北港方面，市場暫穩運行。昨日市場報價基本保持平穩狀態，但下游尋貨問價現象較少且報還盤是存在一定差距，成交氛圍冷清。貿易商現貨庫存較低，現貨高品質煤源價格仍較為堅挺，建議市場操作以謹慎觀望為主，后續需持續關注港口降庫速度及實際成交情況。截至6月3日環渤海八港庫存2761萬噸，日環比減少24萬噸。

下游方面，端午假期期間，南方地區強降雨天氣持續，水力等清潔能源發電量顯著攀升，擠占火電份額，且受部分地區降水偏多影響，短期內居民制冷用電負荷預計難有大幅增長，電廠日耗缺乏上行驅動，終端庫存也處于相對充裕狀態，下游采購多以滿足剛性需求為主。后續，隨著迎峰度夏關鍵時期臨近，電廠為保障電力供應穩定，預計仍存在一定的補庫空間以及優化庫存結構的需求。

進口方面，市場弱穩運行。4日進口動力煤價差：進口印尼煤Q3800到岸價約為414元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約434元/噸，低卡煤優勢為20元/噸；澳煤Q5500到岸價約為636元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約657元/噸，高卡煤優勢為21元/噸。據悉印尼方面表示6月開始定價按HBA指數執行趨嚴，但當前指數與市場行情差距較大，進口貿易商采購成本可能進一步增加；同時國內市場旺季預期較低，煤價反彈難度大，進口煤長期面臨成本倒掛而需求壓制的困境。后續需重點關注HBA執行率及日耗情況。