澳洲礦業(yè)巨擘必和必拓在截至6月末的一年里，鐵礦石采礦總量達到2.25億噸，比自身預估的數(shù)字高出4%。

必合必拓在報告中稱，預計將進一步提高生產(chǎn)，2014-15財年的產(chǎn)量將達到2.45億噸。

力拓第二季度產(chǎn)量較上年同期提高了23%，達到7,570萬噸。

該公司也預計全年產(chǎn)量將會增長，7月16日發(fā)布的季度報告顯示，2014年產(chǎn)量或達到2.95億噸，較2013年的2.66億噸大增11%。

全球最大鐵礦石生產(chǎn)商--巴西淡水河谷的第二季產(chǎn)量也創(chuàng)下紀錄，增長12.6%至7,945萬噸。公司計劃到2018年時將鐵礦石年產(chǎn)量提高到4.50億噸，去年為3.06億噸。

三大鐵礦石巨頭都在大力押注，他們可以通過繼續(xù)擴大產(chǎn)能來占領更多的全球需求市場份額。鑒于他們的礦山成本低且擁有規(guī)模效益，他們能夠承受價格下滑。

迄今看來該策略似乎是成功的，三大巨頭沒有競相減產(chǎn)，他們?nèi)钥赡苋〉脧妱诺墨@利增長，這得益于他們在前兩年里實施了大規(guī)模的成本削減舉措，現(xiàn)在開始獲得收益。

礦商巨頭顯然處于有利位置。要保持這種優(yōu)勢，取決于鐵礦石價格不會下降太多，而這又在很大程度是取決于中國的經(jīng)濟發(fā)展。中國購買了全球海運鐵礦石總量的約三分之二。

今年現(xiàn)貨鐵礦石價格已經(jīng)下跌近30%，但7月25日的收盤價報每噸94.30美元，較6月中觸及的低點89美元回升了6%。

價格從去年底的每噸134.20美元下跌，是反映供給增加及憂心中國2014上半年經(jīng)濟成長等因素。

鐵礦石做為中國融資工具之的真相曝光后，也令人擔心過去囤積的存貨是否能夠迅速出脫；先前曾傳出一批船貨用在多筆信貸交易的丑聞，導致市場憂心情緒升高。

不過近期鐵礦石需求前景已經(jīng)改善，因匯豐/Markit的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值升至18個月高點，意味著中國經(jīng)濟正在回升。

然而風險在于就算經(jīng)濟走強也無法消化全球礦商生產(chǎn)的大量鐵礦石。

中國國內(nèi)產(chǎn)出下滑

無疑地，三大礦商皆期望鐵礦石價格下滑將會把中國國內(nèi)生產(chǎn)商及全球各地規(guī)模較小、成本較高的礦脈給趕出市場，同時阻礙印度礦商重回海運鐵礦石市場。

中國官方數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)產(chǎn)出還沒有停擺，不過對于官方數(shù)據(jù)正確性的質(zhì)疑從未停歇。

中國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月鐵礦石產(chǎn)出為1.393億噸，較5月增加7.3%，上半年產(chǎn)出達到7.106億噸，較上年同期增加9.9%。

官方數(shù)據(jù)所沒有顯現(xiàn)的是鐵礦石的品級，據(jù)信中國產(chǎn)出的鐵礦石品級持續(xù)下滑，目前平均含鐵量可能接近20%，遠低于全球鐵礦石標準的約62%。

根據(jù)麥格理本月發(fā)表的研究報告，以當前的價格來看，中國產(chǎn)出中約有三分之一是賠本生產(chǎn)。

麥格理估計，中國1-5月鐵礦石產(chǎn)出實際下滑3%，近幾個月更是加速減產(chǎn)。

報告指出，今年1-5月，國內(nèi)產(chǎn)出相當于62%含鐵量等級的鐵礦石減產(chǎn)規(guī)模總計在3,000-5,000萬噸。

中國海關數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月鐵礦石進口成長19%，而上述報告有助于提供相關解釋。

數(shù)據(jù)同時顯示三大礦商的影響力，其中來自澳洲的進口成長33.3%，自巴西進口成長14.5%。

當前市場情勢顯示，鐵礦石價格難以漲破每噸100美元。若升破100美元，中國業(yè)者將會重啟產(chǎn)出，同時也會激勵其他國家規(guī)模較小業(yè)者回歸。

目前尚不明朗的是，隨著澳洲及巴西擴大供給、以及西非幾個礦脈開出新產(chǎn)能沖擊市場，價格會跌到多低。

必和必拓、力拓以及淡水河谷目前可謂持盈保泰，但其削減成本的好處在未來恐難再現(xiàn)，亦會其獲利成長不只會與開采量有關，也將會受到價格的影響。