%。鋼鐵產量下降，將使鐵礦石需求走弱。

2、鐵礦石市場供大于求態勢愈發明顯

5月末，全國進口鐵礦石港口庫存達11588萬噸，再度創歷史新高，環比增加325萬噸，增幅為2.89%。同比增加4405萬噸，增幅為61.33%；1-4月份，全國生鐵產量同比僅增加了37萬噸，增幅僅為0.15%。而同期國產鐵礦石（原礦）產量同比增加了3434萬噸，同比增長8.73%；進口鐵礦石量增加了5227萬噸，同比大幅增長了20.65%。鐵礦石資源供應增量明顯超過國內煉鋼生鐵增產需求，鐵礦石市場供大于求態勢更加明顯。

3、鋼價弱勢難改，鋼鐵企業扭虧任重道遠

5月末，CSPI中國鋼材價格指數為94.27點，比年初下降4.87點，降幅為4.91%；CIOPI進口鐵礦石（62%粉礦）平均價格為100.65美元/噸，比年初下降32.46美元/噸，降幅為24.39%。盡管進口鐵礦石價格跌幅高于鋼價，但相對于已連續第8個月低于100點的鋼價而言，鐵礦石價格下跌過程明顯滯后。1-4月份，會員鋼鐵企業累計實現利潤為虧損11.40億元，同比減少44.21億元，由盈變虧，虧損面達37.5%，鋼鐵企業扭虧仍是任重道遠。預計后期礦價仍有進一步下行空間。