Wind數(shù)據(jù)顯示,本周(5月6日至5月9日),逆回購到期規(guī)模為16178億元,其中5月6日逆回購到期10870億元,5月7日逆回購到期5308億元,5月8日至5月9日均無逆回購到期。回顧“五一”節(jié)前資金面,央行在“五一”節(jié)前連續(xù)多個工作日開展大規(guī)模逆回購操作,在節(jié)前最后一個工作日(4月30日)操作量由此前兩日的2000億元、3000億元加量至5308億元,當日凈投放量也高達4228億元。
對于“五一”節(jié)后資金面,東方金誠首席宏觀分析師王青在接受記者采訪時表示,節(jié)后資金面向?qū)挘胄欣么箢~逆回購到期實施資金凈回籠,保持市場利率基本穩(wěn)定,這是歷年的季節(jié)性規(guī)律。
陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司投資顧問總監(jiān)郭一鳴也告訴記者,整體看,月初市場流動性維持在相對寬松水平,5月份資金面預(yù)計整體平穩(wěn)。
王青也認為,總體上看,與前期相比,未來一段時間市場流動性會處于相對寬松狀態(tài)。主要原因是4月初外部環(huán)境急劇變化,國內(nèi)政策加力擴內(nèi)需、轉(zhuǎn)增長,其中“保持流動性充裕”是一個重要發(fā)力點。這會充分對沖政府債券發(fā)行高峰等因素,為資金面帶來較為明顯的寬松效應(yīng)。預(yù)計接下來DR007(銀行間存款類機構(gòu)7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率)中樞將有一定幅度下移。
中共中央政治局4月25日召開會議(以下簡稱“會議”),分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。會議強調(diào),適時降準降息,保持流動性充裕,加力支持實體經(jīng)濟。
王青認為,這意味著下一步央行將通過質(zhì)押式逆回購、中期借貸便利(MLF)、買斷式逆回購等政策工具組合,引導(dǎo)市場流動性穩(wěn)中向?qū)挕Ec此同時,綜合當前外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化,房地產(chǎn)市場及物價走勢,二季度“適時降準降息”的時機趨于成熟。預(yù)計5月份央行或?qū)⒔禍?.5個百分點,釋放長期流動性約1萬億元,降息0.3個百分點,帶動企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下行。這在激發(fā)實體經(jīng)濟信貸需求,增強銀行信貸投放能力的同時,也將引導(dǎo)資金面持續(xù)處于充裕狀態(tài)。