7月17日，北京國際礦業(yè)權(quán)交易所（下文簡稱“北礦所”）增資擴股，吸納川谷匯（集團）有限公司（下文簡稱“川谷匯”）成為第二大股東，據(jù)了解，作為北京產(chǎn)權(quán)交易所控股的企業(yè)，北礦所此次行動并非簡單的資本重組，引入川谷匯的主要目的是為了搭建中國風(fēng)險勘探資本市場，將礦業(yè)的前期投資由目前的負(fù)債模式變?yōu)楸娀I模式。
據(jù)了解，中礦聯(lián)推動的風(fēng)堪資本市場前期將以內(nèi)蒙古整裝勘查區(qū)項目作為試點，遠(yuǎn)期將走向證券市場，交由證監(jiān)會監(jiān)管。
風(fēng)勘眾籌
“地勘（地質(zhì)礦產(chǎn)勘查）的投資特點，一是投資額大，二是風(fēng)險大，三是周期長，風(fēng)勘市場要解決上述三大問題，國外已經(jīng)建立了100年，但中國才起步。”7月17日，在中國礦業(yè)聯(lián)合會（下文簡稱“中礦聯(lián)”）五屆六次會議上，中礦聯(lián)常務(wù)副會長王家華呼吁會員單位積極參與風(fēng)堪資本市場的運作。
礦產(chǎn)勘查資本市場，又稱“風(fēng)險勘查資本市場”，是為礦產(chǎn)勘查主體融通資金并為投資主體提供權(quán)益交易的資本市場，是為處于探礦階段的非上市礦產(chǎn)勘查企業(yè)提供融資及股權(quán)交易的資本市場。
實際上，在此之前，無論是北礦所，還是天津國際礦業(yè)權(quán)交易所都具備部分風(fēng)堪資本市場的功能，但在實際運作中并不活躍。
北礦所董事長吳汝川對此總結(jié)為，資本市場缺少統(tǒng)一的礦產(chǎn)勘查信息披露及評估標(biāo)準(zhǔn)；場內(nèi)市場缺少礦產(chǎn)勘查企業(yè)專屬標(biāo)準(zhǔn)和融資板塊；場外市場缺少交易平臺；資本市場風(fēng)險控制制度不健全；尚未形成風(fēng)險勘查投資文化。
而“假報告”被業(yè)內(nèi)視為制約風(fēng)堪資本市場發(fā)展的一大障礙，據(jù)了解，目前國內(nèi)的很多地質(zhì)勘查報告水分很大，從勘探數(shù)據(jù)到樣本采集都存在作假，導(dǎo)致礦業(yè)權(quán)交易市場的信用度低，資本不愿意介入其中。
“報告是不是為投資人所認(rèn)可，因此要有合資格人制度，要有標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，現(xiàn)在假報告泛濫，哪個投資人敢投？”王家華說。
據(jù)了解，為此，中礦聯(lián)已經(jīng)聯(lián)合澳大利亞冶金礦業(yè)協(xié)會簽約形成了一批合資格人（注冊地質(zhì)調(diào)查師、注冊采礦師、注冊選礦師），高級的29個，低級的33個，高級的會員可以在全球的資本市場上對融資報告上簽字，低級的只能在澳大利亞的資本市場上簽字，簽字后即要終身負(fù)責(zé)，明顯造假就要吃官司。
“我們不建立合資格人制度，中國的假報告就剎不住，我們要通過試點建立和健全交易的制度和程序，設(shè)計和產(chǎn)生一系列交易相關(guān)制度。”王家華對《中國經(jīng)營報》記者表示，中國的風(fēng)勘資本市場，最后要走向證券化，要移交到證監(jiān)會來監(jiān)管。
行業(yè)低迷
據(jù)了解，內(nèi)蒙古整裝勘查區(qū)項目作為風(fēng)堪資本市場運作的試點項目，目前已經(jīng)啟動，投資主體為“中礦蒙礦產(chǎn)勘查投資股份有限公司”，公司注冊資本2億元，等額劃分為2億股，初始股價1元/股。作為試點項目，公司股東全部由中礦聯(lián)會員組成。據(jù)悉，一旦該創(chuàng)新型風(fēng)險勘查模式運營成熟，投資主體將進一步向社會資本開放。
王家華用阿里巴巴眾籌拍電影來比喻風(fēng)堪資本市場，他認(rèn)為這個市場的建立將分散礦業(yè)前端的風(fēng)險，“不要讓一個企業(yè)來投，要用專業(yè)的智慧將風(fēng)險降到最低。”
據(jù)了解，礦業(yè)“眾籌”采取的是滾動融資模式，比如第一期融資2000萬元，用于對礦點的梳理，將成熟的點上市，進行第二期融資，前期的投資者可以繼續(xù)投資，也可以稀釋股權(quán)。
數(shù)據(jù)顯示，由于受到宏觀經(jīng)濟低迷的影響，中國本來就弱勢的礦產(chǎn)勘探資金在不斷萎縮，2013年同比降低了8.3%，今年上半年同比已經(jīng)下降了8%。
中國地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心副總工程師施俊法告訴記者，中國傳統(tǒng)的礦產(chǎn)勘查資金主要由中央財政、地方財政、社會資金三部分構(gòu)成，三者的構(gòu)成比例為10%左右、20%~30%、60%~70%，現(xiàn)在地方財政資金和社會資金都出現(xiàn)了下降。
勘探投資的低迷不僅表現(xiàn)在中國市場，一季度全球初級勘探主體的代表，多倫多創(chuàng)業(yè)板礦業(yè)企業(yè)的市值在102億至120億美元，低于2009年的139億美元，相比2011年370億美元的高點下挫了70%左右。
礦業(yè)重任
川谷匯董事長劉玉川認(rèn)為，風(fēng)勘資本市場既能幫助我國礦企順利“走出去”，也能夠?qū)⒑Ｍ獾膬?yōu)質(zhì)礦業(yè)項目請進來，通過股權(quán)、礦權(quán)交易方式，實現(xiàn)全球礦產(chǎn)資源優(yōu)化配置，為我國贏得定價權(quán)和礦業(yè)話語權(quán)，為我國礦產(chǎn)資源安全做出貢獻。
事實上，在此次中礦聯(lián)的會議上，已經(jīng)有專家提出，在全球范圍內(nèi)構(gòu)建大型礦業(yè)企業(yè)是一種保持國家資產(chǎn)的重要方式。
“改革開放以后，中國先是掙美元，但遇到了美元貶值，資產(chǎn)縮水，再到黃金，2013年又遇到了黃金價格波動，后來有人提出儲備礦產(chǎn)資源地，但受到政治、安全的影響，這類資產(chǎn)也不安全，最后的結(jié)論是建立大型的礦產(chǎn)資源企業(yè)全球配置資源最靠譜。”一位與會的中礦聯(lián)權(quán)威專家表示。
不過，就目前的狀況而言，世界礦業(yè)的壟斷集中程度已經(jīng)較高，全球最大的10家礦企占了全球38%的礦產(chǎn)份額。就鐵礦石而言，必和必拓、力拓、淡水河谷三大巨頭壟斷了全球海運鐵礦石60%，“應(yīng)該說他們擁有了所有品位高、可采性強的礦山。”
據(jù)CRU的觀察，目前中國已經(jīng)在海外超過40個國家擁有礦產(chǎn)資源項目，以銅、鋁土礦、鐵礦石為主。Heritage Foundation的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2005至2013年，中國公司在海外投資的鐵礦石資產(chǎn)高達345億美元。而數(shù)據(jù)顯示，2007年至2013年，中國海外礦業(yè)投資由42億美元增加到202億美元。
但業(yè)內(nèi)形成的一個共識為，單獨構(gòu)建全球性礦業(yè)巨頭的最好時機已經(jīng)過去，未來礦業(yè)的風(fēng)險越來越大，尤其是前期的勘探，如果沒有資金的支持，很難堅持到最后。
據(jù)法國興業(yè)銀行統(tǒng)計，2012年全球在建礦業(yè)項目中，54.4%的項目資本支出超過預(yù)算；據(jù)Ernst&Young統(tǒng)計，2010~2011年，公開披露資本支出超預(yù)算的礦業(yè)項目中，平均超預(yù)算額度達到71%。
依照標(biāo)準(zhǔn)普爾、富時等礦業(yè)指數(shù)情況，在過去兩年時間內(nèi)，全球各類礦業(yè)公司市值平均下降超過50%，早起勘探公司市值平均下降超過60%，早期黃金勘探公司更是平均下降80%左右。